财务危机理论在我国的运用

一、财务危机预警理论 (一)财务危机的界定 财务危机又称财务困境,其最严重的形态为财务失败或破产.目前经济学界对财务危机尚没有统一的定义,不同的学者有不同的界定标准.罗斯等人(Ross.A.1999,2000)则认为"财务危机是指一个企业处于经营性现金流量不足以偿还现有到期债务,如商业贷款或利息,而被迫无法履行合约条款的境况".他们认为如果企业发生下列情景的就可以表明企业发生了财务危机:第一,企业失败,既企业清算后仍不足以支付债权人的债务;第二,法定破产,即企业和债权人向法院申请企业破产;第三,技术破产,即企业无法按期履行债务合约还本付息;第四,会计破产,即企业的帐面净资产出现负数,资不抵债.我国的学者大部分认为财务危机是指一个企业处于经营性现金流量不足以偿还现有到期债务,也就是技术性破产.     

基于数据挖掘的公司财务危机预警系统研究

一、引言财务危机是指公司无力支付到期的债务或费用。一旦财务危机无法化解,上市公司就会被戴上"ST"的帽子,以失败告终。为了有效化解财务危机,亟待建立适合我国上市公司的财务危机预警系统。     

企业财务危机预警概念辩析

财务危机预警由财务危机与预警两个词组构成.财务危机是指企业无力支持到期债务与费用的一种经济现象,包括资金管理技术性失败直致破产,前者是财务危机的一般现象和根本原因而后者是财务危机的极端形式.预警是指事先知道并发出警示,以避免或尽可能降低可能的损失.财务危机预警要求管理人员依据相关指标的变化预测企业财务即将呈现的问题,及时向利益相关者提出警示.     

MDA和ANN方法在财务危机预警应用中的比较

财务危机是指企业丧失偿还到期债务能力,包括从资金管理的技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况.而财务危机预警是以现有的财务比率为基础,建立数学模型预警企业财务危机发生的可能性.虽然财务危机预警研究的基础经济理论仍处于探索阶段,但在西方国家,由于市场对其存在巨大的需求,所以无论是学术界还是企业界都在不懈地探索和改进研究方法,以提高预警的准确性.     

企业财务状况预测的神经网络模型

在竞争激烈的市场经济舞台,总有一些企业因失误而陷入危机,但任何危机都有一个逐步显现、不断恶化的过程,也最终都会通过财务指标数据反映出来。管理人员希望能从企业的财务预测中预先了解企业所面临财务危机的原因,发现企业财务运营体系隐藏的问题,以提早做好防范措施并提出相应的排警对策的财务分析系统。本文拟用现金流量表数据建立神经网络模型来预测企业财务状况。     

基于适度财务指标和遗传算法的财务危机预测模型研究

以往进行财务危机预测主要使用统计方法建模,迄今尚未见到因考虑财务指标的适度性而建立遗传算法模型的中外文献。适度财务指标是指该指标在某个区间内公司才是健康的,过大或过小则公司发生财务危机的可能性都较大。故以中国上市公司数据为样本,建立了基于适度财务指标和遗传算法的创新型财务危机预测模型,结果显示该类模型具有较高的预测准确率。     

粗糙集理论在企业财务危机预测中的应用

财务危机(Financial distress)是指企业丧失偿还到期债务的能力,包括从资金管理的技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况.我国由于市场经济发展较晚,真正破产的案例不多,一般认为一个上市公司被特别处理(简称ST)就认为该公司进入了财务危机状态.财务危机预测是以现有的财务比率为基础,建立数学模型来预测企业财务危机发生的可能性.     

机遇·魄力·发展──南通市五建（集团）六公司抓住机遇拓展建筑市场

机遇·魄力·发展──南通市五建（集团）六公司抓住机遇拓展建筑市场张洪滨，冷顺华前两年．五建六公司仅靠几个扫尾工程吃饭，企业资不抵债，连基本的办公费用都无力支付，人心涣散，职工队伍零落．“大红灯笼”高悬，企业濒临破产．１９９２年下半年，刚调整的领导班子...     

企业财务危机管理中的流动性满足

企业财务危机的直接原因是流动性出现问题.适度的流动性是企业持续经营的保障,财务危机管理实质是流动性满足,通过储存流动性从静态上防范财务危机;购入流动性从动态上防范财务危机;内生流动性来增强企业防范财务危机的潜力.     

基于多专家灰色综台评价的企业财务危机预警方法

针时财务危机定量预警方法忽视专家的经验知识以及非财务信息的局限性,文章提出基于灰色综合评价的多专家群决策财务危机预警方法.首先,设计了包含两个层次的财务危机预警定性指标体系及其评分标准.然后,根据财务危机预警的特点,构建了财务危机可能性的灰色综合评价模型,具体设置了企业财务危机可能性评价的灰类及其对应的灰数和白化权函数.最后,通过算例说明基于灰色综合评价进行企业财务危机群决策预警的具体过程.     

我国零售业财务预警系统的构建

我国零售市场体系已初步建立,零售市场经营主体规模不断扩大.但我国零售业上市公司在快速发展的同时财务危机也不断显现,构建一个有效的、符合零售业上市公司财务特点的财务危机预警模型具有很重要的现实意义.文章将以零售业上市公司为研究对象,根据我国零售业各财务指标的具体情况,运用逐步判别法建立一套适合我国零售业财务特点的财务预警模型.     

基于因子分析和模糊评价的企业财务风险防范研究

及早地发现企业财务危机信号,使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段,采取有效措施改善企业经营,防范财务危机。文章深入研究企业财务风险的成因,采用因子分析、模糊评价以及财务报表分析等方法对TX公司的财务风险进行了全面的分析和评价,对于企业高速、健康发展具有非常重大的实际应用意义。     

引入违约距离的修正KMV模型在财务危机预警中的应用

文章主要研究利用理论违约率节点设置解决预期违约率与预期违约距离之间的函数关联不能确定的问题,并进行了基于修正违约距离KMV模型的上市企业财务危机预警验证.结果证实,修正违约距离的KMV模型通过不同违约利率对应的违约成本影响财务危机.上市企业总体上尚未表现出明显的财务危机、正常财务状态之间的位于距离差异,经过变量间最小违约距离差折算的KMV模型获得了对于上市企业财务危机预警的解释精度的提升.     

农村集体经济财务危机预警模型

文章以“收不抵支”作为农村集体经济存在财务危机的标准,选取广东省东莞市2011-2014年各90个村作为研究样本进行分析,运用Fisher逐步判别法建立基于Z-Score模型的财务危机预警,通过计算Z值,验证Z-Score模型的有效性.结果表明,经营收益率、总资产增长率、公益福利支出占总费用比重及股利分配占可支配收入比重4项财务指标在判定村级集体经济的财务风险效果较佳.     

企业负债经营的风险及防范

负债经营风险主要来源于财务风 险和经营风险两方面。财务风险是企 业因筹集负债资金而导致财务负担加 重,并由此使企业可能丧失偿债能力, 最终导致企业资不抵债的风险。当企 业面对经济发展的低谷时,由于固定 支付的利息负担,会使企业的利润下 滑,带来资本收益率的下降。另一方 面,可能由于企业短期资金运作不当, 会使一部分短期负债长期化,都会使 企业面临无力偿债的风险。经营风险 主要来自生产、销售和投资等方面可 能出现的不确定情况而使企业无法实 现预定的经营目标所带来的风险。     

基于非线性SVM的上市公司财务危机预警模型研究

为了克服传统财务危机预警模型在假设前提、样本容量、泛化能力等方面的缺陷,应用非线性SVM构建了财务危机预警模型.该模型以偿债能力、营运能力、盈利能力、现金能力和成长能力等五方面的15个财务指标作为输入变量,以上市公司是否被特别处理(ST)作为输出变量,实证分析表明:该模型具有100%的训练精度和90%的验证精度,学习和预测能力良好.     

基于多专家灰色综合评价的企业财务危机预警方法

针对财务危机定量预警方法忽视专家的经验知识以及非财务信息的局限性,文章提出基于灰色综合评价的多专家群决策财务危机预警方法。首先,设计了包含两个层次的财务危机预警定性指标体系及其评分标准。然后,根据财务危机预警的特点,构建了财务危机可能性的灰色综合评价模型,具体设置了企业财务危机可能性评价的灰类及其对应的灰数和白化权函数。最后,通过算例说明基于灰色综合评价进行企业财务危机群决策预警的具体过程。     

建立我国上市公司的财务预警系统

随着市场竞争的日益激烈,财务失败将直接影响上市公司的生存和发展。因此,如何运用财务预警系统来预测企业面临的经营困难和财务危机,成为国内外财务研究的一大难题。在参考奥特曼Z记分法的基础上,文章拟建立我国自己的财务预警系统,以此模型来评价上市公司业绩,在财务危机到来之前向企业管理当局发出信号,使其及时改善生产经营,以延长企业生命。     

预期财务危机成本估量模型分析

一、财务危机的定义与财务危机成本从2O世纪3O年代起,国外学者就开始了企业财务危机问题的研究。近年来,我国学者也开始对财务危机问题进行研究,但理论界对财务危机的概念仍     

基于协整技术的中外股市联动分析

一、引言2007年,美国爆发次贷危机,并逐渐波及世界各国,最终引发了世界金融危机。在全球金融危机背景下,世界经济步入衰退,具体表现为衍生产品价格下跌、投资银行破产或出现财务危机、信用循环断裂以及实体经济遭受剧烈冲击等。而作为经济晴雨表的股票市场,必然是首当其冲。在次贷危机的猛烈冲击下,全球股市出现普遍爆跌的联动效应现象。同样,我国股票市场也在危机过程中显示出漫长而又迅速的下行路径,股指连创新低。