中国上市公司董事会独立性指数及其实证观察

董事会独立性是董事会监督效率的关键。董事会的独立性主要体现为董事个人的独立性以及董事会作为一个整体的独立性。从董事提名、独立董事比例、董事会专业委员会设置及两职状态等四个方面构建董事会独立性指数,可从总体上反映我国上市公司董事会的独立性状况。实证结果表明我国目前上市公司董事的提名主要由控股股东决定,独立董事并不能真正代表中小股东的利益。董事会次级委员的设置、独立董事比例以及两职状态的选择主要是制度约束的结果,并且处于初建阶段。董事会的独立性应进一步提高,才能满足其监督职能的有效发挥。     

我国独立董事制度存在的问题及对策分析

独立董事制度是一种完善公司治理结构、保护中小股东的有效途径.目前我国的独立董事制度仍然存在许多急待解决的问题.我们必须通过减持国有股、对上市公司董事会成员构成比例进行调整、合理划分独立董事与监事会的权力界限、改进和完善我国上市公司独立董事的选聘机制、建立独立董事激励和约束机制等途径来完善我国的独立董事制度,使其发挥应有的作用.     

独立董事制度评述

文章对上市公司独立董事的概念 ,独立董事保持独立性的条件保证 ,独立董事在董事会中的 3大法律特征 ,独立董事在董事会发挥的 3大职能 ,以及独立董事发挥作用的机制 ,作了全面而扼要的评述     

我国上市公司独立董事制度研究

独立董事是近年来出现在我国的新生事物,它对建立健全的公司法人治理结构起着十分重要的作用.为此在分析独立董事兴起的原因、我国上市公司董事会的人员构成现状及其带来的消极后果基础上,提出建立和完善上市公司独立董事制度的构想.     

董事会特征与企业风险——基于中国股票市场的经验证据

文章研究董事会特征与企业风险之间的关系。从董事会规模、独立董事比例和董事会活跃程度三个方面描述股权结构,同时采用Ahman（1968）的Z指数和净资产收益率的波动作为企业风险的度量指标。利用1999-2006年中国上市公司的数据,文章发现董事会规模越大、独立董事比例越高、董事会活跃程度越高则企业风险越低。     

析独立董事

在现代股份制公司中 ,由于董事会拥有聘用和解雇首席执行官、重大投资、兼并和收购等战略性的“决策控制权” ,因而 ,董事会承担着公司经营的最终责任 ,它所掌握的决策控制权对一家公司长期发展起着至关重要的作用 ,因而每个企业的成功很大程度上取决于董事的能力和董事会的效率。在我国上市公司中引入独立董事制度 ,就是要从制约内部控股股东做出不利于公司和外部股东的行为 ,以及独立监督公司管理阶层两方面出发 ,真正提升董事会的效力 ,保护广大中小股东的权益 ,尽早使我国上市公司与国际商业规则接轨。     

关于我国上市公司引入独立董事制度的法律思考

董事会的权力日益膨胀 ,为了防止此种权力的滥用而有必要对董事会的行为进行控制。本文将就我国上市公司引入独立董事制度的利弊进行法律分析并提供可资借鉴的经验和思路。这项制度的实施对于改善我国上市公司董事会结构 ,强化对内部董事及经理层的约束 ,减少乃至消除“内部人”控制带来的问题 ,保护中小股东及利益相关者的利益和保证公司的规范运作 ,都可能有积极的影响。     

上市公司独立董事制度建设探析——以江西省上市公司为例

自我国上市公司引进独立董事制度以来,对改善公司治理结构、促进证券市场的规范化起到了一定的积极作用,在一定程度上有效地遏制了内部人控制,保护了中小投资者的利益。本文以江西省上市公司2007年年报中披露的独立董事信息为例,具体分析了独立董事制度的运行现状,发现上市公司存在独立董事配备不足、来源区域狭隘、职责履行不力等缺陷,随后在独立董事的任职资格、人数比例及选拔机制和激励机制等方面提出了相应对策。     

我国上市公司独立董事薪酬的影响因素及最佳报酬

确定独立董事的合理薪酬一直是上市公司迫切希望解决而未能妥善解决的问题。影响独立董事薪酬的因素来自多方面多层次,既包括独立董事自身的特点,还包括公司的治理特征。本文通过对以沪市195家上市公司进行的多变量相关分析和回归分析表明,独立董事的声誉、职业、年龄,以及所任职公司的规模、第一大股东持股比例和高管年薪都是独立董事薪酬的影响因素。目前,出于多方面的考虑,更多上市公司确定独立董事的合理薪酬为4-6万元,以使公司绩效达到最大。     

对独立董事制度应持审慎态度

在公司治理结构中引入独立董事制度,目的在于改善董事会的质量。人们普遍认为,有了独立董事,上市公司的治理能力必然会得到提高。但由于独立董事制度本身存在着诸多固有缺陷,有经济学家甚至称其为“麻布袋上绣花”。我国是否有必要推行独立董事制度、如何完善独立董事制度已成为不可回避的重大课题。     

我国企业集团公司治理结构现状分析及对策研究

我国公司治理结构存在的问题是国家股股权代表不确定,权利义务不对等,董事会监督功能不健全以及外部环境制衡力弱等。本文着重结合我国实际,分析完善我国企业集团在法人治理结构方面的主要法律措施,包括重构国有企业集团母公司的股本结构,明确国家股股权代表,充分发挥董事会的职能,实行董事会负责下的总经理负责制,完善职工代表大会制度和监督机制,培养一支职业企业家队伍,实行独立董事制等。     

建立独立董事行使职权的保障制度——以河北省上市公司为考察对象

本文从独立董事拥有的专业知识、付出的时间精力、获取的信息和收取的费用等四个角度出发,分析了独立董事行使职权中存在的制度性障碍,认为要解决这些问题,需成立独立董事协会,帮助独立董事在现有的专业知识的情况下,花较少的时间和精力,获取更多的信息、承担较小的风险,同时有效行使自己的职责。     

"公司监督机制失衡症" 和独立董事

我国股份有限公司普遍存在监督机制失衡问题,其根本原因在于我国<公司法>关于股东大会的运作程序和监事会的监督权限及督促监事会履行职责的制约机制不够完善.目前在现行<公司法>框架下实行的独立董事制度并没有消除<公司法>的上述缺陷.而在实践中独立董事实际上又难以保持其独立性,尤其难以独立于公司的大股东和董事会,同时,独立董事既缺乏勤勉履行其职责的内在动力和外在压力,也缺乏有效的监督制约手段.因此,独立董事难以承担起监督制约公司董事会和经理的任务,独立董事制度并非医治"公司监督机制失衡症"的良方.要根治这一顽症,必须从消除、弥补我国<公司法>的缺陷入手,修改、完善<公司法>有关股东大会和监事会的规定,强化股东大会和监事会的法律地位,充分发挥其监督制约作用.     

基于Logit模型对中国上市公司治理失效问题的实证研究

上市公司治理失效的案例不胜枚举,治理失效的深层次原因值得思索。我们运用Logit二元选择模型从股权结构、高管激励和董事会治理三方面探寻上市公司治理失效的原因,回归模型拟合效果较好。模型给出的回归结果是国有股比例、法人股比例与公司治理效果成反向变化,社会流通股比例与公司治理效果成正向变化,执行董事的比例表现出与公司治理失效概率显著正相关,董事会治理的其他变量回归没有显著性。结论是我国上市公司可以通过合理安排不同性质的股权结构达到降低公司治理失效的概率,并且董事会的建设需要较大的变革,以使得董事会的运作和管理对公司治理的构建产生更好的效果。     

中国监事会制度和独立董事制度运行中的问题及对策

自中国新<公司法>正式确立了独立董事的法律地位之后,在中国现有二元模式公司治理结构下的公司内部监督机制就出现了独立董事与监事会两种监督机构并存的局面,在二者发挥监督职能的过程中不可避免地会发生一些冲突,而要使独立董事与监事会既发挥各自的监督作用,又不至于发生冲突,应努力协调独立董事与监事会之间的关系.     

连锁董事与企业战略:前沿理论与实证研究评述

董事之重要,在于他们是制定和监督企业战略的商业精英,企业竞争优势的培育和利益相关者价值的最大化都离不开一个精英董事会。特别是,具有多家董事席位,我们称作连锁董事的人,对企业的战略制定具有特殊的作用。根植于西方发达国家的连锁董事研究已近一个世纪。连锁董事使得企业嵌入于一个有关商业知识和实践的传播体制,其中,具有更多的连锁董事的企业更容易产生创新、发生战略模仿、建立企业间联盟以及促进企业对外部资源的获取。今天,在中国转型经济条件下,连锁董事现象也非常普及,企业之间因为连锁董事而形成了一个紧密的商业网络,连锁董事通过影响和塑造企业的战略选择而影响整个经济系统。因为转型经济的特点,连锁董事对企业战略的影响也势必受到来自于不同层面的边界条件的约束,相关问题研究在转型经济条件下也变得越来越重要。     

公司治理视阈下环境会计信息披露的监管

我国企业披露的环境会计信息质量不高,许多公司甚至根本就不披露环境会计信息,其根源在于公司治理结构的制度性缺陷。从公司治理入手,增强董事会的权威性,完善独立董事制度,真正落实CEO两权分任,加大对管理层的股权激励力度,提高公司的股权分散程度,将有利于促进公司环境会计信息的披露和监管。     

公司利益相关者的法学分析

当前,利益相关者理论逐渐成为解释和确立公司社会责任的重要依据。然而,国内法学研究者有时过度关注经济学研究成果,忽视了法学研究的自身规律性,出现了法学研究上的误区。公司价值多元化是固已有之的公司法价值,在斟酌相关者利益的前提下,股东或者公司利益应当继续成为公司法中更优越的保护价值。利益相关者是建立在公司董事会中心模型基础上的抽象范畴,公司法只能在某些特定事项上向利益相关者提供特殊的法律保护,而无法承担保护利益相关者的全部使命,更无法替代合同法、劳动法、反垄断法等对相关者利益的一般保护功能。公司法和公司治理极为重要,但无法承载法治社会的全部功能。     

民办大学董事会结构及有效性分析--兼与美国私立大学董事会制度的比较

董事会领导下的校长负责制适应我国民办大学办学的特殊需求.本文主要分析了董事会结构及其组织活动,并与美国私立大学董事会制度进行了相关的比较.要使民办大学董事会结构充分发挥其有效性,必须推进董事会构成的多样化、建立董事的激励约束机制、完善校长负责制度、加强董事会制度立法建设.