现代金融学噪音交易理论文献综述

噪音交易的形成机理一直是现代金融学分歧的焦点.本文从信息本质与信息处理过程入手,讨论由投资者认知偏差导致的噪音交易,基于信息认知偏差的状况把噪音交易划分为三种类型:以外生的信息质量缺陷为基础的噪音交易;因代理行为而产生的噪音交易;以操纵市场为目的而进行的噪音交易,分析了不同类型噪音交易的形成机理,对现代金融学的噪音交易理论进行了全面综述.     

影响我国股市个体投资者投资绩效的因素分析

心理因素是影响投资者行为的重要因素.由于过度自信使得投资者产生自我归因和后见之明的心理偏差,同时自我归因以及后见之明反过来又会强化投资者的过度自信,从而导致投资者对自己能力的盲目自信,在其交易行为上就表现为主动出击,频繁过度交易.我国个体投资者由于长期内能预测股价变动趋势,并且将上涨行情中的准确预测归因于自己的能力,而将下跌行情归因于运气,从而加剧其过度自信心理.     

社会认同视域下农民工劳动偏差行为形成机制

农民工劳动偏差行为是我国新型城镇化建设中不可回避的重要社会现象,是农民工得不到应有的社会尊重、劳动权益得不到足够保障的普遍反应。基于社会认同理论,对千余名农民工进行问卷调查,利用多元线性回归方法和Bootstrapping算法,探讨了农民工在劳动场所偏差行为形成的机制。研究结果表明,雇佣歧视不仅直接导致农民工偏差行为的出现,而且还通过人际冲突间接引发一些负面行为;自我监控负向调节了雇佣歧视与人际冲突之间的关系,并在雇佣歧视与偏差行为之间显现出被中介的调节作用,即雇佣歧视与自我监控的交互作用通过人际冲突对劳动场所偏差行为产生显著影响。结合农民工群体特点,应该从削弱雇佣歧视、改善人际关系、提高自我监控能力等方面做出切实有效的努力,以减少农民工劳动场所的偏差行为,有效缓解社会矛盾与冲突,提高农民工的就业质量。     

理性投资与中国资本市场有效性研究——基于异质信念视角

文章从异质信念视角,系统的分析了中国资本市场缺乏有效性以及投资者非理性行为产生的根本原因。通过对有效市场假说以及行为金融理论围绕着让市场变得更加有效而相互融合的分析,并借鉴基于异质信念的噪声交易模型的基本思想,阐明了运用持续培养理性投资者及理性投资观念等手段,努力促使资本市场变得更加有效的观点。为管理层加强理性投资教育提供理论支持和政策建议。     

基于行为金融理论的投资策略分析

行为金融理论着重分析金融市场中由于投资者的心理因素引起的投资失误偏差和市场的反常现象。本文通过对投资者的心理、行为特征进行分析,对行为金融的投资策略进行探讨。     

投资者行为扩散的机理分析

投资者行为扩散容易产生投资者群体,并具有较高的集合力或凝聚力,发挥着极强的扩展和放大效应。投资者在进行投资决策时,其行为既受外界环境变化的影响,又受个人及群体固有的心理特性的影响,每一个投资者开始总是试图进行理性投资,但股票市场总是面临着许多不确定性和不可预测性,当投资者发现由于自己有限的能力无法完全预测投资行为的结果时,投资者固有的认知偏差及非理性的群体行为特征就会显现。投资者群体行为的相互影响和共同作用往往决定了市场的供求,进而影响市场总体行情。政府监管部门应从政策层面上减少投资者行为扩散带来的证券市场的剧烈波动乃至股市泡沫,增强市场透明度,并建立一系列的相关政策法规来保护投资者的权益。     

他知与自知:多元无知理论视角下的老年人媒介形象

老龄化进程的持续加快将老年群体置于国家、社会和媒体重点关注中,老年人的媒介形象影响着社会公众对老年人的态度和行为。本研究基于多元无知理论视角探讨老年群体的自我认知与他人认知,通过问卷调查发现:中青年群体和老年群体都对老年人形象呈积极正面的认知;但老年人高估了中青年人对老年人的负面态度,低估了中青年人对老年人的正面态度,老年人感知的态度与中青年人的实际态度存在程度上的认知差异;媒介说服推论和敌意媒介效果解释了这种认知偏差。研究结果有助于提高老年群体对他人认知的准确判断,更好地认识自我,通过自知建立自信与自尊。     

个体极端行为及其影响因子LOGIT分析

转型社会的特殊性导致个体非理性行为日益凸显,极端行为是其中的典型.个体行为非理性因素是极端行为的产生根源.文章通过131例极端行为个案调研,运用LOGIT模型分析研究发现人格因素和情景系数是决定极端行为发生率的有效变量,人格变量受气质、人格和自我控制三大因子影响,极端行为中的人格因子是可衡量的,基于气质、性格和个体自我控制三因子有效性,显著极端行为人存在预见可能.不同于传统心理学从认知角度考量人的行为,尝试结合经济学手段来定义极端行为的选择因素.     

基金正反馈交易策略对股价波动的影响

证券投资基金的投资行为对股市的影响日益明显,其中基金反馈交易策略是影响市场走势的主要因素之一.文章主要从正反馈交易对股票价格的作用机制和对股票收益率的影响两个方面来研究正反馈交易策略对股价波动的影响,并基于投资者过度自信心理的认知风险度量模型和展望理论,对投资者正反馈交易策略的形成原因进行分析.     

机构投资者对资产误定价的影响:抑制还是推助?

为了探清机构投资者在资产误定价中发挥的作用,本文选取机构持股比例与持股机构数量两个变量来衡量机构持仓变化,并将全部数据划分为全样本、融资融券前与融资融券后三个区间,通过构建面板回归模型,深入讨论了不同区间内机构投资者对资产误定价的影响以及机构投资者的交易策略.实证研究表明,不同时期,机构投资者在资产误定价中扮演着不同的角色.融资融券前,其他投资者的跟风行为在一定程度上导致了股票的错误定价,机构投资者由于缺乏卖空工具不能有效地纠正错误定价.融资融券后,少数投机型的机构投资者没有选择消除价格偏差而是存在骑乘泡沫的行为,这种骑乘泡沫的行为进一步推助了泡沫的产生与膨胀,加剧了资产误定价水平.基于此,本文提出了改善职业经理人市场环境、完善金融市场监管制度,正确引导机构投资者参与市场等参考建议.     

金融消费者的认知偏差与保护路径探讨

行为金融学认为投资者并非完全理性,市场信息并非完全、投资决策无法做到最大化、金融机构往往会利用金融消费者的认知偏差获利,消费者的权利时常遭到漠视和侵犯。大量案例和国际消费者保护经验证明,金融消费者教育是金融消费者保护的重要手段,是金融消费者保护的长期性、基础性和系统性工程。管理层应重视金融消费者保护,通过创新金融消费者教育模式,引入第三方开展金融消费者教育,抑制金融消费者认知偏差,提高金融消费者金融素养和理性行为。     

“互联网+”背景下大学生创业意向影响因素研究——以安徽省四所高校为例

"大学生是实施创新驱动发展战略和推进大众创业、万众创新的生力军",尤其在"互联网+"时代,鼓励和引导大学生创业是缓解就业压力的重要举措.基于自我效能感理论、三元交互理论和计划行为理论构建大学生创业意向的影响因素模型,运用SP SS24.0及AMOS24.0实证分析后发现:大学生创业自我效能感、政府政策支持能够直接对创业意向产生显著正向影响,并且自我效能感能够通过行为控制感间接影响创业意向.     

投资者投资行为偏差的结构维度——量表编制与多样本分析

目的:编制适用于我国投资者投资行为偏差影响因素量表,并对量表进行多样本分析和应用。方法:采用文献回顾、开放式问卷等方法形成预测量表,对测试结果进行探索性因子分析、验证性因子分析、信度分析及多样本分析多次修正后得到正式量表。抽取235名被试数据进行投资者投资行为偏差影响因素的差异分析。结果:探索性因子分析得到24个题项、5个因子,所得模型拟和指数良好并具有跨样本的恒等性和有效性。投资者投资行为偏差影响因素中除了信息依赖因子,其他各因子均在性别、年龄段、学历、月收入等方面存在不同程度的显著差异。     

基于行为金融学的个体投资者行为分析

一、行为金融理论的个人投资者心理基础传统的金融理论中预期效用理论描述的是理性投资者在风险条件下的决策行为,但在行为金融学者看来,人并不是纯粹的理性人,决策受到心理机制的影响,造成现实个体效用的模糊性,主观概率的模糊性。在不确定条件下,人们的决策主要依赖于有限的数据和主观判断和经验规则,而违背了期望效用理论,因而造成系统的偏差。主要表现在以下几方面:1、代表性偏差:代表性偏差是指人们在不确定条件下进行判断决策时,仅仅以部分代表性的或典型的现象为依据。在现实生活中人们对不确定条件下进行决策时往往不自觉地以偏概全…     

董事会多元化与公司治理效率问题研究

董事会多元化是公司治理制度安排对个体认知局限性和外部环境不确定性的一个动态反应过程,其人口统计和认知层面的多元化特征影响企业的治理行为,产生收益与成本.在经济转型背景下,基于个体特征的董事会多元化现象非常普及,通过影响和塑造公司治理行为选择而影响整个经济系统.本文以董事会多元化为主线,综合代理理论和资源依赖理论的分析框架,对董事会多元化的收益与成本,中国情境下的董事会多元化应用研究进行文献梳理与述评,以期为我国公司治理制度下发挥董事多元化的作用提供借鉴与启示.     

污名的概念发展与多维度模型建构

污名是社会对某些个体或群体的贬低性、侮辱性的标签,它使个体或群体拥有或被相信拥有某些被贬抑的属性和特质,这些属性或特质不仅使被污名者产生自我贬损心理,亦导致了社会对其歧视和不公正的待遇.在对污名的研究过程中比较突出的阐释包括认知说、动机说、进化功能说和系统制度说.从形成机制上看,污名化过程涵盖了以知觉对象维、个人群体维和情绪认知行为维的多维立体层次模型.在未来的研究过程中,该研究应紧密结合社会学和心理学两种取向,将多重方法不断融合,事实与理论并驾齐驱,进一步加强本土性研究和价值探索.     

中国行为金融研究综述

中国行为金融理论的研究大致可以分为两个阶段。而相关研究也可以从行为金融理论的综述性研究、对中国股市异常现象的实证性检验和对中国股市投资者心理和行为的具体分析三方面进行综述。其中对中国股市投资者心理和行为的具体分析又可细化为关于个体投资者心理及行为的研究和关于群体投资者心理和行为的研究两部分。     

宗教信仰与心理治疗:社会认知的角度

宗教信仰在心理疾病患者生活中扮演重要角色.信仰宗教的人往往表现出直觉思维的模式特点.这种思维的结果是假说偏差和组内/组外偏差.宗教对心理治疗积极的作用表现在宗教可以提供积极的应对策略;宗教还提供了替代依恋对象;宗教倡导宽恕,有助于调节情绪和行为.宗教信仰产生的认知偏差和偏见会影响心理治疗过程,而且宗教也会成为导致心理疾病的原因之一,宗教的负面影响还体现在宗教都是外部控制的,这与心理治疗倡导的自由探究和自我发展的原则相矛盾.心理咨询师和心理疾病患者在宗教上的差异主要体现在对待宗教的态度和应对方式上,是导致二者潜在冲突的根本原因.心理健康从业者需要对宗教信仰及其与心理治疗的关系重新再认识.     

行为财务在个人理财业务中的创新研究

个人理财中理财者财务决策过程是一个复杂的心理过程,包括认知过程、情绪过程和意志过程.本文分析了理财者在个人理财过程中存在的认知偏差和非理性行为包括过度自信和过度乐观、损失厌恶和后悔厌恶、羊群行为等;论述了个人理财中的行为财务学的新理念包括有限理性、前景理论、套利有限性等;提出了个人理财过程中行为财务创新策略包括:接受新的财务理念、制定和坚持实施长期个人理财计划、运用行为投资策略等.     

“自反性个人主义”与组织中的“游离行为”——F.G.贝利个人与组织关系理论初探

在其著作The Kingdom of Individuals:an essay on self-respect and social obligation中,F.G.贝利对个人与组织的关系进行了分析。本文重点介绍了其分析中的两个核心概念:"自反性个人主义"和"游离行为"。"自反性个人主义"是通过一种独自的、创造性的智力活动和认知来认识自我、实现自我的一种个人主义形式。组织中的"游离行为"则是具备"自反性个人主义"思想的个人为了对抗组织对个人的侵犯而采取的一系列比较隐秘的行为措施。"帅克主义"是其中比较常见的一种"游离行为"的类型。通常,组织弊端会推动"自反性个人主义"的产生和发展,进而引发成员的"游离行为"。面对这些"游离行为",组织不得不采取措施来应对。不同的组织反应对"自反性个人主义"和"游离行为"有着不同的影响。