证券公司风险控制指标动态监控与指标体系完善研究

以净资本为核心风险控制指标体系在协助我国证券公司有效防范风险,保持业务稳定发展上发挥了积极作用。准确、及时监控风险控制指标对证券公司的风险管理工作具有重要意义,同时,部分风险控制指标已不能适应证券行业创新发展要求,需改进完善。本文试图就以净资本为核心风险控制指标的计算、动态监控模式进行探讨研究,在此基础上提出风险控制指标计算模式与监管改进建议。     

基于资本充足性监管的证券公司监管效率分析

对证券公司的资本充足性要求是各国证券监管部门在证券公司风险监管实践中普遍采用的基本制度。我国监管层对于作为证券公司风险监管体系中以净资本为核心指标的监管体系缺乏足够的重视,以至于在2001～2005年间,中国证券公司出现了普遍性亏损或“券商危机”。这反映了我国证券业监管效率的低下。已试行并即将实行的新净资本监管体系初见成效,但与证监会国际组织和成熟市场的资本充足性监管标准仍有差距。我们应借鉴证券公司资本充足性规定的国际经验,完善净资本为核心的风险监管体系,提高监管效率。     

构建证券公司客户资产管理的风险控制体系

为了有效地提高券商客户资产管理业务的抗风险能力,增强其核心竞争力,本文尝试构建完整的风险管理体系。本文对证券公司的客户资产管理风险采用VaR进行量化度量,并试图建立一个完善的组织体系,按照严密规范的风险控制制度,由独立、专门化的风险管理组织对客户资产管理部门进行监督和管理,从而保证风险控制技术的准确实施。在风险管理实践中,风险控制意图、风险控制技术和风险控制制度这三者的动态互动构成了风险管理体系。     

试论我国证券公司的风险管理

证券公司的风险管理和控制一直是政府监管部门和证券公司关注的重点.我国证券公司风险主要有4种类型.针对目前我国证券公司风险管理现状,应积极做好几个方面的工作,从根本上提高风险管理水平.     

证券公司风险管理模式构想

建立有效的风险管理体系是目前中国证券公司的主要任务,本文通过对国内证券公司现阶段所面临的风险进行分析,借鉴国内外风险管理经验,提出适合中国证券公司控制风险的风险管理模式。     

我国商业银行提高资本充足率的途径和方法

资本充足率是指商业银行的净资本额及其加权折算后与风险资产总额的比例，用以表明银行自身抵御风险的能力，它是世界各国普遍实行的考核商业银行经营安全性的重要监测指标。由于我国尚未建立存款保险制度，资本充足率可以说是我国抵御银行风险的最后一道防线。所以提高商业银行的资本充足率至关重要。     

论我国证券资产管理业务的风险控制

证券资产管理业务是证券公司的核心业务,也是正在崛起的利润增长点.国内证券资产管理业务已取得较快发展,但依然存在诸多问题需要解决,近年的全球金融危机更是引起了人们对证券资产管理业务风险控制的关注.加强证券资产管理业务的风险控制,对于我国证券公司的存亡具有重要意义.     

流动性资产、不确定性与最优投资组合策略

将流动性资产引入到动态资产组合选择问题中,构建存在流动性资产的最小方差投资组合选择模型,利用拉格朗日乘子法和动态规划原理得到资产组合选择问题的最优投资组合策略和最小投资风险的解析表达式,结果显示:流动性资产对于最优投资策略、投资价值和最小投资风险都会产生显著影响。通过构建投资价值指标,分析流通性资产对风险资产的投资价值的影响,数值分析结果展示了流动性资产对投资风险带来的影响,进一步发现:在相同的投资目标下,考虑随机流动性资产时,投资者面临的投资风险小于自融资的情形。     

商业银行流动性风险管理浅见

近年来,随着直接融资的发展和国内市场的变化,银行的资产负债发生了重大变化,负债期限愈来愈趋向短期化,而资产期限却愈加趋向长期化,加剧了资产负债期限配比的不平衡,加大了银行经营的流动性风险。如何提高商业银行的流动性,防范和化解流动性风险,已成为银行业共同关注的课题。 一、商业银行流动性风险管理的现状 目前,我国商业银行虽然在整体上尚未形成流动性风险的危机,但其潜在的流动性风险是大量存在的,且呈不断扩大之势。     

提高资金利用效率，防范和化解流动性风险

商业银行越来越注重在防范流动性风险的前提下,提高资金使用效率,建立科学合理的资产负债管理体系,确保经营在低成本的条件下安全、平稳运行。流动性风险产生的原因、流动性风险造成的危害、我国商业银行流动性风险管理现状、流动性风险管理策略防范和化解流动性风险已成为银行业共同关注的问题。     

新环境下的融资融券业务风险特征及风险防控路径探讨

在资本市场不断发展、投资需求日益增长的大环境下,融资融券成为二级市场交易的一项重要工具。近年来随着业务环境的变化,交易主体和交易模式日趋多元,对融资融券业务风险管理提出了很大的挑战。本文以证券公司融资融券业务为研究对象,通过分析新环境下融资融券业务开展过程中呈现的各类新型或异常的交易行为和现象,探究其风险特征和风险隐患,揭示目前融资融券业务风险管理的盲点。在此基础上,结合风险管理工作实践经验,探讨应对新环境下业务变化的风险防控路径,研究如何建立更完善的证券公司两融业务风险管理体系。     

论私人银行业务风险管理

私人银行通过客户经理向拥有高额净资产的私人客户及其家庭提供以财富管理为核心的、高质量、专业化的金融服务,并获取相应的收入.私人银行业务在本质上是一项高风险的银行业务,一是面临的风险多;二是风险发生的概率大;三是风险复杂性高,有较强的关联性;四是风险计量难度大;五是操作风险与舍规风险.私人银行业务风险管理策略:搭建良好的风险管理基础平台;设定清晰的风险管理目标与政策;优化风险管理的实施流程;完善独立的内部控制机制;建立有效的风险信息处理机制;实施科学的风险管理绩效评价等.     

论流动性与公司债券市场

本文简要论述了目前我国公司债券市场的流动性和当前国际上比较流行的度量方法。在公司债券的风险中,流动性和违约性风险的关系日趋紧密,如何利用C-T分解流动性风险是当前风险管理的前沿问题和挑战。     

证券公司的风险管理与内部控制

国际、国内风险管理与内部控制的经验教训,不仅要求注意两者的区别与联系,而且要求现阶段的证券公司应建立和完善风险管理与内部控制体系,使两者相互融合,达到企业经营管理的最佳效果,实现企业价值的最大化。     

券商内部风险管理若干问题研究

证券业是一个高风险的行业 ,券商在经营过程中不可避免的要承担相应的业务风险 ,同时金融市场全球化趋势的逼近及我国金融改革的深化 ,对我国券商的内部风险管理提出了紧迫的要求。券商内部风险管理可分为三步 :( 1)对资产组合的市场评估 ,这既是考虑市场风险 ,也是券商信用风险管理的基础 ;( 2 )风险暴露管理 ,运用ｖａｒ和ｃａｂ计算最大损失额和最好的收益 ;( 3)检查各风险指标是否控制在头寸风险最初的批准额度之内 ,并采取相应对策 ,减少或消除净风险 ,对潜在风险进一步采取措施。对于 ( 1)和 ( 2 )已有很多论述 ,这里不再细说。目前的…     

中国资产证券化的监管研究

随着金融的快速发展,我国的资产证券化业务也在逐渐壮大。在我国,资产证券化的监管主要归属于银行监管的范畴,目前我国的银行监管框架基本上实现了与发达国家监管体系的接轨,但是仍然存在监管不足现象。本文使用微观银行学的方法为资产证券化业务构建了一个理论模型来讨论它的监管问题,发现资产证券化可以抵消存款市场对投资策略的影响,表面上看它可以帮助银行化解流动性风险、甚至允许银行的投资策略回到帕累托最优,但是实际上资产证券化使银行的流动性风险和信用风险呈现出“跷跷板”的结构:降低流动性风险就会增加信用风险,降低信用风险实际上又会增加流动性风险。对于这种情况,存款保险制度无法带来改变,资本要求可以保证银行的投资策略回到帕累托最优、但是对于流动性策略却存在监管盲区:当流动性资金的规模处于一定区间的时候监管机构不会觉察潜在的流动性风险。鉴于此,未来的监管改革应该顾及以下三个方面。第一,应该推进宏观审慎监管,尽快完善金融市场、降低系统性风险;第二,应该关注银行资金的存续时间,甚至把存续时间也作为监管资本的一个依据;第三,应该增加对金融市场的统计调研、关注市场动态,尝试建立风险预报机制。     

中外证券公司风险成因比较

文章在阐述中外证券公司风险形成的一般生成机理的基础上，分析了现阶段我国证券公司风险生成因素的特殊性，提出了政策性因素、业务广度狭窄、外部约束弱化等是影响我国证券公司风险形成的直接因素。     

商业银行贷款组合均值——CVaR优化模型研究

信用风险是商业银行面临的主要风险,而其中贷款组合风险是银行业信用风险管理的重点,因此如何控制贷款组合风险成为银行信用风险管理的主要组成部分。本文以商业银行对各类企业违约损失率的CVaR最小化为目标函数,以银行各项资产组合收益函数的期望作为对收益的约束,建立了商业银行违约损失控制的均值-CVaR优化模型,并利用蒙特卡洛模拟方法研究了该模型的效果。结果表明采用均值-CVaR模型可以更加真实地反映商业银行贷款组合风险,有利于商业银行合理优化地配置资产组合。     

证券公司创新业务的品牌关系模式选择研究

随着我国金融业的市场化进程，证券公司生存环境发生变化，业务创新成为核心竞争力的来源。在证券公司推出新业务时，采用何种品牌关系模式成为证券公司推行品牌战略要解决的首要问题。本文从品牌识别与品牌资产增值的视角对证券公司品牌模式选择进行了研究，有四种品牌关系模式可供证券公司根据自身情况做出选择。     

市场流动性过剩对股票和房地产价格的冲击效应及对策研究

市场流动性过剩是近年来我国经济运行的重要特征,伴随着流动性过剩,股票、房地产等各类资产价格出现膨胀.流动性过剩是否造成资产价格上涨一直是学术界和实务界争论的话题.本文选用M2/GDP来衡量流动性过剩指标,选用上证综合指数和房地产价格指数分别衡量金融资产和实物资产的价格,通过单位根检验来验证流动性过剩与资产价格之间的协整关系及格兰杰因果关系,并用VAR脉冲响应解释资产价格对流动性冲击的反应,结果显示我国房地产价格和股票价格都不同程度地受到流动性过剩的影响,但前者对流动性冲击的反应更加明显,表明流动性过剩对房地产价格的影响甚于对股票价格的影响.