我国企业购并策略思考

我国当前有关企业购并的实际运作正搞得轰轰烈烈。这是对于传统企业实施战略性改组，并使之在现代企业制度框架下实现正常运转的表层反映，也是我国当前进一步深化企业改革的一条重要思路。而笔者认为，在我国当前情况下，应理性对待企业购并中的所谓“低成本扩张”问题。在企业实施购并策略时，应该严肃地思考：购并究竟是不是所有企业发展的内在需求？这一经济活动到底需不需要成本以及需要多大的成本？企业购并究竟有没有风险     

我国民营企业购并中的目标企业选择研究

购并是企业发展壮大的必由之路，尤其是对于当前经济形式下的中国民营企业。但进行购并活动同时也具有巨大的风险，所以购井前进行廑慎的部署和科学的评估是非常必要的，结合中国的实际情况来看，购并能否成功的关键应是目标企业的选择。     

我国企业购并的模式取向─强强联合

进入９０年代以来，全球企业的购并活动——强强联合形成了世界经济的一个热点，分析其特点和动因，采取有效措施积极推进我国企业走上强强联合之路，对于增强我国在国际上的竞争实力具有重要意义     

我国企业购并法律规范问题的思考

:随着我国市场经济的完善 ,我国加入WTO ,作为市场经济产物的企业购并行为 ,急需法律来规范。针对我国企业购并立法的现状 ,存在的问题 ,并提出相关的建议 ,具有重要的理论和现实意义     

跨国公司购并与我国企业的国际化发展

兼并或在与我国企业合资中获取控股地位等方式 ,将一些民族工业转变为外资 (或外商控股 )企业 ;购并是我国企业扩大规模 ,提高国际竞争力进行国际化发展的重要方式 ;充分利用经验曲线效应 ;我国企业并购的策略     

我国企业购并的特点、原因及社会协同

在世界经济一体化大潮冲击下,由于企业资本扩张机制的变化,证券市场、产权市场的建立,以及改革形势下国情与政府的要求,和中国市场对外资的巨大吸引力,中国企业界购并活动也日益活跃。文章分析了中国企业购并活动的四个特点,并就企业购并活动的社会协同提出了三点意见。     

企业购并的动因分析

企业购并是加快我国国有企业改革的有效模式。我国企业购并的原始动因同样在于利润最大化与竞争机制，同时是现实宏观经济背景、政府行为合理化、资本营运方式高效化的必然要求。     

企业购并内在机制论

企业购并是现代企业的一种经济行为,即“企业市场行为”。它在盘活存量资产、优化资源配置、促进产业结构调整、推动企业规模经济的形成等方面,发挥着极其重要的作用。那么促进企业购并的内在机制究竟是什么？１．规模经济及其诱导下的资本集中：企业购并的内在动因。２．市场竞争：企业购并行为的强大助推器。３．科学技术的进步,组织方式的变革：大规模的企业购并从潜在的需要变为现实的可能。４．资源的有效配置机制：既以企业间的相互购并为其实现手段,又是企业购并的内在促进机制     

我国上市公司购并重组行为浅析

本文结合我国股票市场的特点,对我国上市公司的购并重组方式进行概括和总结,将我国股票市场上出现的购并重组方式归纳为扩张型、收缩型、控制权转移型和资产置换型四大类,并分类进行讨论.     

企业购并的价值创造分析

若干企业购并的失败,源于对购并的收益认识不清,对购并的成本估计不足。根据收益源泉的创值机理将购并收益分为战略收益、公司治理收益、财务收益和机会收益四类,这有助于购并企业更好地认识不同类型购并持续创值能力和对购并企业价值的差异,更加准确地评价购并的价值创造能力。将购并成本按支出的阶段分为规划成本、交易成本、整合成本和管理成本四类,这有助于购并企业全面认识购并可能产生的成本,合理预计购并的负担。     

购并中的非上市企业价值评估

研究了企业购并过程中最主要的方面，即目标企业-非上市企业的定价，购并中的非上市企业价值不仅包括企业没有被购并时作为一个整体的价值，还包括由于兼并产生的一系列协同效应和其他因素而导致额外的收益（溢价）的部分，那么非上市企业的价值就是购并前目标企业的价值加上溢价的一部分。     

浅议企业购并中的分期付款方式

企业购并中的分期付款方式是：首先估算出被购企业的总价值,在此基础上,考虑目标企业的风险,确定一初始支付额,余下部分按被购企业的未来业绩支付。这样,购买方企业的未来给付额以被购企业已经证实的业绩为依据,在很大程度上避免“给付过多”的风险;而被购企业的股东也可以有机会以实际业绩来证明公司的价值。分期付款方式虽有这样的优点,但也存在着实际经营业绩难以客观准确评价、不恰当的会计政策和短期行为的出现等缺陷。因此,购买方企业应尽可能以换股方式进行购并,严密界定经营业绩的计量标准。     

论企业购并过程中的风险

企业购并行为有很多的积极效应 ,但由于存在广泛的信息不对称、有限理性及机会主义行为等 ,企业购并行为的风险是相当大的。常见的企业购并风险主要有规模风险、机会主义风险、多样化经营风险、财务风险、企业文化风险和制度风险等七种。一项购并活动能否成功 ,在某种程度上则取决于对购并风险的预警     

跨国公司的购并与分化及其对我国企业改革的启示

介绍了跨国公司五次购并与分化的形式及特点,说明“购并—分化（分解）—购并”的规律性,指出在我国企业改革过程中需要建立合理的购并结构和规模,考虑购并的成本与效益,并尽快实现并购企业的组织管理一体化。     

企业购并失败的原因及对策

近年来,企业购并虽多,但真正能创造收益的企业并不多.对此,作者通过对整个购并过程进行分析,认为购并前企业产权不明晰、缺乏核心竞争力,购并实施中的溢价接管,以及购并后的整合不力是导致企业购并失败的原因,而购并失败的一个共同特征是购并成本的膨胀及不可控.对此,建立明晰的企业产权制度,加强企业核心竞争力,对目标公司进行详尽的审查,以及循序渐进的进行购并后的整合,同时加强企业购并外部环境的改善,将会有助于降低企业购并的成本,从而提高企业购并的成功率.     

从成本入手研究企业购并效应

购并在企业发展中具有重要的作用 ,它是增强企业核心竞争能力 ,实现规模经济效应的有效途径。企业要综合考虑购并所带来的正面及负面效应 ,避免企业经营陷入困境。文章从交易成本和管理成本入手 ,借助于均衡模型 ,对购并企业适度规模问题进行了探讨。     

外资购并对我国证券市场的影响

外资购并对我国证券市场具有重要意义。从短期看 ,首先 ,外资进入将会加快我国资本市场的开放 ;其次 ,为我国目前的上市公司提供全新的发展机遇 ;第三 ,外资购并在本质上将改变和促进我国上市公司的法人治理结构 ;第四 ,外资购并有利于证券市场监管水平的提高 ;从长期看 ,外资购并有利于中国经济的产业整合和产业升级 ;有利于国企改革 ;有利于优化证券市场配置效率。     

我国企业在实施购并战略时存在的问题与改善建议

文章认为合理采用购并战略有助于企业的发展壮大,但应避免急于求成而陷于盲目"多元化"的误区.为使购并战略取得成功,必须采取稳步发展的方式,注重培育自身的核心竞争力来带动被购并企业一起成长,通过管理机制和企业文化的整合来真正实现购并双方的有机融合.     

我国企业跨国公司构建战略联盟刍议

跨国公司战略联盟是一种不同于股权式合资经营的企业国际合作形式，其目标模式是寻求资源要素配置的效率和全球市场份额，我国企业应当重视跨国公司的这一发展新趋势，逐步转变与跨国公司的合作形式，采 取有效地措施增强与跨国公司合作的匹配能力，进而与之建立起地位对等的契约式战略联盟，以提高自身的核心竞争力和国际化经营水平。     

购并企业的文化融合策略——以中集购并圣达因为例

文化冲突是企业购并失败的重要原因.这种冲突产生于企业本身特性和环境等的差异.需要在对这些差异进行分析的基础上,采取不同的策略促进购并企业文化的融合.