矫正中国证券市场的制度缺陷——PT水仙退市的启示

自1999年以来，上市公司退市问题一直是中国证券市场中讨论的热点。这说明，中国证券市场经过十年的发展，上市公司退市已是我们无法回避的问题。经过两年多的舆论、政策和市场参与者心理上的准备，退市 终于在2001年上半年成为事实：PT水仙宽限期的申请未被上海证券交易所批准，从而成为中国证券市场中首家被终止上市的上市公司。     

中国A股市场规模效应实证研究

本文以1994年至2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象，对规模效应进行了实证检验和研究。得出以下结论：1、在本文研究的时间阶段，中国证券市场存在规模效应，但其成因与国外不同；2、中国证券市场上市公司的流通市值对股票收益有显著的预测作用；3、中国的证券市场未达到半强有效。     

D-CAPM模型及其在中国资本市场的实证研究——以上海证券市场为例

传统的CAPM模型由于要求收益率的正态分布和完全分散的投资组合，并不适用于中国等新兴资本市场。本文引入了基于损失风险思想的D-CAPM模型，并选取上海证券交易所1999—2003年可获得数据股票的月收益率为样本，对D—CAPM模型在上海证券市场的有效性进行了实证研究，并建议中国资本市场上的投资者目前应运用D—CAPM模型来估计权益资本成本。     

RQFII的建立对我国证券市场的影响

QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）从2002年开始建立，作为中国内地证券市场有序开放的过渡性制度安排，十年来QFII为推动中国证券市场的开放，调整内地投资者的结构以及稳定国内证券市场起到了积极的作用。2012年我国正式建立RQFII机制，RQFII是QFII的进一步深化发展，是中央政府适应人民币国际化的犬趋势，进一步推动内地证券市场的改革开放而采取的重大举措。     

印度证券市场走向成熟

印度2005—2006财年GDP增长率为9%,2004—2005财年GDP增长率为7.5%。印度唯一一次GDP增长率超过10%的年份是1988-1989财年,GDP增长率为10.5%。与中国的GDP高增长率相比,印度还稍显逊色。在经济总体实力上，印度不如中国。但在发展证券市场上，特别经过近几年的发展，印度证券市场已经走向成熟。     

证券市场间信息传递效应实证研究——兼论金融危机的影响

2007年在美国开始爆发的次贷危机至今已蔓延为全球性金融危机,世界各国和地区证券市场均受到了不同程度的影响.本文对近年来,特别是这一轮金融危机下中国内地、香港以及美国三地证券市场的信息传递效应进行了比较分析.研究结果表明,2003年以后三地证券市场的联动关系得到加强,它们之间存在长期协整关系;美国证券市场与中国内地和香港证券市场均存在Granger因果关系.同时,本文还通过事件研究法检验得出结论:中国内地证券市场对金融危机信息的反应能力和吸收信息的能力都不及香港和美国证券市场.究其原因,主要是中国内地证券市场发展尚不成熟,投资者自身素质还有待提升.     

中国：经济与社会的协调发展

自1979年实行改革开放的政策以后，25年来，中国经济迅速发展，取得了世界瞩目的经济成就，从1980—2000年，年均GDP增长速度达到9．8％，1995年提前实现国民生产总值翻两番的日标。2003年，中国经济总量突破11万亿元人民币．中国的人均经济总量超过1000美元，标志着中国从低收入国家进入中低收入国家行列。     

证券市场效应及其评价

我国证券市场近年来发展迅速，并且随着《证券法》的出台和即将实施，逐步走向规范和成熟。市场经济条件下证券市场的社会经济效应如何？我国特定经济时期证券市场效应又该如何评价？本文拟以此为出发点，认证券市场一般功能在中国特殊经济环境下的效应评价，到证券市场在全球经济、金融一体化发展趋势中的效应放大，做一尝试性探讨。     

一篇有学术价值的领导科学文献

金业亮同志在编写《中国领导科学历届年会前后大事纪要》中，运用历史和逻辑相统一的方法．站在理论与实践相结合的高度．以领导科学历届年会为主线．夹叙夹议，史论结合，全面、系统地总结和概括了改革开放以来中国马克思主义领导科学的形成与发展的辉煌历程。其资料之翔实、全面、系统、具体．在二十年的中国领导科学研究中堪称第一篇，有一定的学术价值。     

基于VaR的Sharpe指标在基金业绩评价中的应用

针对标准差衡量风险中的缺陷，本文考虑下方风险和收益波动的时变性，对计算Shapre值时的风险测度进行了调整。实证部分，应用传统的Sharpe比率、基于VaR的Sharpe比例和基于条件VaR的条件Sharpe值对中国证券市场上运作满3年的33只封闭式基金在2001—2003年间的业绩进行了检验，分析了基金控制风险和实现收益水平上的差异。     

中国证券市场发展与思考

自从 1984年 11月 ,中国第一股———上海飞乐音响股份公司成立 ,中国证券市场已经走过了近 2 0个春秋。纵观我国证券市场的发展历程 ,证券市场从无到有、从小到大 ,实现了跨越式的发展。本文总结回顾了中国证券市场的发展历史 ,对当前和今后证券市场发展面临的若干问题提出几点建议和思考 ,指出 :(1)应加快完善上市公司法人治理结构。 (2 )证券市场制度有待创新。 (3)解决全流通问题仍是中国股市的一大重点。 (4)应大力发展机构投资者。 (5 )进一步促进金融产品创新。     

我国证券市场监管的法律思考

一、目前我国证券市场监管中存在的主要问题中国的证券市场从正式成立至今,已走过十几年的历程。在这期间证券市场取得了巨大成绩,在国民经济的发展中发挥了不可忽视的作用。但像我国这样的发展中国家和地区在证券市场刚刚兴起之际,普遍面临着法规不健全、投机严重和投资者风险     

我国房地产业证券化分析

证券市场与房地产业关系 在2006年，中国证券市场与房地产业关系仍然是以房地产企业进行股份制经营为主。目前。有相当数量的房地产企业谋求上市融资。房地产基金与住房贷款证券化并未真正形成。仍处于研究和试点阶段，对于房地产业的现实作用并未显现。[第一段]     

金融危机影响下证券市场联动效应研究

2007年在关国开始爆发的次贷危机至今已演变为全球性金融危机。本文在当前金融危机的背景下,研究了中国内地证券市场与世界主要证券市场的联动效应。研究结果表明,随着金融危机的爆发与深化,中国内地证券市场与世界证券市场的联动效应也发生了相应的变化。尤其在金融危机深化时期,这种联动效应明显增强。此外,中国内地证券市场对德国与香港证券市场有显著影响。     

谁为中国人添“饭”——记“杂交水稻之父”袁隆平院士

中国现有人口12．6亿，人均耕地面积不足1．4亩。预计到本世纪30年代。中国人口将增加到16亿。人均耕地将减少到不足一亩。前些年，美国曾有人断言，中国今后粮食不能自给。需要大量进口。从而引起全球性的粮食短缺和粮价暴涨。这一言论引起了世界一阵恐慌——“未来谁来养活中国人”?袁隆平院士乐观而自信地回答：“依靠科技进步和全国人民的努力。中国人完全有能力养活自己！”袁隆平院士，2000年度国家最高科学技术奖获奖者。1930年9月出生于北京。1953年毕业于西南农学院农学系。毕业后，一直从事农业教育及杂交水稻研究。1980-1981年赴美任国际水稻研究所技术指导。1982年任全国杂交水稻专家顾问组副组长。1991年受聘联合国粮农组织国际首席顾问。1995年被选为中国工程院院士。1971年至今任湖南农业科学院研究员。现任中国国家杂交水稻研究中心主任、湖南省政协副主席、全国政协常委。     

马克思主义认识实践观与中国证券市场发展

本文通过对认识论和实践观统一性的分析，阐明了马克思主义认识实践观与中国共产党的思想路线的理论渊源，并以党和政府对中国证券市场认识实践变化过程为例，分析了马克思主义认识实践观及党的思想路线对中国证券市场发展的影响。     

证券市场信息流动及其市场分割检验

本文利用Cheung（1996）提出的CCF方法研究了境内证券市场与香港证券市场之间的信息流动和波动溢出效应，并通过不同阶段信息流动状况的对比来检验市场之间分割状况的变化。研究发现，随着中国金融体系的改革和资本市场的逐步开放。境内外证券市场之间的市场分割程度正在逐步减弱，信息流动和波动溢出效应越来越强。从信息流动的方向看。研究发现，国内A股市场对于香港证券市场的影响并不——香港证券市场对于国内A股市场却有明显的波动溢出效应。     

打造国际顶级金融保险集团的机遇与挑战

改革开放以来，我国保险业获得了长足的发展，近几年更是突飞猛进，2006年全国保费收入5641亿元，是2002年的1．8倍，相当于1980——1998年19年间全国保费收入的总和。保险业从1980年恢复国内业务以来，截止2006年底，保险资产达到1．97万亿元，到2007年6月30日，保险资产达到了2．53万亿元，积累第一个1万亿资产用了24年时间，积累第二个1万亿资产仅用了3年时间，积累第三个1万亿资产只需1年时间。[第一段]     

契约型储蓄规模与股东保护和股票市场发展——OECD国家的经验及启示

从理论角度分析了契约型储蓄机构发展与股东保护和股票市场发展的关系,利用1991年～2002年OECD中18个成员国有关证券市场与契约型储蓄机构发展的数据,对各国契约型储蓄规模与衡量股东保护程度和股票市场发展的4个指标(一股一票制、反经理人权力、股票市场规模、股票市场流动性)之间的关系进行了实证研究.研究发现,契约型储蓄规模对股东保护程度没有显著影响,而对以股票市场规模和股票市场流动性衡量的股票市场发展水平有显著的推动作用.研究成果对指导中国契约型储蓄机构发展有一定的参考意义.     

2002年中国宏观经济形势判断及2003年预测——新一轮经济增长周期已经启动,通缩效应逐渐弱化

<正> 一、对2002年中国宏观经济形势的基本判断 1,中国经济已经进入了新一轮的增长周期按照经济学界一般观点,中国经济自1991年开始进入了改革开放以来的第4个经济增长周期,1992年到1994年为经济扩张阶段,1994年以后为经济收缩阶段,其中1994—1996年为