平准基金干预股市的行为异质性代理模型北大核心CSCDCSSCI

在有限理性框架下,建立了以市场基本面为参考点的平准基金行为异质性代理模型-该模型包括3类投资者:传统的价值派、技术派及新建立的稳定者.稳定者作为平准基金干预市场的角色代理,会根据市场真实波动与其干预阈值的相对大小动态调整干预深度,同时引导投资者信念的转换,以使价格的正、负反馈力量达到均衡,保持市场稳定.另外,对平准基金干预行为进行了计算实验及动力学性能分析,研究发现平准基金干预阈值、干预深度及市场特征参数是影响平抑效果的重要参数,其中干预深度对平抑效果的影响较大.     

平准基金干预股市的行为异质性代理模型

在有限理性框架下,建立了以市场基本面为参考点的平准基金行为异质性代理模型.该模型包括3类投资者：传统的价值派、技术派及新建立的稳定者.稳定者作为平准基金干预市场的角色代理,会根据市场真实波动与其干预阈值的相对大小动态调整干预深度,同时引导投资者信念的转换,以使价格的正、负反馈力量达到均衡,保持市场稳定.另外,对平准基金干预行为进行了计算实验及动力学性能分析,研究发现平准基金干预阈值、干预深度及市场特征参数是影响平抑效果的重要参数,其中干预深度对平抑效果的影响较大.     

我国问题银行市场退出效率衡量

问题银行的市场退出于金融系统稳定及国家经济发展至关重要。本文采用成本最小化假说对我国问题银行市场退出效率进行了衡量,并从整体与个案两个方面与美国问题银行市场退出状况相比较,得出我国问题银行市场退出效率低下的结论。为提升效率,建议建立显性存款保险制度、择机使用行政手段及完善银行退出法律体系。     

证券投资基金治理的契约分析

证券投资基金已经成为现代资本市场主要参与者之一,证券投资基金公司的安全稳定发展关系着现代资本市场的稳定发展。本文主要分析了怎样对基金契约监督权进行配置,并提出有效的方案。     

旅游市场红火却引发“旅游车荒”——破解重庆旅游用车现行体制难题初探

本文针对重庆市旅游市场当前出现的“旅游车荒”,深入浅出地分析了问题的症结所在,对其存在的安全隐患及对社会稳定的危害进行了揭示,提出了旅游车可走集约化经营之路的思路     

地方政府重要商品储备工作探讨

地方政府为稳定或平抑市场供给或某些重要商品市场价格水平、抵御自然灾害和突发事件,保障市场稳定和供应,必须建立重要商品储备制度.本文对地方政府重要商品储备工作的意义、现状和问题进行分析,对进一步做好地方政府重要商品储备工作的对策进行了阐述.     

商场市场火灾原因分析及预防措施

本文结合典型火灾案例，研究商场市场火灾各项原因及其发展趋势，从而确定商场市场火灾主要原因为电气及用火不慎，针对火灾原因提出商场市场火灾预防措施，以减少商场市场火灾危险因素和火灾损失，确保社会得以稳定、和谐发展。     

投资者关系管理能够稳定市场吗?——基于A股上市公司投资者关系管理的综合调查

资本市场的暴涨暴跌挑动投资者的敏感神经,造成市场极端波动和危机传染,因此,探寻稳定市场的因素及其机理非常重要。本文以南京大学联合证监会对A股上市公司投资者关系管理进行综合调查获取的特别数据为基础,实证检验和分析了投资者关系管理影响股价崩盘风险的效应及其机理。研究发现,投资者关系管理的信息职能和组织职能与未来期股价崩盘风险之间呈显著的负向关系,表明中国资本市场,投资者关系管理的信息和组织职能具有"市场稳定效应";进一步的机理分析表明,市场稳定效应主要源于投资者关系管理的信息职能抑制了股价崩盘风险生成的内因(管理层信息披露操纵倾向)和外因(信息环境的不透明度),而组织职能抑制了股价崩盘风险生成的内因;最后还发现就稳定市场而言,内部控制质量与投资者关系管理的组织职能具有互补关系。本文结论对上市公司完善投资者关系管理实践,防止股市崩盘和危机传染具有重要的启示和指导价值。     

采取有效措施，确保国内成品油稳定供应

近日,国家发展和改革委员会召集中国石油天然气集团公司和中国石油化工集团公司的有关负责人,分析了成品油价格上调后市场供需情况,提出了进一步保障国内市场稳定供应的有关措施。     

《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出

<正>一、充分认识大力发展资本市场的重要意义二、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务三、进一步完善相关政策,促进资本市场稳定发展四、健全资本市场体系,丰富证券投资品种五、进一步提高上     

机构投资者投资频率与市场稳定

 机构投资者能否稳定市场是一个长期受到争议的话题。随着计算机和网络技术的发展,机构投资者的交易方式也在发生变化,高频交易被越来越多的机构投资者采纳,机构投资者高频交易对市场稳定性的影响这一问题开始受到关注。        考虑机构投资者和个体投资者在市场中共存及其交互影响的情况,基于市场复杂性理论,从投资者行为的视角,构建机构投资者和个体投资者都采取低频交易的低频投资环境以及机构投资者采取高频交易、个体投资者采取低频交易的高频投资环境,并建立了两类投资环境下机构投资者与个体投资者交互影响的动态投资决策模型。        研究结果表明,① 当市场处于稳定区域时,不论机构投资者采取低频交易还是高频交易,市场都不会出现大幅波动的情况;② 当市场超出低频投资环境下的稳定区域时,机构投资者采取低频交易不能为市场提供所需的流动性,市场会发生剧烈波动,此时机构投资者不能起到稳定市场的作用;如果机构投资者采取高频交易,将投资周期尽可能缩短到趋于零的状态,则能够通过带动个体投资者投资为市场注入流动性,从而起到稳定市场的作用。因此,稳定市场的有效途径并不在于一次性注入资金规模的大小,而在于资金注入的频率是否能够保持连续。进而,在此基础上提出鼓励高频交易和建立高频交易熔断机制的稳定市场的相关建议。        研究结果为从投资频率的视角回答关于机构投资者能否稳定市场这一长期争论提供了一些正面支撑,也为维护中国证券市场长期良好发展提供政策建议。     

论中小企业内部控制中的问题及解决策略

随着我国市场经济的不断发展,中小企业的数量不断增多,成为促进社会主义市场经济增长及稳定社会就业的主要力量。由于中小企业经营规模较小,资金力量比较薄弱,面对日益激烈的市场竞争和不断增加的市场风险,他们的市场掌控能力和风险抵抗能力略显不足。企业要想在激烈的市场竞争中壮大经济实力,形成自身的市场优势,就必须建立完善的内部控制制度,故本文对此进行了探讨。     

关于构建新时期农村市场体系的思考

《中共中央关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》(中发[2009]1号)指出:"扩大国内需求,最大潜力在农村"、"要加强农产品市场体系建设"。这表明在当前应对全球性金融危机中,发展农村经济成为了我国发展国民经济最重要的举措。构建农村市场体系成为了当前促进农业稳定发展和农民持续增收关键而紧迫的任务。为此,本文分析了我国当前农村市场体系的发展现状和存在不足,结合农村市场体系建设的目标,提出了新时期构建农村市场体系的对策和建议。     

资讯

证监会正式启动证券公司融资融券业务试点工作为加强我国资本市场基础性制度建设,不断完善证券交易方式,继续夯实市场稳定运行的内在基础,促进资本市场稳定健康发展,经国务院同意,中国证券监督管理委员会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。     

建筑工程预算分析存在的若干问题

随着市场经济的发展,建筑市场中各企业之间的竞争日趋激烈,企业为了在市场中取得一定的份额,获得长足稳定的发展,必须要降低成本且提供产品质量,在此过程中工程预算的编制则显得尤为重要了。本文对工程预算的概念与意义、工程预算编制方法、影响工程预算编制的因素及如何降低预算对造价的影响进行了分析和探讨。     

论我国金融证券市场监管的基本问题

证券市场作为我国资本市场的重要组成部分之一,为实现我国市场的繁荣稳定和促进经济的持续、健康、快速发展做出了重要作用。我国金融证券市场的监管体制是按照金融证券市场监管的职责来划分的,其中权力划分的方式、组织制度的建设都有明确规定。想要保持金融证券市场的平和稳定,市场监管就是其中的重要基础。通过近几年的调查和研究不难发现,虽然中国的金融证券市场告诉发展,但是仍然不可避免的在发展过程中出现了许多问题,使金融证券市场的健康发展备受困扰。因此,本文通过对我国金融证券市场的监管问题进行研究和分析,试图进一步完善我国金融证券市场的监管制度,加强对金融证券市场的监管和维护。     

基于Dirichlet模型的品牌绩效测量实证研究

品牌绩效的测量对企业具有重要的现实意义,近年来也已成为营销研究领域的热点.本文利用固定样本组数据(panel data)对基于Dirichlet模型的品牌绩效测量方法进行了实证研究,并将该方法与传统观测法进行了比较分析.结果表明DIrichlet模型不仅可以准确预测稳定市场结构及市场环境下品牌绩效的各个指标,而且具有数据要求低、计算方便等优点,同时指出了该方法对战略及营销管理实践的意义.     

我国货币市场基金的发展状况与前景

本文通过分析我国货币市场基金现状的发展,讨论中国货币市场基金发展为什么会落后,然后提出加速我国货币市场基金发展的对策,以促进我国货币市场基金持续、健康、稳定的发展,进而展望了我国货币市场基金的发展前景。     

关于房屋居间合同案件的法律分析

近年来,我国房地产产业发展迅猛,二手房中介服务行业也伴随取得了长足的发展,其通过信息搜寻、传播等手段为房屋需求双方快速交易搭建了一个平台,有力地推动了房地产市场的繁荣,成为房地产市场中不可或缺的组成部分。同时,作为一种新兴行业,由于市场监管不到位、行业缺乏自律及相关法律规定诸多空白,房地产中介行业中的问题也日益地暴露出来,因居间合同引发的纠纷日益增多,对房地产市场和社会的和谐稳定产生了不良影响。     

燃气企业的社会效益与经济效益分析

根据世界天然气市场发展阶段特点,结合我国天然气市场现状,提出我国天然气行业正处于发展期的认识.深入剖析了天然气产业自身的特点:①气田开发、管网、终端用户三者是一套“联合生产装置”;②天然气生产供应具有规模性、稳定性、建设周期长、风险大的特点;③天然气管网具有用期长、投资大、长期性等特点;④天然气市场具有多重特性.在此基础上,提出了推进我国天然气可持续健康发展的措施和建议:①统筹兼顾,提高天然气产业链的效率、效益和稳定性,是天然气产业可持续发展追求的目标;②资源稳定是天然气产业健康发展的前提;③建立多层次调峰保障系统是保障市场稳定供应的基础;④加强需求侧管理是保障市场稳定供应的前提条件;⑤履行好企业社会责任和政治责任,为社会的稳定和谐发展作出贡献;⑥建设可靠的保障体系.