高层管理者的教育背景与公司绩效——基于创业板数据的实证检验

利用2009年134家创业板非金融行业上市公司的面板数据,实证检验了上市公司高层管理者的教育背景与公司绩效的关系。研究发现,在创业板上市公司中,董事长的学历背景和专业背景对公司绩效的影响并不确定,但是总经理的学历背景和专业背景对公司绩效会产生显著的正向影响;同时高管团队的总体学历背景对公司绩效会产生显著的正向影响,而且高管团队的海外学习经历也会对公司绩效产生冠著的正向影响。因此,上市公司高管的个人教育背景、高管团队的总体学历背景因影响到其做出的决策而影响公司绩效,在公司发展进程中应引起高度关注。     

孵化器服务对中小企业的影响

笔者采用272家我国国家级科技企业孵化器的年度数据作为研究样本,探究我国孵化器所提供的各种服务对孵化器内中小企业绩效的影响.研究发现,孵化器所提供的管理咨询服务和网络化服务对中小企业的创新性绩效和成长性绩效均没有显著性影响,基础设施服务对中小企业的创新性绩效和成长性绩效均有显著正向影响,投融资服务对中小企业的创新性绩效影响显著,对成长性绩效影响不显著.研究结果对孵化器管理者和中小企业经营者有很重要的借鉴意义.     

高管团队异质性、行业背景与企业创新绩效的元分析

为解决高管团队异质性与企业创新绩效之间关系的争论,将企业创新绩效分为创新过程绩效与创新产出绩效两个维度,对32篇相关研究文献的35个独立样本进行元分析,同时探索行业背景的调节效应。研究表明：高管团队异质性与不同维度创新绩效之间的关系存在差异,职业背景及任期异质性对过程绩效有积极影响;性别异质性与过程绩效之间存在显著负向关系;专业背景及年龄异质性与产出绩效有着正向关系;教育水平异质性未被证实与创新绩效之间存在显著关系。进一步检验行业背景调节作用时发现,除却对教育水平异质性与创新绩效关系的调节作用不显著外,在高管团队年龄、职业背景、性别、专业背景以及任期异质性主效应模型中的调节效应均显著。     

上市公司股权结构与公司绩效关系分析——以巨潮民营样本为例

以2007-2009年174家巨潮民营样本公司为研究对象,研究股权结构与公司绩效之间的关系。研究发现：民营上市公司股权结构是内生的,第一大股东持股比例对公司绩效的影响不显著,但公司绩效反过来会显著影响第一大股东持股比例。股权制衡度在OLS下与公司绩效显著正相关,但考虑内生后,相关性不显著,反过来公司绩效与股权制衡度显著性正相关。     

家族上市公司股权结构和公司绩效的实证研究

以2002年底上市的114家家族控股上市公司为样本,研究了其家族控股这一独特的股权结构与公司绩效的关系,发现其家族控股比例对公司绩效有着显著的正面影响,而企业规模对企业绩效的影响为负,不过这种影响目前并不显著。     

市场稳定情境下成本导向型制造企业供应链整合与运作绩效关系研究

通过市场稳定情境下成本导向型企业内部供应链整合与运作绩效之间关系的分析,提出理论框架,选取典型制造企业样本进行实证研究。研究结果显示:在市场稳定情境下成本导向型制造企业供应链整合中的内部整合与绩效之间关系显得更为重要和显著,除交付绩效和服务绩效外,内部整合对于其他运作绩效均有显著的正向影响;而客户整合对于成本绩效和交付绩效有显著的正向影响;供应商整合对于服务绩效有显著的正向影响。研究结果可对市场稳定情境下采用成本导向型战略的供应链整合战略与实践提供指导,亦是供应链整合模式与绩效之间关系理论的有益补充。     

股权结构、企业社会责任与公司财务绩效实证研究

本文采用2014—2016三年上市公司数据,通过控制企业规模、年龄和财务杠杆等变量,研究企业社会责任(CSR)与公司财务绩效(CFP)之间关系以及引入股权结构作为中介变量,探究股权集中度和制衡度对CSR与CFP两者的影响.研究发现:履行社会责任能够改善公司的经营绩效,而适当提高大股东持股比例能够加强CSR对CFP的正向作用.所以合理的股权结构能够促进企业承担社会责任,进而提升上市公司的财务绩效.     

小型团队领导者工作绩效及其前因变量关系模型探索式研究

本研究以任务团队的管理者为对象,利用时间分离技术,在三个不同的时点采集样本,采用模型发展策略对小型团队领导者工作绩效及其前因变量关系模型进行探索研究,最终形成适配良好的PA-OV模型。模型及其实证结果表明:小型团队领导者的工作绩效存在累积过程,过程绩效及周边绩效对最终绩效具有显著的正向影响;工作态度通过工作行为影响工作绩效,至少有三个行为变量对工作态度与工作绩效具有中介作用;情感、效价、期望对领导行为具有显著的正向影响,期望理论在小型团队领导者身上得到印证。研究结果为任务团队的绩效管理提供了新的理论依据。     

团队认知多样性:和团队沟通对团队创造力的影响研究

目的/意义在科技创新的时代背景下,科技创业逐渐成为创业活动的主流。科技型创业团队相比于一般团队而言处于更加多变和复杂的环境之中,其团队异质性会对创新绩效产生何种影响仍有待检验。设计/方法基于高层管理团队理论,以192个科技型创业团队为数据来源,检验科技型创业团队异质性对其创新绩效的影响。结论/发现研究发现：科技型创业团队的性别异质性、年龄异质性、产业异质性、职能异质性对创新绩效有显著正向影响;团队规模正向调节了性别异质性、年龄异质性对创新绩效的积极作用;团队沟通正向调节了产业经验、职能异质性对创新绩效的积极作用。研究丰富了科技型创业团队的相关研究,具有一定理论和实践意义。     

股权集中度、行业特征与企业绩效——基于中国上市公司的实证分析

文章使用中国A股上市公司的年度数据，分析了公司所属行业因素对公司股权集中度和绩效之间关系的影响。研究发现，在国有企业占比较大的行业中，公司第一大股东持股比例对公司绩效的影响不明显；与非竞争性行业相比，竞争性行业中的企业的第一大股东持股比例越高，企业的绩效越好；与重资产行业相比较，轻资产行业中的企业的第一大股东持股比例越低，企业的绩效越好。对于国有企业，应该减少企业中的代理问题；对于非竞争性行业，应该增加行业的竞争性；对于不同类型的企业，应该引导企业主动采取不同的股权结构，以使公司的公司治理更加合理，从而取得更好的经营效益。     

上市公司股权结构与公司绩效实证研究

文章以我国上市公司1999年至2002年的数据为基础,考察了股权结构对公司绩效的影响。实证结果表明,非流通股对公司绩效存在显著的消极影响,从而从实证上证明了我国目前股权分置改革的必要性。在考察国有股和公司绩效的关系时,我们发现国有股对公司绩效呈现非线性关系,它们之间的关系是一个倒U型的函数关系。在考察股权集中度对公司绩效的影响时,我们发现股权集中度高的大股东对公司绩效的影响在我国更多地体现为正向的激励效应。     

我国在美上市互联网企业创始人控制权保护研究 ——以阿里巴巴实行"合伙人制度"为例

互联网企业创始人的控制权保护对于维护企业管理层的稳定、发挥企业家精神、提高企业市场竞争力具有举足轻重的作用。阿里巴巴的双重股权结构如何保护公司创始人的控制权成为理论界和实务界关注的焦点。通过厘清阿里巴巴的“合伙人制度”的组织架构及作用机制,剖析“合伙人制度”与双重股权结构的异同,研究发现:“合伙人制度”使创始人拥有选拔合伙人和提名半数以上董事会成员的权限,以此更好地保护互联网企业创始人的控制权;“合伙人制度”在各维度都能比AB股制度更好地保护互联网企业创始人的控制权。研究结论为互联网企业保护创始人控制权和监管部门制定互联网企业创始人控制权保护政策提供了借鉴和依据。     

股权结构调节作用下的高管团队异质性与企业绩效关系研究

以152家中小板上市企业作为研究样本,运用多元回归分析方法,对高层管理团队异质性与企业绩效之间的关系进行实证分析,并在此基础上分析股权结构对上述二者关系的调节作用.研究结果表明:对于中小板上市企业,教育水平异质性和任期异质性都对企业绩效存在明显的影响;股权结构对高管团队异质性与企业绩效之间的关系存在明显的调节作用,其中流通股比例和高管持股比例对任期异质性与企业绩效之间的关系都起到增强型调节作用.本研究拓展并完善了高管团队异质性与企业绩效之间的关系模型,引入流通股比例和高管持股比例作为调节变量,丰富了基于股权结构为调节变量的研究模型,同时对高管团队的组建、 股权结构的完善提出相关建议.     

党组织治理、行业竞争与环境绩效

党组织以"双向进入、交叉任职"方式参与公司治理,是具有中国特色的公司治理制度.本文通过收集整理2007—2019年A股上市公司党组织参与公司治理的相关数据,研究党组织参与公司治理对企业环境绩效的影响.我们发现:党组织"双向进入"和"交叉任职"可以显著提升企业环境绩效的水平;行业竞争在党组织治理对环境绩效的影响中起正向调节的作用,行业竞争程度越强,党组织治理对企业环境绩效的提升作用越强.反过来,环境绩效的提升对企业权益资本成本起到负向作用,即党组织对环境绩效的影响将降低企业的权益资本成本.     

集中与制衡:信息技术行业股权多元化对国企改革的启示

研究信息技术上市公司的多元股权结构,对当前国企混合所有制改革具有借鉴意义。文章选取2014年中国A股200家信息技术上市公司作为样本,通过均值比较和多元回归分析,考察终极控制人性质、股权类型、股权集中度与股权制衡度对公司绩效的影响。研究发现,终极控制人性质对公司绩效没有显著影响;股权类型中国有股和高管持股比例与公司绩效关系不显著、法人股与公司绩效显著正相关;股权集中度单独对公司绩效不起显著作用,加上股权制衡因素,与公司绩效显著正相关。阐述了新时期国企改革的启示,即混合所有制改革不是要完全私有化;发展混合所有制,实行多元股权结构,要更多鼓励法人股权的参与;股权集中是必要的,但需要相应的股权制衡。     

董事会与公司绩效: 合法性的中介作用

立足企业面临政府和市场双重治理的宏观背景,用合法性理论分析董事会对公司绩效带来的影响。研究发现,董事会组成结构和行为指数均正向影响合法性和公司绩效,并通过合法性的完全中介作用影响公司绩效。根据结论进行分析,探索性地提出开通相关者沟通渠道和将相关者引入董事会中等改革建议,旨为帮助企业董事会获得合法性认可,实现企业可持续成长。     

创业团队异质性对创新绩效的影响机制研究:战略柔性和制度环境的作用

创业无疑是一国经济发展中最具活力的部分,而创业团队又是创业活动的基本载体,创业活动的复杂性决定了创业团队需具备多样化的知识、技能和关系网络,以便能克服自身"新生弱性"并在动态多变的环境中做出更优决策。但以往研究创业团队异质性对于创新绩效的影响结果却不一致,既有积极影响,也有消极影响。以新制度经济学、资源基础观等为理论基础,通过引入战略柔性和制度环境这一内一外两个重要变量,进一步探讨创业团队异质性对企业创新绩效的直接效应,重点分析战略柔性和制度环境在此影响过程中的中介效应和调节效应,研究结果表明:(1)创业团队异质性正向影响创新绩效;(2)战略柔性正向影响创新绩效;(3)战略柔性在创业团队异质性与创新绩效之间起部分中介作用;(4)制度环境正向调节了战略柔性在创业团队异质性与创新绩效之间的中介作用。     

多重表决权股的成本收益分析

双重股权架构的公司,即公司发行两种（及两种以上）普通股股份,通常是高投票权股票（也被称为A类股,即一股对应多倍数的投票权）和普通投票权股票（B股,一股一权）。通过对内发行高投票权股票,对外发行普通投票权的股票,公司创始人/管理层得以较小的资本投入维持现有的控制权。双重表决权股权结构受企业和监管者认可的原因,大致可归结于其具备两个有点：(1)使管理团队既可以进入资本市场募集资金,又不必稀释其对公司的控制权;(2)帮助企业更有效地抵御控制权收购,从而使管理团队可实施长期战略。而双重股权结构可能带来的弊端在于,双重表决权股稀释了外部投资者表决权,代理成本增加,管理人“掘壕自保”程度严重,外部股东利益受到侵蚀。基于此,本文希望通过对成本收益的方法,在对双重股权结构理论和实证分析的基础上,对于该公司资本结构的监管作出建议。     

信任对家族企业网络绩效的影响:基于东西部地区的实证

利用浙江和重庆等省市家族企业调查数据,研究信任对家族企业网络绩效的影响,结果发现:(1)信任对创新和知识转移有显著正向影响,对网络关系持久度无显著影响.其中信任对家族企业混合网络关系持久度有显著正向影响;(2)网络关系持久度对市场绩效有显著负向影响,创新和知识转移对市场绩效无显著影响.其中在家族企业人际关系网络中,创新对市场绩效有显著正向影响.在家族企业经济网络中,创新对市场绩效有显著负向影响,知识转移对市场绩效有显著正向影响.研究结论对中国家族企业成长实践有重要指导意义.     

股权结构与公司绩效--理论的回顾与思考

国内外许多专家学者在股权结构与公司绩效的关系研究方面做了不少研究工作,并取得了相当的成果,但是这些理论也存在许多偏颇和不足.绝大多数研究者基本都仅仅从静态的角度来分析研究股权结构与公司(治理)绩效的关系,却缺乏对公司股权结构变动路径与公司绩效改进的动态关系研究;对外部环境体系对股权结构与公司绩效关系的约束也鲜有研究.但是,学者们研究所采用的计量研究方法、模型,比较研究方法却是值得肯定和借鉴的.