中国投资银行竞争力研究

美国金融危机后,华尔街独立投资银行模式彻底消失。但中国证券公司通过三年行业综合治理,释放了非系统性风险,降低了财务杠杆,进入快速发展期。2011年,国内已有18家上市证券公司,其中少数证券公司的市值规模和资产规模已经接近国际投资银行。融资融券、股指期货等新业务的出现不仅完善了证券市场运行机制,也改变了证券公司的收入结构。与此同时,国内金融业也开始出现综合经营趋势和金融机构控股化特征,这些变化将对投资银行业的经营模式和竞争模式产生巨大影响,人们必须思考的问题是,中国证券公司是否应当继续模仿美国独立投资银行的发展模式?以往对投资银行竞争力的评价体系是否有效?事实表明,在新的业务模式和金融业发展趋势下,国内优秀证券公司的业务模式和竞争方式已经发生了很大变化,投资银行竞争力评价体系也应做出改变和调整。新的竞争力评价体系除了体现证券公司在传统业务方面所具有的优势外,更应当体现证券公司创新能力和业务结构优化能力,按照新的评价体系对国内证券公司竞争力进行分析,其结果与以往的分析有明显的不同。     

探究证券公司重新发展的途径

不断的改革创新是符合现代可持续发展的要求,证券公司要想重新发展,就要提升自身的业务服务水平,这就要拥有不竭的创新发展的动力.我们应将证券公司重新发展的途径定在资本市场发展的环境改善、经营体制机制的约束减少以及业务发展的瓶颈突破上.本文主要是对证券公司中存在些的不足之处进行分析,主要有针对创新中在体制方面的制约和监管,另外,后劲不足也是最大的问题,由于自身的创新能力不足造成,并且探究了证券公司重新发展的途径,对监管层的管理放松,创设出良好的环境以供创新发展.     

我国证券公司业务变迁与发展趋势分析

证券公司的规范和创新发展是证券市场乃至资本市场平稳发展的重要力量。我国证券公司作为证券市场的主体,其经营状况直接关系到证券市场的健康发展。通过分析证券公司收入来源,可以了解我国证券公司目前的业务发展现状。现阶段,在证券行业由受行业经营许可保护的垄断性行业向开放竞争性行业转变过程中,证券公司普遍存在发展空间收窄、经营风险增大、投资者利益维护机制不健全以及业务范围受限等问题。我国证券公司的发展将呈现以下趋势:证券公司业务与中国经济结构调整相匹配、扩大创新和发展购并重组业务、进一步完善投行业务、完善证券公司风险控制机制、积极进行产品创新以及建立和完善为投资者服务的奖惩机制。     

证券公司自建柜台市场发展的可行性与路径

证券公司自建柜台市场作为我国多层次资本市场底层市场的定位,已被明确为我国资本市场发展的方向.借助于地方政府的强有力支持,证券公司自建柜台市场区位优势明显,成本容易控制,服务灵活,业务空间广阔.证券公司柜台市场建设可分两步走,先支持有条件的证券公司建设单独的柜台市场,再适时推动建立证券公司间市场.     

我国证券公司开展寿险代理业务的思考

在借鉴国际上证券公司代理寿险业务成功经验的基础上,分析了我国发展证券公司代理寿险业务的必要性与可能性,并从法律层面、代理模式、流程规范、业务监管等方面,对这一新的寿险代理模式提出了切合实际的建议。     

推动资产证券化发展的若干建议

针对我国现阶段资产支持证券的发展现状以及在场外市场交易中存在的问题进行分析,提出了一系列配套解决措施。同时从证券公司角度出发,对证券公司推进资产证券化业务提出了系统解决方案:利用证券公司的各项创新业务,例如股票质押式回购、发行中小企业私募债等,培育资产证券化产品的需求,从源头上增加证券化产品的供给。同时对投资者适当性进行管理,做好资产证券化产品在场外市场交易的风险控制。另外,证券公司还应当承担起挂牌产品的有限信息披露和发行商资格管理的责任,在控制风险的同时增加资产证券化产品的供给,推动其蓬勃发展。     

中国信托业的发展趋势

信托长期以来一直没有明确的经营定位和稳定的赢利模式,直到2007年银监会实施＂信托新政＂,信托主业才逐渐清晰。在回顾信托发展历程的基础上,总结经验教训,分析信托生存发展的环境,进而对信托业务进行定位,预测其发展趋势。     

证期合作与股指期货IB业务风险研究

在我国股指期货即将推出的背景之下,探讨证券公司和期货公司的合作方式具有重要的现实意义,本文对我国股指期货实行证券公司IB制度的现实原因进行了剖析,探寻了证券公司从事IB业务的风险来源,对证券公司IB业务风险管理进行了分析.     

我国证券公司的盈利模式及其重构研究

我国证券公司集中单一而且高度趋同的盈利模式已经越来越不适应其经营环境变化的需要,这就迫切要求盈利模式的重构.文章在分析我国证券公司盈利模式现状及面临挑战的基础上,认为构建新型的盈利模式应主要着力于在调整三大传统业务的同时,积极开展多元化经营,并重视核心业务的发展,以此来提高证券公司的综合实力和国际竞争力,从而实现我国证券公司的健康、持续、高效地发展.     

京津沪渝数字出版投融资政策比较研究

京津沪渝数字出版产业经历了近十年的积淀和发展:一方面,数字出版产业市场环境不断优化,技术创新、业态培养、赢利模式取得很大进步;另一方面,产业持续发展中面临着重大困境,制约着区域经济的快速增长.本文从金融体系设计呈现、政策性金融机构职能和业务优化、政策性金融产品差异这三个维度出发,对其数字出版投融资政策进行比较研究,以期合理运用促进数字出版产业发展的经验和策略.     

论我国证券公司经纪人的法律地位

《中华人民共和国证券法》规定 ,从事经纪业务的证券公司是证券经纪人 ,其法律地位为代理人 ,似欠妥当。考察英美法系和大陆法系国家对证券公司经纪人的法律地位的规定及其成因 ,对我国民法相关范畴进行比较分析 ,立足国情 ,在民法范畴的基础上 ,将证券公司经纪人界定为行纪人或居间人较为科学。这样有利于明确证券公司的权利义务 ,保护投资者的利益 ,实现资本资源的最优化配置 ,维护证券交易市场的稳定     

我国证券公司品牌塑造问题研究

中国证券市场正逐步走向市场化和国际化,同时也正面临着来自国内的激烈竞争和国外证券公司进入国内市场的双重压力。应从品牌塑造入手,通过业务品牌和企业文化品牌的塑造来构建我国证券公司的品牌。     

证券公司业务一体化探析

证券公司业务一体化是证券公司在规模与业务的膨胀过程中，为保持并提高其内部效率与整体竞争力而进行的业务整合和部门重构。业务一体化主要通过业务客体一体化与业务主体一体化两条途径来实现。但在证券公司业务一体化过程中不可避免地会产生利益冲突、内幕交易等问题，这应引起我们的足够重视。     

国有商业银行资本市场业务研究

本文首先从国际金融界混业经营 ,国内银行、保险、证券三业互相渗透共同发展 ,我国资本市场发展对银行传统业务的冲击 ,以及加入 WTO挑战的需要等方面论述了国有商业银行拓展资本市场业务的客观现实性。其次 ,从资本市场规模、银行和证券公司、基金、保险公司的业务合作领域 ,以及合作的层次和市场发展潜力等方面阐述了国有商业银行进行资本市场业务创新的动因及其目前在资本市场业务方面存在的问题和解决办法。进而分析了进一步拓展资本市场业务从建立战略同盟、壮大资金实力和实现综合经营有效切入的问题     

我国证券公司信用业务收益权转让业务探析

证券公司信用业务收益权的转让业务具有融资期限灵活、无规模限额的限制、无资金用途约束的优势,已成为当前我国证券公司重要的融资来源。收益权转让业务的规模快速扩张,重塑了证券公司盈利模式,推高了证券行业杠杆水平,使证券、银行与保险的行业间关联度增强。但是,该业务也催生了相关风险,如提高了证券公司的负债率和流动性管理难度,业务数据披露不充分导致风险难以识别,易受银行资金入市政策影响等。若进一步规范、发展收益权转让业务,可采取的对策为:完善流动性救助机制,防范系统性风险;建立健全业务规定,加强业务数据披露;进一步扩大证券公司融资渠道,降低证券公司对收益权转让业务的依赖度;积极推进证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务的开展。     

基于波特竞争力模型的中国证券业产业结构分析及其优化

证券业的产业结构是证券公司发展的外部环境,对证券公司的发展和竞争力的提升具有重要作用。通过分析建立在波特竞争力模型基础上的中国证券业产业结构,可以看出我国证券业产业结构在逐步优化,但同时也存在着过度竞争(证券公司的数量多、市场集中度不高)、产品差异化程度低、征券市场功能弱化等问题,造成这些问题的主要原因是市场退出机制不畅、创新能力不足导致的业务同质化和盈利模式的单一化、证券市场功能定位不合理,应通过健全退出机制等措施来调整优化。     

我国部分证券公司失败的原因分析及对策研究

文章对19家证券公司因违规违法经营导致倒闭或被接管的原因进行了剖析,归纳出失败证券公司的四大主要问题:挪用客户巨额保证金,违规委托理财业务亏损,非法融资融券(非法吸收公众存款、违规国债回购)和违规自营业务失控导致巨额亏损等,并提出证券公司失败的防范对策。     

我国证券公司的增资扩股现状及发展方向

证券公司是联结上市公司和投资者的中介。在证券市场的高速发展过程中 ,证券公司无疑起到了积极的推动作用。但在当前形势下 ,资本规模偏小 ,业务品种单一 ,制约了证券公司的发展。证券公司通过增资扩股 ,资本实力大为增强 ,资产规模迅速扩大 ,产生了一批综合类券商。但增资扩股仅仅是提高证券公司实力的途径 ,而不是最终目的。证券公司通过增资扩股不仅要做大 ,更要做强。因此 ,证券公司可以通过组建金融控股公司、与外资券商合资合作、成立外资参股基金管理公司、进行业务创新等途径来发展壮大 ,而混合经营是证券公司未来发展的趋势。     

期货经纪公司业务转型探索

目前,我国期货市场已进入一个稳步发展的阶段。但作为期货市场的主要主体的期货经纪公司仍存在着业务模式单一、赢利方式简单的问题。本文分析了期货公司的特点及其发展面临的挑战,对其几种业务转型模式进行了评论,并针对在期货经纪公司的业务转型时监管方应注意的问题提出了建议。     

我国证券公司核心能力之国际比较

阐述了证券公司核心能力的本质和表现,通过对证券公司核心业务、核心专业人才、技术创新能力、风险抵抗能力4个方面的对比分析可知,我国证券公司在核心能力的培养上存在着巨大差距,指出提高我国证券公司核心能力必须加快证券公司从政府导向型向市场导向型的转变,必须加强证券公司的知识管理能力,坚持核心业务“异质性”“品牌化”的发展战略。