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股票于八十年代初在中国重现。自1990年末上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立以来,我国的证券市场有了巨大的发展,在社会主义市场经济体制的建立过程中起着日益重要的作用。随着时间的推移,以上海证券交易所为集中交易场所的上海股市已逐步成为中国股市的中坚力量。目前,上海股市的上市股票一百余只,上市总额近二百亿元,市价总额约二千五百亿元,此外,上海股市的投资者超过400万,遍及全国各地,辐射东南亚和欧美。上海股市已引起国际社会的广泛关注,成 相似文献
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国内证券市场经过十几年的发展,市场的规模迅速扩大,已经有越来越多的人把资金投向股市。然而近几年来,中国股市一直低迷不振。本文采用2004年刚推出的上证50指数的相关数据,利用资本资产定价模型(CAPM),研究了各支股票的风险构成,并且讨论了证券市场上风险和收益之间的关系。 相似文献
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本文以2000年3月27日至2001年3月23日(共238个交易日)上海A股股票市场随机选取的102只股票日收盘价作为样本数据,通过对股市风险的板块分解,就我国证券市场投资组合中股票数目大小与分散风险能力进行实证分析,并对我国证券市场上投资分散化程度的"有效"区域进行探讨. 相似文献
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1997年7月,泰国货币贬值导致股市下落,揭开了东亚金融危机的序幕。同年10月28日以香港恒生指数的暴跌为起点,其后迅速影响到东京证券市场、纽约证券市场以及伦敦证券市场,进而导致了比1987年的被称为黑色星期一的股票狂跌事件规模更大的全球性的股市震荡。本文试图运用统计与数量分析的手段,分析东亚各国的股份收益率及风险的变动特性,归纳出规律的变化,进而提出正处于发展中的中国证券市场应注意的若干问题。 相似文献
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文章利用1998~2008年我国股市中全部股票的日收益数据来计算我国股市的特质风险,发现自1998年以来,我国流通市值加总的大盘、行业以及公司特质风险出现先降后升的趋势.我国证券市场中个股收益率的渡动主要来自于整体股市以及个股所在行业的特质波动,个股的特质风险对其本身收益率的波动影响很小.同时,我国股市的特质风险不具备对GDP增长的预测作用. 相似文献
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继 《财经》杂 志去年10月 文章《基金黑幕──关 于基金行为的研究报告 解析》,到今年1月,中 科系股票连续跳水,到 ST郑百文重组的起起 伏伏,都引起了中国股 市的轩然大波,也充分 暴露了证券市场在发展 中的问题,而管理层对 亿安科技、中科创业等 股票的股价操纵行为的查处,更引起高价庄股的恐惶,引起股市的震荡,这一系列问题都引发了关于规范证券市场及加强监管的讨论与呼声。笔者个人认为,规范证券市场决不是通过抓几个亿安科技及中科创业的典型就能解决问题的,而应从本质问题入手。 看一下我国证券市场的发展及现状,应… 相似文献
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随着世界经济一体化进程的加快,中国金融市场对外开放的节奏加速,证券市场向国际化、规范化和市场化方向发展.而股权分裂这一历史遗留的制度性问题对中国证券市场造成的危害越来越大,矛盾越来越突出,直接制约着资本市场的发展.用市场化的手段推进股市全流通是解决股市制度性危机、改变股权分裂这一根本性的制度安排以及促进国资体制改革的关键性环节. 相似文献
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本文以在我国上海和深圳证券交易所A股市场上市的股票为研究对象进行了股市"反应过度"现象的测度.同时利用"反应过度"现象相关实证数据的分析揭示了对我国股市发展中存在的部分问题,并提出了相应的政策建议. 相似文献
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一、加入WTO.对中国改革开放和证券市场的影响 加入WTO后,外资的进入,短期可能会给我国证券市场带来一定冲击,但从长远看,则有补充资金,促进规范以及扩充我国证券市场投资范围等利好作用。具体地说: 1.可以补充我国股市的资金供给 目前制约我国股市长期、稳定、持续发展的重要因素就是资金不足。今后要解决国有企业改革问题,解决历史遗留的股权结构问题,都需要有大量增量资金,而这不能完全指望着银行资金分流,靠银行解决不了问题。在这种形势下,外资进入我国股市,尽管有进有出,额度有大有小,但总体上可起到补充股市… 相似文献
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股市是国民经济的晴雨表,中国股市在近10年发展历程中,基本保持了与国民经济良好的相关性,并为促进国民经济发展发挥了重要的作用。同时,股票市场容量也空前扩张,大批绩优公司、大型国有企业、高科技企业加盟股市。证券市场在国民经济中的地位大大提高,证券市场已成为社会主义市场经济体系中不可缺少的重要组成部分。中国经济处于大调整的今天,提升股市景气度,保持股市长期稳定的发展具有特别重要的意义。股市景气度原指一定周期内股指最高点、最低点及开市价三者的差异反映出股市强弱、买卖气势的指标,本文泛指股市的相对繁荣状… 相似文献
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我国股市波动的利率效应 总被引:4,自引:0,他引:4
股票的价格取决于股票的供给和需求,而股票的供求则深受利率影响.利率高,股票供给增加,需求降低,股票价格下跌,这就是股市的利率效应.通过实证分析,我们却发现我国股市的利率效应并不显著,这可归因于三个制度性因素. 相似文献
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中国证券市场的产生与发展已近10年时间,在这过程中,中国证券市场的规模不断扩大,证券法规日趋完善,建立了集中统一的市场监管体系,一个规范化证券市场已初具规模.同时有利于证券市场向深层次发展的利好政策不断出台,允许三类企业(国有企业、国有控股企业及上市公司)入市、保险资金通过证券投资基金间接入市、证券公司的增资扩股、证券投资基金规模的扩张以及股票质押贷款等均使得证券市场的投资者向以机构投资者为主体转化,随着入市条件的近一步放宽,机构投资者将成为市场的投资主体,而机构投资者的良好发展必须有相应的可释放市场风险的避险工具. 相似文献
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房地产和股票是居民财富的主要保有形式,文章基于2009年1月至2011年12月中国住房销售价格指数和沪深两市证券综合指数月度数据对我国房地产市场与证券市场相关性进行研究,结果表明,我国房地产市场与沪市证券市场存在长期协整关系,但与深市证券市场协整关系不显著;从短期来看,证券市场是引致房地产市场的格兰杰原因,但房地产市场不是证券的格兰杰原因. 相似文献
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我国股票市场作为一个发展中的新兴市场,其强烈的波动性和较高的风险性是一个突出的问题,如何测量股市的投资风险是投资者日益关注的紧迫问题.文章以2001年8月3日至2003年8月15日共100周的时间段,选取数据较完整的14只上海证券交易所医药行业股票作为研究对象,对每两周的帐面收益率与上海证券交易所A股指数的双周收益率作回归分析,运用资本资产定价模型对医药行业的股票投资风险构成和风险--收益关系两方面进行实证分析,对CAPM理论在我国证券市场的应用结果进行了检验,并对产生偏差的原因进行了分析. 相似文献
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证券价格的波动变化不仅影响衍生产品的价格也是政府管理金融市场、制定政策的依据.由于价格的波动往往呈现非线性的特征,文章利用马尔可夫转换模型对中国股票波动性进行估计.研究发现该模型可较好对我国上海证券市场股价波动性进行分类估计,并得到了证券市场波动的状态平滑概率图.在统计结果的基础上,还分析了我国市场波动性的成因和特点,并对政策的有效性进行评述. 相似文献