基础设施BOT项目特许权期决策的动态博弈模型

特许权期是基础设施BOT项目融资建设中的一个重要决策变量,但目前缺乏计算特许权期的理论方法。应用博弈论原理,建立了投资成本变动下的动态博弈与特许权期决策模型,该模型在算例中得到了演示。研究结果表明,该动态博弈模型能为政府和企业进行特许权期决策提供有效的计算方法。     

我国所得税对企业融资决策的影响效应分析

企业的目标是利润最大化,投资决策的最终确定取决于融资成本的高低.所以企业希望以最低融资成本,选择不同融资方式的最佳组合.因此,作为融资成本主要构成部分的税收如何影响企业融资决策,成为企业制定决策应研究的重要问题.本文通过对不同融资方式税收待遇的比较,分析了我国所得税对企业融资决策的影响,并运用MM理论构建分析模型,对我国所得税影响企业融资决策的效应与税收效应的运用情况进行了实证分析,以便能使企业充分认识债务融资税收效应的融资优势,为企业正确决策提供可供参考的依据.     

港口主导下煤炭供应链的下游经销商融资决策研究

作为资金密集型与大资本运营行业,煤炭贸易企业要在激烈的市场竞争中求得生存和发展就需要大量的资金准时投入,而随着国家对煤炭行业的新一轮宏观政策,煤炭贸易企业靠传统的银行融资就显得比较困难,这在近年来导致了较多的下游煤炭经销商不得不改行甚至破产。基于此,我国迫切需要提供下游煤炭经销商的融资决策理论与方法。本文表明当下游煤炭经销商面临资金不足并需要借贷时,它们可以利用基于供应链金融的应收账款质押和民间借贷两种不同方式进行融资。在这两种融资模式下,本文以煤炭经销商的收益为目标函数,以贷款方的审核时间、放贷率、贷款利率等为决策变量,提供了下游煤炭经销商的融资模式选择以及相关的最优融资额,从而能够确定它们的煤炭最优订货量。本文的研究结果为下游煤炭经销商的融资决策提供了有用的理论方法,对开拓煤炭港口企业的融资理念与推动煤炭港口整体的经济发展有着重要的应用价值。     

基于博弈论的交通BOT项目特许权期的决策模型

本文主要研究了交通BOT项目中特许权期的决策问题.根据博弈论的理论和方法,本文以特许权期作为政府的决策变量,建立了政府和项目公司之间的博弈模型,分析了政府和项目公司的最优战略问题,从而得到了特许权期的最优决策模型,为交通BOT项目特许权期的决策提供了较系统的理论方法.     

Excel在非线性条件下的本量利分析中的应用

本量利分析作为一种对企业的成本总额、销售量、销售收入、产品单价、利润等变量之间的内在联系进行分析研究的定量分析法,在企业预测、决策、规划和控制等方面得到了广泛的应用.本文通过案例分析,重点探讨了Excel在非线性条件下的本量利分析中的应用,其分析结论有助于管理者在执行决策时有效利用Excel工具,从而提高决策效率.     

基于巴塞尔新资本协议的项目融资贷款风险评价体系

项目融资作为一种特殊的融资方式,在大型项目开发中发挥着重要的作用,并得到研究者的广泛重视,但是从贷款人角度对项目融资风险的研究还远远不够。本文根据巴塞尔新资本协议的思想,对项目融资的风险评价进行了研究,建立了项目融资贷款的风险评价指标体系。根据项目融资贷款的特点,选择层次分析法作为评价指标的赋权方法,并进行了案例应用。结果表明该风险评价体系能够较为全面的反映项目融资贷款风险的特点,并且具有较好的应用灵活性。     

投资者经验对在线融资项目融资绩效的影响：未来流行度和项目声望的中介作用

前期投资者影响后续投资者参与意愿。为了分析前期投资者经验对在线融资项目融资绩效的影响机制,以及融资者面对不同经验投资者的参与策略差异,构建了以未来流行度和项目声望为中介变量的模型。依据投资时序,本文以中国投资者真实投资数据为研究对象,观察窗口为2009—2018年,包含602412位投资者对6420个众筹项目的 896407次投资行为。采用数据分析、情感分析和文本挖掘方法,分别以时间序列模型和面板数据模型进行估计。结果表明,前期投资者经验对众筹项目融资绩效具有正面影响,且未来流行度和项目声望在前期投资者经验对融资绩效的影响中起到部分中介作用。经验丰富的投资者具有类似意见领袖的作用,引导后续投资者,提升项目的未来流行度和声望,以此为中介,使项目取得更高的融资绩效。除此之外,融资者的参与策略依赖于前期投资者经验。如果前期投资者具有丰富经验,融资者较少进行项目更新、社交参与和干预有利于融资绩效的提升;而当前期投资者缺乏经验时,融资者在融资过程中需要主动参与社交、讨论和进度更新。本文理论上丰富了对投资者经验的价值挖掘,完善了对在线融资项目融资绩效的影响路径分析,完善了行为科学、决策科学在融资领...     

双重随机不确定条件下的一次性容量扩展投资

考察在未来市场价格和新增容量利用率双重不确定条件下,一次性容量扩展项目投资的最优时机选择问题.应用实物期权的相关理论和方法,建立了一个以投资期权价值最大化为目标函数,以期望第一触点时间为决策变量的项目投资决策模型,并设计了基于Riskoptimizer软件包的仿真优化算法.最后的仿真算例表明了双重随机不确定因素对容量扩展项目最优投资时机选择的定量影响.     

企业融资结构的优化

融资结构,是指企业从不同渠道筹集的资金在总融资规模中的构成比例,它作为企业相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着公司治理结构,进而影响并决定企业的行为特征和企业价值。融资结构的内涵1.融资结构与资本结构一般来说,企业融资决策受三个因素的影响:融资结构、融资成本和融资风险。其中合理的融资结构是企业融资决策中主要的组成部分。     

BT项目建设融资结构和融资风险分析与控制

本文通过对BT项目投资预算的分析,以新设法人为融资主体,就如何安排项目公司融资结构和融资方案进行分析,通过对各种条件下融资成本的定量分析,在寻求项目公司合理财务结构的基础上,尽可能谋求融资综合加权平均成本最低作为项目公司融资结构和方案的安排,同时对项目公司融资风险做相应的分析与控制,使其项目公司最终能顺利实现投融资、建设责任的目标,实现兑现BT建设合同的承诺交付政府或业主合格的建设产品,按照合同约定回收建设资金,实现BT项目建设预期的投资效益。