沪深300股指期货套利区间及套利利润研究

股指期货市场套利是指交易者利用股指期货的理论价格与实际价格发生偏误,通过在买入股指期货的同时卖出现货指数(买入套利),或者在卖出股指期货的同时买入现货指数(卖出套利),从中套取差价,获取无风险利润.股指期货套利是期货交易的基本功能之一,当股指期货与现货指数出现偏误时,通过套利使得两者的价格趋于一致.股指期货套利的关键问题是判断指数期货与其对应的指数现货价格之间存在的偏差是否合理.     

论现代证券投资组合理论的发展与局限

本文阐述了现代证券投资组合理论的由来与基本思想,指出了现代证券投资组合理论发展的三个方向,即实用化、资本资产定价和套利定价。在此基础上,分析和讨论了现代证券投资组合理论存在的四个局限：风险观局限、风险分散方式局限、理论假定局限和理论应用局限。最后,根据我国证券市场发展的实际情况,提出了借鉴现代证券投资组合理论应注意的适用性、局限性和实效性三个问题     

我国远期外汇市场定价问题分析

随着我国汇率制度改革的深入，远期外汇市场发展日益重要，特别是定价问题。本文运用单边套利模型对我国外汇市场远期汇率进行了测算，结合四大国有银行实际报价作了比较分析，并尝试用行为金融理论对差异的原因进行解释。根据分析结果，我们认为应该建立人民币离岸金融市场，进一步完善即期外汇市场。     

发达国家期货法律制度及其对中国期货立法的启示

是否具有完善的期货基本法标志着一国期货法律制度的发展水平。世界上大多数期货市场,如美国、德国等国家或地区几乎都是由交易所负责设计、自己决定推出上市交易的新品种。中国要发展期货市场,就必须改革期货市场现行的行政管理体制;要强化交易所的自律监管,确保其监管权落到实处;要坚持和维护期货市场集中统一管理的监管体制,简化对期货监管部门的授权。     

我国寿险产品定价与设计风险评析

产品定价风险和产品设计风险是寿险公司控制风险的第一道关卡,是寿险经营成败的关键环节.在寿险保单签发时,保费收入根据预定的死亡率、利率和各种经营费用已经确定,但给付成本则在保单期满前不能确定,因此损益也不能确定.本文通过对我国寿险产品定价风险和设计风险的深刻剖析,阐述如何通过产品设计和定价从源头上防范寿险经营风险.     

市场流动性风险在A股市场中的溢价效应研究

本文首先分析了市场流动性风险产生溢价的具体原理,将其分为投资者难以预料的未来各期潜在风险与可以预测的当期风险两种类型,因为两者产生溢价的机理不同,它们分别给市场中各证券带来两种不同性质与效果的溢价,分别是造成同时期各证券收益的截面差异与证券收益随时间波动的一个原因。而后,本文使用A股市场近年数据,证实了这两种溢价均显著存在于A股市场中。本文发现市场流动性风险使得那些价格与各期市场流动性水平的同向共变性较强的股票和对当期市场流动性风险暴露程度较大的股票产生了相对更高的收益率溢价。     

我国推出股票指数期货后的定价和投资分析

在殷指期货即将推出之际,其投资策略和风险问题愈受关注.文献中有关它的合理定价以及和股市互动的研究大多采用无套利均衡分析、CAPM.从期货市场的完全信息动态博弈和帕累托最优标准出发,在Rubinstein的轮流出价模型基础上讨论定价问题,并构建一个有约束条件的最大化方程来探索在帕累托最优状态下投资者的策略和收益问题,不失为一种新的探索.     

推出股指期货亟待解决的三大问题

在我国 ,股指期货最重要的功能应是价格发现。为了使价格发现这一功能得以体现 ,本文认为 ,在推出股指期货之前 ,亟待解决的三大问题是 :法制问题、主体问题和指数问题     

市场社会主义所有制理论演进与评析

马克思的所有制理论具有重大的理论和实践意义,它使劳动与生产资料直接结合,体现了生产资料公有制中人们在占有生产资料上的平等关系。但由于这些理论是高度抽象的,因而排除了社会主义所有制建立和发展中的具体过程和特殊道路,而以高度集中的计划经济体制下的单一公有制为特征的经典社会主义使国家和人民付出了高昂的代价。社会主义实践要求发展马克思的所有制理论。市场社会主义所有制理论具有与时俱进的理论品质,它在市场与社会主义相结合的各个阶段不断深化自己的理论,市场社会主义认为市场是社会主义所有制有效运行的制度基础,而生产力发展水平要求社会主义实行以公有制为主导,多种所有制共同发展的经济制度,这为中国特色社会主义所有制理论的深化提供了可供选择的参考框架。     

民生视角下的住宅定价原理与模型分析

住宅是具有垄断性质的耐用生活必需品,在完全自由化市场条件下,市场势力失衡,厂商(供给方)利用垄断优势定价以获取垄断利润,导致住宅价格严重脱离真实住房需求,损害社会福利,积累市场风险.因此,应该改革定价机制,根据住房真实需求(居民住宅支付能力)对住宅市场实行价格规制P≤(I/X)·[1-1/(1+r)t]/r,以恢复市场真实的均衡价格,提高全社会福利.在此基础上对厂商进行投资收益率规制R(p·q)=C+S(RB),最后推定土地价格P土=C土=C总-C建安-C其他,从而提高资源配置效率,使住宅价格、住宅用地价格与经济发展水平相适应.     

基于经济学视角的数据要素定价研究

随着数字化时代的到来,数据作为一种重要的生产要素正在引起越来越多经济学家的关注。数据要素定价作为一个关键议题,涉及数据的价值评估、交易和分配等方面的研究。首先,结合经济学的视角,阐释数据要素的非竞争性、非排他性、外部性、经济增值性、网络效应以及要素的价格决定理论。其次,对比定量评估、综合市场与非常因素评估,并讨论定价协商、拍卖、订阅与授权等市场机制。再次,基于供需分析、边际分析、效用分析、市场结构阐述经济学理论在数据要素定价中的应用。最后,讨论在经济学视角下数据要素定价面临的挑战,并提出优化数据市场的机制设计、考虑非经济因素的影响、重视数据隐私与知识产权保护、结合新兴技术的应用以及积极开展跨学科研究,以期为我国数据要素及其流通理论体系的建立、数据要素市场体系的建立和发展提供理论支撑。     

股指期货价格发现功能研究——基于印度Nifty50股指期货的实证分析

使用基于VECM（向量误差修正模型）的Granger因果关系检验法验证了印度Nifty50股指期货与现货市场之间的价格发现过程,结果发现现货市场在价格发现过程中占主导地位,在新兴市场国家的印度,股指期货缺乏价格发现功能。     

中美大豆期货的套利分析

本文通过协整与历史数据模拟的分析方法,对大连期货交易所与芝加哥期货交易所5月大豆合约进行了套利分析,结果表明,两者之间存在着长期稳定的关系和很高的套利回报率,文中也进一步分析了其存在的原因。     

定价指数化对我国资源性商品进口价格的影响

以铁矿石为例,就定价指数化对我国资源性商品进口价格的影响进行实证分析,结果表明:定价指数化对我国铁矿石进口价格的影响已超越传统供求因素。研究认为,定价指数化是资源性商品贸易市场化的必然结果,理论上有利于资源在全球范围内的优化配置,但存在易受操控的弊端。为应对这一负面影响,本文倡议组建资源性商品价格指数编制监督与评价机构;整合国内资源性商品价格指数;构建和完善各类本土资源性商品交易平台;积极培育金融衍生品交易人才,引导下游企业积极利用金融衍生品交易避险;在具备优势地位的稀土、焦炭、钨等资源国际交易中大力推行指数化定价。     

关于我国期货犯罪立法的探讨

期货犯罪具有严重的社会危害性。随着我国市场经济的发育和完善,期货市场也在我国逐渐兴起,期货交易严重违法行为会严重侵害市场经济秩序,严重侵害国家。企业、个人利益。根据我国期货交易现状、趋势以及国外经验,在刑法典中应增设“期货犯罪”这一新内容,具体指：在规定证券犯罪同时规定期货犯罪,以及对利用期货交易工具进行欺诈行为和利用国有企业财产进行期货投机交易,给国家和个人财产造成重大损害者应受刑法惩罚。     

我国推出股票指数期货的必要性研究

本文从股票指数期货经济功能出发 ,结合我国股票市场的特点 ,在诸多方面对我国推出股票指数期货的必要性进行了系统地分析     

期权定价理论在公司理财中的应用

期权是一种典型的衍生金融工具 ,在很多公司融资活动以及投资决策中 ,都包含着期权的特征。将期权定价理论应用到公司投资决策中 ,则可以克服净现值法的缺陷 ,充分发挥公司管理层的决策灵活性     

市场社会主义收入分配理论演进与评析

马克思的按劳分配理论具有重大的理论和实践意义,它使劳动成为占有社会产品与获得收入的唯一依据,体现了生产资料公有制中人们在占有生产资料上的平等关系.不过,它的实现需要一系列基本条件为前提,因而实践中这种收入分配原则与实际经济运行发生背离.社会主义实践的发展,要求发展马克思的按劳分配理论,正是在这一背景下,市场社会主义开始了社会主义收入分配理论的探索.市场社会主义分配理论具有与时俱进的理论品质,它在市场与社会主义国家相结合的各个阶段不断深化自己的理论,始终坚持平等这一社会主义的核心价值,并在平等的基础上求得社会主义国家的效率,同时试图处理好国家、企业与个人的关系.这为中国特色社会主义收入分配理论的深化提供了启示.     

关于Black——Scholes期权定价理论的评述

~~关于Black——Scholes期权定价理论的评述@康书隆$东北财经大学数量经济系     

行为公设决定资产定价理论的发展

本文通过对"行为公设"与资产定价理论内在联系的分析,为进一步理解资产定价理论的发展过程及其内在逻辑提供了新的视角和方法。本文重点论述了资产定价理论各发展阶段与"行为公设"的逻辑关系、各流派对资产定价理论所做的工作及其努力方向,最后分析了资产定价理论发展的趋势。分析表明,"行为公设"的研究直接决定了资产定价理论的形成、发展和变革。