试论我省证券市场的拓展

现状分析。云南的生产建设资金在1981年前均由国家财政和银行两大块统包,证券投资是个空白。1981年以后,我省代理国家发行各种有价证券,到1992年共发行国库券8亿元(其中1990年发行1.4亿元、1991年2.5亿元,1992年3.5亿元;特种国债1990年发行7千万元,1991年发行了3千万元,1992年1亿元,共计2亿元;转让的有价证券48917、67万元,其中国库券31450.08万元,保值公债1739.24万元,基本建设债券45.32万元,重点建设债券30万元,金融债券49.63万元,地方企业债券10653.41万元,企业短期融资债券49.50万元。近几年,则连续发行了一些大中型企业的企业债券,这些债券一上市,就出现了群众争相抢购的可喜局面,有些公司债券在代销银行内部就被售完。同时,有些企业还发行内部股票,到1993年1月10日,我省已有29家企业开展股份制试点,股份制企业已有51户,其中股份有限公司12家,有限责任公司39家,股本总额达26.47亿元,从而在一定程度上缓解丁资金紧张局面。同时,金融市场也有了较大发展,到目前为止,全省已形成了7个大的资金市场,即昆明、曲靖、楚雄、玉溪、文山、思茅、大理,公开进行资金拆借,证券转让、外汇调剂等各项业务,并代理发行有价证券35.9亿元,其中企业债券28.6亿元,金融债券6.3亿元。 从以上现状可以看出我省证券市场     

中国国债规模:现状与趋势

一、国债规模的现状分析１９８１年我国恢复发行国债,当年的国债发行量仅为４８．６６亿元。而到了１９９４年,国债发行量便超过了１０００亿元。１９９７年国债发行量又突破了２０００亿元。如果单纯从国债规模的绝对数量考察,我国的国债规模似乎已经“失控”。但评价...     

福利彩票 利国利民

<正>2009年,福建省福利彩票发行中心贯彻"安全运行、健康发展"的工作方针,福利彩票发行工作继续保持增长势头,发行总量再创历史新高,全省共销售福利彩票16.05亿元,筹集公益金达5.06亿元,实现税收4087万元,圆满完成省民政厅下达任务,为我     

发展、完善我国证券市场的构想

发展、完善我国证券市场的构想陆惠敏易宏仁（南京审计学院南京２１００２９）我国证券市场的迅速发展,为国家和国有企业集聚了巨额资金,截至１９９５年底,我国累计发行各类证券８７９８亿元,其中国债４８２４亿元,金融债券１３５３亿元,企业债券１９４０亿元。１９...     

以高效益的机制和高质量的产品走向国际大市场

天津市中津制药厂是我国北方医药行业的创汇大户,是天津市市级先进企业和海关“信得过企业”,企业名牌产品VB_1已定为“出口免验产品”。在几年艰苦创业、经营管理过程中,企业年年跃上一个新台阶,1993年共创产值1.23亿元,出口创汇     

天津工业结构合理化探讨

探讨天津市工业结构的合理化问题,首先必须研究天津市的经济地理、经济发展历史,从天津市的实际情况出发。天津经济地理位置和经济发展历史所形成的优势是什么呢?一、天津市是国内水陆空的交通枢纽之一,是我国北方大港口,与全国许多省、市及世界许多国家有传统的贸易关系。二、天津及其附近有富饶的石油、海盐、有色金属等资源及地下热资源,距冀东煤铁、冀中石油产地、山西煤炭基地都不远,又邻近华北农牧资源产地。天津郊县除有耕地700万亩外,还有荒地37万亩,宜林荒山32万亩,浅海滩涂37万亩,淡水水面52万亩,可资开发利用。三、天津具有较强的工业基础。现有工厂企业4171个,固定资产106亿元(净值67.5亿元),     

我国通货膨胀的根源是什么

近年来,国家财政支大于收,信贷、外汇收支不平衡,产业结构失调,货币发行过多,物价上涨过猛,通货膨胀明显。产生通货膨胀的根源何在? (一)国家财政支大于收,长期失衡。1979年以来,我国推行“赤字财政”政策,除1985年,其余9年都有赤字,累计已达645亿元。如将向银行借贷的576.46亿元,外债600亿和国库券460亿元加上,财政收不抵支的金     

我国通货膨胀类型概述

<正> 所谓通货膨胀,是指流通中的货币量超过了经济发展的客观需要,即超过了可供的商品量,从而导致币值贬跌,具体表现为物价上涨。货币发行过多,使得部分超量发行的货币,失去其应有的商品保证,势必通过物价上涨的方式去求得价值形态上的暂时平衡。我国自建国以来到1994年底,大约发生货币7500亿元左右,而其中近三年就发行了4200亿元左右,占货币流通总量的56％。货币超经济发行的结果,必然要反映到物价上涨上来,对人民生活和国民经济建设的持续、稳定而健康地发展,都是十分不利的。     

化解债券风险的策略选择

像其他证券市场一样,债券市场蕴藏着很多机遇和希望,同时也存在着剧烈的波动和风险。一、债券市场上的风险1991年和1992年,中国四家国有商业银行发行大量的债券,1991年仅企业债券就发行250亿元,1992年发行684亿元。债券到期时,相当一批企业无力兑付债券本息,形成不良债券,这些不良债券中有一部分由当时企业发行债券的银行兑付,或银行向企业发行贷款兑付。不仅如此,进入20世纪90年代以后,中国债券市场的价格发生了极大的波动。90年代初期个别的债券年利息达到10%以上,以后逐步降低,现在只在2—3%之间,中国的债券市场,也像国际证券市场一样,充…     

关于改革我国证券发行工作的探讨

我国从1981年开始恢复发行国家债券到1992年,已有10余年了。10余年间,已向社会发行各类证券近2000亿元。其中:上市转让的证券累计达100亿元以上。这些证券的发行,为国家筹集了巨额的资金,大大缓解了国家和企业资金紧缺的矛盾,促进了整个国民经济的向前发展。但是,也由于种种原因,我国的证券市场尚不十分完善,证券发行工作还存在不少问题急待解决。本文拟就我国证券发行工作中的问题,谈谈我们的一些粗浅看法。一、我国证券发行工作中存在的问题 1、证券发行主体单一。具体体现在国家发行的证券多,企业发行的证券少。从目前我国的证券市场来看,国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券等是国家证券发行市场的主体,约占整个证券市场的80％以上,企业发行的证券约占整个市场的20％,企业证券只占证券市场的极小部分。 2、证券发行的种类也极不协调。具体体现在“三多三少”的现象。即:债券发行多,股票发行量少;国库券发行量多,企业债券发行量少;长期证券发行量多;短期债券发行量少。在     

论通货膨胀的分配效应

通货膨胀是货币发行者对货币持有者的“征税”,通货膨胀率也就是这种“货币税”的税率。1988年我国零售物价上涨率为18.5%,这意味着居民每持有100元现金,在一年之内就向货币发行机关缴纳18.5元的“货币税”。该年我国城乡居民持有现金1700亿元,这些现金每流通一次,现金持有者就向货币发行机关纳税314.5亿元。这就是通货膨胀在货币持有者与货币发行者之间的分配效应,也是通货膨胀最直接的分配效应。除此之外,通货膨胀还在以下方面产生一系列的分配效应。一、债务人对债权人利益的无偿占有     

加强宏观调控 加快证券市场的健康发展

一、问题的提出——国债发行陷入困境党的十一届三中全会,确定了我国体制改革和对外开放的方针,其目的在于加速我国社会主义现代化建设。为了保证国家重点建设所需要的资金,随着国民经济的发展和人民收入水平的提高,国家通过发行国库券向城乡居民举债。自1981年以来,我国向居民发行国库券已经13年了,累计发行总额达1 700多亿元。这一举措对于平衡国家财政收支、支持改革开放和促进国民经济持续发展起了重大的积极作用。国库券早就成为城乡居民的“金融商品”,被称之为“金边债券”。在我国改革开放进入关键时期的1993年,国家向社会发行300亿元的国库券和70亿元的财政债券,原定发行期为1993年3月1日至4月30日。但是,国库券的发行期巳到,而认购量占发行量不足10％,发行任务远未完成。为了解脱国库券发行的困境,财     

共同基金与我国证券市场的发展

进入90年代后,随着我国宏观经济的逐步好转,国内的证券市场获得了长足的发展。1991年,经国家批准发行的各类有价证券达624亿元,各种证券交易总额为554.7亿元,其中在集中交易市场成交的债券与股票就达142.9亿元。1991年内,全国证券交易报价系统(STAQ)也开始投入营运,现已连通了全国16个大中城市,60余家会员公司。在1992年中,国家还计划续继扩大证券发行量,各种债券、股票的发行量将突破千亿大关。在上海、深圳两     

福利彩票 爱心传八闽

福建省福利彩票发行中心始终坚持扶老、助残、救孤、济困宗旨,倡导理性购彩,奉献爱心,把社会责任放在首位,堡持规范管理。1987年至2007年,福建省共发行福利彩票64亿元,为国家     

论证券投资计划

一证券投资,正在成为社会公众关注的“热点”问题之一。从1981年至1989年末,我国发行的债券和股票已达1540亿元人民币。证券品种已有:国库券、国家重点建设债券、财政债券、国家建设债券、重点企业债券、金融债券、地方企业债券和股票。特别是股票市场的发展,具有广阔的前景。至1989年10月底,我国已有6000多家企业发行股票,数量已达35亿元。在深圳、上海等城市,股票交     

论乡镇企业新产品开发

天津市利华化工总厂是生产化工染料中间体的专业厂家,是天津市乡镇企业出口创汇大户,多次被评为市级先进企业、市局级管理先进企业和农业部全面质量管理达标单位。1994年企业年销售收入已达到1亿元。 我厂前身是西青区张家窝镇第一个镇办厂“工农车具厂”。建厂20余年来,由于选项不准、经营不善,曾长期处于亏损状态。邓小平同志南巡谈话之后,党中央进一步确定改革、开放、搞活的方针,为乡镇企业创造了良好的发展环境,也为我厂     

顺应经济形势"淡出"积极财政政策

自1998年我国实施积极财政政策并辅之以稳健的货币政策以来,迄今为止共计发行国债9000亿元,有效地拉动了内需,促进了经济增长.但随着新的经济上涨周期的形成,宏观经济政策面临着调整的必要性.     

中国证券市场的实证考察与理论分析

随着改革开放、商品经济的发展,证券巾场在中国的大地萌生并得到初步发展,成为在财政、银行之外的又一重要资金融通分配渠道。对证券市场的发展进行现实考察,对存在的问题以及今后的发展方向和措施进行探索,已经成为我国证券市场理论研究的重要课题。 一、中国证券市场形成过程的实证考察 (一)一级市场 一级市场是指证券的发行市场。我国证券一级市场诞生的标志是1981年48亿元国库券的成功发行。此后,国库券每年均有发行。1984年12月作为股份制试点的上海飞乐音响股份有限公司,首次在上海市发行股票50万元。以后,少数股份制试点企业的股票在各地均有公开发行。     

中国证券市场发展的回顾与展望

一、中国证券市场发展的回顾 1、中国证券市场11年来的巨大变化。80年代初期,我国的证券发行规模不大,额度较小,每年只有40亿元的国库券可供投资者选择,因此,证券投资是人们生活中微不足道的小事。80年代中期以来,随着国民收入分配格局和积累模式的不断调整与完善,我国的证券投资事业得到了蓬勃发展,证券投资规模不断扩大,已成为左右社会经济生活的重要力量。表现为: (1)证券发行数量激增。截止到1991年12月底,我国已累计发行各类有价证券     

正确认识与管理国债

我国政府自1981年开始恢复发行国债以来,国债规模不断扩大,1994年首次突破千亿大关,1995年高达1537亿元。国债发行规模的趋势,引起了社会各界普遍的关注。 一、中国国债具有重大的历史与现实意义 现代社会的任何国家都在发行国债,其目的是促进国民经济的健康发展。在中国,国债的作用与意义尤为重大。 1.国债是支持改革、弥补赤字的主要手段。中国经济改革的深入,基本上是以财政的“减税让利”为代价的,这势必造成财政赤字