投资PE:价值洼地,风险犹存

投资PE是社保基金有效利用的重要手段6月10日,全国社保基金理事会理事长戴相龙在第二届中国企业国际融资洽谈会上表示,目前社保基金对私募股权基金(以下简称PE)的投资额度为     

商业银行借道PE转型

经济危机之下,商业银行的PE（私募股权基金）热情却丝毫不减。2008年12月,建行旗下的投资机构建银国际,融资50亿人民币筹建中国第一家医疗保健投资基金,并与一家美国公司联手管理,投资预期收益为每年20％以上。同时设立的还有一支规模为40亿～50亿人民币的航空业PE。此外,建银国际还计划通过香港一个共同基金筹资8亿港元,投资于香港上市的大陆消费行业的企业。     

换种方式做PE投资

现在的PE投资可谓是风生水起，信托也耐不住寂寞加入“战局”了。自2007年3月信托新政实施以来，PE投资成为了各信托公司业务创新的方向。     

智库观察 借一号文件东风吸引更多涉农 PE 的“眼球”

农业产业化进程加速，农业对资本的吸引力日渐增强。2014年“一号文件”的出台，为PE基金提供了更多的投资机遇。对于各地而言，如何利用好现有政策，吸引PE投资到农业领域，是农业转型升级的最大机遇。     

传销式PE

在全民PE的狂潮下，类似玄元基金这样类传销式的募资行为并不少见。由于监管缺失，各种传销正借着PE绚丽的外衣死灰复燃     

借一号文件东风吸引更多涉农PE的“眼球”

正农业产业化进程加速,农业对资本的吸引力日渐增强。2014年"一号文件"的出台,为PE基金提供了更多的投资机遇。对于各地而言,如何利用好现有政策,吸引PE投资到农业领域,是农业转型升级的最大机遇。长期以来,PE(私募股权投资)机构对农业投资颇为谨慎。过去几年,食品安全问题频发,让众多PE人士察觉到农业的机会,并催生出对有机农业企业、食品安全检测企业的追捧。而过去一年,由于多家农业拟上市企业、     

1300亿新增投资启动

继2008年第四季度新增1000亿元中央投资之后，中央政府已悄然启动部署又一轮投资计划，这一次是1300亿元。据2月3日《21世纪经济报道》报道，这笔中央投资初步拟定安排中央项目350亿元，分配给地方额度为950亿元。大的投向是，保障性住房建设280亿元、农村“水电路气房”建设315亿元、重大基础设施建设275亿元、     

略论PE投资中矛盾与纠纷的产生原因及其解决方式

在私募股权基金制度框架下,LP与GP的权利与义务关系构成了私募股权基金运作的主体内容。对于我国私募股权基金产业而言,由于前几年我国PE界整体上处于私募股权基金的募集与设立期,LP与GP之间的矛盾与纠纷还不甚明显。但是,我们可以预见,在未来我国私募股权基金产业整体上逐渐进入投资期以及退出期之后,一直处于潜伏状态的LP与GP之间的矛盾与纠纷必将浮出水面。因此,对我国PE投资中矛盾与纠纷的成因进行分析,并进而寻求解决之道,在当前有着十分重要的理论和实践意义。     

公募基金投资风险控制策略探讨

近年来,基金成为了居民进行投资理财的新宠,数据显示,2011年我国公开发行的基金数量200多支,公开募集资金2000多亿人民币。与基金发行的火热形成鲜明对比的是基金的业绩惨不忍睹,去年我国超过90%以上的基金都是亏损的,如何在追求高收益的同时来有效地控制公募基金的投资风险正在考验着公募基金投资人员的智慧。本文通过阐述公募基金投资中所面临的各种风险,探讨了公募基金投资风险控制策略,以其为提高基金产品的收益率做出有益探索。     

基于季度投资组合的基金投资能力分析

本文基于基金每季度前十大投资对象，构成投资组合。探讨基金的投资能力和投资收益。不同于现有的基金投资能力分析文献中所采用的方法。本文的分析方法不但避免了基金因投资股票和债券的混合而产生的市场基准指数类型选择上的误差。也不存在基金之间因管理费用收取上的差异，当用基金的净资产收益率来判断基金的投资能力时所带来的偏差。另外，本文以沪深两市所有上市的A股股票的市值为权系数，乘以其收益率，构成市场基准指数。并辅以其它3种市场指数作为对比。实证分析结果再次表明，投资基金不具有好的投资能力。     

“PE+上市公司”模式并购基金分析

"PE+上市公司"模式并购基金近两年来内快速崛起,引起市场关注,各PE与上市公司争相效仿。本文主要从宏观背景、内在动因、交易结构等方面分析这一模式的发展现状。     

PE缘何私有化“自然美”?

"自然美"的退市,凸显出国际PE投资上市公司的新思路如果要给PE投资上市公司找一个案例做注脚的话,那么,2008年11月25日公布退市方案的"自然美"     

确立市场化社会保险基金投资模式

社会保险基金是国家社会保障制度的物质基础,在保证社会公平、促进社会稳定、推动经济发展等方面有着不可替代的作用。作为老百姓的"安身立命"钱,社保基金对安全性有着强烈的要求。随着社会保险基金规模的日益扩大,基金同投资市场的互动日渐密切,如何在投资运营基金的同时有效地监管基金,确保基金的安全性与保值增值性已成为近年来社会保险领域关注的热点之一。据测算,到2030年,我国将达到老龄化的峰点,65岁以上的老龄人口将增至2.26亿,占全国总人口的15.3%。随着人口老龄化程度的提高,社会保险基金的支出压力越来越大,为此,在确保基金资产安全的同时,要实现社会保险基金的保值增值,进而为社会保障制度的稳定和有效运行奠定物质基础。本文通过分析我国社保基金投资管理的现状和存在的主要问题,提出了要建立市场化社会保险基金投资模式的观点。     

后PE时代的竞争趋势

在未来的竞争格局下,大多数PE将面临投资理念和投资方式的转型,除今天的Pre—IPO之外,更多的并购投资、杠杆收购将会不断地出现、升温,成为新一轮的投资趋势     

社保基金2008年度报告-8年来股票资产首次出现浮亏去年投资收益率-6.79%

全国社保基金2008年年报显示。去年基金权益实现收益233．62亿元．交易类资产公允价值变动额-627．34亿元．基金权益投资收益额-393.72亿元．投资收益率-6．79％。由于国内股市大幅调整．导致股票资产从浮盈转为浮亏。这也是全国社会保障基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。但2008年社保基金境内股票的缩水远低于同期A股市场的下跌幅度。基金自成立以来的累计投资收益额1598．11亿元．年均投资收益率为8．98％．战胜同期累计年均2.35％的通货膨胀率。     

重庆市引进和发展PE战略研究

本文试通过研究现代国内私募股权基金投资的新热点与新趋势,结合目前重庆市自身发展的特点,对重庆市的私募股权基金发展提出了若干规划建议,旨在促进私募股权基金的快速平稳发展.     

用别人的股权激励自己的员工

企业用股权激励员工很常见，但你听过用别家企业的股权激励员工吗？大华集团就是这么做的。 按照规划，大华集团每年将拿出1／4的利润，对一些成长性良好的公司进行PE投资。在此基础上，大华集团进一步把“主业＋基金”模式，与员工激励结合起来，让员工参与到PE投资行列，开创了别具一格的“股权激励”模式。     

投资美股的中国概念股

对于个人资本的前途，多数股民对于国内的投资表示担忧，少数投资人正在把前期从A股中所迅速赚取的钱去做新的投资，比如投资于汇丰银行最近的新理财计划，如中国股票基金、环球趋势基金、美林国际投资基金等，相对而言，汇丰这个招牌还是值得投资人信赖的，但是与此同时，投资美国股市中的中国概念股——也正成为投资另一个新动向。     

基金投资的理念和方法

过去两年股市的“疯牛”行情催醒了人们的理财意识，随着理财产品的多样化，普通投资者更愿意通过投资共同基金这一专家理财产品使自己的财富保值增值。但是基金投资不同于其它投资。只有树立了正确的投资理念，采用正确的投资方法，才可能最终获得较高的投资回报。     

社会资本、政治关系与我国私募股权基金投融资行为

本文首次同时采用各省区慈善组织指数和信任度指数作为社会资本的代理变量,创新性地从微观视角实证研究了各省社会资本水平的差异对于我国私募股权基金(Private Equity,PE)融资规模、投资规模和跨区域投资行为的影响,并进而深入探讨了社会资本与PE政治关系在影响PE投融资行为方面的相互替代作用。结果发现,在社会资本水平较高的地区,当地PE的融资规模较大,PE对当地创业企业的投资规模也较大,在当地募集的PE与当地基金管理公司所管理的PE更倾向于跨区域投资;而PE的政治关系对于PE投融资行为的影响与社会资本是可以相互替代的,即对于有政治关系的PE而言,社会资本对其投融资行为的影响大大减弱。本文的研究不仅拓展了社会资本在经济金融领域的研究内容,而且也是对有关PE研究领域的丰富和补充。