困境公司价值相关性研究

本文运用计量经济模型探讨了中国上市公司价值的相关性问题。研究发现在决定中国上市公司价值的因素中 ,资产负债表和损益表对困境公司和正常经营公司的影响是不一样的。对于经营困境公司 ,权益的账面价值与股价之间不存在显著的正相关关系 ,而盈余与股价之间却存在不显著的负相关关系。对于正常经营公司 ,盈余与股价之间有正相关关系。本文的研究结论表明完善上市公司的退市规则和破产法规 ,完善公司上市制度对于健全中国的证券市场是非常重要的。     

上市公司财务风险预警文献综述

对于上市公司来说,其发展业绩、收益质量成为众多机构投资者和个体投资者所关注的对象,也是我国证券市场健康发展的重要前提.然而上市公司的表现却并不尽如人意,近年来因经营管理不善等原因陷入财务危机而最终被特别处理直至退市的例子经常发生.本文从理论研究角度出发,对上市公司财务风险预警文献进行综述,旨在为上市公司正确定位、预见性地开展各项工作、完善经营管理提供指导.     

上市公司不分红不得再融资

上市公司退市引入保险机制，在有关责任保险中增加退市保险附加条款。研究实行证券发行保荐质保金制度和上市公司违规风险准备金制度。     

我国上市公司委托理财的实证分析

一、问题的提出及研究思路 我国证券市场经过１０年多时间的发展，投资品种和投资者的数量、规模都有了不同程度的增长。与此同时，上市公司也在不断地开拓新的经营领域，委托理财就是其中之一。所谓上市公司委托理财，从目前我国的实际情况看就是上市公司作为委托方将公司的货币资金按照某一协议委托给一家或数家证券公司、投资公司或其他类型的法人企业（即受托方），由后者将其主要用于证券市场的投资，以获取投资收益。 我们根据上市公司２００１年中报及临时公告所披露的相关信息统计得出，截至２００１年９月２０日，深沪两市的上市公…     

它们为何主动退市？

当中国企业一窝蜂挤IPO这个“独木桥”的时候，未上市企业不愿意上市、已上市企业选择退市，这在全球证券市场已屡见不鲜。     

中部崛起的科学之路——中部正在崛起

股权分置一直是困扰中国股市运行和发展的重要因素。近几年中国股市连续下跌甚至创6年以来新低。在最大程度上便与股权分置问题的存在有很大关系，股权分置甚至被人们认为是股市中的“万恶之源”。伴随2005年4月29日中国证监会《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》出台，困扰股市多年的股权分置问题进入实质性改革阶段。如何看待股权分置问题？股权分置改革究竟会给证券市场带来什么？     

试论交叉持股公司投资收益的实现

交叉持股是中国上市公司较为普遍的现象。交叉持股上市公司的股权投资,通常能够给上市公司带来丰厚的收益和回报。上市公司根据中国证券市场的特点,选择正确的投资策略,控制投资风险,通过适时适当减持被投资公司的股权,有助于上市公司经营业绩的稳定,给予投资者较好的投资回报。     

论公司关联担保的法律规制

20世纪90年代以来,我国证券市场中上市公司与控股公司不当关联担保现象愈演愈烈,严重损害广大中小股东利益,损害人们对证券市场的信心,直接危及我国新生证券市场的生存与发展。在这种背景下,2000年6月6日国务院证券管理委员会发布了《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知     

PE缘何私有化“自然美”?

"自然美"的退市,凸显出国际PE投资上市公司的新思路如果要给PE投资上市公司找一个案例做注脚的话,那么,2008年11月25日公布退市方案的"自然美"     

上市公司关联交易问题的成因与治理

我国证券市场当前存在的一些问题，严重制约了其健康发展，主要表现在上市公司通过与关联方之间频繁的不当关联交易，进行利润“包装”，以及上市公司大股东通过关联交易，侵占、掏空上市公司。尤其是后者，导致了许多上市公司被“ST”（特别处理）或“PT”（特别转让），严重干扰了公司的正常经营活动，损害了投资者的利益。     

有关我国创业板退市程序之探讨

合理的退市制度安排是证券市场合理健康运行的前提,是市场优化资源配置的基础,也是保护投资者利益的前提。而由于目前我国创业板退市程序设计不合理导致创业板运行混乱,资投资者利益得不到保护。本文在分析合理退市程序对证券市场运行重大意义的基础上,探究现行我国创业板退市程序上存在的弊端,以创业板实行"宽进严出"的总体思路为指导,提出了一些退市程序设计的建议。     

中国A股市场规模效应实证研究

本文以1994年至2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象，对规模效应进行了实证检验和研究。得出以下结论：1、在本文研究的时间阶段，中国证券市场存在规模效应，但其成因与国外不同；2、中国证券市场上市公司的流通市值对股票收益有显著的预测作用；3、中国的证券市场未达到半强有效。     

我国上市公司投资价值评价的研究

随着我国证券市场的发展,证券市场作为金融市场的重要组成部分,以其独特的功能和魅力吸引和联结着融资者、投资者和管理者,股票投资己成为企业与个人的投资热点。如何从不同角度衡量上市公司的投资价值,是机构投资者和普通投资者所共同面临的问题。随着中国证券市场逐步走向规范化运作,价值投资理念必将成为市场的投资理念主流。本文从市场中常用的指标入手,根据国内上市公司目前财务特点从新的角度选取指标,建立更能体现中国上市公司价值的定量模型,并结合技术面因素分析进行投资价值分析。     

我国高校上市公司退市分析

我国高校上市公司依托母体高校独特的人才和科技优势，经历过高速发展期，但很快便达到峰值，陷入困境，部分企业甚至以退市告终。针对这种情况，本文通过对托普软件、云大科技和工大高新三家以高校上市公司身份退市的企业进行案例分析，发现主营业务薄弱、资本过度运作、权力高度集中成为其诱发退市的导火索，并根据以上三方面提出了相应的对策建议。     

退市风险判断模型及其应用

本文借鉴对财务困境研究的理论和实证方法,选取100家上市公司数据,结合我国上市公司风险警示规则,创新引入虚拟变量,构造退市风险判断模型,并应用该模型提出首亏型公司在t年免遭被ST的若干策略。     

中国证券市场发展与思考

自从 1984年 11月 ,中国第一股———上海飞乐音响股份公司成立 ,中国证券市场已经走过了近 2 0个春秋。纵观我国证券市场的发展历程 ,证券市场从无到有、从小到大 ,实现了跨越式的发展。本文总结回顾了中国证券市场的发展历史 ,对当前和今后证券市场发展面临的若干问题提出几点建议和思考 ,指出 :(1)应加快完善上市公司法人治理结构。 (2 )证券市场制度有待创新。 (3)解决全流通问题仍是中国股市的一大重点。 (4)应大力发展机构投资者。 (5 )进一步促进金融产品创新。     

我国经济增长过程中证券市场的作用评价

我国的证券市场随着新时代改革开放的加深逐渐的发展壮大了起来。通过研究最近几年中国的证券市场我们可以发现,沪深股市的指数在连续收阴的同时,各行各业尤其是银行、地产以及化工钢铁等传统的行业的上市公司股票正在被纷纷的抛售,这种情况表现了中国股市行情正在和经济增长的势头逆向行驶。中国股市的这种表现,是对当前经济增长过程中证券市场的一种考验,因此,本文对我国的经济增长过程中证券市场的功能作用进行了浅显的分析,以供参考。     

关于上市公司设立审计委员会的探讨

上市公司信息失真已成为我国证券市场的一个亟待解决的严重问题。如郑百文、琼民源、ST猴王、银广夏等公司有的伪造财务报表，对经营业绩和企业资产进行粉饰和包装，骗取上市资格；有的任意挪用募集资金，“掏空”上市公司；有的公布虚假信息误导欺骗投资者等等。这些人为导致财务信息失真的恶意案件严重地扰乱了我国证券市场的有效运行秩序，损害了广大投资者的利益，影响了我国资本市场的完善和发展。为了保证我国证券市场的健康发展，进一步完善上市公司的监督机制，证监会最近发布的《上市公司治理准则》征求意见稿中，提出了要在上市…     

会计信息披露及其对证券市场的影响分析

本文论述了上市公司会计信息披露制度理论,探讨了当前我国证券市场上市公司会计信息披露中存在的问题和对策,同时还对在新会计准则下会计信息披露对我国证券市场的影响作了分析。     

上市公司会计信息披露违规动因实证研究——基于成长性视角

在证券市场的发展取得长足进步的今天，上市公司信息披露违规事件频频出现并屡禁不止。这严重损害了广大投资者的利益，更是影响了证券市场的健康发展。成长性是一个公司生存和发展的关键，尤其关系着上市公司的生死存亡。本文认为，上市公司的成长性和上市公司的信息披露违规有着一定的联系。因此，基于成长性这个独特的视角，以信息披露违规的中国上市公司为研究对象，深入分析和检验它们违规的动因，并最终结合成长性提出上市公司信息披露违规的治理建议。