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我国股票市场作为一个发展中的新兴市场,其强烈的波动性和较高的风险性是一个突出的问题,如何测量股市的投资风险是投资者日益关注的紧迫问题.文章以2001年8月3日至2003年8月15日共100周的时间段,选取数据较完整的14只上海证券交易所医药行业股票作为研究对象,对每两周的帐面收益率与上海证券交易所A股指数的双周收益率作回归分析,运用资本资产定价模型对医药行业的股票投资风险构成和风险--收益关系两方面进行实证分析,对CAPM理论在我国证券市场的应用结果进行了检验,并对产生偏差的原因进行了分析. 相似文献
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刍议我国股票期权问题 总被引:1,自引:0,他引:1
一、实施股票期权制度的障碍
(一)实施股票期权的前提条件不具备
实施股票期权制度,需要一定的条件和环境与之配套,目前我国实施该制度尚缺乏基本条件:
1.缺乏企业家阶层和完善的企业家选聘制度. 相似文献
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股票期权是公司赋予合约买方在一定时间内,以一定价格购买一定数量特定股票的权利的衍生金融工具。它强调的是权利而不是义务,即若公司经营状况良好,股价上涨,持有该权利者就可以在规定的期限内以股票期权的行 相似文献
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1999年8月24日,中央国务院发布了《关于加强技术创新发展高科技实现产业化的决定》,允许用国有资产增值部分作为股份进行奖励,允许民营科技企业采取股份期权形式。根据这一决定,广东、江苏、北京等省市政府先后出台了有关员工持股制度奖励办法的规定。上海仪电控股集团成为实施“期股”方案的先驱者之一。目前,在一些民营企业、科技企业以及国有或国有控股企业中,经理期权已相当普遍,有些企业如方正、上海实业、北京控股等,已经有了按国际惯例制定的股票期权计划,一时间股票期权成为人们关注的焦点和热点。 股票期权包括经理期… 相似文献
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流动性风险与预期股票收益 总被引:5,自引:0,他引:5
本文以日波动率调整的换手率和Amihud(2002)的非流动性指标来度量股票的流动性,并用这两个变量的标准差和变异系数反映流动性的波动率,系统分析了流动性及其波动率与股票预期收益的关系,结果发现,在控制了影响股票收益的其他因子后,发现股票流动性水平与预期收益呈现出显著的负相关,而流动性波动对股票预期收益没有解释力. 相似文献
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1、引言相依结构研究是金融分析领域的一个重要研究方向。精准的刻画不同金融变量之间的相依结构,对资产组合管理、金融风险测度等问题的研究尤为重要。大量的实证研究表明,金融时间序列往往具有尖峰厚尾、条件方差时变性、长记忆性和波动集聚等特征,因而使用基于椭圆分布的线性相关系数来刻画相依结构就显得捉襟见肘,甚至得到错误的结论。Copula技术的发展为 相似文献
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股票回购与股东财富最大化 总被引:5,自引:0,他引:5
在资本市场日益发达的今天,股份公司的地位越来越重要,特别对于上市的股份公司,股东财富最大化由于转化为股票价格最大化而变得可以量化.文章分析了股票回购与相关法律规范以及回购股票对股东财富增加的直接作用. 相似文献