国际货币体系改革与人民币国际化

本文总结了以美元为主导的国际货币体系存在的主要缺陷:货币发行国激励不相容、美元一支独大对世界经济造成巨大波动以及美国持续的双赤字引发的美元信用危机等。充分发挥特别提款权的作用,最终建立具有稳定内在机制的多元国际货币体系是未来的发展方向和趋势。在国际货币体系改革浪潮下的人民币国际化是市场选择也是历史趋势,人民币国际化已经取得了实质性的进展,未来应当遵循与中国金融经济改革相匹配的原则,逐步实现人民币的国际化。     

国际货币、国际货币体系和人民币国际化

2008年全球金融危机后,美元贬值趋势严重影响了我国的外汇储备资产。此时,人民币的国际化成了重要课题。本文通过对国际货币体系演变过程的回顾,结合对我国经济发展现状的深入分析,指出人民币的国际化是一项长期的极其艰巨的系统工程,它需要一系列前提条件。当前更为实际的问题是:如何将人民币打造成更便利、更为贸易伙伴信任和接受的计价和结算货币。     

国际货币体系多元化背景下的人民币国际化进程

经济危机在全世界范围内的蔓延,对现行国际货币金融体系造成了较大的冲击,本文通过探讨以美元为主导的国际货币体系暴露出的诸多弊端,提出建立多元化国际货币体系是改善目前全球货币体系的不稳定性、减少经济危机的破坏性、重建国际金融秩序的一个现实之举。对于我国而言更应该抓住建立多元化国际货币体系的机遇,加快人民币国际化的进程,因此文章最后提出从周边化到区域化再到国际化的循序渐进的人民币国际化的路径选择。     

当代国际货币体系的困境与人民币国际化探析

当代国际货币体系的困境主要源于当前极不稳定的美元与欧元双本位制度,不加约束的双本位制易使世界进入轮番膨胀的滥发货币的陷阱,进而加剧国际金融体系的动荡,由此而催生国际货币的新秩序及其多元化将是一个历史的必然与趋势。二战以来国际货币体系的演进表明,其主导力量关键来自于政府而远非市场自发调节的驱使。当前,推行人民币国际化的途径之一应在证券市场充分发达的基础上,通过资本项目国际收支逆差来输出人民币才能将人民币推上国际储备货币的地位,同时需要并重发挥国际合纵连横的战略。其中,我们要吸取美元和西德马克的国际化经验以及日元国际化的历史教训。     

石油美元：综述

规模庞大的石油美元对世界经济和国际金融都产生了巨大的影响,还直接影响到了全球各地区的经济发展和地缘政治关系。本文旨在梳理现有的对石油美元有关问题的论述,讨论石油美元从哪里来、到哪里去、有何影响,并试图寻找进一步研究的方向。     

国际货币体系演化视角下的人民币国际化分析

2008年全球金融危机为人民币国际化带来了良好的契机,然而人民币国际化是一个漫长的过程。货币国际化的需要强大的经济实力作为基础,这即包括高速增长的经济总量,也包括完善的市场制度和充满活力的企业。改革开放以来,中国经济取得了巨大的进步,但对于人民币的国际化,仍然存在着很多问题。其中缺乏一个高效安全的金融体系以及相对应的完善的企业家文化等微观基础,以及长远的战略规划,这些都是制约人民币国际化的重要因素。从国际货币体系演化的角度出发,以微观基础与国家战略为框架,探讨了包括英镑,美元,欧元和日元几种货币国际化的经验和教训,进而指出货币国际化中微观基础与相应的国家战略的重要性,最后讨论了这些对于人民币国际化的启示。     

世纪末的对话:欧元与美元——论欧元及其对国际货币体系的冲击

本世纪末即将启动的欧元是世界货币史上一次最大胆最有影响力的变革,它的萌生历程及其所依存的强大经济实力均预示着它必将冲击美元的传统垄断地位,改变国际货币体系的旧有格局,形成欧元、美元、日元鼎足而立的新格局     

金融外交与货币国际化:美元国际化的经验与启示

美元是当今国际经济体系的主导国际货币,其国际化的历史经验值得参考和借鉴。美国在美元国际化的进程中采取了什么策略,有什么样的经验教训与启示值得探讨。美国在20世纪前30年推行的金元外交是现代金融外交的开端。金元外交在推动美元国际化方面起到了重要作用。金元外交在拉美建立了美元主导的货币制度,通过海外投资和商业贷款推动了美元的交易规模,推动了纽约国际金融中心建设,相对"去政治化"的对外援助和相对"中立"金融专家的参与使美元更能为国际市场接受和认可。金融外交可以为货币国际化营造政策环境并通过实际推动在一定程度上满足货币国际化的政治经济条件。金融外交可以推动建设有利的货币制度、扩大本国货币在其他国家地区的使用规模、推动本国国际金融市场建设并提升本国货币在国际体系中的影响力和国际认同度。鉴于美国的经验,人民币国际化可以利用金融外交建立有利的货币制度、推动交易规模和加强国际金融中心建设,同时以平等互助的方式提升人民币的国际形象,争取他国的认可与支持。     

国际货币竞争的一个理论模型及新国际货币体系的构想

文章构建了一个国际货币竞争的理论模型,证明了货币价值波动率的方差与经济规模成反比,而国际货币的份额与经济规模成正比.在上述理论探讨基础上,提出发行电子金币,恢复黄金的货币职能,使之成为独立的、超主权的国际货币,从而构建一个以电子金币为中心货币,各主权信用货币为外围货币的新国际货币体系的构想,并分析新方案对于中国的利弊以及中国的最优选择.     

国际货币体系的缺陷和改革路径分析

美国次贷危机导致世界范围的经济危机爆发后.现行以美元霸权为核心的国际货币体系的缺陷得到了充分的暴露,体系内国际储备货币为单一化的主权是形成这一缺陷的根源,这不仅导致世界经济缺乏稳定性,发展失衡,而且带来市场调节滞后、货币霸权等问题.可以通过构建超主权储备货币体系和构建多元货币体系来完善现行国际货币体系来促进此类问题的解决.     

论欧元与美元的国际货币竞争

欧元启动后,国际货币格局发生变化,美元的国际货币地位受到挑战。对私人部门来说,这一挑战涉及国际交易计价货币、国际支付手段、国际储藏手段的选择。对公共部门而言,这一挑战会影响干预货币、储备货币和钉住货币的选择。由于欧元区货币市场和资本市场尚未完全一体化、相关的法律法规有待进一步整合,以及受行为惯性和历史传统的影响,欧元与美元的竞争是一个渐进的过程,短期内不会从根本上动摇美元的绝对霸权地位。从长期看,随着影响欧元竞争力的问题的解决,欧元将变得相对稳定和强劲,进而分享美元的货币霸权。     

东亚货币合作:人民币能够成为主导货币吗?——基于Finger-Kreinin指数的新证据

2008年金融海啸爆发后,欧元区和美元区频频发生危机,对国际货币体系的诟病日益增多。基于最优货币区理论的最新进展,可以认为:"贸易一体化程度"应该成为判断人民币是否能成为区域主导货币的关键因素。进一步计算东亚各国与中国和日本的Finger-Kreinin出口相似度指数及贸易依存度指数,从贸易"相似"和"依存"的视角亦能得出人民币成为东亚货币合作主导货币具有可能性和必要性的结论。     

全球经济失衡与国际货币体系改革——基于凯恩斯国际货币体系改革计划的分析视角

全球经济失衡与现行国际货币体系的缺陷——美元本位制中美元所具有的非对称性特征具有直接关系,所以改革现行国际货币体系已成为当务之急。凯恩斯提出的关于创立超主权国家货币的国际货币改革计划,能够消除目前国际货币体系内在的非对称性,进而纠正全球经济失衡。但这将是一个长期改革的思路。     

国际货币竞争视角下的人民币国际化博弈分析

人民币国际化即人民币参与国际货币竞争的过程。货币发行国综合实力、货币自身特性、地缘政治、货币规模效应等是影响国际货币竞争格局的重要因素。对美元、欧元、英镑、日元、人民币等货币发挥国际货币各项职能衡量指标进行分析,可以看出,美元仍在国际货币竞争格局中占据主导地位,欧元、英镑对其垄断地位进行了有效的挑战,人民币在竞争中崭露头角并已小有斩获。基于货币替代的人民币与美元博弈分析结果显示,采取补偿货币被替代国铸币税损失等措施,能够有效增强人民币国际竞争力。     

从国际货币博弈透视新型大国关系建构

国际货币领域的竞争势必要反应在国际政治的版图之上,尤其在经济全球化的时代,它也往往成为透视新型大国关系建构的核心要素之一。就国际货币博弈的层面而言,英美之间的霸权转移成就了一种禅让式的新型大国关系,而欧美之间的霸权协调构建了另一种追随式的新型大国关系。对于以人民币国际化作为自己战略目标的中国而言,却似乎无法在崛起的过程中经由这两种历史模式而与霸权国建立起新型大国关系,因此,在这样的结构性困境之下就要努力化解和规避来自霸权国的战略反弹和排斥。     

金融危机后国际结算货币的发展趋势预测——以美元、欧元和人民币为例

肇发于2007年的美国金融危机在重创美国本土经济的同时,也通过美元的世界货币地位传递到世界各国,演变为全球性的经济危机,使世界经济蒙受了重大损失。经济全球化条件下,全球经济牵一发而动全身,一个国家尤其是经济大国的经济波动很快就会使全球经济与之高度联动。而这种联动,很大程度上就是通过国际结算货币的作用来实现的。本次危机突显出当前国际货币体制的弊端,同时也为国际货币体系的重构提供了重要契机。     

国际货币体系改革之我见

近十年来在发展中国家发生的金融危机表明现行国际货币体系在保持全球金融稳定方面的作用十分有限。所以 ,从健全国际资本监管、完善 IMF职能、争取“平等对话”等方面对现有的国际货币体系进行改革是十分必要的     

人民币国际货币战略初探

指出随着欧元区的形成、美元化的出现,东亚国家迫切要求建立亚洲货币一体化.在这种区域货币一体化趋势下,我国应该审时度势,树立人民币国际货币战略,这是中国以大国姿态积极参与金融全球化过程的一种必然选择.建议当前应分三阶段实施人民币国际货币战略.近期目标是实现意愿结汇,推动人民币经常项目完全自由兑换.第二阶段是选择最佳路径,谨慎推进资本项目可兑换.第三阶段是推进人民币成为亚洲支点货币,促成亚洲货币区形成.借鉴欧洲货币联盟实践经验,提出通过中日货币合作,构建亚洲多重货币联盟的设想.