跨国并购三大悬疑收购代价高不高？财务压力大不大？未来整合难不难？

在我国企业海外并购鲜有成功案例的今天，三一重工和中信基金联合出资3．6亿欧元（其中三一重工出资3．24亿欧元，折合26．5ML元人民币），收购普茨迈斯特100％股权，完成了此次“狮吞象”式并购。三一重工此次跨国并购贵不贵、是否能承受收购成本、能否顺利完成后续整合，成为众人关注的焦点。     

卓永清:让1+1>2 安斯泰来成功并购并快速发展的秘诀

并购似乎正成为全球医药巨头们的主旋律。今年1月,全球制药大鳄辉瑞以680亿美元并购惠氏;3月,默沙东公司以411亿美元的价格收购先灵葆雅—巨头间的合并不但改变了全球     

企业并购中的人力资本估价

一、企业并购的动机 企业兼并与收购是企业资本营运的重要形式,在市场经济环境中,发挥着越来越重要的作用.在美国,企业的兼并收购活动贯穿于经济发展的全过程.从最早的平行兼并浪潮至今,它共经历了5次企业并购的浪潮,且有一浪高过一浪的势头.在我国,企业间的兼并和收购活动也日益普遍.20世纪90年代中期以来,在全球范围内产业升级、结构调整以及经济一体化等因素的推动下,企业并购的规模和数量一直呈现不断上升的趋势.2000年全球并购交易额达到3.4万亿美元.目前,我国已经成为亚洲第三大并购市场,并购价值达GDP的15%.企业并购为什么能受到众多公司的青睐呢?究其原因主要有以下5点.     

跨国并购与文化整合

(一 )跨国并购必须重视企业文化整合战后 ,随着经济全球化的不断发展以及企业管理能力的日益增强 ,企业之间的跨国并购日渐蓬勃发展。特别是进入９０年代以来 ,包括企业越出国界兼并 ,控制少数股权以及合资经营在内的跨国并购更是异军突起。据联合国统计 ,１９９８年全球跨国并购总额达到４１１０亿美元 ,继１９９７年上升４５ %之后又上升７４ %。另据汤姆森金融证券数据库最新资料显示 ,１９９９年１—９月全球跨国并购比１９９８年同期又增长３５ %。然而 ,纵观当今的企业跨国并购 ,虽然热闹非凡 ,但实际的效果却并不理想 ,甚至可以说 ,…     

联想的未来是什么样?

2004年12月,联想集团以6.5亿美元的现金和6亿美元的联想股票,收购IBM的个人电脑事业部。此外,IBM个人电脑事业部还有5亿美元的净负债转移到联想名下,此次交易总额达到17.5亿美元。这是迄今为止我国企业在高科技领域的最惊人的一桩跨国并购。由于并购的对象是在计算机产业有着传奇地位的IBM的个人电脑业务,使得这桩跨国交易更显意味深长。收购完成后,新联想的年销售额将超过120亿美元,成为全球第三大个人电脑厂商,居戴尔和惠普之后,占全球8%左右的市场份额。它的总部将设在美国纽约,北京只是它的一个运营中心,另一运营中心设在美国北卡罗…     

卓永清：让1＋1〉2

并购似乎正成为全球医药巨头们的主旋律。今年1月,全球制药大鳄辉瑞以680亿美元并购惠氏;3月,默沙东公司以411亿美元的价格收购先灵葆雅一巨头间的合并不但改变了全球医药企业的排序,更在改变着整个行业的竞争格局。     

我国企业跨国并购:战场?温床?

近年来出现了一股我国企业跨国并购热。据商务部统计,截止2003年底,我国已累计将330亿美元投资了160多个国家和地区的7470家公司,其中大部分发生在1997年之后;从1988年到1996年,跨国并购年均仅有2.61亿美元,而从1997年开始逐渐增加,2003年高达16.47亿美元。尤其是2003年以来,我国企业大规模跨国并购事件频频发生,如TCL集团收购法国汤姆逊公司,联想集团并购美国IBM公司的个人电脑部门,还有闹得沸沸扬扬但并购未果的中海油收购优先科公司、海尔集团收购美泰公司等等。我国企业跨国并购热说明我国企业的实力增强了,有了“走出去”的本钱。但…     

企业跨国并购后的整合风险与对策

当兼并与收购发生法律效力后,从法律上讲该项并购活动已经结束了。但对并购企业来说,兼并与收购最重要、最困难的工作才刚刚开始。普华永道国际会计公司在1992年深入调查了英国最大的100家公司的高级管理人员,涉及50项并购交易超过130亿英磅的案例。研究结果表明,有54%的并购被认为是失败的,主要原因是后期整合不能达到预期效果。波士顿咨询公司的一份调查报告指出:“在收购兼并之前,只有不到20%的公司考虑到并购后如何将公司整合到一起;而并购后所能够产生的成本节约、销售增长则被大大地夸大了。”企业并购重组不是简单的一加一等于二的实…     

明基转型中的“涅槃”

2006年，收购西门子手机的一场“大火”，让明基体会到了灼心之痛。价格低廉并购的背后隐藏着一个无底洞，8亿欧元的“学费”让明基元气大伤，从世界第四的手机商一下子打回到中型企业。     

数据快递

67％的海外并购不成功 中国企业在海外并购领域成交额2008年前三季大幅增加了101．9％．达到1310亿美元．创近年新高。其中．资源领域并购最为活跃．金额达到了389亿美元。但是有数据显示．2008年中国海外收购的损失肯定越过2000亿元．有67％的海外收购不成功．     

王军:90%的并购缘何失败 成功的并购是买技术、买管理、买文化

太宇的并购基本可以说是成功的。金融危机后,沈阳太宇机电有限公司连续收购了上海、吉林两家企业,公司首席执行官王军在接受《经理人》的采访时说,他认为花1亿元收购产生10个亿的增值效应才是成功的并购。     

中国企业,“跨界”都去哪了?

正恒大地产集团"玩转足球",只是中国企业"跨界"现象的冰山一角。商界大鳄们接二连三地涉足新领域,冲击着人们的眼球。下面我们就来盘点几个具有代表性的例子。万达收购AMC2012年5月21日,商业地产巨头大连万达与全球第二大院线集团AMC签署并购协议。此次并购包括购买100%股权和承担债务两部分,共将支付31亿美元。万达对文化方面的重视由来已久,这也是其转型中的重     

并购方杠杆收购的风险控制——基于《并购指引》的角度

2008年12月中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》,使我国长达12年的并购贷款终于解禁。并购贷款的发放对全球金融危机下的中国有不同寻常的意义,它将促进我国企业运用并购贷款进行杠杆收购。本文以《并购指引》为分析背景,从并购方的角度,探讨基于并购贷款的杠杆收购业务流程及其面临的风险源和风险控制措施。     

西门子断腕,明基接手

6月7日,明基和西门子同时对外宣布,明基集团将整体收购包括全球6000名雇员在内的所有西门子手机业务,这项交易预定于2005年9月30日完成。这是全球手机行业继TCL集团收购阿尔卡特手机业务之后的又一起“蛇吞象”事件。从13%到1%的西门子今年第二财季(截至3月底),西门子手机销售额同比下滑30%,降至8.42 亿欧元。西门子这一季度共售出了930 万部手机,与去年同期的1280万部相     

王军：90％的并购缘何失败

“太宇的并购基本可以说是成功的。”金融危机后，沈阳太宇机电有限公司连续收购了上海、吉林两家企业，公司首席执行官王军在接受《经理人》的采访时说，他认为花1亿元收购产生10个亿的增值效应才是成功的并购。     

金融危机背景下中国企业跨国并购策略

企业并购是企业兼并与收购的总称,是实现企业快速扩张的外延式成长路径。跨国并购是指涉及两个或两个以上国家的企业并购。跨国并购是世界上直接利用外资的主要方式,每年全球外国直接投资的绝大部分是通过跨国并购实现的。中国企业海外并购实现国际化和外国企业对外直接投资相似,其主要目的之一是为企业股东创造价值。     

超越"阴谋论"的国际并购与企业可持续创新

今年3月28日,吉利以18亿美元完成对沃尔沃的收购.伴随着这-里程碑式的国际收购的进程,各种声音也层出不穷,吉利通过跨国并购能否获取核心技术?谁是此次并购的赢家?沃尔沃能顺利进军中国市场吗?对于一个民营汽车企业跨国并购的猜测,也让我们想起各界对于联想通过收购IBM PC部门,成为世界性PC供应商得失的评价、华为试图并购3com遭美国国会阻止以及中石油并购尤尼科未果的案例.     

欧元区负利率或催化中国贸易

如果欧元对人民币大幅贬值,会压缩国内出口企业利润,但也将有助于国内出口行业的产业调整,提升高附加值产品的出口比重。此外,欧元贬值也有利于中国企业到欧洲进行并购。在金融领域,欧元区"开闸放水",增加全球流动性,新兴市场资本进出压力加大,如果导致全球新一轮汇率博弈,中国将面临更复杂的挑战。     

中国化工与黑石并购合作案例研究

黑石收购蓝星集团20%股份是2007年十大并购案之一.黑石集团在并购当中拥有丰富的实力和经验,投资是为分享中国内地经济持续增长带来的巨大利润;中国化工集团盈利稳定,此次合作是为了成为具有国际竞争力的企业集团.此案例作为全球最大的私募基金公司与中国内地企业的首次合作,提供了在海外并购中"企业 并购基金"的模式。     

逆势并购的策略

美国次贷危机引发的全球金融风暴正酣,一度沉寂的海外并购思潮却正在酝酿并发酵。 但是,兼并收购尤其是跨境并购本身就是一项高风险的活动。那么,在国际金融市场动荡的局势下,部分行业处于严冬之际,本土资本有没有跨境收购的机会？逆市操作的机会又如何把握？