EVA整合记分卡业绩评价指标体系研究

随着中国经济体制改革的推进,传统业绩评价方法的弊端日益明显。经济增加值(Econom ic Value Added,EVA)、相对业绩评价(Relative Performance Evaluation)和平衡记分卡(Balanced Scorecard,BSC)都是目前较先进的业绩评价方法。EVA促使经营者更加关注企业价值最大化目标;相对业绩评价可以剔除行业系统因素给企业业绩造成的影响,更真实的反映企业业绩;平衡记分卡实现了财务评价和非财务评价的有机结合。这三种方法虽然各自存在一些局限,却有很好的互补性。因此,考虑将它们结合起来构建一种比较通用的EVA整合记分卡业绩评价指标体系,并且给出指标权重的确定方法。     

基于EVA的业绩评价与激励机制

EVA与企业价值管理相结合形成了基于EVA的企业价值管理模式。在这一模式中,EVA作用于企业战略规划、预算控制、业绩评价、管理报酬、内部沟通、外部沟通等诸多方面。综观这六大方面,业绩评价和管理报酬构成EVA价值管理的核心程序,而其他四个方面则为价值管理的实施提供无形的保障和潜在的支持,从而使EVA能在企业中发挥最大的效用。     

中外EVA应用现状的比较及思考

EVA在国外受到很多著名企业的推崇,在国内的应用却面临困难。本文在比较EVA国内外的应用现状的基础上,从EVA本身及其应用的外部环境两方面入手,提出改善EVA在我国应用环境的建议。     

EVA价值管理体系在我国石化行业上市公司中的应用研究

EVA是公司业绩度量的有效指标。本文根据我国石油化工行业70个上市公司2002年、2003年和2004年财务报表数据计算了石化行业上市公司的税后净利润、资本占用、EVA值、EVA率等数据,通过相关对比分析表明,目前我国上市公司公布的财务数据并不能从投资者的角度真实反映公司的价值创造情况。     

EVA在我国企业运用中存在的问题及对策探讨

EVA(经济增加值)是近年西方逐渐采用的企业业绩评价指标。之所以能够逐步推广使用,是因为该指标考虑了生产要素的成本,更准确地反映了公司在一定时期内为股东所创造的价值。在中国,也有许多公司特别是国有企业用来进行企业经营业绩评价,并且取得了良好的效果。但EVA价值管理体系在国内引入时间较短,运用到管理中的企业还为数不多,在实施EVA绩效评价中还存在一些认识和实践问题。本文分析上市公司应从哪些方面提高EVA应用的有效性,针对如何有效运用EVA考核方法提出了一些建议。     

现代企业业绩评价方法评述

业绩评价是现代企业管理的有效手段。21世纪是经济全球化、信息化和高科技化的世纪,企业业绩评价的理论与方法也正在进行一次重大的变革。本文以企业业绩评价研究回顾为出发点,客观地分析了传统企业业绩评价方法的局限性,揭示了现代企业业绩评价理论与方法的发展趋势。     

福建省上市公司业绩综合评价

随着我国证券市场管理的日益规范化，上市公司的经营业绩越来越受到股东、债权人、政府管理部门、证券评价人士乃至公司员工的关注。正确公允地评价上市公司盈利能力成为财务评价的重点，具有非常重要的意义。而福建是我国最早实行改革开放的省份之一，其资本市场的培育一度走在全国前列，上市公司数目曾名列全国第四，但近年却呈下降趋势。本文主要对福建省上市公司的现状进行综合评价，经过本文分析福建省上市公司中综合业绩较好的大多属于第二产业，其获利能力、偿债能力方面均有较大的优势；而在经营能力和偿债能力的表示不是很优异。     

广西上市公司经营业绩评价的实证分析

我国上市公司数量日渐增多,对公司经营业绩的评价方法和指标体系比较复杂,若用传统的评价方法则难以解决指标间的相关性问题。因子分析法采用降低指标维度的方法提取综合因子,避免了指标间相关性的影响,同时,也保留了大部分信息。用因子分析法来评价广西上市公司的经营业绩,可以发现不同公司的相对竞争优势所在,不同的利益相关者可以此为参考进行决策。     

基于因子分析的海峡西岸上市公司业绩评价

文章以沪深A股市场上市的43家海峡西岸概念上市公司为研究对象,选取反映企业偿债能力、盈利能力、资产营运能力、发展能力等四个方面十项财务指标,建立企业业绩评价指标体系,使用SPSS16.0统计软件,运用多元统计分析方法中的因子分析法进行业绩评价.结果表明海峡西岸概念上市公司的盈利能力较好,具有较大的发展潜力.     

基于激励报酬契约的经营者业绩评价指标选择

激励报酬契约是解决委托人与经营者之间“激励不相容”问题的重要手段,而其关键在于选择科学、合理的业绩评价指标。传统业绩评价指标——净收益和股价相结合的激励报酬契约并没有起到理想的激励的效果．以EVA和MVA有机结合的业绩评价指标为基础的经营者激励报酬契约设计更为有效。     

不同全面预算管理模式的比较与分新

关于全面预算管理模式,综合学术界现在的研究成果,主要可分为几类,即分别为以销售、利润、成本、现金流量和经济增加值(EVA)为核心的全面预算管理模式。但鉴于企业的最高目标是创造价值,所以EVA是企业全面预算管理最恰当的目标定位,它为全面预算管理体系提供了测定和分析工具,具有广泛的适应性。本文简要总结了关于全面预算管理模式的前四种观点,并在此基础上深入分析了以经济增加值为核心的全面预算管理模式。     

2005年房地产类上市公司中期业绩评价研究

本文的研究从企业股东角度出发,实现企业价值最大化为目标,建立企业业绩评价的财务指标体系,随后运用因子分析模型的评价方法,利用SPSS社会科学统计软件,对我国沪深上市的38家房地产类上市公司2005年中期的经营业绩进行整理、分析,并以此进行综合评价。     

关于企业经营业绩评价体系的思考

企业经营业绩评价就是按照企业目标设计相应的评价指标体系,根据特定的评价标准,采用特定的评价方法,对企业一定经营期间的经营业绩做出客观、公正和准确的综合判断.本文通过对传统的企业经营业绩评价体系的弊端分析,借鉴国际上相关的先进经验.结合我国当前的具体实际提出重新构建我国企业业绩评价体系的新思路.     

试论企业战略执行及业绩评价

本文针对现代企业战略执行的背景,指出战略执行的实质,在此基础上,论述了企业战略执行的主要工作,特别是领导者的工作.指出企业战略执行的关键因素是人、战略及战略运营.最后对企业战略执的行业绩评价进行了方法性的探讨.     

经济增加值(EVA)在企业价值评估中的优势——与自由现金流量作为评估标准的比较

以经济增加值(即EVA)为标准对企业的价值进行评估,在国内已经受到国资委和经济界专家的高度重视,并将逐步推广.通过用EVA和自由现金流量对同一企业的价值进行计算和对比,更能显示出以EVA为评估标准所具有的简明、科学、有效等突出优点.     

企业代理人业绩评价的实质、方法和标准

委托———代理理论是将行为作为一种模式来考察关于企业组织中人们行为的基本假设。在这个模式中 ,存在着委托方和代理方以及由此而形成的代理关系。现实生活中 ,在实行以所有权和经营权分离的企业组织过程中 ,我们也存在着这种代理关系。但由于信息不对称而引发了一系列的代理问题 ,我们要根据代理人的经营业绩对其进行激励和约束 ,使代理人的目标和委托人的目标趋于一致。这其中对代理人的业绩评价就显得至关重要。本文拟从代理人业绩评价的实质、方法和标准方面进行论述 ,以期对实际的企业代理人业绩评价有一定的指导意义。     

投资报酬率与经济附加值的比较分析

投资报酬率是企业最重要的业绩评价指标之一,它有许多的优点,但也存在着许多缺陷;经济附加值作为一种新兴的业绩评价指标,在西方国家得到了越来越多的应用,本文主要讨论了投资报酬率与经济附加值的优点和缺点。     

我国开放式基金业绩评价的实证分析

本文在借助国内外相关研究成果的基础上,运用了收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数(Jensen指数、Treynor指数、Sharpe指数)以及考察基金择时能力的T-M模型和H-M模型,对我国2002年12月31日之前成立的15只股票型的开放式基金的业绩表现进行全面的实证分析。实证结果表明,总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率,经风险调整后,开放式基金的业绩也优于市场基准组合,同时,我国的开放式基金没有表现出显著的选股能力和择时能力。     

对现代企业战略业绩评价的探讨

本文在对目前现代企业业绩评价的几种方法评述的基础上,指出借鉴绩效棱柱方法的理念,对平衡记分卡作一些改进,应是当前现代企业业绩评价方法的一种现实选择。同时,本文也对企业业绩评价指标体系的构建进行了探讨。     

对实施股权激励上市公司业绩的三维度评析

股权激励是现代公司治理理论研究的核心,作为一种有效解决企业委托代理问题的长效激励机制,股权激励模式的优势是不言而喻的。但股权激励计划是否真正有效,是以管理层能否服从股东利益为前提的。通过对21家实施股权激励的上市公司经营效果及利弊的评价及分析,可以得出以下结论：限制性股票激励模式的激励效果优于其他模式。因为该模式激励效应稳定,既可以避免管理层的操纵,也可以有效提升公司的经营业绩。