资产证券化风险防范措施浅析

资产证券化是推动经济发展的重要动力,同时也是金融创新和时代进步的产物。但是资产证券化也存在较大的风险,并且随着金融危机在全球范围内的大规模影响,引发了人们的深刻思考。所以,为了进一步降低资产证券化风险,必须要明确资产证券化的优势和劣势,并制定切实可行的风险防范措施,才能最大限度的降低资产证券化的风险。因此,首先要正确的认识资产证券化的实质性价值,才能有效地发挥资产证券化积极作用。本文主要通过对资产证券化风险防范措施进行简要分析,探讨资产证券化在中国的实践以及具体的风险防范措。     

从次贷危机看资产证券化双刃剑性征

本文首先对次贷危机与资产证券化之间的关系进行了分析,资产证券化具有双刃剑性征,次贷危机是由于过度的衍生产品、风险链条和高杠杆的共同产物;;其次分析了次贷危机的启示,一方面要认识到金融创新的利弊,并加以风险防范,另一方面认为我们不可因噎废食,并总结了经验教训。     

资产证券化是我国金融业的发展趋势

美国花旗集团１５年前首开证券化的先河，之后稳步发展，发行数量逐渐增加，证券化资产的品种日趋丰富。证券化的范围囊括了消费信贷、出口应收、商业抵押、航空应收以及信用卡贷款等。目前，证券化的项目仍在不断增加。证券化从美国开始蔓延到全球，目前已扩展到包括土耳其、巴西、墨西哥在内的新兴市场的交易。花旗集团最近完成了在日本、印尼、澳大利亚、泰国、香港和台湾的交易，充分显示出这一金融技术在亚洲已得到广泛认可。一、证券化产品的种类二、资产证券化的概念资产证券化有两种解释。广义的解释是，资产证券化是资金余缺的两个…     

我国住房抵押贷款证券化的法律分析

目前住房低押贷款证券化在我国尚处于起步阶段，一方面受到我国现有经济环境、法律框架等方面的限制，另一方面住房抵押贷款证券化是一种复杂的交易设计，其特殊的交易结构需要各种法律制度对其进行支持，它是一项系统工程，涉及信贷、证券、税收、公司、破产会计等方面的法律问题，必须建立一整套完善的法制系统加以支持。既要时现有相关法律、法规和规章进行修改或增补，又要建立健全以住房抵押贷款证券化为代表的资产证券化有关的专门性立法，从宏观法律环境上给予资产证券化以系统规范和保障。     

企业资产证券化财务现金流量预警指标分析

我国资产证券化试点开始于2005年，至06年出现首个真正意义的企业资产证券化产品。目前人们较为关注的是企业资产证券化的法律制度建设，资产证券化行为模式、信息披露、真实出售、破产隔离等问题，而企业在资产证券化过程中面临的风险未被引起足够重视。本文基于此，提出了对企业资产证券化财务风险进行现金流量分析，并利用沃尔比重评分法进行企业财务风险综合评价，旨在为资产证券化企业降低风险损失提供一种财务风险分析方法。     

对我国商业银行开展资产证券化的思考

资产证券化是近30年来国际金融领域中最重要的金融创新之一,是衍生证券技术和金融工作技术相结合的产物。它具有降低筹资成本、增强银行资金流动性、扩大银行经营规模并降低经营风险的意义,因此自其诞生以来,便在世界各地得到了迅速的发展。利用资产证券化手段化解不良资产,对我国金融业平稳发展具有重要意义。但同时,资产证券化也存在着诸多风险。由于我国资本市场不够发达,相应制度不很健全,再加上我国金融体系的不够完善,使得我国资产证券化存在着很多障碍。因此如何有效采取措施防范各种可能的风险,是值得我们研究的问题。     

资产证券化与银行业的重新定位

本文首先概述了资产证券化的运作框架,然后剖析了资产证券化,包括企业资产证券化和银行资产证券化带来的银行职能的转变:银行的部分“信用中介”职能被证券化特设交易载体(SPV)所代替,同时银行增加了新的“服务中介”职能。随后,我们从理论上分析了为什么SPV能够代替银行成为“信用中介”,这是因为SPV具备与银行相媲美的信息处理机制和风险处理机制。最后,我们回顾了发达国家银行业近20多年来业务转型和重新定位的趋势,并分析了这种趋势对中国银行业的启示。从职能上讲,西方发达国家银行的“信用中介”职能在减弱而“服务中介”职能在加强,从业务构成上讲,表外业务正在取代存贷款业务成为银行的核心业务,这代表了银行业发展的必然趋势。处在“入世”过渡期内的中国银行业需要深刻理解这种转变的趋势,进行重新定位。     

信贷资产证券化、异质性投资者和金融风险

在Gennaioli等人^[1]建立的标准模型基础上,引入投资者异质性时间偏好和由投资者过度自信引起的异质性信念,探讨投资者非理性对金融风险的影响。研究发现,与Gennaioli等人^[1]的结论不一样,银行金融中介并不会利用投资者非理性发行更多的表面无风险实际有风险的债券,因此,非理性投资者参与资产证券化产品的交易并不会增加金融市场的风险。这一结论为信贷资产证券化产品在交易所发行交易,允许中小投资者参与其中提供了理论依据。     

信贷资产证券化模式选择与产品设计

信贷资产证券化具有盘活非流动资产、分散本性风险等优势,是公司从资本市场获得低成本融资的主要工具之一。本文假设资产池由多个相关、且均服从算术布朗运动的资产现金流组成,运用公司证券定价理论,得到了基于资产池总现金流的证券化产品价值的解析解。以商业银行为例,研究了资产证券化的动机和最佳发行方式。数值分析表明：资产证券化不仅可以盘活资本,而且可以提高资产的价值;资产池的总价值与进入资产池的各个部分现金流之间的相关系数存在单调递减的关系。最后,针对我国商业银行的资产证券化模式提出了建议。     

信贷资产管理的资产证券化研究

资产证券化是金融融资理论的创新性发展,顺应了经济全球化潮流,满足了经济快速、健康发展需求。信贷资产证券化是金融融资理论的二次变革。对现阶段中国的经济发展而言,信贷资产证券化不仅极大的提升了我国资产管理机构的资产管理运营效率,优化了资本资源的配置结构,而且赋予了金融资本市场新的内涵和旺盛的生命力。本文对信贷资产管理的资产证券化基本理论进行了分析,研究了信贷资产证券化在金融市场实践中出现的一些问题和可能出现的风险,并针对这些问题和风险,结合相关理论研究,提出了相应的解决问题和降低风险的对策,希望对我国金融资本市场的进一步发展和完善起到一定借鉴作用。     

浅析资产证券化的风险管理及防范措施

资产的证券化（ABS）是如今国际上资本市场当中大为流行的一种融资的方式,而资产的证券化也对我国完善资本市场的运作是着相当重要的。于此同时,把资产证券化也存在着许多的风险,尤其是想我国这样缺乏相关法律、法规,市场的环境以及适合的中介机构,资产的证券化运行就更会蕴涵极大的风险。     

中国资产证券化的风险防控

由于资产证券化涉及到诸多方面的因素，因此必将对社会的各个层面影响巨大，所以，在次贷危机的大环境下，更需要注重资产证券化的风险监控，做好预防措施，以避免重蹈次贷覆辙。     

资产证券化融资的比较优势及在我国企业的应用和发展

本文主要通过从企业融资资格的限制程度以及企业融资资金的使用成本情况、财务灵活性及企业信息披露等多方面,分析了企业资产证券化融资的比较优势,进而来研究目前资产证券化融资在我国企业的应用与发展,希望制定统一有效的资产证券化规范,加强监督,并完善各方面环境的建设,使得企业资产证券化走向标准化。     

我国资产证券化发展现状及其对策问题研究

资产支持证券产品在我国尚属创新产品,在银行间的发展也仅仅只有两年多点的时间,但作为防御、转移银行系统集中风险的最基础工县,将问接融资转化为直接融资,资产证券化产品市场的发展规模和规范程度都应该进一步提高。但是,目前我国资产证券化的过程中,存在哪些障碍呢,应该怎么发展呢,本文试从这两个方面发表一些见解。     

浅析资产证券化

资产证券化作为一种创新性金融工具,起源于20世纪70年代的美国。它是将一系列非现金的个人债权以及其他债权资产进行重组后,以经过信用加强的具有流动性的证券形式向资本市场发售。资产证券化是全球资本市场的增长方式之一。并已发挥了衍生产品市场发展的重要作用,本文从资产证券化的作用、意义以及操作环节三个方面,对资产证券化进行概要性的论述。     

西部地区矿产资源证券化运作模式研究

文章借鉴国外自然资源储备资产证券化方面的经验和国内开展资产证券化的实践,对矿业权资产证券化问题进行研究。构建了矿产资源资产证券化的结构模型,设计出证券化的运作流程,并提出相关配套措施。     

资产证券化与地方政府投融资平台建设风险探析

本文结合新余市地方政府投融资平台的现状对其实行资产证券化的可行性进行了分析,然后探析了政府投融资平台资产证券化的具体运作过程及运作过程中存在的风险,最后在法律层面及制度层面提出了如何实行新余市政府投融资平台资产证券化的相关配套措施。     

资产证券化在我国的应用探析

美国“次债危机”引致的金融危机同资产证券化、信用衍生品等金融创新的滥用有莫大关系,但也应看到,资产证券化有效地将商业银行的风险转移到其他金融机构,使得美国的商业银行大多幸存下来。本文分析了资产证券化对我国的积极意义,研究了面临的问题并提出政策建议。     

资产证券化发展的若干障碍

自2005年信贷资产证券化业务试点以来，我国的资产证券化市场已经取得了一定的成果，但从现实情况和具体规定来看，我国资本市场主体参与资产证券化仍存在一定的主观和客观方面的障碍。本文从制度缺失和功能不足入手，探讨若干具体障碍的存在方式和解决路径。     

资产证券化的融资效应分析

作为一种新型的资产处理方式和融资工具,资产证券化在我国的发展潜力巨大。本文在阐述资产证券化融资概念的基础上,从发行者、投资者、券商、监管当局的不同角度,探索了资产证券化融资的多赢效应,最后提出完善资产证券化融资效应的策略建议。