论企业财务管理中的资金时间价值管理

在我国经济体制不断完善和市场竞争愈发激烈的情况下,水泥企业的财务管理也面临着更强的挑战.有鉴于此,相关人员必须要及时转变思想,紧紧把握当下的行业发展趋势和市场实际情况,深入了解水泥企业所面临的风险和企业在实际管理中存在的问题,了解资金的时间价值及其特性,考虑水泥企业的投资方向控制,对实际的财务管理工作进行全面的规划和统...     

商品房按揭贷款与资金的时间价值

论述了商品房按揭贷款中，置业者应正确认识贷款本金的偿还是按复利计算时间价值的，正确对待贷款购房中的“杠杆作用”。为置业者在住房贷款中，贷款数额、贷款方式、还款时间、还款方式的确定提出了建议。     

人的时间价值与经济发展——马克思价值理论与人力资本理论的比较

马克思主义包含着一种比西方人力资本理论更为深刻的“人的时间价值经济学”；西方人力资本理论虽然本质上不同于马克思主义，但是它有关人的时间价值与经济发展的一系列实证研究具有相当的合理性；在马克思价值理论的基础上吸收西方人力资本理论的合理内核，不仅可以丰富马克思主义经济发展理论，而且对于中国的经济发展具有重要的实践指导意义。     

基于时间价值的弹性需求拥挤收费定价模型

拥挤道路收费是缓解交通拥挤的有效手段。考虑出行者时间价值不同的情况,结合出行者与路网状况的交互作用,给出了基于时间价值的弹性需求拥挤收费定价模型。算例表明,实施拥挤道路收费后,改变了出行者的出行量及出行路径的选择,使得拥挤状况得到缓解,且对于时间价值较高的出行者而言,受到拥挤收费的影响较小。     

人力资本的价值评估模型研究

利用人力资本的单一价值传递信号表现其价值存在一定局限,在众多价值传递信号中,受教育程度与人力资本价值的关系最为密切.评估全社会人力资本价值总量时,可以忽略人力资本的异质性,使用单一价值传递信号模型评估;评估个体人力资本价值时,则应使用多价值传递信号模型进行综合评估.     

资金成本计算之我见

认为一般财务管理书中介绍的资金成本的计算欠妥,主要是没有考虑到资金时间价值的影响,因而不能真实地反映资金成本.为此,对财务管理书中资金成本的计算公式进行了修正,并举例加以说明.     

货币时间价值在企业筹资中的应用

货币时间价值贯穿于企业财务管理的方方面面。在筹资管理中,货币时间价值让我们意识到资金的获取是需要付出代价的,这个代价就是资金成本,是筹资决策需要考虑的一个首要问题。货币时间价值是客观存在的,根据可靠性会计信息质量的要求。以货币计量企业资金运动全过程的会计实务充分考虑货币时间价值成为必然。本文主要对货币时间价值在企业筹资中的应用进行论述,目的是为了引起我们对其加以足够的认识,不断提高企业经济效益。     

复合实物期权模型在人力资本价值评价中的应用

随着知识经济时代的到来,人力资本价值评估日益重要。文章借鉴期权理论方法,界定了人力资本复合实物期权的有关基本概念与特征;考虑到人力资本管理活动的多阶段特征,建立了人力资本价值复合实物期权评价模型;通过有效方法建立的人力资本价值评估,直接为企业人力资本薪酬管理体系提供科学的理论与方法依据,有助于充分挖掘人力资本潜力,全面提高企业工作效率。     

基于顾客价值供求模型的价值决策分析

尽管国内外有关顾客价值的研究已经有20多年了,有关顾客价值含义的界定却众说纷纭,顾客价值与顾客购买决策行为深层次的互动关系仍然是众多学者力求解决之谜。本文根据消费者购买决策行为理论.创造性地提出了顾客价值体系概念,并结合企业价值供给和顾客价值需求构建顾客价值供求模型,然后分析顾客价值决策过程,最后得出有关结论。     

资金时间价值的几何定性分析方法

在平面直角坐标系中,以时间变量为横轴,资金变量为纵轴,按照投资收益率的内涵定义一个资金时间价值分析模型。该模式用最直观的几何表达方式沟通资金流量、投资收益率、净现值等经济变量间的内在转换关系。运用此种数量转换关系分析和验证若干资金时间价值的定性理论,可使定性理论更具科学性。只有成功地将定性分析和定量分析结合在一起,才有可能使经济理论的研究向定量化的方向发展取得新的突破。     

利率市场化研究综述

理论和实践考察均证明我国的利率市场化改革势在必行.当前改革中的主要难点有:经济运行主体行为非市场化,金融风险的防范与化解,经济环境、监管体制的不完善等.改革成功的关键点在于基准利率的确定和放开的顺序及路径.借鉴国际经验,我国改革应当采取渐进式、增量式,引入市场竞争模式和机构竞争模式.     

HJM框架下服从跳跃扩散过程的利率模型

由于一些不可预测的随机事件的影响,纯粹的连续扩散过程难以正确描述利率变动的行为。因此,在HJM框架下,给出了服从跳跃扩散过程的利率期限结构模型,进而推导出我国固定收益市场的债券定价公式,为投资者进行投资和风险管理提供帮助。     

美联储加息与新兴市场资本流动:历史经验分析

近期各界密切关注美联储加息对新兴市场资本流动的影响,但对其影响程度众说纷纭.文章回顾了20世纪80年代以来历次美联储加息周期中新兴市场资本流动波动的不同表现,并结合“拉动—推动”因素做出解释.从历史经验比较来看,当前美国经济增速有下降趋势,均衡利率下降使加息节奏变得较为温和,美国吸引资本回流的力量并不是很强,新兴市场宏观经济风险基本可控,但部分新兴市场国家经济增速显著下滑,其自身因素的影响更值得关注.     

基于CIR模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例

本文以我国国债市场为例,利用4种期限类型(7年期、8年期、10年期和20年期)的国债收益率样本数据对CIR模型进行实证分析得出,CIR模型较适宜于中国当前的金融市场实际;在实证研究中,考虑广义矩方法(GMM)可能存在某些问题,如效率不高。并且使用Nowman(1997)提出的最大似然估计法(MLE)对上述利率动态模型进行估计。在此基础上,构建了基于利率期限结构的久期模型并进行经验计算。     

新古典综合利率决定理论的缺陷分析

从利率决定理论发展的角度而言,新古典综合利率理论无疑是一次重大的进步。但该理论的理论假设是片面的:就投资量与利率之间关系而言,IS LM模型将投资需求混同于投资量;而投资量与收入水平之间正值关系假设却混淆了流量与存量这两个概念。同时,该理论模型还存在致命的逻辑错误,模型建立者之一的希克斯就承认:模型中的LM曲线代表的是存量,而IS曲线代表的却是流量,因此,两者不可能在某一点达到均衡。     

利率市场化改革的趋势

本文首先结合储蓄、投资等因素,分析它们对管制利率向市场利率转化的影响,然后在相关函数模型的基础上,分析了利率市场化的必然性,最后结合世界各国利率体制的变迁,探讨了我国利率市场化改革的必要性。     

我国利率市场化改革构想

针对目前我国利率制度改革存在的问题,阐述利率市场化是深化我国金融体制改革的必然选择。通过具体分析利率市场化改革具备的有利条件和现实困难,提出利率市场化改革的目标模式和实现改革的阶段设计。     

浅谈利率市场化的利与弊

利率是重要的货币政策工具,利率市场化是在中央银行基准利率的前提下,由货币需求与货币供给共同决定的。管制利率已不适应我国目前的经济形势,近年我国正逐步实行利率市场化改革。要顺利推进市场化的进程,就必须充分认识利率市场化的内涵,了解利率市场化给经济带来的好处,同时认真分析其带来的负面效应。     

LPM模型下的利率政策及其作用

本文探讨在不完全信息条件下,央行以短期流动性效益目标,利用利率政策工具在银行间拆借市场、货币市场以及资本市场上的非对称性传导表现为基础,并以此为逻辑线索线进行分析,指出利率主义的深化、利率政策内生性需求下,利率政策效应在银行间拆借市场、货币市场与资本市场中的链接,因不同的产品时间反应不一致从而使得利率政策在不同的市场产生不同的有效性、内生性变化效果,继而阐明了有限参与市场条件下利率传导的非对称性有效性效应,说明国民经济发展中利率政策调控需要考虑定向调控利率的问题.对央行的定向调控等利率政策的制定与调整提出了合理化建议.     

复利率的计算及其应用

我国金融市场大多采用单利计息 ,财务管理中一般用复利计算净现值。利用居民储蓄存款利率求出复利率 ,是求复利率的另一种方式