跨国并购对中国企业的影响

20世纪80年代开始,以跨国并购为主要特征的第五次并购浪潮开始兴起,无论从交易数量还是交易金额上都有大幅增长。跨国并购作为一种重要的国际经济现象日益受到关注。我国面对全球跨国购并浪潮的冲击,机遇与挑战并存,跨国并购给中国企业带来利弊同在。     

企业ESG表现对并购业绩承诺的影响

ESG表现是衡量企业可持续发展的重要指标,对企业并购交易业绩承诺具有影响。以2009—2022年沪深A股上市企业并购事件为样本,检验ESG表现对并购业绩承诺的影响及其作用机制。研究发现,ESG表现与并购业绩承诺负相关,即企业并购交易中双方签订业绩承诺的可能性、规模和期限均会随着ESG表现的提高而降低。良好的ESG表现具有治理效应,能够通过降低企业内部代理成本和提高企业外部媒体关注来抑制并购业绩承诺。拓展性研究发现,在管理者过度自信程度较低、政府干预较强的情境下,ESG表现对业绩承诺的抑制作用更显著。     

董事忙碌对企业并购溢价影响的实证研究

自中国资本市场建立以来,上市公司的并购活动持续且频繁地发生。本文从公司董事忙碌角度出发研究企业并购问题,以2009—2018年我国上市公司并购交易数据作为样本数据,分别从并购方公司和目标公司角度探讨董事忙碌对并购溢价产生的价值影响,并结合我国上市企业实际情况,分析了作为CEO的忙碌董事对并购溢价的特殊影响。研究发现,并购方公司董事忙碌与并购溢价负相关,而目标公司的董事忙碌与并购溢价正相关,针对研究结果本文进一步提出了相关政策建议。     

对企业并购效果和效率型并购的思考

20世纪90年代以来,我国经济活动中企业并购的数量迅速增加,规模也有扩大的趋势,但并非所有的企业并购都是有效率的。企业并购所形成的资源配置效果可分为三类:效率型、利益分配型、单纯规模扩张型。只有效率型并购才是产权流动的真正目标。要实现效率型并购,必须具备一系列宏观和微观条件,政府有必要对企业并购进行管理和干预。本文就如何实现效率型并购提出了政策性建议,并对新自由主义夸大市场作用、否定国家干预的主张进行了批评。     

论企业组织形式的演进对企业兼并行为的影响

企业组织形式发展的历史演变出三种典型的企业制度,即独资企业、合伙企业和公司制企业。不同的企业组织形式会对企业兼并起到制约或促进的作用。本文通过探讨企业组织形式对企业兼并行为的影响,来证明壮大国有企业实力的根本途径在于建立现代企业制度。一、独资企业与合...     

欧美企业并购原因与经济影响对我国的启示

世界各个国家发生的企业并购案件,并不是单纯的兼并热潮,而是大规模的结构性调整与重组,全球企业并购中的主要代表欧美国家企业并购的现状、产生的原因、对经济的影响,形成"国际生产体系"以及企业并购中"双赢策略模式"的确定,对我国国企改革中的资产重组与产权流动,中国入世后企业如何参与"国际生产体系"的运作,有着十分重要的启示.     

企业并购理论与我国企业并购的特点

企业并购理论与我国企业并购的特点陈朝阳近年来我国企业兼并、收购现象不断发生，兼并、合并、收购等概念逐渐流行起来。为了研究和使用上的方便，我们把兼并、合并、收购统称为并购。这是因为三者有着共同的特征：第一，是以产权转让和交易为基本标志，是企业产权的整合...     

对企业并购的认识与建议

我国的企业并购起源于1984年,并在改革开放的背景下,随着企业经营管理体制的转变和证券市场的完善而逐步发展。它对于加快我国产权制度的改革,实现资源的重组与最优配置,有重大而深远的影响作用。本文结合作者在实际工作中对企业并购的认识和了解,谈谈对我国企业并购的认识与建议。一、提高认识,大力推进企业并购中国企业改革的大政方针是,坚持以公有制为主体,国有经济为主导,多种经济成份并存,共同发展、平等竞争。这其中最重要的就是公有制在市场经济条件下的具体实现形式,以及将国有经济与市场机制进行有机的结合。企业并购是调整结构,促…     

论第四次产业革命对中国城市化进程的影响

第四次产业革命将给中国社会生产范式和社会转型带来深刻影响。全文详细梳理了前三次产业革命对人类城市化进程的作用机制,并基于第四次产业革命的特点,从马克思唯物辩证法的基本原理出发,探讨了第四次产业革命对中国城市化进程的影响。认为城市化进程本质上是工业化推动下的社会转型过程,其中的矛盾问题有着必然性、历史性和长期性特点。新型生产技术通过对传统产业价值链的解构和再造,从根本上改变了生产要素的空间布局、联动方式和产业分工体系,进而为中国城市化进程创新发展提供重要支持。     

企业并购之我见

企业在激烈的市场竞争中不断取胜,发展壮大,一般有两条途径:一是企业自我滚动式发展;另一个是企业外部扩张式发展,即实施并购.而无论采取哪种途径,关键是要提升企业的核心竞争力,特别是并购方式发展更应以提升企业核心竞争力为目标.     

跨国并购对我国宏观经济的影响

从世界经济的角度来看,世界经济一体化将是21世纪世界经济发展最主要的特征.波音公司经济预测中心认为,未来世界产业将以跨国并购重组为特征,带动产业技术经济向更大规模和更高层次迈进.跨国并购不但使企业实现了生产集团化、经营全球化、市场本土化的战略,同时其对各个国家经济的影响也不断显现.外国企业对我国企业的并购将会对我国的宏观经济产生多方面的影响,笔者从我国的市场结构、就业、资本形成三个方面对这一问题进行分析和探讨.     

世界产业革命的新动向

新的工业革命包括微电子技术、光导纤维、生物工程、新型材料、多元化能源、宇航技术和海洋工程。首先是电脑,尤其是微型电脑的广泛应用。电脑技术发展很快,自1943年在美国宾文法尼亚大学诞生第一代电子计算机以来,已经经历了四代。第五代的电脑,将具有人工智能。这种智能电脑,预计90年代将会问世。电脑的用途很广,可以用它对生产实行自动控制,以提高产品的质量,增加产品的数量,节约原材料和能源消耗,降低生产成本;可以用它作经济计量,进行科技决策;可以用它来辅助设计和管理,以适应市场对生产的小批量和多样化的需;可要以用它来促进银行职能的社会化,减少市场上的货币流通量;可以用于医疗信息化,向您提供最佳的处方;可以用于科研和教育,     

医药企业并购战略对企业绩效的影响——基于我国上市企业数据的实证分析

并购是医药企业快速扩张的优先发展战略之一。本文采用2003—2012年我国医药上市企业数据,运用回归分析法实证检验了企业并购战略与企业绩效的关系。研究结果表明,价值链延伸型并购和技术寻求型并购与企业绩效存在稳健的显著正相关关系,但混合型并购与企业绩效的相关性并不稳定;在其他条件不变情况下,企业的生命周期、企业资产专有性和企业规模及年龄对企业绩效有显著正向影响,这意味着继续提升产业集中度将是未来医药行业发展的趋势;企业治理结构、所有制和企业偿债能力与企业绩效不存在显著相关性。因此,医药企业应重视对企业并购战略的规划和制定。     

并购,企业发展的新干线——三联集团企业并购的实证分析

三联集团的企业并购基本上是成功的并具有一定的代表性。三联企业并购具有鲜明的特色 :( 1 )以第三产业中的企业为主要的并购目标 ;( 2 )在实施并购中充分体现了以无形资产为企业并购的核心能力 ;( 3 )在实施混合并购时 ,特别注意企业之间的产业关联性。三联集团在并购中对目标企业的选择、并购方式的选择、并购后组织制度调整、并购中的资源配置进行了灵活多样、艰难曲折而又卓有成效的探索     

企业并购的协同效应解释

并购作为资本运营最基本的手段之一,会产生各种协同效应,企业并购的协同效应分为管理协同效应、经济协同效应和财务协同效应。     

企业并购的动因分析

分析了在竞争的市场经济条件下企业并购的经济动因、及其存在发展客观性,并对目前我国企业并购操作中需要改进的一些关键问题提出警示。     

企业并购的成本分析

近几年,在市场机制作用下,企业通过产权交易而进行的的并购行为在我国日渐活跃。但目前我国企业并购在成本方面还存在并购动机非理性、并购完成成本受多种因素影响、并购时对整合与营运成本重视不足等诸多问题。为有效控制成本,企业在并购时应采取以下措施:详细调查目标企业在被并购前的生产经营情况;聘请经验丰富的中介机构;企业应根据自身发展的内在要求进行并购;充分了解目标企业的行业特点和管理要求;选择合理的并购方式;合理编制预算等。     

论企业并购的动因

企业并购是通过转移企业所有权或控制权的方式实现企业扩张和发展的经营手段。通过并购,企业间的资源得到整合,可以快速建立新的组织,收购瓶颈资源,占有核心技术,降低资金成本,克服行业壁垒。在我国国有企业并购中,改造企业制度,寻找“壳”资源,加快行业重组的目的客观存在。本文结合我国国情,探讨了企业并购的动因,初步说明了国企并购中政府职能转换的必要性。     

目标企业的并购评估

企业并购过程中最重要的核心问题是目标企业的定价.本文从并购方的角度对目标企业进行评估及定价分析.