B-S模型的扩展及其在石油开发中的应用

近年来，在石油勘探开发投资决策中，采用实物期权的方法进行评估取得了快速发展，但是随着国际油价的大幅走高，人民币汇率的坚挺，传统的B-S模型对实物期权的估价方法受到挑战。对多元伊藤过程进行研究，实现了期权估价的B-S模型的扩展，并且通过对开发勘探中随机变量的规范，引入国际油价和汇率两个变量，开发出一种新型的石油开发实物期权评价方法。     

基于模糊实物期权的公司股权价值评估

文章提出了将模糊集理论运用于B-S定价模型用来评价公司股权价值。由于市场和技术环境的不确定性,B-S模型中的一些输入参数往往不能很准确。因此,采用梯形模糊数来估计预期股权现金流现值和股权资本成本,建立了模糊实物期权定价模型,并应用案例验证该模型的有效性。     

实物期权定价模型在建筑项目投资决策中的应用

文章采用实物期权定价模型中的B-S和二叉树模型对建筑项目投资决策进行比较分析,通过案例,详细说明了实物期权在建筑项目投资决策中的应用方法,弥补了传统投资决策方法的缺陷和不足,使建筑项目投资决策更加科学合理.     

保险费的期权定价模型与仿真计算

传统的现金流贴现模型,忽略了当前及近期内不产生现金流却具有潜在创造价值的资产的价值,因而难以对保险费进行有效的计量。本文将保险合同视作一份欧式看跌期权合同,而将保险费相应的看作是看跌期权的价值,然后用期权定价模型来计量保险费,这将为合理的确定保险费提供参考价值。     

实物期权的三叉树定价模型

一、引言在进行风险投资项目决策分析时,由于投资项目预期收益的不确定性,常常需要用到相机权益决策分析即实物期权定价理论。然而尽管实物期权的类种繁多,能够求出精确解析解的却是有限的,人们往往借助于数值处理的方法来解决实物期权定价问题。常用的实物期权数值计算方法是二叉树定价模型[1]。该模型被广泛应用于评价各种风险投资项目,主要的原因是:第一,它将投资项目预期收益连续的变化近似地看作离散的随机游走过程,用完全透明的方式来处理投资项目预期收益和实物期权价值的运动过程,使得投资者很容易掌握该方法;第二,它将风险中性的概…     

基于B-S公式的模糊实物期权研究

传统的实物期权分析将项目的收益和成本等参数仅仅看成确定的值或随机的变量,不能很充分的描述这些参数的性质.文章通过构造非线性三角模糊数,将其引入到连续时间实物期权的评估中以描述参数的不确定性,并在战略投资决策中得到合适的应用.     

基于B-S模型的企业股权价值评估

1期权与企业股权期权穴O ption R ight雪是一种选择权合约熏是指资产持有者拥有的在某一到期日或到期日之前的任何时间以固定的价格购进或售出一定资产的权利。任何一种期权都具有如下共同特性:期权所有者具有权利而非责任,并可按预先约定的期限或在约定的期限内以确定的价格购     

B-S模型在中国权证定价中的应用

文章构建了修正的B-S模型,为我国权证进行了理论定价,并考察了权证市场价格与 理论价格之间的偏差.为了克服经典B-S模型自带假设对定价准确性的限制,使用调整后EMA模型对标的证券历史波动率的计量进行了改进并运用格点搜索法确定了最佳衰减因子,同时比较了EMA模型与调整后EMA模型在对历史波动率进行估算时的有效性.     

环境责任保险费率的Black-Scholes期权定价方法

文章通过分析环境责任保险的期权特性,应用B-S模型的假设条件,B-S微分方程以及由其推导的欧式看涨期权和欧式看跌期权,将B-S模型调整为适用于环境责任保险费率厘定的方法。文章选取具有代表性行业—石油化工行业的数据为样本,使用MATLAB对该样本进行了单样本k-s检验,验证该样本满足B-S模型重要假设。据此利用调整后B-S模型推导了我国石油化工行业的环境责任保险费率,并对结果做出了分析。     

基于实物期权的企业投资决策

实物期权方法的一个很重要的特征就是能够灵活地评价项目未来的增长机会,文章结合实物期权的特点,采用布莱克-舒尔茨期权定价模型.该模型合理地评估了风险投资机会的价值,最后,结合一个示例,说明了该模型在企业投资决策中的应用价值.     

陕西油气资源开发与区域经济增长的关联效应分析

研究油气资源开发与陕西区域经济增长的关联效应,对陕西油气资源合理开发利用以及陕西区域经济增长具有重要的参考价值。利用陕西省2007年投入产出表,对陕西油气资源行业的投入效应、产出效应、产业关联效应以及收入分配效应进行了实证分析,结果显示油气资源开发行业特别是下游的石油化工行业具有较高的产业关联效应,能较好地促进区域经济增长。     

Goodness of Fit Test and Latent Distribution Estimation in the Mixed Rasch Model

The Cramér-von Mises test methodology is applied to build a goodness-of fit test for the mixed Rasch model. The Mixed Rasch Model is a probability model of a multivariate discrete random variable driven by an unknown latent continuous variable. The problem of estimation of the unknown fixed difficulty parameters and the latent density function is also considered. The theoretical results are illustrated through simulations and an application to real Quality of Life data.     

检验式设定错误对时间序列单位根检验小样本性质的影响

首先对单位根检验的两类常见的数据生成系统进行比较，然后利用蒙特卡洛实验研究了时间序列单位根检验式的设定问题。研究发现在利用DF检验和DF-GLS检验进行时间序列的单位根检验时，检验式设定错误直接影响着检验结果，尤其在推断时间序列是趋势平稳过程还是有时间趋势项的随机游走过程或有二阶时间趋势多项式的随机游走过程时，检验式的错误设定很容易将趋势平稳过程误判为非平稳过程。     

熵权模糊综合评判法在人口综合发展评价模型中的应用

统筹解决人口问题是中国实现经济发展、社会进步和可持续发展面临的重大而紧迫的战略任务。从人口综合发展指标体系出发，针对人口综合发展评价中客观存在的模糊性与随机性，将信息论汇总的熵值理论引入人口综合发展评价模型中，利用熵权法与模糊综合评判对全国及四个直辖市的人口综合发展状况进行评价检验，证明把该方法应用于人口综合发展评价模型具有较高的可信度。     

基于结构方程模型的城市金融可持续发展影响因素研究

城市金融作为区域金融资源的核心,其发展状态对于区域经济有着重要影响。在金融可持续发展理论基础上,分析影响城市金融可持续发展的关键因素,提出研究假设,运用结构方程构建研究模型,分析了因素之间的相关性及对城市金融可持续发展的影响,并通过问卷调查收集数据,对研究模型进行验证,结果表明,该方法合理、有效。研究发现:城市金融基础、经济基础、金融发展支持环境以及金融发展效率都正向影响城市金融发展的成效,并以此对城市金融可持续发展产生正向影响。     

国际石油价格上涨对中国汽车产业的冲击效应——基于VAR与VEC模型的实证研究

近年来,国际油价持续攀升且在高位震荡。研究表明国际油价上涨对中国汽车产业总体需求和需求结构产生了较大冲击。国际石油价格是汽车产业总需求波动的格兰杰原因,对其冲击是负向、显著、长远的;它是乘用车、商用车需求变化的格兰杰原因,但所引起的响应路径截然不同。乘用车内部,它与基本型乘用车、多功能车的需求变化具有格兰杰因果关系,但却外生于运动型多用途车及交叉型乘用车的需求变化。相应地,它对前两者的销量影响较显著,相对方差贡献率较高。     

经济增长、居民消费与保险发展的长期联动效应分析——基于VAR模型和脉冲响应函数的研究

保险是关乎国民经济发展、稳定居民生活的一个行业,保险业的发展对一国经济增长以及居民储蓄与消费有着密切的关系,反过来经济增长与居民储蓄也一定程度上影响保险业的发展。但究竟它们三者之间的影响程度如何,是目前国内没有测度的一个问题。文章通过计量经济学中VAR模型以及脉冲响应函数的方法,来测度它们之间的联动程度,得到比较符合中国实际情况的四点结论。     

二元社会系统模型下可持续发展能力的经济学解释及其评价

在建立二元社会系统模型的基础上,利用环境库兹涅茨曲线分别对二元社会系统的可持续发展能力进行了微观经济学描述和数学表征,指出可持续发展能力的实质是可持续发展水平的变化率,从而完成了对可持续发展能力的经济学解释,并在此基础上提出了可持续发展能力评价的基本原则。     

高新技术企业发展研究：Markov模型的一个应用

文章首先将高新技术企业的经营状况划分为6种状态,然后使用Markov方法建立了一个预测现有高新技术企业未来经营状况的分析模型,利用此模型对现有高新技术企业经营状况的演化和发展情况进行了科学地分析和预测,对研究制定高新技术企业的管理和政策制定有一定的参考价值。