目前推行股票期权激励面临的问题及对策

股票期权是企业所有者对企业管理者实行的一种长期激励的报酬制度,是一种手段.目前我国推行股票期权激励面临市场环境不完善,经理人市场没有真正建立,法律法规、税收政策、会计制度、股票期权操作机制不健全等一系列问题,因此,要培育推行股票期权的大环境,界定激励对象,强化约束机制,明确税收政策和会计制度,建立健全绩效考核制度,争取让股票期权在激励企业高级管理者中起到积极作用.     

企业分配激励制度创新--股票期权制度在我国的应用与思考

股标期权是许多国家的企业实践证明了的一种行之有效的分配激励制度.目前,我国部分企业也开始进行股票期权制度的探索,但在实践应用中存在着不少问题.本文简要描述了我国企业推行股票期权制度的现状,分析了我国股票期权制度现存的主要问题,并由此提出了在我国推行股票期权制度的几个关键性问题的设想.     

我国推行股票期权制的障碍

股票期权是西方发达国家企业所有者对经营者的一项长期激励制度 ,这种制度激励了企业员工的工作积极性和创造性。本文通过对西方发达国家推行股票期权制存的在问题及我国的企业现状的对比分析 ,指出了在我国推行股票期权还存在着不少需要克服的障碍。     

我国现阶段经营者股票期权制度的适用性分析

经营者股票期权制度是西方企业最为流行的股权激励制度,在我国现代企业制度没有完全建立、企业治理结构尚未健全、证券市场的缺陷没有改善的情况下,不便于大规模推行经营者股票期权制度,可以根据企业改革和证券资本市场改善的状况来逐步推进股票期权制度。当前我国适于实施经营者股票期权制度的企业应当是上市的、公司治理结构健全的民营企业。     

试论经理股票期权在我国的实践

怎样建立对经理人员的激烈与约束机制一直是我国国有企业改革的核心问题。纵观西方企业近 30年的发展 ,股权激励 ,尤其是股票期权制 ,对企业的快速发展和国民经济的持续增长产生了显著的推动作用。本文通过对股票期权激励机制在我国的发展现状分析 ,指出目前在我国推行经理股票期权制度存在的一系列障碍 ,并就股票期权制的实施如何与国际接轨进行了初步探讨。     

论我国股票期权模式的制度设计缺陷、障碍与法律救济

自 2 0世纪 90年代以来 ,我国在实践中形成了三种股票期权激励模式 ,即 :延期支付计划、虚拟股票和期股。本文主要根据目前股票期权的三种实践模式 ,结合西方国家期权制的发展理论 ,探讨了股票期权制在我国的制度设计中出现的缺陷 ,以及在现阶段推行股票期权制的法律障碍和非法律障碍。同时 ,对我国股票期权的制度完善、障碍排解和法律救济手段都提出了新见解 ,以期能对股票期权制度在我国的发展有所促进     

民营高科技企业实施期权激励机制的障碍与对策

股票期权激励机制是一种比较有效的长期激励形式。民营高科技企业由于产权比较清晰、经营机制和管理机制比较先进 ,相对于其他类型企业而言更容易接受期权激励制度。但这并不意味着股票期权激励机制在民营高科技企业推行就是一片坦途 ,因为这一机制的顺利实施还有赖于良好的外部环境 ,特别是股市环境和法律环境。民营高科技企业对股票期权激励制度的要求有其特殊性 ,不能一概照搬别人的东西     

浅谈经理股票期权制度

加入WTO以后,对国有上市公司经营者的长效激励已成为国企改革的关键问题之一。股票期权制度作为一种分配制度创新,正是我国企业产权制度变革的必然产物。但由于我国在市场条件、制度因素等方面存在的障碍,股票期权制度的推行并不顺利。要使其真正发挥作用,必须解决好一系列问题,建立并完善相配套的市场条件、制度和政策环境。     

美国股票期权制度的实证研究及对我国的启示

股票期权这种激励制度从一出现就受到广泛关注.人们普遍认为实行激励制度有利于加速我国建立现代企业制度的进程,而且企业也迫切要求建立包括股票期权制度在内的长期激励制度.以1998年美国国家员工所有权中心对企业实行股票权计划的一项调查为基础,对美国股票期限制度进行了实证分析.     

从美国大公司财务丑闻看股票期权的制度缺陷

对公司的经营管理者实行股票期权是目前国内外普遍运用的一种激励制度。本文结合 2 0 0 1年美国大公司一系列财务丑闻事件 ,针对“股票期权神话破灭”这一话题 ,从理论上阐述了股票期权的本质 ,指出了股票期权在美国实践中存在的问题 ,进而从四个方面深入剖析了股票期权的制度缺陷 ,并给出了几点启示。希望能对我国正在积极开展的企业股票期权计划有所借鉴。     

浅议中国实行股票期权制度的必然性

股票期权制度在美国等西方发达国家 ,已成为激励、吸引和挽留高层员工的最有效机制之一。随着我国市场经济的发展 ,作为企业的一项金融创新 ,在一些企业已渐露水面 ,它的导入 ,势必会给中国经济界和企业界带来新的争论。国家管理层已明确表态 ,在法制和税收方面的配套措施尽快出台 ,为股票期权制度在中国的成功实施扫清一切障碍。     

经理人股票期权的价值与激励的有效性分析

现代公司制企业最典型的委托人--代理人问题是公司的经营者,尤其是高层管理人员与公司的所有者--股东之间的利益冲突.为了解决这种冲突,代理理论提出,制定补偿政策会激励管理人员去选择和实施可以增加股东财富的活动.经理人股票期权制度就是此种补偿措施之一.本文分析经理人股票期权的价值特征和所提供的激励的程度及有效性.我们首先给出了经理人股票期权制度的含义和特征,指出经理人股票期权实际上是基于公司股票的看涨期权,可以利用期权定价模型估计其价值,利用期权定价模型估价经理人股票期权的价值需要考虑红利的支付和期权的分段执行等因素的影响.然后利用修正了的分析模型,讨论了经理人股票期权激励的程度和有效性.基本结论是经理人股票期权确实对公司总裁有激励作用,但这种激励作用是有限度的;这种有限度的激励作用的发挥受许多因素的影响,如市场环境、企业的风险特征等;经理人股票期权制度的激励作用是有条件的,如资本市场特别是股票市场要有效率,亦即股票价格要能正确地反映公司的经营业绩,在这种情况下,股票市场的定价功能才能正确且充分地发挥作用.最后利用美国的资料,为模型的基本结论提供了经验证据.     

国有企业实行经理股票期权的问题与对策

股票期权是企业经理人激励机制创新的新思路。阐述了股票期权的基本原理及其激励作用 ,分析了我国国有企业实行股票期权的 4种模式和存在的问题 ,结合国企现状 ,提出建立期权激励考核机制 ,做到有股可期、实行多种方式混合使用的经理报酬制度等 ,探讨了国有企业实行股票期权相应对策     

对经理股票期权制几个问题的探讨

经理股票期权是西方常用的一种薪酬激励制度,在我国,近几年就它的利弊得失经历过多次研讨,迄今尚无定论.本文从阐述经理股票期权的内涵入手,认为从理论上讲,经理股票期权有助于减少经理行为短期化,促进企业行为理性化,从而降低代理成本.虽然目前经理股票期权的实施面临很多问题,但我国引入股票期权激励模式具有现实意义.我们的任务在于优化市场环境,实现股票期权计划的规范化,增强可操作性,使之既符合国际惯例又适应中国国情.     

美国员工股票期权报酬形式及启示

美国员工股票期权计划的基本形式有法定股票期权计划 ,包括激励性股票期权计划( ISOs)和员工股票购买计划 ( ESPP) ,非法定股票期权计划 ,股票增值权 ( SARs)和虚拟股票计划( PSPs)等其它激励计划。美国员工股票期权计划对我国建立股票期权激励计划有一定启示。我国在应用股票期权激励制度中应考虑股票期权相关证券和会计制度的改革 ,充分发挥税收杠杆的作用 ,同时要研究员工股票期权的价值评估问题     

股票期权制与国有企业改革

股票期权制是企业所有者对经营者进行激励和约束的一种报酬制度。现阶段 ,股票期权在我国的顺利实施还面临许多现实障碍 ,必须对症下药 ,采取相应的措施 :政府予以扶持 ;积极更新观念 ;加快建立有效的市场 ;加快建立规范的现代企业制度 ;合理界定股票期权激励的范围和对象 ;科学设计股票期权方案 ;加强监督等 ,以使股票期权能够趋于完善 ,并在国有企业改革中产生积极的影响和发挥重要的作用。     

股票期权激励

股票期权制度作为一种国际公认的有效激励方式,它已经在中国高新技术企业中实施,并且对我国高新技术企业的改革发挥了重要的作用.本文对股票期权激励机制进行了简单的论述和分析.从国内外实践来看,把握好几个要点,对于建立完善、协调的股票期权制度是至关重要的.     

国有企业实行经理股票期权的问题与对策

股票期权是企业经理人激励机制创新的新思路.阐述了股票期权的基本原理及其激励作用,分析了我国国有企业实行股票期权的4种模式和存在的问题,结合国企现状,提出建立期权激励考核机制,做到有股可期、实行多种方式混合使用的经理报酬制度等,探讨了国有企业实行股票期权相应对策.     

论股票期权制度及其在我国的实践

现代企业的一个重要特征就是存在委托—代理关系 ,对企业经理人员的激励与约束是搞好企业的重要环节。股票期权是一种着眼于长期激励的制度。在西方发达国家已经普遍采用。为了搞好我国的企业改革 ,促进企业的发展 ,我国也应该根据实际条件实行股票期权制度并加强这方面的研究     

经理人股票期权制度的理论基础

经理人股票期权制度的三个主要理论基础是:委托代理理论、人力资本产权理论和激励理论。应用委托代理理论阐述实施经理人股票期权制度的必要性,应用人力资本产权理论阐述实施经理人股票期权制度的合理性,应用激励理论阐述实施经理人股票期权制度的可行性,由此得出经理人股票期权将成为我国一种重要的有效的激励手段的结论。