国有股减持的深层次思考

国有股减持是国有经济战略调整的一个重要环节 ,国有股减持与全流通是当前我国证券市场亟待解决的一个关键问题。尽管以证券市场来减持国有股方式暂停 ,但国有股减持问题仍然是今后相当长一段时间内需要正视的问题。今后国有股减持应当坚持市场化减持原则 ,选择合理的减持方式与定价机制。     

国有股减持问题探讨

国有股减持在认识上和操作上都存在问题。因此 ,要妥善解决国有股减持问题 ,就要采取以下几种方式。一要处理好在证券市场中减持国有股的问题 ;二要通过现有国有投资公司推动国有股减持 ;三是通过与国内具备条件的非国有大企业合资减持国有股 ;四是通过将国有股转化成优先股的方式减持国有股 ;五是通过与国际上处于行业领先地位的跨国公司合资合作减持国有股。     

国有股减持的法律反思

国有股减持是证券市场上的焦点问题之一。2001年6月,减持方案正式出台,但其制定的初衷与实施效果大相径庭:股市应声暴跌,股民损失惨重。其根本症结在于此次国有股减持缺乏法律依据,与我国现行法律有诸多冲突之处。因此我们应正视此次国有股减持方案的缺陷,从法律角度审视国有股减持问题,以先立法后减持的方式来保障国有股成功减持。     

国有股减持对我国证券市场的影响和对策

一、国有股减持对证券市场的压力不少人担心近来提出的减持国有股会给二级市场带来巨大的压力和冲击。我认为对此应该辩证地看 ,国有股减持与国有股流通是两个互相交叉但性质不同、属于两个层面上的问题。国有股减持的方式、途径及其后果可能有多种多样 ,而通过二级市场上市流通变现只是其一种途径和后果 ,也不一定是主要途径和后果。减持国有股对证券市场有压力 ,也有机会 ,从长远看却是利好。二、国有股减持给证券市场带来的机会上市公司的品质是证券市场发展的基石。减持国有股有利于改善上市公司的股权结构和公司法人治理结构。通过回购…     

国外国有股减持经验浅析与借鉴

国有股减持一直是困扰我国证券市场健康发展的主要问题。顺利实行国有股减持,有必要研究国外国有股减持的实践,同时,从我国证券市场的实际出发,借鉴国外国有股减持的成功经验,并吸收其中的教训。     

国有股减持探析

从实践来看,近几年来我国国有股减持虽然效果不佳,但国有股减持势在必行,而且宜快不宜慢。减持应以公司最近年来帐面每股净资产价为国有股减持的价格,贯彻国有股“以何种方式产生,就以何种方式产生,退出”和“让利有限”的原则。     

对国有股减持的几点思考

本文首先从充实社会保障基金、完善国有企业治理结构和促进证券市场健康发展的角度介绍了国有股减持的必要性,接着阐述了国有股减持应遵循的五个原则.最后提出了国有股减持的思路.     

上市公司国有股减持探论

目前 ,上市公司国有股权重较大 ,国有资本严重虚置 ,上市公司资产盈利能力较低 ,证券市场的基础配置作用没有得到充分发挥 ,因而 ,上市公司国有股减持迫在眉睫 ,并具有十分重要的意义。上市公司国有股减持应采取国有股回购、国有股配售与社会保障基金参与减持的组合方式 ,同时要解决好与各方面的配套关系问题。     

国有资本减持的财务运作与风险控制

国有资本减持是优化国有资本配置 ,增强国有资本控制力的必由之路。而减持国有资本的财务运作与风险控制尤为重要 ,在财务运作上可通过国有股配售、回购、股转债、向投资者转让及减持方式组合与国有资本重组等方式进行国有股减持。在风险控制上要注意国有股权定价及国有资本控制权等问题 ,在国有股减持步骤上应实施分阶段战略     

论上市公司国有股估值、减持区间及治理策略

国有股减持中的国有股估值,减持区间,及利润分配等问题值得研究,在对A股估值多变量模型分析中,本文从分类建模分析、综合建模分析角度出发讨论A股估值问题,并对国有股减持提出了治理策略.     

股市与当代中国人市场意识的成长——读《绝色股民》

市场繁荣是中国建立社会主义市场经济体制的必然结果,是中国当代社会转型期必然要出现的现象,因此市场意识的茁壮成长是当代中国文化发展的一个趋势。股市培育着当代中国人的市场意识,推动着当代中国文化的发展和变化。     

股票市场过度投机的综合评价研究

在股票市场中,适度的投机行为具有活跃市场、增强股票的流动性、价格发现、资源优化配置等功能。但是,过度投机行为是非常有害的。我们对整个股票市埸的交易行为进行了全面考察、分析,筛选出能够从不同侧面反映投机性的指标,在此基础上给出了一个综合评价指数,为交易者及证券监管部门等提供参考。     

ASMEC-S:一个基于主体的股份制经济模型

为了分析宏观经济与股票市场之间的相互影响，我们提供了一个基于主体的股份制经济模型──ＡＳＭＥＣ－Ｓ。人工经济由多个家庭、多个消费品企业、一个资本品企业、一个银行和一个政府组成。消费品企业是股份制企业，政府和众多家庭是它们的股东。家庭的消费剩余可以用于股票市场的投资，是否买卖某种股票取决于家庭的预期。消费品企业通过调整劳动力数目和资本数目控制生产规模，并应用分类器系统完善定价策略。政府可以通过制定货币政策调控经济运行。实验结果表明：宏观经济和股票市场均呈现出周期波动；政府适当地调整利率能够使宏观经济和股票市场运行比较平稳。     

CAPM模型对我国股市的实证分析

本文以我国股票市场为研究对象,选用2007年1月—2010年12月的月度时间序列数据,分别进行了单位根检验和回归分析,结果表明:在该段时间内,CAPM在我国的股票市场是有效的,并且个股的收益率与市场组合收益率呈正相关关系,通过对截距项的分析,比较了各个股票预期与实际收益率的差别,对投资者具有一定的指导意义。     

证券投资基金羊群行为及其市场影响分析

金融市场中的羊群行为是一种从众行为。可以通过分析基金持股量的变动情况来判断基金的交易过程是否存在羊群行为。通过实证研究可以发现,证券投资基金的交易过程中存在显著的羊群行为;并且,羊群行为对股价的影响是长期的,相对于卖出羊群而言,买入羊群能给股票带来较高的超常收益。这表明羊群行为在一定程度上反映了新的市场信息,加快了股价结构的调整。     

浅析上市公司的委托理财

通过对上市公司委托理财的统计分析可以看出 ,委托理财中存在着平均收益降低 ,保底收益难兑现、信息披露不及时、占用募集资金严重、摧生金融泡沫等问题。对此 ,应采取完善证券市场法制建设和惩罚机制、加强监管、积极引导上市公司重视主业发展等有效措施 ,对委托理财进行规范     

试析中国民办高等教育与股票市场联姻面临的困难

在国家制度和法律框架之外,中国民办高等教育与股票市场的联姻已成为不争的事实.要充分发挥股票市场的筹资和转制等多项功能,中国民办高等教育必须在制度和法律框架内与股票市场进行实质性联姻.就目前的情况来看,这种实质性联姻存在诸多问题和困难.中国民办高等教育与股票市场的联姻,还有很长的路要走.     

对中国A股市场股价操纵的必然性分析

在中国A股市场中的各个角色 ,为股价操纵提供了主观上的可能性 ;股市周围环境和条件为股价操纵提供了客观上的可能性 ;而投资机构在资金、技术、人才、信息等方面的优势 ,以及收益与成本和风险的极不对称性使操纵股价成为可能和必然     

证券市场国际化的法律障碍及对策

证券市场国际化是金融乃至经济全球化进程的必然产物,但现行证券市场运作系统的现行国内和国际法律机制却与之不相适应,为了顺应证券市场国际化的时代潮流,签订统一的实体国际证券公约已势在必行。     

我国证券市场目前存在的三大问题

企业的高度发展是证券市场产生的根本原因，超越企业的历史阶段，让不成熟的企业上市，必然给证券市场造成伤害。证券市场既然是市场，就必须注重其要素的价值，既然是市场，就必须使其功能完备。而我国证券市场目前正好在这三个方面存在着较大的问题。