非对称信息视阈下的证券市场结构优化问题

随着股权分置改革的完成,中国证券市场进入了全流通时代,市场结构也随之发生了本质性的变化.本文从信息非对称角度入手,在对证券市场结构现状进行简要分析的同时,提出了强化信息披露制度、发展投资基金、加强中介监管和完善市场体系等建议,以期引导证券市场结构优化.     

我国证券市场动态监管的几个问题

监管作为证券市场制度安排的重要内容,也是解决证券市场制度缺陷的重要环节。利用电子监管信息技术的实施,可以较好地实现证券市场的动态监管。我国应加强高新技术在证券市场监管上的运用,实施动态的证券市场监管。加强监管信息网络系统的建设;建立预警预报跟踪系统;实现现场检查制度与非现场检查制度的有机结合。     

关于证券监管理念的法理分析

金融是“现代经济的核心”,证券市场是现代金融的重心。对证券进行监管是防范证券市场风险乃至整个金融市场风险的重要措施。监管理念是证券监管成败的关键,是证券市场发展的基石。文章从法学的角度,对监管理念进行深入的探讨,包括为什么要监管、如何监管、监管的适度、监管的方式等问题;梳理基本理论,比较国际标准;并且,希望为实现证券监管体系的有效运作,减少证券市场的风险,促进我国证券市场的进一步发展提供一些建议和参考。     

以全新的经济学分析框架研究证券监管问题--读庄序莹《中国证券市场监管理论与实践》

庄序莹同志的《中国证券市场监管理论与实践》以证券监管为题,从中国证券市场的背景、兴起、发展入手,论证了证券经济运作的理论目标与市场、政府的关系,监管制度与监管效率,进而对中国证券市场与监管主体、监管目标、监管制度作了全面、系统、深入的研究,最后提出了对监管政策的看法及对我国证券市场监管的建议与展望.该书是一本全面研究中国证券市场监管的著作,不仅具有相当高的理论水平,而且对改进当前我国证券监管工作,从而推动证券经济发展,有重要的理论指导意义和决策参考价值.     

论国际证券市场的监管及其合作

经济全球化使证券市场国际化，各国传统的证券监管因其地域性的局限而无法有效防范国际化带来的市场动荡，为遏止国际证券市场的高风险，避免全球范围的金融危机，国际证券组织以及各国证券监管当局纷纷寻求较为统一的监管标准、监管制度，以实现对国际证券市场的有效监管。本文认为，在证券市场国际化的背景下，各国证券监管模式日益趋向于加强集中监管力度，同时加强市场一线监管者作用，监管制度则突出对证券发行、上市、交易等环节的全面监管，并强调持续性信息披露。国际间的合作与协调成为国际证券市场监管的时代要求，有利地推动了国际证券市场统一监管标准的形成及其实施。     

论我国证券市场的会计监管模式

近几年来,国际上证券市场接连发生问题,证券市场会计监管再次成为公众关注的焦点。许多教训表明,我们应该通过分析我国现有会计监管模式存在的利弊,正确选择我国证券市场的会计监管模式。一、我国现有会计监管模式存在的利弊毋庸置疑,我国现阶段以政府为主导的会计监管     

不同证券管制体制的比较分析及对我国的借鉴

本文在对各国政府参与证券市场监管的必要性进行理论分析的基础上 ,对各国证券市场监管的不同模式进行了比较 ,指出了我国证券市场监管模式中存在的问题 ,并提出相应的对策。     

证券市场违法违规之原因分析与违规惩罚系数公式

通过使用博弈论法对我国证券市场中违法违规案例进行分析 :探索为规范我国证券市场、强化监管而建立起市场参与者的违规惩罚系数公式。公式试图揭示惩罚系数与监管层检查概率之间的关系 ,为证券市场监管层制定惩罚系数并安排检查力量提供参考     

中国证券市场监管政策的特色及改进建议

1992年以前,我国证券市场处于发展的初期阶段,证券市场规模较小,并主要是在地方政府的监管政策调控下。直至邓小平南巡讲话,打破了人们对于证券市场姓“资”姓“社”的疑虑,才极大地推动了全国证券市场的发展。到1992年10月,中国证券监督管理委员会成立后,我国才有了全国统一的证券市场监管政策。一、各时期监管政策概况在实行全国性统一监管的初期阶段,我国的监管政策是以维护证券价格为主要内容的。这一监管思想的形成和当时利益集团的客观存在有密切的关系并受其的制约。自1995年以后,我国经济的迅速发展赋予了证券市场新的任务,越来越强…     

证券市场中的"庄家"及其监管对策

本文详细分析了证券市场中"庄家"现象及其内在机制.分析了证券市场中"庄家"、"散户"以及监管机构之间的博弈关系,并提出相应的监管对策.     

我国企业并购制度正在走向成熟——从商务部禁止可口可乐收购汇源说起

商务部禁止可口可乐收购汇源案涉及一系列企业并购制度上的热点问题。该案是两个外国公司之间的并购,但我国反垄断法仍有管辖权。对并购的反垄断审查不应考虑反垄断法之外的目标。收购汇源也不属于国家安全审查的范围。该案标志着我国企业并购制度正在走向成熟。     

经济转轨时期证券投资者权益保护问题探讨

投资者权益保护是证券市场发展的一个核心课题.与发达国家的成熟市场相比,我国证券市场是一个新兴市场,并处于经济转轨时期,由于当前市场法制建设、市场主体和市场监管方面不同程度地存在不完善之处,使投资者权益保护工作依然任重道远,这已成为影响我国证券市场健康发展的至关重要因素.本文通过对我国证券投资者权益保护的现状分析,从完善证券市场法制建设、强化激励约束机制、完善上市公司和证券公司的独立董事制度、加强市场监管与自律管理等方面提出了保护投资者合法权益的若干对策建议.     

多赢市场格局需要长期稳定的游戏规则

证券监管政策 (游戏规则 )的不稳定是导致我国股市大幅波动的原因之一 ,多赢的市场格局需要长期稳定的游戏规则。规则的制定要以投资者的利益为出发点 ,并要实现制定程序法制化     

上市公司协议收购的法律分析

上市公司协议收购是我国目前证券市场上盛行的做法。协议收购的法律制度既被决定于和体现了经济因素,同时又通过所形成的制度约束,使立法者、监管者和收购方与被收购方之间进行着反复博弈,不断地强化着协议收购制度的合理性。但应加强上市公司协议收购中的信息披露,建立异议股东股份回购请求制度,加强和完善小股东的诉讼机制。     

政府干预理论:证券监管的必要性和适度性

证券市场具有市场的一般特征,同时具有高风险和高效集资的独有特征.当证券市场同样面临市场失灵的问题时,政府监管部门有责任对市场进行有效干预.在政府宏观干预理论视域下,结合一般市场与证券市场的共性与特性之比较,探讨证券监管的必要性及证券监管"度"的把握,对于优化证券市场具有一定的理论意义和现实意义.     

证券监管:概念与目标的历史溯源

本文研究了证券监管的历史沿革;从经济学、法学对证券监管概念进行了追溯;从广义的政府干预的视角来分析证券监管问题;并对证券监管的中间目标和根本目标作了界定。     

关于操纵证券市场罪的比较研究--以日本与中国台湾地区为比较对象

证券交易制度与社会主义市场经济的发展至关重要,而操纵市场则是严重的人为性干扰证券价格行为,因此刑法上特别规定了对操纵市场罪加以处罚。通过对日本和中国台湾地区的操纵市场罪的比较研究,澄清洗售、相对委托和连续交易等三种典型证券市场价格操纵行为的犯罪构成,以划清合法证券投资行为与违法证券操纵行为的界限。并探讨2005年证券法修订对操纵市场罪具体认定的影响。     

另类交易系统监管法律问题研究

另类交易系统是证券交易电子化、网络化的产物,它是以互联网为基础,依据特定交易规则,无中介、自动汇聚和撮合众多投资者买卖证券委托指令的电子交易系统,属于场外交易场所的范畴。另类交易系统区别于传统交易所的特征,在于其交易对象的广泛性,交易流程无中介性和高效性,交易规则的非任意性,交易系统与投资者之间关系的特殊性。与美欧相比,我国亦具备建立另类交易系统的市场环境,我国应当鼓励另类交易系统的建立与发展,并从监管目标和基本原则、监管模式与审慎要求等方面着手,科学构建我国的另类交易系统监管法律制度。     

CAFTA框架下统一证券市场之进路——以欧盟证券市场一体化经验为借鉴

随着中国-东盟自由贸易区(CAFTA)的建立和区域一体化的推进,证券市场作为提供资本要素的最重要场所,其一体化进程在促进区域经济一体化进程中发挥着重要的作用。CAFTA要实现证券市场一体化面临哪些困难和问题,以及如何通过对欧盟证券市场一体化经验进行借鉴,最终构建CAFTA框架下的证券市场一体化机制,都成为亟待解决和关注的问题。本文以CAFTA框架下金融领域的合作尤其是证券市场一体化为研究内容,首先分析CAFTA证券市场一体化的必要性和存在的问题,并以欧盟证券市场一体化的经验为借鉴,对CAF-TA证券市场一体化的实现提出制度建议。