信贷资产证券化在我国实施的重要意义与对策思考

信贷资产证券化作为一种新型融资手段,有力地推动了金融和经济的发展,是近30年来世界金融领域最重大的金融创新。实施信贷资产证券化对于提高银行资产的流动性,。盘活银行的不良资产,降低银行的经营风险,完善资本市场结构,推动我国内需的扩大等方面具有重要的意义。为了使信贷资产证券化在我国尽快走上规范发展的道路,当务之急是要尽快完善相关制度、法律环境、建立资产证券化机构,选择重点资产逐步推进。     

浅析我国商业银行不良资产之证券化

资产证券化是二十世纪八十年代以来国际投资银行金融创新所取得的最重大的成果之一,代表了当前和今后一个时期国际金融领域发展的总体趋势和主要方向。资产证券化的出现和发展,不仅激活和丰富了国际金融市场,而且在现代经济中发挥着不可替代的重要作用。在我国,商业银行的不良贷款并不乐观、呆坏帐比率过高,为防患于未然,可通过资产证券化降低其不良资产比率,提高银行的资本充足率。     

银行的损益大家担——关于信贷资产证券化的构想

资产证券化是本世纪80年代后期以来,世界金融业改革与发展的一项重要创新,对我国金融领域改革具有相当借鉴价值。本文结合我国当前实际,尤其是从开发金融创新工具和发展资本市场,化解商业银行不良资产,以及推动住房制度改革等状况出发,通过对国际上资产证券化基本内容和形式的简要介绍,重点分析了在我国开展信贷资产证券化的必要性和可操作的基本框架。     

资产证券化视角的美国次贷危机成因分析及启示

资产证券化只是一种工具,是一种被人们用来转移和分散风险、实施信用增级的一种结构性融资方式。它是一柄双刃剑,是一件强大的金融武器,应用得好,可以带来创新和效率,给人们更多的惊喜;使用不当,则祸患无穷。我们对待资产证券化,要遵循经济规律和资产证券化的特点,小心谨慎地使用,加强使用过程的控制和监管,对其扬长避短,实施安全的金融创新。美国次贷危机表明,资产证券化只是力争在模型上做到了风险分散的完备性,而不是针对市场做到风险防范的有效性。市场变动并不是资产证券化模型所能主宰的变量,但却可以使资产证券化的利益链条发生断裂或者扭曲,从而引发危机。     

发展资产证券化必须结合中国实际

资产证券化作为一种新型的融资方式,不同于股权融资和债权融资(银行贷款、债券融资).不能把资产证券化定位于信贷资产证券化和不良资产证券化,把资产证券化作为化解银行的信贷风险、解决银行资产流动性的工具.中国推行资产证券化应该着眼于国家基础设施等资产的证券化和为中小企业提供融资支持上,充分发挥资本市场的功能和效率.     

AMC不良资产证券化的国际运作研究

金融信贷资产证券化作为一种新的金融工具,对于处置不良资产具有较强的现实意义:创新金融机构处置不良资产方式,降低经营风险;改善金融机构资产负债状况,提高资本充足率;拓展金融机构资金来源,增强同业竞争力。资产证券化的结构特征和国际资本的运动规律决定了资产证券化的大趋势。但是,由于经济环境、法律框架、信用基础、利益驱动(融资收益)等因素,使得资产证券化在中国近期难以大规模推进。本文论述了不良资产证券化国际运作的可行性,同时结合国内资产管理公司(AMC)所拥有的不良资产特点作出初步方案设计。     

轨道交通PPP项目资产证券化:问题与对策

目前,我国地方城市正在大规模修建轨道交通,而资产证券化是一种推动轨道交通PPP项目可持续发展的金融创新方式。资产证券化通过在资产端的运作提前获得未来收益,改变过去只能在负债端操作的传统金融融资模式,为社会资本进入轨道交通行业提供更好的金融支持。对于轨道交通PPP项目周期与现存资产证券化产品周期不匹配的问题,可以通过试点可行、稳健、有保障的项目来推动PPP项目资产证券化长周期产品的落实。资产证券化产品通过预计未来的发展需求,将现金流结构化设计处理成不同等级和期限的产品,从而可以提前获得未来的大部分收入。     

试析资产证券化的特殊功能

美国是金融创新活动最活跃、最前沿的国家,金融制度及衍生品的创新不胜枚举,其中资产证券化的推出当属美国金融业的一项重要创新。而金融危机的爆发与蔓延也从另一个侧面凸显出资产证券化所具有的巨大威力与特殊功能。已有的观点认为,资产证券化有利于解决金融机构的资产负债期限结构不对称问题,改善资产负债表管理,从而分散信用风险。事实上,资产证券化还具有两大特殊功能,即资产证券化可以将信贷市场与资本市场、虚拟经济与实体经济连接起来,从而解决各市场间的封锁与割据;同时资产证券化也可以开拓出另一维度的金融市场领域。     

住房抵押贷款证券化的风险与防范分析

近年来,房地产业已被官方明确为我国国民经济的支柱产业和新的经济增长点之一。随着房贷规模的日益膨胀,住房抵押贷款证券化也应运而生,并逐步成为21世纪全球金融结构调整和金融工具创新最重要的内容之一。我国尽早实施和规范住房抵押贷款证券化、加快住房抵押贷款二级市场的建设已势在必行。然而,住房抵押贷款证券化是一柄“双刃剑”,本身也带来诸多风险,且这些风险贯穿于资产证券化的融资、债权处理、债权发行与交易、经营及资产管理等各个环节。     

我国信贷资产证券化发起机构风险管理论析

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新之一,我国已正式开始实施信贷资产证券化业务试点.本文通过分析,说明目前我国的信贷资产证券化属于发起机构主导型,对发起机构的风险管理和控制将直接影响投资者利益和证券化市场的长期健康发展,并对如何完善风险管理提出了具体的建议措施.     

浅论资本市场的理财效用

随着市场经济进一步深入,全球贸易经济推动了全球资本运作的发展,资本虚拟化成为资本运动的突出表现,具体表现为资产证券化。全球性资产证券化推动了全球资本运动,促使资产全球性流通,达到融资、投资和资本营运的目的。长期资金是通过资本市场来融通的,主要以长期有价证券发行和交易为主,通过资本市场资金需求者筹集所需资金,资金供应者通过投资而取得更多的收益,企业通过资本市场进行资本运作,扩大企业资本势力,改善了资本结构,完善了公司治理结构,市场为资本提供了运作场所,资本给市场带来了生机。     

我国银证合作发展研究

我国目前银证合作的领域主要是银行与证券市场之间的融资业务和中间业务,银证合作有助于改善商业银行困境,提高金融市场资源配置效率,有利于金融机构进行金融创新,追求利润最大化,满足消费者追求多样化金融产品的要求。大力推进银证合作要完善相关法律法规政策,建立有效的融资机制,打通银行与资本市场的资金循环渠道,开发现金管理账户,推进银行信贷资产证券化,建立银证合作的技术平台。     

国际金融理论发展趋势与中国金融体制创新

金融全球化和资产证券化是 2 1世纪世界经济的主要特征 ,在此背景下 ,人类的需求偏好似乎发生了重大改变 ,人们越来越偏好资产的流动性 ,而将资产的收益性放在相对次要的位置。金融理论研究的重心已从抽象的理论描述转向以市场化为目标的应用研究 ,并呈现出明显的技术化、实证化和微观化趋势。金融需求的个性化和综合化趋势 ,应该成为中国金融创新的逻辑起点     

金融风险转移的再审视与金融监管理念之更新——从美国资产证券化问题说开

资产证券化作为一种被广泛使用的融资方式,在最近一次金融海啸中暴露出了两大方面的问题,其一,在资产证券化影响下监管者对金融风险的转移出现了错误判断;其二,对资产池构造方式创新过度放任,并由此导致了大量信用泡沫的出现,加剧了由于次级贷款问题而引发的金融危机的程度.针对此情况,各国政府、行业组织以及国际组织积极着手应对,并认为对资产证券化的审视是对这次金融海啸进行反思的核心,提出了金融监管理念的更新--对机构风险与市场风险的系统监管.     

论基础设施资产证券化在我国的应用

基础设施建设是一国经济发展的基础.我国正处于高速发展的阶段,基础设施建设任务繁重,但我国现有财力有限,如何筹集资金成为我国现在亟待解决的问题.资产证券化是一种被普遍应用到各领域的融资方式,本文通过对资产证券化运作机制的分析得出资产证券化是解决我国基础设施建设融资问题行之有效的方式.本文试图通过对国内学者提出的三种基础设施资产证券化模式(基础设施贷款证券化模式、基础设施收费证券化模式、基础设施离岸证券化模式)的分析比较中,找出适合我国的基础设施资产证券化模式,并为我国基础设施建设融资提供可行性方案.     

中国银行不良资产证券化初探

资产证券化是近 30年来全球发展最为迅速的金融创新工具之一。作为一种新型的融资技术 ,资产证券化对我国具有重要的实践意义 ,而且也具有可行性。因此 ,建立开放式不良资产投资基金和信用分级债券来推进我国银行不良资产证券化 ,是解决中国银行不良资产的有效出路。     

论提高我国资金融通效率的有效方法:资产证券化

发挥资本市场的作用 ,提高资金的融通效率 ,是推动一个国家经济发展的重要途径。改革开放以来 ,我国资本市场发展迅速 ,已形成一定的规模。在这种情况下 ,如何充分利用资本市场来提高我国资金的融通效率 ,以促进我国经济的增长 ,是我们面临的新问题。而资产证券化就是提高资金融通效率的一种重要的方法。本文在对一般的银行资产证券化的方法进行分析的基础上 ,探讨了如何进行我国银行优良资产和不良资产的证券化     

资产证券化是如何提升企业价值的?——一个基于成本分析的视角

资产证券化作为一种新型的融资工具,是近20年发展最为迅速的金融工具,对企业的资本结构和价值的提升有着显著的影响。那么,资产证券化是如何提升企业价值的呢?本文主要从信息成本、监管成本与破产成本的角度,分析资产证券化融资结构对于提升企业价值的机制及其决定因素。     

资产证券化：中国银行业发展的新跨越

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融业一项深刻而重大的金融创新,它与传统的融资方式相比有其独特的优点,其推广应用将给中国困难重重的银行业带来新的生机。本文旨在对资产证券化操作及其特点进行剖析,分析它对中国银行业发展的重大意义,并对其在中国发展的一系列问题展开讨论。     

功能金融视角下的资产证券化模式选择

功能金融提供了一种新的考察金融体系的视角。本文通过考察资产证券化优于传统金融工具的经济功能 ,分析了资产证券化各种模式对于不同经济功能的侧重点。我国开展资产证券化的突破口和实施模式的选择应当发挥功能金融的经济功能 ,从而促进金融创新的健康发展。