考虑捐赠行为的食品动态定价策略研究

由于质量控制不当和库存过多导致的浪费是企业管理易腐食品面临的主要挑战。针对当前食品浪费严重的问题，建立考虑变质率的动态定价模型，研究捐赠行为下单一定价、两次定价与多级折扣定价三种定价策略对食品企业最优决策的影响。通过数值分析，发现捐赠行为能够提升企业利润且在多级折扣定价策略下效果更为显著，但当折扣次数较少时，单一定价策略对考虑捐赠的企业而言更优；食品最初质量、变质率、打折时间点、捐赠时间点、税收返回比率均是影响企业定价决策的重要因素；若质量差异越大，企业在多级折扣定价策略下的利润会减少，而考虑捐赠行为会使得企业利润呈上升趋势；在变质率越高时，考虑捐赠的单一定价策略会降低企业的利润，但对多级折扣定价策略下的利润影响不大；当折扣时间越接近于捐赠时间点时，基于捐赠行为的多级折扣定价策略会更优；当捐赠时间点越接近于保质期时，考虑捐赠的价格策略会优于不考虑捐赠时的价格策略。此外，研究还表明增加税收返回比率对考虑捐赠下的定价策略不一定是有利的。     

C2C二手市场存在下闭环供应链的定价策略和回收模式选择

考虑“闲鱼”为代表的C2C二手市场与供应链回收的竞争,利用Stackelberg博弈,分别构建制造商、零售商和第三方回收下的闭环供应链模型及无回收基础模型,分析闭环供应链的定价决策及回收渠道选择。研究发现：(1)回收活动总能增加制造商和零售商的利润;(2)存在C2C二手市场时,二手市场与供应链在回收环节的竞争会损害闭环供应链各方利润;(3)当二手市场交易成本较小时,第三方回收模式是制造商和零售商的最优选择,反之,双方都会选择零售商回收模式;(4)不同渠道的交易成本或二手市场折溢率的变化,都会对供应链成员的最优定价、利润及社会福利产生影响。     

定价核之谜与概率权重函数

采用期权及标的资产价格数据, 基于离散时间EGARCH模型和连续时间GARCH扩散模型分别估计了客观与风险中性密度, 进而推导了经验定价核. 在此基础上, 基于等级依赖期望效用模型, 在标准的效应函数形式下构建了相应的概率权重函数. 采用香港恒生指数及其指数权证价格数据进行实证研究, 结果表明: (1) 经验定价核不是单调递减的, 而是展现出驼峰(非单调性), 即“定价核之谜”;(2) 经验概率权重函数展现S型, 表明市场投资者低估尾部概率事件, 高估中、高概率事件;(3) “定价核之谜”可以由具有标准效用函数与S型概率权重函数的等级依赖期望效用模型解释。     

考虑旅客选择行为的多舱位等级动态定价研究

通过实证方法研究了考虑旅客选择行为的多舱位等级动态定价决策问题。基于多元Logit选择模型,提出了考虑票价、售出数量、变更转签限制、退票费用限制和提前预订天数等因素的旅客选择行为模型,并结合航空公司历史运营数据使用马尔可夫蒙特卡洛方法对旅客到达率以及旅客选择行为模型中的属性参数进行了估计。在此基础上,构建了融合旅客到达率和旅客选择行为的多舱位等级动态定价决策模型,用以阐释考虑旅客选择行为的舱位等级最优价格决策过程,确定每个时期舱位等级的定价策略,评估基于旅客选择的定价策略相较于现行定价策略的收益改进。实证结果表明：当决策时间点临近航班出发日时,舱位等级价格会随之提高;在同一个决策时间点,舱位等级价格会随座位余量的减少而提高。相较于现行定价策略,基于旅客选择的定价策略预期收益提高了22.32%,证明了基于旅客选择的定价策略在现实环境中的可行性和经济性。     

价格刚性、异质性预期和通货膨胀动态

本文采用Chang等(2015)研究和处理过的中国宏观数据,沿用Dupor等(2010)一文使用的两步法,估计了中国市场环境中企业部门的粘性特征,发现:(1)粘性信息和粘性价格都有充分体现;(2)通过参数估计及脉冲响应分析,发现双粘性模型有别于混合新凯恩斯模型;(3)在双粘性模型下,企业调价频率平均为5个季度,基于最新信息最优定价的频率平均7.7个季度。在混合新凯恩斯模型中,企业前瞻理性预期的比重是72%,后顾适应性预期占比28%;(4)虽然双粘性和混合新凯恩斯模型的拟合优度难分伯仲,但数据更倾向匹配后者,这意味着在分析诸如中国的最优货币政策等问题时,仍应选择混合新凯恩斯。     

客运交通需求分析

文章针对客运交通的特点,分析了客运交通需求的几个主要影响因素,提出稳定需求和活动需求概念,并探讨了这两种需求的需求特征、时间函数、增长特征及其最优定价规律。在此基础上探讨了客运交通系统需求函数的一般表达式并给出了近年来我国客运交通系统需求函数的实证形式。     

基于战略顾客行为的质量差异化产品定价策略北大核心CSCDCSSCI

采用博弈论方法构建竞争企业两周期动态定价模型,研究基于战略顾客行为的质量差异化产品最优定价策略,并分析基于行为的定价(behavior-based pricing,BBP)对企业利润的影响.研究结论表明:1)企业相对生产效率和决策顺序是影响BBP策略选择的关键因素;2)当竞争企业相对生产效率差异较大时,BBP策略保护弱势企业利润并且损害强势企业利润,从而加剧行业竞争;3)拥有信息优势的企业单独采用BBP策略时,不仅自身利润降低,也会损害竞争对手利润,从而导致“损人不利己”的双输局面,这与直觉相悖.最后,选择实际企业数据对本文的模型和结论进行说明验证.     

基于战略顾客行为的质量差异化产品定价策略

采用博弈论方法构建竞争企业两周期动态定价模型,研究基于战略顾客行为的质量差异化产品最优定价策略,并分析基于行为的定价(behavior-based pricing,BBP) 对企业利润的影响. 研究结论表明：1)企业相对生产效率和决策顺序是影响BBP策略选择的关键因素;2)当竞争企业相对生产效率差异较大时,BBP策略保护弱势企业利润并且损害强势企业利润,从而加剧行业竞争;3)拥有信息优势的企业单独采用BBP策略时,不仅自身利润降低,也会损害竞争对手利润,从而导致“损人不利己”的双输局面,这与直觉相悖. 最后,选择实际企业数据对本文的模型和结论进行说明验证.     

基于特征融合的生鲜商品短期销量组合预测

生鲜产品由于保质期短、易腐易损等特点,对短期销量预测的准确度和可靠性要求极高.为此,本文综合时间、定价、竞价、新鲜度等多种微观层面因素,开展了特征工程分析,并在此基础上提出了生鲜商品销量的ARIMA-NARX组合预测模型.该组合模型首先利用ARIMA模型描述销量时间序列中的线性规律,然后借助衍生降维处理后的特征矩阵,采用NARX捕捉ARIMA残差中的非线性关系,并利用NARX残差预测结果修正ARIMA预测值.最后,将该组合模型的预测结果与ARIMA、NARX、ARIMA-NAR、SVM及回归决策树等模型预测结果及真实观测值进行对比分析,通过MSE/MAPE预测误差评价和DM检验,验证了该组合预测模型的预测能力合理性和有效性,并能较大幅度提高生鲜产品短期销量的预测精度.     

一种新的金融动态横截面估计方法——基于中国股票市场条件定价模型评估的应用与扩展

大多数资产定价模型常常用静态横截面回归(the static cross-sectional regression)进行定价表现评估,从而投资组合回报率的时间变化性并不能被时变的风险承载或者(和)时变的风险溢价所解释.本文从经济学的角度,运用一种新的金融动态横截面回归(the dynamic cross-sectional regression),首次考察了基于中国股票市场和美国股票市场的条件资产定价模型的定价表现:股票市场投资组合回报率的时变性是否能被时变的风险溢价所解释.本文发现,短期收益反转和流通市值加权市场换手率为条件变量的条件资本资产定价模型和基于消费的条件资本资产定价模型,能更好的解释中国股票投资组合的回报时变性,其时变性主要来自于时变的风险溢价.另外,本文发现一些拥有持续(persistence)和缓慢变化(slow-moving)特性的条件变量更能够解释横截面投资组合的时变回报.     

基于违约鉴别能力组合赋权的小企业信用评级——基于小型工业企业样本数据的实证分析

信用评级是衡量债务违约的可能性,因此评级体系要有违约风险识别能力,能够将违约客户和非违约客户显著地区分开.通过逼近理想点的思路,构建多目标规划模型求解最优的组合权重,并对中国某区域性商业银行1 814笔小型工业企业贷款进行实证分析.本文的创新与特色一是以非违约企业的数据到正理想点的距离代数和最小为第一个目标函数,以违约企业的数据到负理想点的距离代数和最小为第二个目标函数,构建多目标非线性规划模型进行组合赋权,在满足了“非违约企业的评价得分越高、违约企业的评价得分越低”要求的目标下得到最优的组合赋权的权重系数,使赋权结果保证了评级模型能够将违约企业与非违约企业最大地区分开.改变了现有研究的组合赋权脱离评价目的的弊端,改变了现有研究中违约与非违约企业的评价得分存在大量重叠、对两类企业的区分能力低的弊端.二是通过检验“违约企业的信用得分是否显著小于非违约企业的信用得分”的J-T非参数检验,验证信用评价模型的合理性.改变现有研究忽略对信用评价模型的合理性进行验证的弊端.三是经过实证,发现本研究建立的组合赋权模型的违约鉴别能力(Z=5.546)要高于现有研究的两种常用组合赋权模型、即基于方差最大的组合赋权(Z=4.298)和基于偏差最小的组合赋权(Z=5.182)     

农户正规信贷需求与利率:基于Tobit Ⅲ模型的经验考察

在利率市场化步伐加快的背景下,本文采用2013年浙江省实地调研数据实证考察发达地区农户正规信贷需求及其对利率的弹性。与已有研究相比,本文运用意愿调查和TobitⅢ模型等方法更全面地处理了此类研究固有的数据截尾、样本选择偏差和利率内生性三类计量问题,并提出了处理多笔贷款与利率弹性异质性问题的新思路。研究发现:(1)利率显著影响农户正规信贷需求,低收入群体信贷需求对利率也是敏感的;(2)正规金融机构并未对不同特征农户采取差异化定价策略;(3)中等及以上收入水平农户正规信贷需求较高,而富裕农户获得正规贷款的机会更多;(4)农户正规信贷需求非农化与大额化倾向明显。中国农村信贷市场正处在一个关键的转型期,本文所揭示的当前经济发达地区农户正规信贷需求与金融机构定价的一些新特征将为推进农村金融市场化改革以及调整、完善农村信贷政策提供参考依据。     

交通基础设施对经济增长的影响——基于省际面板数据与Feder模型的实证检验

本文利用我国1990~2010年的省际面板数据通过Feder模型研究交通基础设施对经济增长的影响。结果表明:交通基础设施从总体上对经济增长产生正向溢出效应,但各地强弱不一。同时交通基础设施与其他部门之间相对边际生产率的差距使其直接影响为负。将时间滞后效应纳入模型分析后证实溢出效应滞后期明显,且逐渐衰竭,在滞后4~5期时转为负向。最后,空间效应模型证实空间效应明显,但同样存在地区差异。     

在线社交知识共享平台的多阶段定价策略

知识共享经济为知识生产、交易、传播提供了崭新的模式和渠道.为促进这一新兴商业模式持续健康发展,本文从双边市场特征出发,综合考虑知识产品时效性和社交特征,构建多阶段平台最优定价模型,并通过知乎Live实证数据实现模型参数估算和数值求解.研究表明：1)本文所得的定价策略与平台实际运营情况相符,并同其他模型进行了对比分析,证明了模型的有效性和先进性;2)在平台发展的初创期和成长期,用户规模的扩散率和初始规模对平台定价策略均无明显影响,但在成熟期初始规模对平台收益有正向影响;3)知识产品时效性及社交特征所影响的主体不同,产品时效性越大对平台发展和运营越有利.产品社交特征对平台成长期有正向影响,但对成熟期造成负向影响.时效性及社交特征对平台影响具有叠加作用,且社交特征影响更大.     

考虑零售商实行歧视行为的两阶段动态定价策略研究

消费者对产品使用的习惯性将影响其复购选择,而企业根据消费者的历史消费行为制定相应的价格策略也影响着消费者的行为。本文构建了一个两阶段动态定价模型,研究企业是否存在歧视行为及消费者的产品习惯程度对企业定价策略的影响,利用博弈方法得到了不同情境下的制造商和零售商的最优策略。研究表明:(1)消费者对产品的习惯程度不仅能够影响消费者行为,也能影响企业定价策略;(2)转移成本加大了企业对消费者的歧视程度;(3)企业倾向于采取歧视定价策略即给新客户提供价格优惠而给老客户收取高价有利于自身利益最大化;(4)企业第一阶段的市场份额不能影响第二阶段定价,但能够影响企业两阶段利润。     

基于乘客异质性的高峰期公交出行均衡研究

在假设乘客对拥挤敏感程度具有异质性的基础上分析公交乘车的成本构成,并利用 Wardrop 用户分配第一准则对多起点单讫点的公交线路建立了基本均衡模型,通过数学推导,证明了在该假设下早高峰的存在性,并探索了均衡条件下不同类型的乘客间的混成特点以及分布特征． 算例结果支持了模型的结论． 这有助于加深对复杂交通行为的理解,对改进公交规划与管理具有理论指导价值．     

基于均值回复模型的VIX期权定价——源于日历时间与内在时间的视角

关于VIX时间序列及其期权定价研究较多,但源于日历时间与内在时间视角的研究较少。本文考虑到投资者对均值回复的认知情绪,应用布朗运动与调和稳态过程分别拟合日历时间与内在时间带来的波动,构建基于调和稳态多类均值回复模型对VIX期权定价展开研究。研究结果表明,考虑投资者对VIX认知情绪后构建基于调和稳态的均值回复情绪模型能较好地拟合VIX指数的尖峰厚尾的现象,更能抓住一般结构性模型刻画不理想的非对称跳、有偏、局部均值回复等新的随机特征,并验证了模型不是越复杂越好的结论。     

城市公交系统内乘客出行动态均衡模型

通过引入城市公共交通车辆内乘客的拥挤成本,建立了基于乘客的出发时间选择的动态出行均衡模型,并对具有不同运输能力的公交方式所导致的乘客出行差异进行了比较分析.研究结果表明大容量公共交通能使沿线上下游站点乘客都收益,而小容量公交车辆在高峰期会被远距离出行者优先挤占,从而有可能加大下游站点乘客的出行成本.算例结果支持了模型的结论.这有助于加深对复杂交通行为的理解,对改进公交规划与管理具有理论指导价值.     

考虑组合动态调整效率的相关性估计模型比较

准确估计组合内资产收益相关性是构建投资组合、定价衍生品以及风险管理的关键.引入波动择时策略从组合动态调整效率角度比较两类组合相关性估计模型的应用价值,并且利用不重叠的Block Bootstrap抽样对原始数据进行模拟,以期获得更可信的实证结论.结果表明根据基于高频数据的"已实现"模型对组合进行动态调整较静态组合会获得更多收益,而根据DCC-GARCH模型调整组合反而会有损失,说明"已实现"模型比DCC-GARCH模型更具有应用价值.     

概率扭曲与A股市场风险定价

在等级依赖效用(RDU)框架下研究了概率扭曲对于A股市场的风险定价影响.理论上,通过推导概率扭曲下的CAPM模型,发现概率扭曲会通过影响投资者对于尾部风险的感知强弱程度而扭曲定价核,进而影响风险与收益的定价关系.当投资者低估(高估)尾部风险时,定价核呈钟型(U型),风险与收益之间负向(正向)关联.实证上,通过上证50ETF期权和A股截面数据证实了本文的理论发现.首先,由期权数据估计经验定价核,发现A股市场钟型定价核占主导,即大部分时期投资者会低估尾部风险.随后,构建概率扭曲指标将市场区分为高估时期和低估时期,回归结果发现：当市场处于低估(高估)尾部时期,系统性风险和特质风险都与预期收益显著负(正)相关.