信用衍生品与贷款证券化控制信用风险机理研究

贷款证券化与信用衍生品是20世纪末发展起来的重要金融创新工具。本文通过对这两种信用资产管理市场化创新工具的结构分析及市场效用的比较研究,揭示其规避信用风险机理及作用,并就发展贷款证券化及信用衍生品对我国信用风险管理的重要性进行论述。     

信用衍生品定价及潜在风险研究综述

20世纪90年代以来信用衍生品迅速发展,已成为重要的风险管理工具。其蕴含的潜在风险与相关定价方法发展相互影响,共同构成信用衍生品理论研究的核心内容。现有研究成果主要集中在以下三方面:(1)信用衍生品定价问题,包括单名产品定价和多名产品定价;(2)潜在风险则包括借款人或贷款人的道德风险、柠檬问题等;(3)宏观研究则涉及信用衍生品对货币政策的影响以及信用衍生品市场同其他信用衍生市场的相互影响。     

境外中国金融衍生品监管的政策框架

针对境外抢注中国金融资源为基础的衍生品对中国境内市场的影响,提出监管目标是:发挥境外中国金融衍生品对我国资本市场补充的功能,有效防止其对我国境内现货市场的有害冲击.监管方针:跨境联合监管境外金融衍生品市场,积极稳妥发展境内衍生品市场,整合监管力量,强化企业自我约束.     

境外中国金融衍生品监管的政策框架

针对境外抢注中国金融资源为基础的衍生品对中国境内市场的影响，提出监管目标是：发挥境外中国金融衍生品对我国资本市场补充的功能，有效防止其对我国境内现货市场的有害冲击。监管方针：跨境联合监管境外金融衍生品市场，积极稳妥发展境内衍生品市场，整合监管力量，强化企业自我约束。     

凯恩斯经济学“红杏出墙”的历史探源及启示——兼论信用货币本质与金融衍生品的积极意义

20世纪以来英国普遍存在的恋旧情结是保守主义的反映,它极大地妨碍了社会精英对信用货币本质及其实践意义的认知和对政府干预经济理论的接受。保守主义政客决定恢复金本位制、平衡财政预算的“倒行逆施”让英国在两次世界大战之后不断衰落。庇古、罗宾斯等著名经济学家顽固坚持剑桥传统迫使凯恩斯理论丧失对英国经济的实际影响力。罗斯福新政和华尔街国际金融中心地位稳固导致凯恩斯货币理论“红杏出墙”在美国找到发扬光大的社会基础。盛世情结、霸权主义都是恋旧情结的一种反映。金融衍生品是信用经济最本质、最典型的资本特征,金融危机的原罪不是金融衍生品,而是政府缺乏有效监管。通过金融衍生品分解经营风险、推行数字货币强化信用,是社会主义市场经济必须审慎处理的现实问题。     

论我国信用衍生品监管制度之构建——次贷危机背景下的考量

次贷危机爆发后,信用衍生品成为各方口诛笔伐的对象。美国金融衍生品市场在发展过程中,信用衍生品信用基础缺失、评级机构的信用控制失灵,法律监管则存在缺陷与漏洞。鉴于该教训,我国在发展信用衍生品市场过程中,应当强化市场准入的控制、健全信息披露制度、建构中介机构民事责任制度,并完善监管规范,选择适当的监管模式。     

美国影子银行对金融稳定性的影响研究

影子银行是金融创新的产物,因具有信用创造功能,也就具有了外部性。适度的影子银行信用规模对宏观经济具有积极作用,过度的信用扩张则会带来消极影响。以金融稳定性指标和信用创造功能视角实证分析美国影子银行规模对金融稳定性的影响,可以发现,金融稳定性和影子银行规模之间无论短期或长期均存在非线性关系,影子银行规模扩张会带来金融稳定性的降低;影子银行规模增长对金融稳定性的短期冲击较大且需要更长时间消化冲击带来的影响。从功能视角看,我国影子银行与美国影子银行所表现出的信用创造功能具有一致性,对宏观经济的影响具有相似性。因此,规范、引导我国影子银行发展,健全现代金融体系,对促进影子银行与宏观经济的协调发展具有指导意义。     

公司信用政策决策问题研究

市场经济中,基于商业信用而产生的应收账款已成为公司的一项越来越重要的资产。公司的信用政策决策需要在授信带来的销售增长和由此而导致的授信成本增加之间进行权衡。公司信用政策对公司收入和成本的影响较大,只有对置存成本和机会成本进行分析,才能制定出最优信用政策。     

大学生返乡就业对农村经济发展的影响及政策建议

本文系统分析了大学生返乡就业对农村经济的影响,并提出了相关政策建议。探讨了返乡就业的动因,强调了农村就业机会的广阔性,以及一些地方性政策的吸引力。深入剖析了人才流失与留守问题,指出城市的高竞争和生活压力可能导致人才流失,而大学生的返乡有助于缓解农村的留守问题。对现行政策进行了分析,提出了有针对性的政策建议,包括就业机会创造、人才引导与培训、资金投入与项目支持等方面。     

收费公路的发展趋势及政策建议

收费公路属于公共产品范畴。运用公共管理理论,调研当前我国基层收费公路的现状及政策的由来,论证了收费公路存在的必然性,提出了未来收费公路发展的政策路径和建设性意见。     

经济信用的二重内涵及其重建

经济信用具有二重内涵，一方面，它以制度为基础，是制度信用；另一方面，它又以道德为基础，是道德信用，它是制度信用与道德信用的统一。重建经济信用，应同时从制度建设与道德建设两方面实施。     

信用风险管理的新视角--信用衍生产品

信用衍生产品是 2 0世纪 90年代发展起来的用于信用风险管理的崭新工具 ,它通过将信用风险从其他风险中剥离出来 ,以一定代价转嫁给其他机构 ,最终达到降低自身对信用风险的暴露水平。随着我国市场经济的不断完善 ,信用衍生产品最终会纳入中国商业银行改革与发展的视野之内     

稳健财政政策条件下农村财政政策设想

2004年我国农业有了长足的发展,农民收入首次在增长率上超过城市居民。以我国正在实施的稳健财政政策为基点出发,分析我国近几年的农村与农业情况,并借鉴国外的农业财政政策经验,设想我国在将来应采取的农业财政政策。     

金融衍生工具与金融危机——基于风险偏好的案例分析

随着世界经济全球化的日益增强,金融衍生市场也取得了飞快发展,这同时加剧了我们在全球化时代所面临的金融风险。该文旨在对金融衍生工具和金融危机之间的联系予以探讨,通过对两组基于风险偏好的投资案例分析发现,尽管每一次金融危机都在一定程度上与金融衍生工具具有某种联系,但是每一次危机的引发原因和爆发形式都不相同;人们在使用金融工具时对风险的认识不够,并且不能正确使用风险管理策略。     

困局与突围：我国农户金融供需现状及政策建议————基于全国28个省市（自治区）抽样调查的分析

基于全国28个省市（自治区）农民的抽样调查,对当前农民金融需求与供给的状况、存在的困难与问题进行分析后发现：　当前农村金融产品日益丰富,农民的金融行为日趋多样化;农民的金融需求旺盛,以小额贷款为主,应积极推广农村小额信用贷款;农村新型金融机构发展较慢,信用社仍担当金融服务的主角;农村金融服务仍有空缺,应加快农村金融网点的全覆盖,改进金融服务方式,提高服务水平与质量;加大农村金融创新力度,积极稳妥地探索住房、林地和土地抵押融资方式,扩大农村有效担保物范围;进一步加强农村金融监管,防范金融风险。     

次贷危机与金融衍生产品定价失当

金融衍生产品定价失当是造成本次次贷危机的重要原因之一。论文总结了金融衍生产品在次贷危机中的作用,对金融衍生品定价模型进行了回顾,分析了定价失当的原因,以及如何认识金融数学的发展和应用。     

农业政策性银行金融功能与财政功能的耦合分析

在农业政策性银行的运作过程中,由于没有正确处理财政性与金融性的相互关系,导致了农业政策性银行的机制缺损:资金来源渠道单一、信贷资产质量较差、资金运营风险加剧、业务范围日益萎缩、经营效益低下等。在对中国农业政策银行运营机制进行实证分析和规范分析的基础上,提出了实现其财政功能与金融功能耦合的建议:农业政策性银行在遵循银行经营一般规律的同时,注重金融性;农业政策性银行是非竞争性的银行,还应该体现财政性的一面,做到二者的有机统一。     

信贷政策与产业政策的协调度评价——基于距离协调度模型

提高信贷政策与产业政策协调度,促进产业结构调整是近年来中国人民银行着重强调的政策要求之一。采集2007年至2012年的信贷政策与产业政策相关数据对协调度进行评价,并将结果作对比分析。运用Granger因果检验初步判断贷款与产业发展的相互关系,采用熵值法确定各指标的权数,在距离协调度模型的基础上构建整体协调度模型来评价信贷政策与产业政策的协调效应。结果表明信贷政策发展度与产业政策发展度呈现逐年递增的态势,但两者之间的协调度未能维持在较高水平。