中国房地产市场调控中的预期管理——一个理论判断与实证研究

房价预期是影响我国房价大幅波动的主要动因,房地产市场宏观调控的本质是预期管理。调控政策的取向、成效,政策波动的影响以及“房住不炒”的调控新基调,都证明了预期管理的重要性。与一般宏观调控的预期管理不同,房地产市场调控中的预期管理具有一些自身的特点。提出房地产市场预期管理的概念,有利于创新房地产市场调控的政策理念,拓展预期管理理论的研究空间。在理论分析的基础上,本文建立一个包含房地产要素的DSGE模型对预期管理与房地产价格的关系进行实证分析,结果表明预期管理对房价具有重要调控作用。当前和今后一段时期,在房地产市场调整和分化的背景下,必须继续坚持“房住不炒”的政策理念和调控基调,依靠加强和完善预期管理政策来稳定和引导市场预期,促进我国房地产市场持续健康发展。     

实现房价调控目标与房地产市场健康发展的政策建议

十一五期间我国房地产调控政策频繁出台,但调控效果不彰。究其原因,有调控政策本身和执行力不足等外在问题,但根本在于当前中国经济结构和经济制度的内在矛盾以及社会各阶层利益诉求的分裂。要实现房价调控目标和房地产市场的健康发展,必须抓住内在矛盾,制定有前瞻性、综合性、连续性的调控政策,在兼顾各个市场主体利益的情况下有针对性地加以调控,调控要综合应用行政、法律、市场、科技、公众监督等手段。     

我国房地产宏观调控的重点和市场走向

2006年是我国进入新一轮宏观调控后,房地产宏观调控政策出台最多和调控力度最大的一年,调控后的房地产业,发展的长效机制正在逐步建立与完善,为房地产市场保持长期的和谐、健康、稳定的发展奠定了坚实的基础。土地资源使用的严格控制和规范的出让制度的形成,有效遏制了土地升值和违规出让对商品房价格产生的拉升作用。房地产业在调控中以规范求发展,以稳定保持续,已经从快速增长期进入理性发展期,部分地区的房价已经在一定程度上出现了理性回归。未来房地产市场价格的变化还将取决于政府对房地产市场的理解。     

经济法视野下的房地产价格调控

我国房地产市场最严重的问题是房地产价格脱离市场基础条件的非理性增长,也即价格虚高。房地产价格非理性增长,主要由供求关系引起,但也与我国房地产市场混乱、存在大量投机行为有关。市场调节的盲目性注定了政府要加强宏观调控,但要使国家的宏观调控措施取得良好效果,须加快建设房地产市场宏观调控长效机制,在经济法视野下运用金融、财税、土地政策等多种法律手段相结合,促进房地产市场健康发展。     

政府公信力视角下的房地产调控政策分析

近年来,在房价一路高涨的背景下,我国政府频繁出台政策对房地产市场进行调控,但并未扭转房价过快上涨的趋势,反而陷入"越调越涨"的怪圈。本文通过分析房地产调控政策和房价的走势,从政府的公信力角度出发,运用时间不一致性和理性预期的理论,运用博弈论的方法建立模型,从理论上阐述了房地产调控政策低效率的原因。提出了诸如建立政府公信体系、推广房产税和建设保障性住房等政策建议,以通过提高政府公信力来影响房地产调控的效率。     

改革开放以来国家宏观调控房地产的政策效应分析

住房既是发展问题也是民生问题,事关宏观经济平稳运行与微观家庭民生福祉。市场化改革以来,国家房地产宏观调控政策几经调整,但由于房地产业牵连行业和管理部门甚多、体系庞大,而政府调控手段运用又不够纯熟,导致实际调控效果不尽如人意。应从深化土地制度改革、稳妥推进房产税立法和实施进程、实行因城施策分类调控政策、积极推动保障房建设和住房租赁市场建设等方面构建房地产市场的长效发展机制。     

我国房地产政策的演变与调控绩效

科学高效的房地产政策对促进房地产健康稳定发展,不断满足人民群众的多元化居住需求具有重要意义。1998年以来,我国开始对房地产进行密集的宏观调控,但房价整体呈现"越调越涨"的态势,调控效果和预期存在较大差距。政策的制定和实施是政策的主体与客体之间的动态博弈过程,忽视任何一方的反应都有可能使政策效果偏离政策目标,因此,在制定房地产调控政策时应充分听取地方政府、房地产商、银行和购房者等博弈主体的意见,使各方的利益能够得到兼顾。同时,应尽快筹划开展全国住房状况普查工作,并形成规范化的动态更新制度。     

我国房地产调控中的问责困境

房地产调控是中央政府解决我国当前各种住房问题的重要手段。为了保证各项措施有效执行,取得预期效果,中央政府引入了问责机制。然而房地产调控政策的实施的效果并不明显,而中央政府也面临着对地方政府无法问责的困境。论文论述了影响房地产调控问责的主要因素和导致问责困境的制度根源,并指出破解问责困境的思路。     

宏观调控下我国房地产发展的战略与态势

我国经济发展经过一系列的宏观调控政策的出台,逐步走上理性思维、良性循环的可持续发展的道路。作为新时期国家支持产业的房地产行业,通过宏观调控,过热的势头得到降温,房价也得以理性回归,自住型购房成了房地产消费市场的主流。政府出台的一系列加强房地产市场健康发展的调控政策,其成效正在日益显现,这对于保持市场稳定和人民生活条件改善,促进国民经济持续健康发展具有重要意义。从目前已经出台的政策看,开发商受到直接考验的是自有资金规模和开发效率,其中包括融资渠道、资金实力、资金周转率等,房地产行业的盈利模式也将随之转变,房地产金融的创新品种不断在市场上涌现。房地产行业将按照宏观调控的政策导向、按照循环经济的发展规律健康发展,以房地产景气和稳定来带动和促进经济的稳定,使走向小康社会的消费者真正买得起,住得好,从而求得房地产业新一轮的理性、规划、和谐发展得以实现。     

完善我国住房市场税收调控的思考

政府针对我国居高不下的房价,运用多项税收政策加以调控,但由于现行房地产税制的税种及要素设计不合理,税收政策的稳定性较差,因此调控效果始终不尽如人意,住房市场的供求矛盾并未得到有效缓解。对此,可以通过建立规范的房地产税制、完善对保障性住房建设的税收支持政策及提高税收政策的稳定性来提高住房市场的税收调控效果。     

限购条件下房地产市场非理性消费行为分析

限购令出台,政府应该在经济规律指导下加强政策引导,规范市场主体行为,并且给消费者以合理预期;房地产企业可以在企业战略指导下,提高管理水平,风险意识,运用现代4Cs营销观念提升企业的营销水平。研究限购条件下消费者的非理性消费行为可以为政府宏观调控提供依据,为企业经营管理提供参考,同时也可以使消费者养成合理的消费习惯,提高消费者的生活水平。     

对转让二手房征收个人所得税的探讨

2013年初,国务院出台了房地产宏观调控新政策即“国五条”,其中规定转让二手房须征收20％的个人所得税,引发了舆论的极大关注和争议.从部分地区已出台的落地细则看,政策上并没有多少新内容,缺乏进一步细化和改进的措施,很难从根本上得到有效调控.要解决房地产市场存在的复杂问题,迫切需要建立法律手段、行政手段和经济手段相结合的楼市调控长效机制.     

商业银行房地产开发贷款风险及防范

由于现阶段我国房地产市场发展迅猛,使得商业银行房地产开发贷款规模不断增长。本文从影响商业银行房地产开发贷款风险的因素人手,采用层次分析法对政策风险、评估风险、操作风险、市场风险、信用风险进行了量化分析。结果表明：目前我国商业银行房地产开发贷款所面临的风险主要是评估风险和信贷风险。建立完善的评估体系与信用体系,是防范与控制房地产开发贷款风险的主要途径。     

关于提高房地产市场宏观调控水平的思考

调控房地产市场是全球性的课题,目前,在全球房地产市场泡沫破灭的风险不断积聚之际,要密切关注中国房地产价格的高涨。为了加强中国房地产市场的宏观调控,应当认真实践“双八条”,充分发挥经济杠杆的作用,严格执行政令,完善市场信息披露机制。     

房地产企业议价能力与资本结构——基于上市公司面板数据的实证研究

房地产行业是总资产负债率很高、融资渠道相对狭窄并且深受政府宏观调控政策影响的特殊行业,本文基于资本结构理论,选取我国沪深两市部分房地产上市公司样本2001-2009年的面板数据,运用F检验和Hausman检验构建了混合回归模型,对资本结构的各种影响因素进行多元回归实证分析。研究发现,房地产上市公司的资产负债率与公司资产结构、盈利能力及短期偿债能力负相关,与公司规模、议价能力、运营能力等因素正相关,与实际税率、成长性的关系不显著。     

中国房市、股市与货币政策传导效应的实证研究

选取Z001年1月至2008年12月中国房地产景气指数,上证综合指数,银行贷款,7天银行同业拆借利率的数据来研究中国房地产市场,股票市场与货币政策传导效应的关系。运用johansen协整检验和granger因果关系发现股票市场。房地产市场与货币政策之间存在长期均衡关系。同时对检验结果对应的结论做出合理的解释。     

我国房地产金融衍生品制度创新探讨

房地产金融衍生品制度创新是房地产金融市场发展的必然之义。实施制度创新,是房地产金融机构在内在动力和外在压力下的必然结果;实施制度创新,将保证中国房地产金融衍生品市场在发展初期就能有良性的制度规范。房地产金融衍生品制度创新是一个系统体系,我国需要从多方面着手构建完善的房地产金融衍生品制度创新体系,并构建完善的制度创新环境保障体系。     

我国房地产开发企业融资渠道比较研究

房地产业是高风险、高投入、高回报的资金密集型行业,充裕的资金筹备是保证企业正常运作的前提。随着国家对房地产业的历次宏观调控,房地产开发企业面临的筹资困难问题越来越突出。如何解决房地产开发中的融资问题,开拓新的融资渠道,成为每个房地产开发企业亟需考虑的关键问题。对我国房地产开发企业主要融资渠道的比较分析可知,要想从根本上实现房地产融资渠道的多元化,不仅仅需要房地产开发企业结合自身条件选择最佳的融资途径,更需要管理层从整个金融体系和制度方面加强建设,为房地产开发企业融资创造一个良好的环境。     

论转型期政府权力的规范——基于经济法视域的思考

国家干预经济的行为理应以社会整体利益为导向。然而,现存的国家干预经济的行为却会因“政府失灵”,导致干预的功能失调和效用消减,这就使得控制政府权力成为必要。中国政府的权力要得到规范与控制,应当在既有的30年强计划经济路径依赖中进行考量。否则,其产生的论证基础会发生更深层次的位移。现代市场经济的关键就是通过法律划定政府的权力边界,规范政府对市场的干预。将政府自身的寻租利益限制在最小的范围之内,将最大的利益资源留给市场主体,给予公民。只有这样,回归政府应然的角色,以促进社会整体利益的实现。     

北京国五条细则对房地产市场的影响——基于理论模型的研究

2013年2月20日,国务院常务会议出台了五项加强房地产市场调控的政策措施,随后,地方版国五条细则纷纷出台,其中以北京版细则最为严厉.文章运用微观经济学局部均衡的研究方法,讨论这些国五条对房地产市场的影响,其中着重讨论税收的影响.最后得出征收住房转让所得税、限购以及限贷效果类似,均仅能抑制房价上涨的趋势,但不能起到降低房价的作用,未能从根本上改变供需关系,建议征收房产税.