关于证券市场政府监管"度"的若干思考——从法经济学视角的审视

证券市场是典型的信息不对称领域,政府监管的目的就在于创造一个公平、公正、公开的市场环境,克服信息不对称,保护投资者的利益;但是,监管"度"的把握十分重要:监管不足可能放大证券经营机构的运作风险,损害市场稳定和投资者利益;而监管过度同样可能产生负效应。在证券市场上存在巨大的金融创新需求,而市场参与主体又是提供金融创新供给的主要力量。监管过度必然会抑制其创新积极性,成为阻碍金融创新的重要因素。因此,应该对证券业实施适度监管政策,在不阻碍金融创新的前提下,推动证券行业的健康发展。     

日本80年代地价上涨原因试析

近几年来,日本经济持续稳步发展,出现了“平成景气”,引起世人瞩目。然而,1990年日本出现的地价及股价、证券价格下跌,也表现出日本经济运行中虚拟资本过度膨胀的消极影响。因之,研究80年代以来日本地价上涨的原因,就成为剖析日本经济发展内在矛盾的突破口之一。     

证券法信息公开制度的审核模式选择

国际上通行的证券法信息公开制度审核模式一般分为注册制和核准制两种。所谓注册制,是指发行人在发行证券时,应将判断证券性质、价值的信息完全、准确地分开,以便投资者作出准确投资判断,而证券管理部门在收到发行人的证券发行申请书一段时间后,若不发布“停止命令”,则发行申请书生效,发行人可以发行该证券。核准制是指发行人不仅需要将发行证券的性质、价值等信息完全、准确地公开,以便投资者作出投资判断,而且证券管理部门还需依据法律规定,对发行人的发行申请作实质审查。一旦认为所申请发行证券不符合规定,或对投资者有较大风险时,证券…     

“看病难”与“看病贵”为什么会同时存在?

“看病难”和“看病贵”问题早已引起人们的广泛关注.根据经济学的价格原理,“看病难”和“看病贵”问题不应同时存在,因为“看病贵”意味着价格高,应该出现供过于求,实际却是“看病难”——看病排队、拥挤、一号难求.在中国,造成“看病难”和“看病贵”同时存在的根源在于二元或多元的医疗保障制度.公费医疗或医保制度造成过度医疗,导致对医疗资源的过度占用,导致“看病难”;不享受公费医疗或医保制度的居民则既面临“看病难”,又面临“看病贵”的问题.     

论劳动力资源市场配置的合理性

从资源配置角度分类,有两大体制模式。一是计划经济模式。有关投资、生产、消费的所有经济决策均由中央机构作出,这个中央决策机构收集、整理经济信息,形成使用什么生产资源,怎样使用、使用多少等指令,然后把这些指令下达到所有企业,企业必须无条件地执行。传统的计划体制下的经济运行必须有“完善的信息”和“价值观完全一致”这两个条件。实践证明,这一模式的现实变体不适合分工日益细化、生产日益社会化的现代生产力发展的需要。另一是市场经济模式。所有经济决策均由家庭和企业各自依据经济利益和价格信号作出,价格作为买者和卖者相互作用的结果形成于市场之中,当买者和卖者的各自决策通过价格波动导致市场供需均衡时,要素资源的最佳配置得以实现。这一市场配置体制也有两个要求:“高度灵敏的价格信息”,“(企业)规模适度和竞争”。实践证明,市场配置     

再论中国证券市场过度反应实证检验--方法论与数据周期敏感性分析

过度反应作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战。我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上存在不同程度的偏差,结论的分歧主要源自这些偏差和数据选取周期的敏感性。中国证券市场输家组合在所有周期上均存在过度反应;赢家组合在短周期上存在反应不足现象,在长周期上反应过度,但存在滞后现象,滞后期长度与排序期长度负相关。     

西方现代证券投资组合理论评析

西方学者马科维茨系现代证券投资组合理论的创始人，第一次把数学中的二次规划方法引入证券研究中，得出的结论是：对有风险的证券用某种方式进行组合，在不降低其预期收益率的情况下，可以使证券组合的风险低于单独持有任何一种证券的风险。夏普、林特纳等西方学者又进一步发展了马科维茨的证券组合理论，提出了资本资产定价模型。这无疑深化了对证券投资风险形成机制的研究，丰富了降低证券投资风险的方法及理论，反映了证券投资管理的一般规律，体现了证券投资者的共同要求。当然．这并不排除理论体系中的简单化及片面性倾向。尽管如此，介绍和引进证券组合投资理论．对改进我国投资者的决策方式，增强决策的科学性，避免投资的盲目性，其积极影响不容否认。     

论农产品价格风险与农产品期货交易

农产品市场调节的滞后性,决定了农产品价格风险存在的必然性。“兼业化”的经营方式随着农业生产规模的扩大已无法缓解农产品市场与价格风险程度。具有期货交易性质的远期合同交易只不过是将农产品市场与价格风险从农产品生产者身上转嫁到农产品经营者身上,不可能真正解决农产品市场的波动。农产品期货市场价格能够及时反映农产品市场潜在供求关系的变化,增强农产品价格的预期性,有效地减轻农产品市场与价格风险,由此决定农产品期货交易取代农产品远期合同交易便是必然的。     

信息?噪音?泡沫?--现代金融学前沿问题综论

30多年来,关于证券市场信息效率的研究一直是现代金融学的焦点问题.有效市场假说从理性行为出发,得出证券价格总是可以充分反映可获得的信息,其价格等于其"内在价值",即预期未来现金流的折现价值.然而,从上个世纪80年代开始,这一假说受到了空前的质疑,首先是来自噪音学派关于交易成本的批评,随后是来自行为金融学关于有限套利和噪音交易等更为严厉的质疑.90年代末关于证券市场价格泡沫的研究又成为现代金融学备受关注的热门话题.     

我国网络消费的问题分析

由于我国信息服务业发展滞后 ,市场规模偏小 ,“两大瓶颈”因素同时存在 ,有序化程度偏低 ,使得网络市场的发育程度还不高 ;由于我国网络消费者的意识有差距 ,消费层次不高 ,并且存在语言障碍 ,使得网络功能难以充分发挥。我国网络消费中的不平等现象、“网沟”问题、“灰色消费”现象、消费过度问题等尚未引起足够的注意 ,使其对网络消费的未来发展将产生极大的负面影响。     

奥运会对北京市房地产业的影响

本文关注后奥运时期北京市房地产的发展趋势,在分析其发展现状的基础上,对奥运会给予北京市房地产的影响进行探讨。通过奥运会及会后的影响和北京市房地产发展的特点,说明北京市房地产的发展主要是经济高速发展的结果,不仅仅是由于奥运会因素而出现的短期快速膨胀,因此奥运会后不会出现大幅下跌的状况。     

基于权变理论的海洋灾害应急管理研究

海洋经济的蓬勃发展历来与海洋灾害的频繁发生紧密联系在一起,随着国家海洋强国战略的提出,对海洋灾害应急管理的研究也日显必要。本文以管理学中的权变理论为理论基础,分析了海洋灾害应急管理中的各种要素,构建了海洋灾害应急管理的权变模型,进而辩晰了权变理论视角下海洋灾害应急管理中需要注意的问题。     

执政成效研究

主持人语:执政成效是对执政成果和执政效率的概括,它是执政党执政能力的集中表现,是能否长久保持其执政地位的重要条件,在一定程度上关系到政党的兴衰成败。因此,尽管政党的性质、宗旨和奋斗目标等不同,但任何政党执政后,都希望以最小的执政成本获取最大的执政成效。政党的执政     

WTO对我国就业的影响分析

一般认为,WTO的综合效应将会拉动中国经济一个百分点以上的增长率;WTO对经济结构的影响是加大中国劳动密集性行业的竞争优势,加快中国经济转型的步伐,这意味着就业弹性将会有所提高。目前的就业弹性为0.1左右。就业弹性每增加10％,意味着要增加近50万个就业机会(假定7％的经济增长率和7亿从业人员的就业存量)。如果就业弹性能增加一倍达到0.2,则意味着经济增长率保持不变的情况下,就业机会可增加500万。     

基于DEA的我国循环经济宏观效率初探

为了更好地发展循环经济，有必要对循环经济发展状况进行评价及研究。在界定循环经济效率内涵的基础上。采用数据包络分析法对我国1995－2008年这14年来的循环经济宏观效率进行实证分析和综合评价，可以发现，目前我国循环经济宏观效率总体呈现不断提高的良好趋势，但各地区发展不平衡，发展循环经济仍需长期努力。     

我国出入境法立法模式研究

文章在考察我国现行出入境法立法模式和其他国家、地区出入境法(移民法)立法模式特点的基础上,剖析了我国出入境法立法模式完善过程中出现的若干问题,并主张我国新的出入境法立法模式应当从目前诸法并立的分散模式,转向以一部“出入境法”为核心的法典模式。     

北京市生育政策调整对出生人口规模的影响

在全面分析北京市户籍人口生育水平、育龄妇女孩次结构、独生子女比例、婚配模式、人口迁移和生育意愿的基础上,本文分析了北京生育政策调整对出生人口规模产生的影响。结果表明户籍人口放开单独对北京新增出生人口的影响非常小,2020年以前每年对北京市户籍人口出生规模的影响在1万-2万人左右,远远低于迁入人口规模的影响。     

基于以人为本理念的运动营养学教学改革探究

学生在学习运动营养学时,普遍存在学习主动性不高、实际运用能力差等问题.为了有效激发学生的学习热情、提高其综合能力及教学质量,可引入以人为本教学理念.为此,该文首先分析了运动营养学的教学现状,提出教学中以人为本教学理念的价值,并依据课程特点提出了教学改革建议,旨在鼓励学生参与到教学当中,开发学生的学习思维,为今后的课程教学改革提供一定参考.