“逆周期”视野下中国的金融监管研究

“逆周期”的金融监管是指金融部门在经济波动低谷时根据客观经济形势的变化创新货币政策,进行灵活的逆方向调控。那么,逆周期资本监管产生的机理是什么,当前世界经济波动的逆周期特征又是什么,如何把控“逆周期”金融监管在经济波动运行中的价值,我国逆周期资本监管需要哪些政策杠杆等,这些都是我国经济和金融政策中的重要课题。     

金融逆周期宏观审慎监管的理论及实践

金融系统性风险严重影响着金融市场的稳定和实体经济的发展,而金融系统本身的顺周期性则扩大了这种风险的可能.金融危机的爆发表明以微观审慎监管为主的金融监管方法对系统性风险的监控和预防无能为力,在金融微观审慎监管已无法从全局上维护金融市场稳定的局面下,迫切需要金融宏观层面的监管以弥补微观监管的漏洞.金融宏观审慎监管除了要体现逆周期性外,其管理方法、操作工具乃至政策配合都有其特殊性.     

美国金融危机中银行的去杠杆化——机制、过程和监管措施

在2008年美国金融危机中,资金流动性风险和市场流动性风险相互作用,引起并加剧了银行等各类金融机构的去杠杆化行为,成为金融危机传导的重要渠道。本文对银行的去杠杆化机制进行了分析,阐述了公允价值估值、抵押贷款折扣率在银行去杠杆化过程中的作用。在此基础上,分别剖析了单个银行去杠杆化过程和冲击在整个金融系统中的演变过程。针对美国金融危机中去杠杆化过程中暴露出的问题,本文探讨了对加强逆周期宏观审慎监管的几点启示。     

Basel Ⅲ逆周期资本缓冲机制表现好吗?——基于国际与中国的实证分析

2008年金融危机爆发后,对商业银行增加逆周期资本缓冲要求、实施宏观审慎监管成为国际监管界的共识。BaselⅢ提出了基于变量"信贷/GDP"的逆周期资本缓冲计提机制。BaselⅢ逆周期资本缓冲计提机制与预期差距很大,集中表现在"信贷/GDP缺口"与GDP增长率的负相关性,且没有考虑发展中国家经济基本面的结构性变化这一最重要的现实情况。基于中国经济基本面的信息,对中国逆周期资本缓冲进行的实证分析表明,中国实施逆周期资本缓冲应该结合经济基本面来进行整体设计,而不应仅仅依据BaselⅢ的指导方法。     

金融危机处理与国际金融监管的合作和协调

金融自由化浪潮愈演愈烈的浪潮下,2008年9月爆发的金融危机揭示了金融监管的不足和失败.本文从各国对金融危机的处理对策入手,分析国际金融监管现状和协调合作的必要性,并以国际监管合作实践为基础,提出加强国际金融监管合作和协调的相关政策建议.     

上海自贸区金融创新风险防范机制研究

上海自贸区的建设要求金融进一步放松管制和自由化,金融风险的防范成为重要的课题.文章在分析目前自贸区金融创新支持政策的基础上,根据国外放松金融管制的经验,提出了金融风险的防范机制,就是需要完善监管机制,加强监管协调,增加金融机构内外部风险管理,加强分类监管和资金流动监测等.     

会计准则、金融监管与顺周期性矫正

现有研究基本观点认为金融危机中会计准则对顺周期性具有强化作用。金融危机后各国政府与国际组织开始研究商业银行顺周期性的矫正,巴塞尔委员会与IASB分别提出了逆周期资本缓冲与预期损失模型,但是并不能从根本上解决顺周期性问题。原因在于会计准则与金融监管目标存在内在差异,会计准则遵循"如实",旨在及时反映经济的真实波动,金融监管恪守"审慎",旨在熨平可以预见的经济波动。只有会计准则与金融监管规定分离,才能从根本上矫正资本监管下银行信贷的顺周期性,因此建议弱化金融监管对会计信息的依赖,对于部分金融事项在会计报告之外建立单独的监管报告体系。     

制度建设与金融创新

文章系统分析制度因素对金融创新的影响,特别是金融组织制度、金融管制制度和金融基础设施与金融创新的关系,在此基础上进一步分析此次金融危机的制度原因,并结合中国金融创新的实际,指出目前中国金融业的当务之急是加强金融业的制度建设,以便更好地促进我国的金融创新.     

金融稳定评估的宏观压力测试研究

金融危机以来,金融稳定再次受到广泛的关注.本文介绍了金融稳定评估的重要技术工具——宏观压力测试的基本定义、宗旨理念和积极意义,综述了目前宏观压力测试的理论探讨与实践.本文提出宏观压力情景需设置更长的时间跨度,需考虑所处经济周期、信贷投放与经济增长的相关性、逆周期政策预期等因素;宏观压力测试不仅需要关注信用风险,同时应重视银行账户利率风险,本文结合中国大型银行的数据实证了银行账户利率风险的重要性;资本充足率低于最低监管要求是金融机构违约的判断标准,针对风险传染的主要债权债务关系,本文采用传染关联的方法理清了风险传染路径;宏观压力测试要考虑金融机构行为对宏观经济和金融市场的反馈效应,本文提出使用传统的计量经济模型结合专家判断进行分析.     

新会计准则下商业银行风险管理的研究

2007年1月1日起,财政部发布的新会计准则开始实行。新准则的多条与银行业相关,对商业银行经营安全性带来了很大影响。同时随着全球金融危机的冲击,有关国有商业银行在海内外上市的完成,我国银行业改革的步伐正在加快,与国际接轨的新会计准则对商业银行的监管机构提出了更高的要求。本文从加强商业银行风险管理的意义出发,分析了新会计准则实行后给商业银行风险管理带来的主要影响,同时提出商业银行加强风险管理的措施以及监管机构更好实施监管的建议。     

宏观审慎政策有效性分析——基于银行系统性风险贡献度视角

宏观审慎政策作为稳定金融系统的重要手段,在我国实践年份较长,但具体政策效果还有待探究。该文使用我国16家上市银行2012—2019年数据,构建反映银行系统性风险贡献度的指标,然后使用系统GMM分析宏观审慎政策在抑制银行系统性风险贡献度方面的效果。研究结果显示宏观审慎政策的整体实施能有效抑制银行系统性风险贡献度,实施效果与政策力度正相关。此外,宏观经济环境和银行自身变量也会对银行系统性风险贡献度产生差异化影响,进一步研究还显示,实施逆周期宏观审慎政策有利于降低经济周期变化带来的系统性风险波动,平滑经济周期。因此宏观审慎政策应以逆周期实施为主,并对国有五大行进行特别关注,必要时可对商业银行自身指标提出要求。     

我国商业银行专利申请与知识产权保护策略

无形资产比有形资产更具价值,知识产权作为无形资产的重要组成部分,其价值正连年攀升.在我国,伴随外资银行的进入,特别是其对诸多金融产品的专利抢注行为,已严重影响了我国商业银行新业务的开展,给我国商业银行敲响了警钟.重视自身知识产权,加强知识产权的战略管理,加大研发和保护知识产权的力度,提高核心竞争力,为商业银行未来可持续发展提供战略储备显得尤为紧迫和必要.文章在对我国商业银行金融产品专利申请现状进行简要评析的基础上,针对现阶段我国商业银行知识产权保护中存在的问题,提出了相应的保护策略.     

金融危机后的亚洲五国金融监管——纪念亚洲金融危机10周年

亚洲金融危机以来,日本政府对传统银行监管体制进行了一系列的改革,金融监管主体的独立性大大加强,更加注重事后安全网的整备,严格事后监督与处罚,并改革了存款保险制度.新加坡的金融稳健性居全球首位,新加坡是少数几个经受住了1997亚洲金融风暴的国家之一.这与它有一个健全的金融监管体系以及富有效率的监管过程是分不开的.新加坡金融管理局是新加坡平稳度过亚洲金融危机的"功臣".韩国金融监管改革的总体目标是强化中央银行的自主性,建立统一监管金融业的金融监督委员会,政府不再直接干预银行业务,由金融监督委员会实行一元化监管.     

金融危机后我国金融消费者保护体系的构建——兼议金融消费者与金融投资者的关系

随着我国金融机构的地位日趋强势,金融消费者利益受损的情况层出不穷,如何保护金融消费者的利益成为了金融危机后我国亟需解决的问题.文章对金融消费者的概念进行了界定,评析了金融消费者与金融投资者的关系,并从立法完善、金融机构的自律监管和金融消费者的外部救济三个方面对金融消费者保护体系的构建提出了一些看法.     

巴塞尔协议对我国商业银行监管的影响

本文阐述了巴塞尔协议的演变过程,并重点分析巴塞尔协议III更加严格的资本监管要求。文章通过运用大量的数据,探讨我国商业银行资本监管的现状,分析商业银行资本监管中存在的主要问题,并对银行监管提出政策建议。     

影子银行的界定、风险及其监管研究

自08年金融危机之后,影子银行由于其可能影响金融系统稳定性的特征引起了广泛的关注.本文基于相关的文献数据,对影子银行进行了范围界定、风险分析以及监管模式的研究.我国影子银行主要面向常规银行业务之外的投融资需求,包含了银行的表外业务以及民间融资,而正是这样的脱离监管也带来了流动性风险等弊端.虽然相关政策随着影子银行的发展也在逐步完善,但由于监管套利的存在,影子银行对金融稳定性依旧存在威胁性.     

金融监管与金融创新述评

始于美国的次贷危机迅速演变为一场全球性的金融危机,并对世界经济产生了深刻影响。由此,很多学者开始对金融监管和金融创新进行深入的考问,对金融监管理论、模式、体系、制度和金融监管政策进行系统研究。金融监管与金融创新、市场自律有密切的联系。在我国现有的分业监管体制下,现阶段宜采取牵头监管和功能监管相结合的综合监管模式,待条件成熟时将监管模式由牵头模式过渡到统一监管模式。构建中小企业金融担保体系是解决中小企业融资瓶颈的重要途径。     

金融危机背景下大学生就业面临的挑战及其对策

金融危机造成了世界范围内金融的动荡和经济的萧条,同时也引起了大学生"就业更难"的现象.文章分析了金融危机对大学生就业面临的挑战,并在此基础上提出了解决大学生就业难的应对措施.     

宏观审慎管理研究综述——基于中央银行宏观金融调控的视角

本文基于中央银行履行维护物价稳定和金融稳定职能的视角,从金融危机爆发后反映出的宏观调控机制漏洞、利用宏观审慎手段与工具调控弥补漏洞、如何将货币政策和宏观审慎管理共同纳入中央银行政策调控范围以及中央银行如何在二者之间进行权衡等方面入手.对宏观审慎管理相关研究进行系统的归纳与整理,并对其进行评析.     

股份制商业银行竞争能力的实证研究

随着金融体制改革的深化,股份制商业银行在我国银行业中发挥着越来越重要的作用.本文在综述竞争能力理论的基础上,建立了涵盖盈利能力、风险控制能力、规模实力和发展能力的股份制商业银行竞争能力评价指标体系,采用因子分析法对我国股份制商业银行的竞争能力进行了实证分析.同时从完善公司治理结构、加强信贷风险控制、实施规模经营战略、强化金融创新意识、提高内部人员素质五个方面提出了股份制商业银行竞争能力提升的对策.