投资者保护与国有商业银行公司治理机制

投资者保护问题是近年来经济界研究的热点问题。通过从狭义投资者的角度,即国家作为国有商业银行投资者,分析国有商业银行投资者利益受到侵占的原因,如:产权主体虚置、内部人控制、股权过度集中、政府干预严重以及激励约束机制不合理。结合我国国有商业银行的治理现状,从产权结构、董事会制度、激励约束机制、竞争机制、政府监管和法律环境六个方面探讨了如何保护国家股东的利益。     

机构投资者参与公司治理决策研究

机构投资者是否参与上市公司的治理,取决于他参与公司治理收益与成本和参与治理、不参与公司治理的收益比较,即监督的绝对净收益和相对监督收益。将相对监督收益作为标准,通过机构投资者与经理之间的博弈,考察投资策略对机构投资者参与公司治理的影响。研究表明:机构投资者采取长期投资策略更利于其参与公司治理,而采取短期投资策略则不利于其参与公司治理。     

投资者法律保护与公司治理

有关公司治理问题的实证研究表明,各国金融体系之间在诸如资本市场的广度和深度、新股发行节奏、公司所有权结构、红利分配政策、投资资源配置效率等方面的差异,可以从这些国家对外部投资者的保护水平去挖掘原因。通过法律制度体系对股东和债权人提供保护,是理解不同国家公司融资方式差异的关键。     

公司治理不能指望机构投资者

本文在回顾相关文献的基础上,对机构投资者参与公司治理时可能会遭受的成本进行了分析,得出机构投资者不是“天然的”公司治理积极参与者的结论。因此,应该重视机构投资者在公司治理中的作用,但也不能过分夸大这种作用。     

美国开放式基金公司治理结构：现状与问题

美国开放式基金公司的治理结构有两种 ,传统结构和共同结构 ,二者所导致的基金持有人利益状况、基金效益和基金定位迥异。批判借鉴美国开放式基金治理结构的经验 ,对于我国开放式基金科学的治理结构安排有着重要意义。文章在分析美国开放式基金的发展历史和当前概况基础上 ,对开放式基金治理结构的类型、现状和问题进行了论述。     

试论机构投资者的介入对公司治理结构的影响

合理的、有效的公司治理结构,是搞活公司的关键.机构投资者的崛起和发展,给全球范围的人们带来了一种化解公司治理结构危机的新思路.从机构投资者优于个人投资者的特点,以及其介入对公司治理结构的积极影响,可见只要不断克服和限制其自身的局限性和不足,充分发挥机构投资者的作用,通过立法,不断完善、创造条件使之积极介入公司的治理结构,在现阶段,不失为解决公司治理结构危机的一种有效的、可行的办法,并对进入攻坚阶段的我国国企改革极具借鉴意义.     

机构投资者与上市公司治理结构

在全球范围内，大规模机构投资者正成为证券市场的投资主体，它们过去被忽略的股东地位和功能越来题受到重视。国外研究显示，股东积极参与上市公司的公司治理虽然促进了企业结构调整和(不良)资产的剥离速度，但并没有显著推进企业的盈利、资本支出以及企业控制权的变化。但在近年，投资者参与企业公司治理的水平在提高，股东积极主义在未来将产生更大的效应。在管理层的推动下，我国证券投资基金发展迅速，但充分发挥投资基金的上市公司治理职能在我国受到许多现实限制。我国投资基金参与上市公司治理有更迫切的需要。     

中国共同基金治理结构中存在的问题及对策

尽管近几年来中国共同基金有了长足的进步，但是在治理结构方面仍然存在着下列问题：法规、法律体系不够健全，契约型基金的缺陷，外部市场环境还不规范。针对这些问题，本文提出有效引导共同基金发展和成长的对策和建议。包括；在短期内实行基金持有人代表诉讼，强化基金持有人事后补救措施；弱化基金管理公司大肭东的作用，增强基金管理公司的独立性；在适当时机推行公司型基金；真正发挥独立董事的作用。     

代理问题、公司治理和公司治理结构

现代公司制企业中出现了所有权与经营权的分离 ,所有权与经营权的分离又带来了代理问题。所谓的公司治理在根本上就是对代理问题的治理 ,是对经营者机会主义行为的治理。而公司治理结构首先就是外部投资者保护其利益免于被以经营者为首的公司内部人攫取的一套制度安排     

证券投资者保护基金制度的完善

为了贯彻保护投资者利益的证券法宗旨,促进社会公平,实现社会正义,不仅要完善信息公开制度、引入反欺诈规则以及加强公司治理,还要创设多种更为经济、便利、快捷的事后救济措施,以减少、降低个别风险或者整体风险对投资者造成的损害。我国投资者保护基金制度建立并运行了数年,根据我国实践经验和境外的做法,应当尽快改善我国保护基金公司的产权和运行模式,调整保护基金的运行规则。     

中国汽车业低成本策略解析

低成本策略是企业提升竞争优势的重要途径。由于企业的成本低,公司可以利用低价格的吸引力从竞争对手那里挖掘市场份额,在价格战中存活下来并获得高于行业平均水平的利润;同时,公司的低成本策略对于潜在的新进入者又形成了较高的进入障碍。中国汽车企业,应当借鉴国外成熟的低成本策略,满足消费者需求,加强对员工的投入,提高生产率,从而形成持久的竞争优势。     

论社会生育成本及其补偿

生育成本包括个人成本和社会成本。生育的社会成本的产生取决于两个基本条件： 其一是人口已超过福利适度人口的规模;其二是存在着生育成本社会化的转移或传递机制。 当个人的生育行为产生了社会成本时,那么这部分成本就应该由行为者个人承担。因此, 在存在着个人生育成本社会化的社会中应该建立相应的补偿机制。建议在我国建立规范的 社会生育成本补偿税制度。     

中国就业结构与产业结构偏离的分析

就业增长和经济增长的不一致可以用就业结构和产业结构的偏离度进行衡量。利用近30年的数据,可以计算出中国就业结构与产业结构的偏离度。利用多项式分布滞后(PDLS)模型,对三次产业的固定资产投资对就业的滞后作用进行研究,研究结果表明,三次产业对就业的影响都有一定的滞后性,但长期来看,第三产业的固定资产投资的就业弹性最大,第一产业的固定资产投资的就业弹性最小。要解决中国的就业问题就要大力发展第三产业。     

降低代理成本——公司治理结构设计的效率原则

基于公司所有权与经营权的分离,产生了委托代理关系.由于信息不对称、目标偏差、败德行为和逆向选择及"搭便车"等代理人问题的存在,代理成本就无法避免.公司治理结构是为了解决代理成本问题而出现的,因此,公司治理结构的设计必须以效率为原则,通过激励和约束机制及监督机制来降低代理成本,以实现所有者和经营者的平衡.     

跨界治理:中国社会公共治理的战略选择

跨界治理是当今经济全球化、产业融合化、组织变革化而引发的一种全新治理思维和战略选择,主要包括跨边界(地理)治理、跨部门治理和跨公私合作伙伴治理。跨边界治理重在解决城市区域发展中的地理分割、画地为牢的问题,关键在于构建与区域经济跨界发展相适应的区域政治制度和跨地域协调管理机制;跨部门治理重在解决政出多门、多头管理、分段管理的问题,需要围绕某些重大公共事项或事件,加强相关职能部门之间正式或非正式的跨部门协作,通过协同政府或整体政府的思路处理好公共事务的链条式管理;跨公私合作伙伴治理重在解决公共服务短缺化、低效化等问题,从不同公共服务的类型和特征出发,适度选择竞争机制,建立健全政府购买服务的公共服务供给机制,满足多元化、多层次的社会服务需求。当前,中国的改革已经进入深水区,通过跨界治理体系的构建,强化政府体制的协同性运作及其与社会系统的网络化协作,以促进中国经济与社会协调发展。     

网络治理:内涵、结构、机制与价值创造

本文以网络经济形态为研究背景,尝试探索作为一种新的组织形式的网络治理的基本内涵、结构、机制以及应用领域。本文认为,网络治理的核心属性是有关网络化背景中经济主体决策的科学化、合理化,其内涵包括三个方面,分别是网络组织之间的决策科学化问题、网络技术条件下的公司治理问题,以及网络组织自身的决策科学化问题。作为一种新的组织形式,网络治理相比于市场治理和层级治理这样的组织交易模式,逐渐形成了自身特有的为经济主体创造价值的路径和机制。     

劳动契约、交易费用与关系治理——华人家族企业内部治理行为分析

本文运用交易费用经济学的分析框架并结合现代契约理论 ,通过劳动契约及其规制结构分析 ,对华人家族企业内劳动契约中存在的用关系替代正式制度、用家庭式责任强化关系的“关系治理”现象进行研究 ,并试图证明 ,各国及各类企业对劳动契约中不同类型的注重源自于不同劳动契约的达成与执行费用的不同 ,不同契约的费用差异取决于相应的制度对契约当事人行为的有效性 ,而制度对契约当事人行为的有效性与这种制度和当事人所受影响文化的适应性程度密切相关。     

区块链技术助力我国网络意识形态治理:优势、挑战与路径

我国网络意识形态治理工作迫在眉睫,但网络技术自主创新能力落后,治理工作面临治理对象局限于网络空间、协同治理格局尚未形成、网络法治体系尚待完善等主要问题.区块链技术所包含的时间戳技术及其可溯源防篡改特征、分布式账本技术及其共识机制、智能合约技术及其自动化特征将助力我国网络意识形态治理工作.区块链技术具有一定的限度,其所包含的匿名性问题、去中心化特征、代码治理模式将给我国网络意识形态治理工作带来监管机制、传播机制、立法机制的挑战.对此,必须坚持开发区块链技术与监管区块链技术的结合、区块链技术与战略性前沿技术的配合、区块链技术赋能与党的舆论工作的融合,构建全方位、全天候、多层次的网络意识形态综合治理体系.     

借鉴现代公司治理模式,构建大部制的治理结构与治理机制

面对新时代的挑战,西方国家都进行了大部制改革。十一届全国人大一次会议审议通过的《国务院机构改革方案》,表明我国大部制改革已经起步。其主要内容是按照决策权、执行权、监督权既相互制约又相互协调的要求,理顺职责关系,优化政府组织结构,规范机构设置,实行职能有机统一的大部门体制,完善行政运行机制。以决策、执行、监督相分离为核心的现代公司法人治理结构为基础,全面剖析大部制的内外部治理结构和治理机制,分析大部制借鉴现代公司治理模式的意义,将促进大部制的健康良性运行。     

市场竞争、发行权管制与基金风险——中国开放式基金经营策略的经验研究

本文研究发现市场竞争和证券管制共同构成基金风险水平设定的重要因素。其中,基金公司如果前期业绩表现不佳,面临较大的市场压力,则更可能通过分散化不同基金的组合风险,提高下期产生"明星"基金的概率,实现"明星"基金对资产管理规模的溢出效应;同时,基金公司为了获得更高的获批发行新基金的可能性,也会将证券管制部门稳定资本市场的目标设定为自身目标,通过分散旗下基金风险的方式与证券管制部门签订"隐形契约"。上述基金风险设定策略并不显著提升基金投资的整体回报。