次级债券补充资本问题研究

随着对商业银行资本监管的加强,发行次级债券补充资本成为部分商业银行在短期内达到监管要求的共识。次级债券在某种意义上具有资本的属性,但它却不具备核心资本的抗风险功能。商业银行发行次级债券补充资本有一定的现实意义,但也要注意一些问题。      

资本约束监管下我国商业银行行为的思考

自巴塞尔协议将资本充足率约束引入商业银行监管体系以来,资本约束监管成为银行安全性经营原则最重要的保障。商业银行在应对资本充足率约束时,更倾向于选择分母(资产)策略,利用监管规则漏洞进行监管资本套利。在我国商业银行表外业务监管并不健全的背景下,表内资产出表成为监管套利的一个主要工具。表外业务在为商业银行创造价值的同时,降低了资本充足率标准作为审慎监管工具的有效性。为此,需要完善动态资本补充机制,制定表外业务项目披露的统一标准,有效管理表外业务风险。     

我国商业银行股本融资现状、问题与对策

目前我国商业银行股本融资模式主要为股权融资、招募合格战略投资者、发行次级债券、吸引混合资本等,由于股市先天缺陷、金融避险工具和机构投资者不发达致使资本市场容量有限,次级债券和混合资本融资规模太小,商业银行尤其是四大国有商业银行融资受限,开辟多元化股本融资渠道是提升我国商业银行资本充足率以满足监管和市场约束的必然选择.     

商业银行的监管资本充足率和经济资本收益率管理研究

在巴塞尔资本协议框架下,综合研究了商业银行在满足了监管资本配置基本要求的基础上,根据监管 资本配置的基本原则进行经济资本配置优化管理的问题,认为中国商业银行的资本充足率已于近年来得到了较 好的改良,并指出中国的商业银行今后在通过发行次级债券等渠道提高资本充足率的同时,应进一步关注资本 收益率和股东附加价值的提高。     

略论国有商业银行资本充足率

商业银行抵御金融风险的能力和业务扩张的能力取决于资本实力。国际上的《巴塞尔协议》和我国《商业银行法》都规定商业银行资本充足率不得低于 8%。我国国有商业银行由于自我积累率低、筹资渠道单一、资产结构不合理等原因 ,资本充足率长期偏低 ,竞争劣势明显。为此 ,我国国有商业银行必须采取有效措施 ,尽快提高资本充足率 ,增强竞争力 ,主动迎接外资银行的挑战     

资本约束下我国商业银行资本充足率的提升途径分析

分析了2004年<商业银行资本充足率管理办法>颁布后,资本约束对我国商业银行资本充足率的影响,并且对我国商业银行资本充足率的提升途径进行了深刻剖析,指出提升途径存在的问题,并提出优化我国商业银行资本充足率提升途径的对策建议.     

对我国商业银行资本充足率指标的思考

资本充足率反映银行资本抵御意外损失的能力大小,但其过高过低均对银行产生不利影响.文章分析了《巴塞尔协议》资本要求的不足,从理论上论证了最适度资本量的经济学界定,提出了科学确定我国商业银行的资本充足率:把新的不确定性风险及时纳入风险权数,并实行弹性资本充足率,使这一指标科学合理,并与国际接轨.     

我国城市商业银行资本充足率监管的有效性研究

资本充足率是衡量商业银行经营安全性和稳健性的重要指标,资本充足率监管已经成为各国审慎银行监管的核心。应用计量模型对我国15家城市商业银行资本充足管制的有效性进行实证分析,结论表明:资本充足率与资产收益率显著正相关,但与不良贷款率的负相关性并不显著,说明管制在降低银行风险方面的有效性不足。建议实行弹性资本充足率监管,完善银行业的信息披露制度,探索将外部监管转化为内部约束的监管制度。     

银行经济资本管理的深度与广度——基于ING与中国某银行的比较分析

经济资本管理是商业银行风险管理中的核心技术,并对资本充足率评价、产品定价和绩效评价也有着重要的价值.通过对ING银行与A银行经济资本管理的方案进行比较和分析,可以确定我国银行在风险管理的理念、技术、经济资本管理方案的精确性、可靠性,甚至信息披露等方面,都与国际大银行存在着较大的差距.要缩小这种差距,必须从观念上强化经济资本管理的核心地位,在投入和技术层面保障经济资本的功能得以充分发挥,成为商业银行整合管理资源和管理能力的核心驱动力.     

《巴塞尔协议》与我国商业银行资本充足率

目前 ,我国加入WTO后五年的缓冲期即将到期 ,我国商业银行与外资银行的竞争将日趋加剧 ,商业银行经营的稳健性以及防范风险能力日益重要 ,提高资本充足率对我国商业银行具有很强的现实意义。本文在对国内外商业银行资本充足状况进行比较分析的基础上 ,提出了提高我国商业银行资本充足率的对策建议。     

外部融资不足状况下企业集团内部的资本配置

内部资本市场(Internal Capital Market)系集团(母公司)总部在子公司(分部)间进行资本配置的机制.论证说明外部融资中由于不对称信息和代理问题导致的信贷配给和公司投资不足,可以通过集团内部资本市场为子公司(分部)项目融资得到减轻.研究结果表明母公司总部通过对投资项目的权衡,重新在子公司(分部)间配置资源,以及通过母子公司间良好的双边利益安排,降低母公司总部监管的负面效应对项目现金流的稀释作用,内部资本市场是一种较优的资本配置机制.     

试论社会主义的资本——造福资本

就其实质而言，社会主义的资本是造福资本。“造福资本”概念的出现，是从经济运行结果看问题的结果，也是经济理论系统内在逻辑发展的产物。作为用于造福劳动而带来造福价值的价值，以及自主劳动者联合劳动创造物质福利的生产关系的体现，造福资本是资本的一种特殊形式，有着价值增殖性、造福性、主体公有性等性质，可以分为公有造福资本、私有公用造福资本、外有公用造福资本等类型。造福资本是幸福之本，有利于社会主义市场经济的健康发展，能够联系私有资本，发挥私有资本的积极性，能够为共产主义的到来提供物质保证——造福资本的这些作用，表明可以简称为“福本”的造福资本是社会主义社会的最基本的经济范畴之一。     

资本的假象

本文尝试从不同角度凸现＂资本＂的真实本质,区分并澄清实物资本和金融资本、土地与资本之间的关系。＂资本＂最初是表示主体之外任何能提高人类生产力的可增殖的客体,其初始定义混合了自然和人工的手段,而信贷、利息和资本三者一起构成了一种原始的、先于货币即金融资本而出现的交换系统。货币的出现则导致了对资本本质长久以来的困惑,为获取利息而借出的货币制造了金钱本身就具有生产力的假象。人们常错误地将社会不平等归咎于资本,其根本原因在于将两种生产力资源——资本和土地混为一谈,金融资本确实引发了社会不平等和经济不稳定,但它之所以能做到这一点,很大程度上是通过土地所有权这一媒介。因此,目前最关键的问题是将关注点从金融资本转移到土地私有制所造成的问题上来,通过区分土地和生产资料,同时认识到二者均可货币化并归为资本范畴。     

商誉与资本溢价

对企业自创商誉,国际上的普遍做法是在账面上不予确认,因此,不曾实施对其他企业并购行为的企业,账面上不存在商誉。在企业产权发生变动的情况下,接受新投资者的企业就有必要对商誉价值进行评估,从而使企业新投资者和原所有者之间的利益达到均衡。具体做法可以是将评估确认的商誉入账,或通过市场化的价格机制确定资本溢价额。     

论记者社会资本

记者社会资本是记者通过社会关系网络获得的资本，随着公民社会的发展，新闻竞争的加剧，社会资本和人力资本一样，逐渐成为影响记者成功与否的关键因素。记者社会资本具有增值性、累积性、流动性、依附性等特征，记者所拥有的社会资本可以为媒体带来某些方面的优势，跨越媒体在某些方面的局限性，增强媒体的竞争力，改善媒体的传播效果，对记者成长和媒体发展起着重要作用。     

风险投资策略

风险投资是一把双刃剑 ,高收入与高风险并存。尽管决定风险投资成败的不确定因素很多 ,但风险投资仍有模式和规律可循。遵循这些模式和规律进行投资操作 ,有助于控制风险、减少损失、提高效益 ,使总体收益大于亏损 ;否则就可能操作不当 ,陷入困境。数量规模、组合投资、联合投资、系列投资、事前签约、控股等都是常用投资模式。     

社会资本与民营企业

社会资本是一个多学科概念,是一个在实践中能够大量应用的具有工具性功能的资本范畴理论,其中的三要素(信任、制度、协会)与民营企业成长、发展及趋势有着密切的内在联系。民营企业拥有社会资本会在竞争中具有相对的优势。     

知识资本与长期激励

知识经济时代 ,知识资本成为经济发展的稀缺资源 ,如何激励知识资本成为企事业可持续发展的核心动力 ,是企事业单位人力资源管理的关键问题之一。以企事业财产权激励为特征的长期性制度安排是激励知识资本的有效方式     

风险投资项目评价

风险投资的一个重要问题是如何评价风险项目,传统的项目评价理论与方法对风险投资不再适用.研究风险投资的项目评价,必须把握其具体特点,风险投资不仅仅是资金的投入,还包括管理咨询和关系的投入.对此,在国内外研究的基础上,结合风险投资的具体特点,提出了两步评价的模拟投资评价模型,将风险投资项目评价分为企业能力评价、风险评价、市场评价和财务评价4个部分,同时分析了各个部分的评价指标,并根据各类指标的实际情况采用不同的评价方法.     

产权安排对人力资本与财务资本配置影响研究

运用科斯定理建立了数理模型，分析了不同的初始产权安排由于交易费用的作用对人力资本与财务资本在企业内部配置的影响．研究结果表明，人力资本的投入量与交易费用的存在和产权界定系数相关．