股指期权--中国金融衍生品市场的新发展

伴随着我国宏观经济的持续增长和金融创新,金融深化步伐的加快,金融产品的创新已成为经济发展尤其金融发展的重中之重.股指期权作为西方发展迅速成熟的一种金融工具,其对经济的促进作用不得不引起我们的关注.因此提早研究开发股指期权不仅是紧跟时代发展的需要,同时也是中国金融衍生品市场发展的内在需要.在当前股指期货呼之欲出的背景下,我们分析出在中国开发股指期权是可行的.因此我们应积极研究创造条件早日开发出适合我国国情的股指期权产品.     

后危机时代我国金融衍生品发展展望

金融衍生品是金融市场发展的重要驱动力,具有分散风险和提高金融机构效率的功能;但当市场监管不力时,其分散风险的功能也可能转变成传递风险的渠道。2008年全球金融危机的发生扩大了金融衍生产品的市场风险,使其在我国的发展面临着严峻的挑战。在论述后危机时代我国应大力发展金融衍生产品的基础上,分析了我国金融衍生品的发展趋势,并结合我国金融衍生品市场发展实际提出相应建议。     

发展中国金融衍生品市场的思考

金融衍生品的发展是金融深化、金融创新、金融改革的重要内容,探讨金融衍生品的含义、基本类型、特点和基本功能,分析了国际金融衍生品市场迅猛发展的原因和我国发展金融衍生品市场的必要性和条件,是金融学研究的重要课题。论文在此基础上,对我国发展金融衍生品市场的前期准备工作和实施步骤提出了自己的建议和思考。     

浅议当前我国金融衍生品市场存在的问题及发展路径

近几年来,我国为了顺应全球经济的发展,开始积极推出各种金融衍生品。分析了在我国积极发展金融衍生品市场的意义,找出了目前该市场发展中存在的问题,并结合我国经济环境的现状,提出了适合我国实际的金融衍生品发展路径。     

股指衍生品市场持续创新的实证研究——来自韩国Kospi200股指市场的证据

通过KOSPL200指数期货、KOSPI200指数期权在交易量和收益率方面的格兰杰因果检验,可以说明KOSPI200指数期权对KOSPI200指数期货具有价格发现功能,KOSPI200指数期权能够提高KOSPI200指数期货市场的流动性,对股指期货市场的平稳运行起了很重要的促进作用.借鉴韩国股指衍生品市场发展经验来看,沪深300股指期货平稳运行之后,要选择时机及时推出股指期权,这样可以保证良好的流动性,为此应加快制定股指衍生品市场体系的发展战略.     

股指期货市场发展与金融市场安全研究分析

发展金融衍生产品推出股指期货需要考虑各种影响金融市场风险与安全的因素，本文综述了国内外研究股指期货与现货市场关系的前沿文章，提出发展金融体系影响金融衍生品市场与现货市场健康发展的关键在于法律基础的建设。     

制度异质性感知与新兴市场企业国际化行为

近年来以制度复杂观为代表的研究认为同一制度环境内部包含着多个方向不同且互相矛盾的维度,进而形成制度的多向性、差异性、变化性、模糊性。制度异质性感知基于制度复杂观的制度异质性,关注企业多大程度上可以感受到制度环境内部多个制度维度的差异。通过对来自76个国家的57555家新兴市场企业的分析表明,企业对制度异质性的感知对企业出口倾向有倒U型影响,但当企业已是出口企业,制度异质性感知降低了企业的出口强度。进一步研究表明,较大的企业规模可以进一步加剧制度异质性感知对出口倾向的倒U型影响,同时较大的企业规模可以降低制度异质性感知对企业出口强度的负向影响。本研究具体拓展了制度复杂观中制度异质性的内涵,进而从企业如何感知制度复杂程度这一视角研究了新兴市场企业国际化行为。     

我国国有企业投资股指期货的风险问题研究

金融衍生产品股指期货即将在我国推出,由于股指期货具有以小搏大,放大风险的特征,必然要求投资者投资股指期货要谨慎。文章通过案例分析,对国有企业投资股指期货提出一些对策建议。     

由金融危机反思当前中外金融衍生品监管制度

美国衍生品市场以市场机构自律为主,缺乏有效的实质监管。次贷危机是其金融自由化和证券化走到极端的必然结果,使西方金融制度的弊端暴露无遗。我国金融衍生品市场缺乏发达的基础市场、监管制度建设不健全,法律法规严重滞后,导致市场机制不成熟和监管无序并存。我国应从这次危机中吸取教训,立足国情,完善相关法律法规、加强信息披露责任制度、限制零和交易工具,避免过度投机。     

新兴市场金融：空缺亟待填补

两年前，发达国家投资者在全球范围内寻找机会，近万亿美元资金涌入了新兴市场。现在，市场上长期弥漫着撇资的忧郁声音，私人资本开始流向更安全的地方。     

中国制度变迁的"路径依赖"探析

中国的改革是一次重大的制度变迁。制度变迁的路径依赖理论强调"历史是至关重要的"。因此,我们必须很好地研究历史,研究我国制度变迁过程中存在的三重历史路径依赖,从中找出我国制度变迁中的若干路径和打破制度低效均衡的办法。     

新兴市场企业国际化的影响因素及未来研究展望

通过回顾国外关于新兴市场企业国际化的实证研究,依据多种理论视角,从个体、团队、企业、产业和国家五个层面对影响新兴市场企业国际化的因素进行了归纳,并对现有研究进行了总结,对该领域的未来研究方向进行了展望。     

我国农村金融市场效率研究——从金融促进农村经济发展的角度

本文认为判别与评价我国农村金融市场效率应该从下面两个方面进行研究：一是我国农村金融对农村经济的促进作用；二是我国农村金融市场的金融资源的均衡。从金融促进农村经济发展的角度。实证发现我国农村金融市场的效率低于全国金融市场的效率水平，主要由于农村正规金融机构的发展水平低下、农村金融市场的需求低下和农村金融市场的“高风险低效益”等因素所导致。因此，建议：发展中小金融机构，弥补正规金融的不足：创新金融工具，聚集农村金融需求；建立农村金融风险补偿制度，降低金融风险；改革金融定价和补贴政策，提高农村金融收益水平。     

我国金融衍生产品市场研究

回顾和总结了我国金融衍生产品市场的发展历史及背景,对我国金融衍生产品市场走向及新品种开发进行了探讨。我国金融衍生产品市场正处于蓄势待发阶段,机会与风险并存,建议有关金融管理部门能把握时机,适时推出新的金融衍生产品及其管理办法,以促进我国金融产品的创新和金融业务的健康发展。     

国际金融组织贷款项目评价指标体系的建立及利用效果综合评价

利用国际金融组织贷款对于促进我国经济社会发展起到了积极作用。但长期以来我国对于国际金融组织贷款项目的管理一直处于粗放状态,对于利用效果缺乏科学合理的评价指标体系。本文拟从项目立项、实施、运营全过程设计评价指标,从项目管理全过程评价其成功程度,为财政部门进行贷款项目管理和政府宏观决策提供依据。     

论进一步开放深圳经济特区金融市场

金融市场是金融业的血液循环系统。金融市场的功能在于使资金有效地利用,以加速经济的发展。本文全面分析了深圳经济特区金融市场目前存在的主要问题,阐述了进一步开放特区金融市场的有利条件,并在此基础上,提出了90年代深圳经济特区如何进一步开放金融市场的对策,以适应特区未来10年经济发展的需要。     

全球期货市场崛起下的银行衍生品业务发展方向

新世纪以来,国际场内衍生品市场蓬勃发展,期货品种不断推陈出新,成交量与日俱增。由于国际OTC金融衍生品市场透明度极低、流动性不足和监管缺失的痼疾随着次级债危机的爆发而愈发明显,使得越来越多的国际商业银行将中间业务中衍生品业务的重点,由OTC市场传向了透明度更高、流动性更强,监管更加有力的交易所交易的场内金融衍生品市场。     

全球金融危机下中国期货市场的创新之路

美国次贷危机愈演愈烈,人们普遍认为都是衍生品惹的祸。事实上,由于美国金融市场上信用衍生品与信贷资产证券化这两个场外金融衍生品(OTC)创新失当,加之衍生品市场监管缺失,引发了全球金融危机。中国期货市场在国内外错综复杂的经济形势下面临着严峻的挑战。冷静分析总结美国金融危机爆发的原因与其金融衍生品市场上存在的问题,美国的金融创新适当地"踩刹车",而中国金融创新则应适当地"踩油门",积极发展我国的衍生品市场特别是期货市场,缩短与美国、英国、日本等金融列强之间的差距,争取早日成为世界金融强国。     

期货市场的法律规制、政府监管与市场自律

期货市场是现代经济社会重要的组成部分,其市场自律、政府监管和法律规制之间存在密切关系。借鉴监管与规制的相关理论方法,可以建立一个市场自律、政府监管与法律规制之间关系的分析框架,以便进行更深入地分析和研究。期货市场的发展依赖于国家和政府基础以及法律规制;同时,参与市场的利益、主体为保护自身利益建立行业自律。由于行业自律的特殊利益主体保护、法律规制的时滞性以及法律不完备性普遍存在,政府作为监管者必须实时监控、适时阻止影响公共秩序的利益行为,以确保社会稳定发展。