基于CPI的美国公共养老金调整指数的实证分析

所谓公共养老金的指数化调整即对现收现付的养老金采用规范的调整指数,在初始养老金给付水平基础上进行,让已退休者的养老金随物价的波动、经济的增长自动发生调整。从20世纪60-70年代开始,发达国家普遍建立起公共养老金指数化调整机制,     

论综合指数和平均数指数

综合指数和平均数指数在由简单形式发展到加权形式的过程中,源于L氏指数和P氏指数中同度量因素（权数）的选择和时间的固定的不同,在其编制和计算中形成了L氏指数法和P氏指数法—由此,加权综合指数和加权平均数指数构成了当代编制与计算总指数中最重要最基本的两种形式。于是在编制质量指标指数和数量指标指数时,分别采用P氏指数法和L氏指数法。加权综合指数和加权平均数指数在二者的变量（或指数化因素或指数化指标）和同度量因素（权数）、分子分母资料的表现形式、对资料的要求和使用等三方面有不同之处,但后者是前者的变形。     

欧美国家典型养老金代际公平程度研究及其对中国的借鉴

对美国公共养老金制度、瑞典的名义缴费确定型公共养老金制度及其若干变型以及德国公共养老金制度等三种公共养老金制度的特点进行分析,使用横向公平指数比较不同养老金制度如何对待代内和代际之间的利益冲突,并利用随机模拟分析公共养老金制度如何分散由代际之间人口和经济冲击产生的风险。研究结果表明,相比其他养老金制度,瑞典名义缴费确定型养老金制度更能平滑随机波动,横向公平程度也最高。在养老金待遇方面,通过积累缓冲资产减轻养老金制度频繁调整对养老金需要的影响,这种资产积累不仅使公共养老金制度拥有更大的调整空间,而且还分散了代际风险。欧美国家典型公共养老金制度在解决代际公平程度上的做法对完善中国统账结合的公共养老金制度、消除人口老龄化产生的代际失衡关系有一定借鉴作用。     

指数

指数一词不断成为人民生活中的口头禅，从日益普及的股票指数、物价指数，到议论纷纷的幸福指数、健康指数，再到不太规范的“穿衣指数”、“洗车指数”等，人们的生活似乎都已指数化了。实际上，指数有广义和狭义之分，广义的指数是两个数值对比形成的相对数，而狭义的指数则指一种特殊的相对数，是用于反映总体变量在不同场合下综合变动的相对数。     

非稳态下公共养老金资产负债表的编制与精算平衡调整

公共养老金资产负债表是国家资产负债表的重要组成部分,也是政府实施养老金改革的重要依据。已有研究给出了稳态下公共养老金资产负债表的编制方法,但这些方法无法直接用于非稳态情形。当前我国面临经济、人口、制度调整等非稳态环境,因此构建适应我国实际的非稳态下的公共养老金资产负债表成为重要的研究问题。非稳态下公共养老金资产负债表编制的主要难题在于缴费资产的计算。本文在梳理公共养老金资产负债表编制原理的基础上,推导出非稳态下缴费资产的计算公式,给出我国公共养老金资产负债表的编制方法和实际应用,并进一步测算分析了降低养老金待遇指数、延迟退休、提高缴费等多项改革对公共养老金资产负债表的影响。结果显示：我国公共养老金的资产负债平衡过度依赖财政补贴,无法实现缴费资产与负债的平衡。适当调整养老金待遇指数、退休年龄、缴费水平等参数,有助于恢复资产和负债的平衡,减轻制度对财政补贴的依赖。     

“做实做小”个人账户对个人养老金水平的影响

 本文引入养老保险金记账利率和工资增长率，测算了在不同初始缴费工资和缴费年限条件下实施“做实做小”个人账户政策对参保人养老金水平的影响。通过分析得出：1.政策调整后，养老金给付结构较调整前更能体现缴费积累与养老金水平的内在经济联系； 2.政策调整后个人养老金水平普遍不如政策调整前的水平，政策调整后养老金水平高于政策调整前均出现在缴费年限较长以及初始缴费工资较高的情况下；3.政策调整对不同的参保人影响不同。政策调整加大了低初始缴费工资人群的生活压力；拉大了男、女职工退休养老金的差距，不利于当前社会男女平等和贫富分化问题的解决。     

基于基金收支平衡的城镇职工基本养老金调整方案设计

目前中国企业退休人员基本养老金的调整属于行政命令式的调整,其科学性和可持续性不足。以不低于物价变动率,同时分享工资增长率的一定比率为原则,设计出六种养老金调整方案,通过构建养老保险基金收支平衡精算模型,测算不同调整方案对养老保险基金短期和长期收支平衡的影响,结果发现:不同的养老金调整方案下养老保险基金短期和长期收支的缺口出现的时间不同,养老基金长期收支将会经历"生长期"、"衰退期"、"枯竭期"三个阶段;为了维持养老基金收支平衡,养老金调整方案的设计必须在三个时期实行实际工资增长率分享比例的动态调整。建议工资增长率的分享比例2015—2034年在100%⁶0%范围内由高到低浮动,2035—2046年在60%60%范围内由高到低浮动,2035—2046年在60%⁴0%的范围内由高到低浮动,2047年以后在40%以下浮动。     

我国指数基金绩效的实证分析与评价

采取指数化方式进行证券投资的基金称为指数基金.所谓指数化投资就是选择某一具有代表性的指数作为标的,然后按照该指数的编制原理构建相应的投资组合而采取的一种证券投资策略.我国从1999年7月底开始指数化投资的实践,但我国推出的指数基金并不是严格意义上的指数基金,而是把指数化投资和积极投资有机结合起来,是一种优化的指数基金.随着我国证券市场的不断发展和深化,证券投资基金正在逐渐发展壮大,指数基金作为投资基金的一个新型品种,也必将成为投资者追逐的热点.因而对我国指数基金的业绩进行分析对投资者和基金管理者都具有重要的意义.本文在前人研究的基础上应用典型的基金业绩分析模型对我国的封闭式指数基金的运行绩效进行了较为全面的实证分析,并对我国的指数化投资作出了较为客观的评价,最后提出了相关的政策建议.     

我国行业工资差距:基于泰尔指数的分解分析

我国的行业工资差距是收入差距的重要形式之一,运用行业大类的数据,计算出来的泰尔指数最大达到了0.14,根据产业类型对泰尔指数的分组分解发现,第三产业的内部差距为工资差距做出了主要贡献,根据竞争程度分组分解发现,垄断性行业向上拉动了工资差距,而竞争性行业内部的工资差距也较大,并对分解结果进行了解释.     

美国公共养老金税率特点及对中国启示

美国公共养老金计划在1951-1983年间成功完成了不同纳税主体税率由不同到统一的过程。而中国统筹养老金税费承担主体的费率目前仍处于不同状态,并且这种状态导致负面效应的产生。文章通过分析美国公共养老金计划企业职工与个体户税率设计特点,剖析其对中国统筹养老金税费承担主体费率规划的启示。     

领先指数:对未来经济趋势的推测

随着人类社会经济环境的复杂化,经济活动的广泛化以及经济依存关系的深入化,使用现有的单一经济统计指标来观测或预见实际的经济状况变得愈来愈困难。领先指数建立在对基础经济指标的合成基础上。领先指数最基本的特征在于其相对于实际经济波动的先行性,因此也往往被称为先行指数。介绍了领先指数的发生、发展,参与测算的参考指标与基础指标的选择、方法论以及指数可能存在的局限性。随着中国经济的转型,中国经济增长的波动性上升以及中国经济对于全球的影响越来越大,对于中国领先指数的研发将成为越来越重要的工作。领先指数的指示与短期预测功能将为中国的官员、学者以及研究人员更好地设计、理解和运用领先指数提供必要的知识支持。     

机关事业单位养老保险终身替代率测算及敏感性分析

通过构建精算模型,测算机关事业单位"新人"退休后养老金的终身替代率,并对其敏感因素进行分析。结果发现:现行机关事业单位养老保险制度下"新人"的终身平均养老金替代率具有较强的弹性和充足性,且替代率的性别差异明显;养老金替代率与缴费年限、社平工资增长率、基金投资收益率和基本养老金调整系数正相关,与缴费工资基数负相关。基本养老金能够缩小不同收入群体之间的养老金差距,具有较强的再分配功能;职业年金能够大幅度提高终身养老金替代率水平,具有较强的缴费激励效应。提出建议:适当延迟退休年龄;灵活提高个人缴费基数;谨慎投资运营基本养老保险基金与职业年金基金;设置适度的基本养老金调整系数。     

我国2010年隐性公共养老金债务的测算

文章采用给付配置精算成本法测算了我国2010年现收现付制度下的隐性债务,在一系列精算假设下,估算出我国2010年隐性公共养老金债务(IPD)总额为33.4万亿元,占当年GDP比重为101.8%,并进一步将隐性公共养老金债务对利率和工资增长率的敏感性做了分析.     

金融约束指数与居民消费增长的实证研究

文章把对传统金融约束理论的认知扩展到中国股票市场,并根据银行融资市场和股票市场的金融约束政策变量构建相应隶属函数,运用主成分分析法得到1994~2009年综合性的中国金融约束指数,指数序列表明期间内中国金融约束程度呈现总体提高趋势。进一步运用误差修正模型检验金融约束指数序列对居民消费水平的影响,结果证实影响居民消费短期变动的因素可分解为金融约束指数产生的短期波动影响和误差修正项的长期均衡调整两部分。     

收益率时间间隔对跟踪误差计算的影响

跟踪误差是用来衡量指数基金相对目标指数偏离程度的计量指标.随着指数基金品种在我国证券市场的日渐增多,运作逐步走向规范,指数基金跟踪误差的计量方式成为指数化投资理论界及实务界越来越关心的问题.跟踪误差衡量公式的设计是指数化投资中必须解决的关键问题,它直接关系到跟踪组合的求解结果的优劣和指数化投资绩效评价的好坏.     

中国运输服务指数的编制及应用研究

借鉴美国运输服务指数编制方法,并结合中国交通运输业的现状特征,设计出了中国运输服务指数的编制方案,依据该方案计算得出2002年1月至2011年7月的货运服务指数、客运服务指数以及运输服务综合指数,通过与同期宏观经济景气指数中的一致性指数进行比对,得出货运服务指数为宏观经济的先行指标,客运服务指数为一致性指标的重要结论.     

统计环比指数季节调整方法与应用

由于反映前后两个时期变化的统计环比指数能及时准确体现经济运行的近期变化，再加上科学地季节调整，能及时察觉经济的趋势性变化，也能尽早采取相应的政策措施，因此，准确运用季节调整后的统计环比指数已成为加强和改善宏观调控的重要手段。针对我国主要节假日以农历计算，各公历月度之间节假日和周末分布很不固定和不均匀的问题，从理论与方法上探索了适合中国特点的X-12-AKIMA季节调整方法，并有效地在实践中加以应用。     

中国金融风险指数FRI的构建及经济预测的检验

文章构建的金融风险指数FRI是在原来FCI指数的基础上,通过对短期利率、股票价格指标的调整与修正,并加入货币因素、社会融资规模,进而融合原有的房地产价格、人民币真实有效汇率等指标,运用VAR脉冲响应函数分析,估计各个指标的权重而得到最终结果.实证经验表明,其和未来的通货膨胀具有很高的动态相关性,可以作为中国宏观经济以及金融领域政策调整的重要参考依据和指标.     

试析统计指数在成本差异分析中的应用

一、成本差异分析及指数化处理成本差异一般是从绝对数方面来分析的。在实际生活中 ,我们易于发现成本的差异分析就是对成本进行绝对数角度上的因素分解 ,而当它从相对数角度进行因素分解时 ,所运用的原理就符合指数因素分析原理。成本差异 ,即实际成本与标准成本之间的差额 ,实际上也就是以标准成本为基准 ,用实际成本与之进行比较的结果。要对之进行有效衡量 ,最关键的是标准成本的确定。实质上 ,标准成本是基于可控原则而制定一种目标成本 ,一种预计成本。其制定的科学性、现实性、激励性、稳定性直接影响着成本差异的大小。本文暂时撇开…     

养老保险测算探讨

自1990年我国首次使用数学模式对养老保险改革方案进行测算分析以来，就建立了这样一个概念：当养老金的边界替代率（首次养老金占退休上年工资收入的比）确定后，如果养老金按工资增长率的一定比例调整，则平均替代率（退休人员的退休养老金与职工平均工资的比）将呈逐渐下降的趋势，调整的幅度越小，下降的幅度越快。