出口退税政策效用的实验性评估——基于倍差法分析的再检验

选取2007年7月退税率调低政策事件作为实验环境,研究出口退税率调低对贸易商品的月度同比增长率的影响。结果表明:退税率调低对初级品类商品的贸易增长率有较大的负向效果,对资源类商品贸易增长率影响并不明显。稳健性检验显示出口退税率调整对贸易增长率影响具有一定的连续性和滞后性,对不同商品产生的作用有很大差异,经由调整窗宽、反事实检验和引入3次大规模政策调整扩展分析,印证了文中结论。政策制定者对贸易涉及产品的市场环境以及行业特点等因素有正确评估,选择恰当的退税率调整政策商品贸易组合,会有助于实现其目标。     

出口退税政策调整对林产品出口企业的影响及对策分析——以竹制品出口企业为例

出口退税政策是国家宏观调控的一种重要手段,对一国的对外贸易发展具有举足轻重的作用。本文针对2008年我国出口退税政策的调整,特别是提高了部分林产品出口退税税率,从竹制品出口企业的出口规模、生产能力、利润获得等方面分析了出口退税率上调对竹制品出口企业产生的有利影响和潜在的不利影响,并提出了提高产品的技术含量和附加值、重视国外技术性贸易壁垒问题、利用政府部门制定的扶持政策和做好应对进口商降价要求的准备等对策。     

试析湖南应对出口退税的政策调整

2008年下半年以来,随着金融危机在全球范围内持续扩散,国际市场需求严重萎缩,世界经济增长出现拐点,全国外贸出口增长呈现快速下降态势。为应对挑战,国家实施了包括上调出口退税率等政策在内的一系列宏观调控措施。这一系列调控政策的出台对湖南经济和税收都产生了积极影响,特别是对湖南的陶瓷、烟花等传统出口产业产生了较大影响。那么湖南应如何正确应对出口退税政策调整,通过研究分析,本人认为应该从以下六方面进行。第一,加强企业内部管理,提高产品质量和经营管理水平。出口企业应尽早转变观念,注重加强内部管理、减少流转环节、降低管理成本、提高产品的质量,以消化税务成本上升带来的损失。企业不能一味地依靠出口退税,必须加大改革步伐、狠练内功、内强素质、外树形象,从各个环节尽快提高经营管理水平、不断开发新产品、提高出口产品附加值,以提高出口效益。这是外贸企业提升国际竞争力的根本和关键。出口退税政策的调整是国家宏观经济调控的需要,外贸企业如何化解压力,积极面对,增强市场竞争力,则取决于外贸行业的抗震能力。对出口退税率的调整,客观上可以逼迫外贸企业提升产品的质量和档次。短时间内可能压缩外贸企业的利润空间,削弱其产品在国际市场上的竞争力,但从...     

货币政策利率变动与房地产市场波动关系研究

通过采用EGARCH（1,1）模型,实证分析以一年期贷款基准利率为代表的货币政策利率变量对国内房地产行业上市公司股票价格波动的影响效应,研究考察涵盖2008年9月1日至2013年5月8日样本区间内主要房地产上市公司股票价格对央行政策利率的调整的反应,研究显示,具有代表性的贷款基准利率变化和调整对国内房地产行业股票收益率的影响显著且方向为负——利率调升则上市房地产企业股票价格向下调整,反之,如果政策利率处于下降通道则房地产企业股票价格向上调整。进一步分析则发现,国内房价历史信息可以部分地解释房地产市场的波动;房地产业股票价格波动具有群聚性,其股票价格收益率对宏观经济信息的反应呈现出一定的杠杆效应特征,即利好消息和负面消息对股票收益率的波动有非对称性影响,具有负面性的政策信息对地产市场的冲击往往大于对等程度的正面利好消息对市场波动的影响。     

出口退税对我国出口商品结构的影响研究

出口退税政策是促进我国商品出口的一项重要措施,出口退税率的调整成为调节我国出口商品结构的重要手段。选择纺织品和钢材这两大类近年来出口退税率调整较为频繁的商品,利用计量经济学模型对出口退税率调整对我国出口商品结构的影响进行了实证分析。结果表明:出口退税率的调整对出口商品结构具有一定的优化作用,但是作用有限。     

出口退税率调整对我国外贸行业的影响及对策分析

本文就出口退税率调整这一政策变化对我国外贸行业影响进行了分析,并探讨我国外贸行业应采取的应对策略,一是紧跟国家产业政策,实施"科技兴贸"战略,提升行业竞争优势;二是加快产业结构调整,采取"以质取胜"模式,重塑外贸企业形象;三是把握外贸发展趋势,调整出口市场结构,提高市场竞争能力;四是深化外贸体制改革,进行企业结构重组,打造外贸企业航母.从而化解压力并转化为发展的动力,以此为契机开拓我国外贸行业的新局面.     

对我国现行出口退税机制的思考

2003年10月14日,财政部、国家税务总局《关于调整出口退税率的通知》正式出台,这次调整出口退税税率是国家进一步深化财税和外贸体制改革的重大举措,对企业来说具有重要的意义:有利于调动企业特别是外贸企业深化改革、增加出口的积极性;有利于调整出口贸易结构、促进产业结构优化升级,提高出口效益。但是,新的出口退税政策调整对出口企业也造成了一定的负面影响,出口企业应采取有效措施,巩固并扩大出口。     

出口退税促进中国农产品出口“增量提质”了吗？

出口退税作为调节农产品出口最直接的贸易工具，长期以来，其制度安排和政策措施都是评估政府支持和鼓励农产品出口贸易的依据，但出口退税政策的调整是否能够满足当前农业贸易高质量发展的要求仍然有待检验。以2004-2013年农业企业数据作为研究样本，使用工具变量法、双重差分模型等方法，主要考察了出口退税对出口农产品规模及质量的影响。结果表明，出口退税率的提升有利于中国出口农产品的“增量提质”，是推动农业贸易高质量发展行之有效的政策手段。其中，出口退税对公有制企业的影响中存在双重政策倾斜所引致的无效率问题。此外，出口退税率的上调通过减缓外部市场竞争、优化企业内部资源配置、增加企业创新研发投入等方式推动企业出口农产品质量提升。基于金融危机的模拟实验发现，出口退税的质量升级效应仍然显著。     

中国纺织品出口企业经营风险及防范

随着全球经济一体化进程的加快,中国纺织品出口企业面临着来自市场供需、行业竞争、政策调整等诸多风险。调整经营战略、优化产品结构、提高产品质量、加强企业管理、提升市场竞争力已成为当前纺织品出口企业的当务之急。     

浅析外贸政策调整对我国经济的影响

浅析外贸政策调整对我国经济的影响王云霞１９９６年是我国外贸政策作出重大调整并付诸实施的一年。从１９９５年１２月３１日起，取消对１７６个税目的商品进口许可证和配额控制；从１９９６年１月１日起，出口退税率由原来的１７％、１３％、６％，经１９９５年７月１日...     

上海股票市场"规模效应"的实证研究及原因探析

"规模效应"是股票市场上一种重要的异常收益现象,反映了股票收益与公司规模之间的反向关系.选择沪市所有A股为样本,以流通市值来衡量公司的规模,1997年1月至2002年12月间沪市股票(组合)的平均收益与公司规模之间具有明显的负相关关系.通过逐月横截面回归分析进一步检验了公司规模对股票收益的解释能力,证明了沪市"规模效应"的稳健性.上海股票市场"规模效应"产生的原因主要在于市场操纵和公司购并行为.     

基于引力模型对我国纺织服装产品出口影响因素的实证研究

自1995年以来,我国已经成为世界上最大的纺织品服装生产国和出口国。近年来,绿色贸易壁垒兴起、国际市场需求疲软、汇率变动和出口退税率的调整,这些都对我国纺织品服装出口造成了一定的影响。该文基于引力模型,实证了这些因素的影响程度,为我国纺织服装产品出口发展提供政策依据:我国应尽快完善现有的绿色标准,引导纺织服装企业绿色生产,绿色出口;激励纺织服装企业提高质量意识、创新意识和品牌意识,实现自我内部升级;实现出口市场多元化、开拓内需市场,实现内外统一发展。     

"后危机"背景下中国出口退税政策的目标取向

在分析我国不同经济发展阶段出口退税政策调整路径的基础上,结合现阶段经济发展转型的要求,提出在"后危机"背景下采取促进经济增长模式转变和优化产业结构的出口退税政策取向对中国而言具有更为长远和现实的意义.在分析政策需求博弈的基础上,从宏观和微观层面对减轻出口退税政策"非理性"调整的压力提出退税政策调整目标回归经济转型和结构优化、扩大内需以减轻短期扩大出口的政策需求压力、退税政策与其他财政政策配合实施以及从按产品属性向按技术属性退税方式转变等思路和建议.     

问询监管的市场反应——基于深交所数据的实证分析

问询函是证券交易所常用的信息披露监管措施和工具,问询函公告后,被问询上市公司股票的市场反应值得研究.以深圳证券交易所2015年问询监管事件为样本,通过事件研究法和回归分析,研究了问询监管的市场反应.实证研究表明:问询监管对被问询公司总体的累计平均超额收益率有显著影响,在问询公告前,累计平均超额收益率显著为负;在问询公告后,累计平均超额收益率显著为正.而每天的平均超额收益率在问询公告前为负且不显著,在问询公告之后显著为正.因而,证券交易所应严格规范上市公司的信息披露行为,优化问询监管流程,加大对信息披露违规行为的惩处力度,以实现对上市公司信息披露行为的有效监管.     

对股权分置改革现实意义的思考

中国股市因为特殊的历史原因而存在流通股和非流通股两类股票,同股不同权、同股不同价、同股不同利的弊端制约着我国证券市场的进一步发展。从减持国有股到全流通问题,再到解决股权分置问题,反映了对证券市场的认识不断深化的过程。股权分置改革是资本市场的一项重要制度改革,不仅有利于完善资本市场定价机制,强化对上市公司的市场约束,充分发挥资本市场的功能和作用,还有利于国有企业的改造重组和国有经济布局的战略调整,关系到投资者的切身利益和上市公司的长远发展。     

出口退税新政策利弊探讨

近年来,我国连续四年对出口退税率进行调整,这对促进经济增长和经济结构调整起了十分重要的作用。出口退税新政策的实施效用如何,对我国的外贸和各地经济的平稳运行有重要影响。分析最近一次出口退税政策的调整对我国经济的积极和消极影响,提出进一步完善出口退税机制的建议。     

中国物流奖与股票超常收益的实证研究

运用事件研究法考察了中国物流奖及奖项类别对公司超常收益的影响。结果发现中国物流奖公告日前5天及当天均无显著的正超常收益,公告日后第1天获得显著的正超常收益。表明获得中国物流奖可为公司带来正超常收益,中国物流奖不存在信息提前泄露现象,股票市场对获得中国物流奖的反应存在滞后效应。奖项类别显著影响超常收益,中国物流百强带来的超常收益最大,中国货代物流百强带来的超常收益最小。     

创业板上市公司会计盈余与股价反应的实证研究

以创业板63家上市公司为样本,根据其2010年中期财务报告会计盈余数据,将样本公司分为三组,采用事件研究法考察股价对会计盈余的反应。研究表明,未预期盈余为正号的组合可以获得的异常报酬率高于未预期盈余为负号的组合;会计盈余对股价的影响周期较长,在公告前后对股价都有影响,市场尚未达到半强式有效;中报公布当日好消息组不能获得明显的异常报酬。     

增发新股折价现象的实证研究

逆向选择假说对我国增发新股的折价现象没有解释能力,不确定性假说具有某种解释能力。我国增发新股的首日超额报酬率与投资者的配售比例、上市等待期的指数报酬率负相关,与承销商的声誉、事前不确定性程度正相关。上述发现表明,当前增发新股时,我国的机构投资者(包括基金和法人投资者)与其他公众投资者(去除老股东的公众投资者)之间的信息差异并不明显;我国的股票市场尚是一个参与各方未达到分离均衡的市场。     

我国股市高系统性风险分析及券商对策

根据相关的统计数据和实证研究的成果,分析了我国股票市场高系统性风险的特性和现阶段券商所面临的严峻挑战。通过对我国股票市场系统性风险的成因分析,结合国内券商的特点和国内外最新研究成果,阐明券商可以在加强研究能力、加强风险管理、加强业务结构调整和增加资本金等方面寻求对策的可能性。据此,为券商提出了基于分形市场理论、行为金融理论、VaR技术、强化投资分析、调整业务结构和增加资本金等方面的对策。