Erlang风险模型有限时间的破产概率

Erlang风险模型广泛应用于排队论、控制论以及金融风险过程.本文在索赔来到(claim-arrival)为Erlang过程,索赔额服从帕雷托分布以及具有常数利息力度的假设下,得到了有限时间内破产概率的渐近表达公式.该结果实质性地推广了Kluppelberg and Stadtmuller[1]和Tang[2]的结果:前者考虑了无穷时间的破产概率,而后者考虑的过程局限为泊松的.由破产模型与排队模型之间的联系可知,本文的结果在管理科学中有许多应用.     

估算我国保监会对产险业的容许破产概率

根据保险业监管的现行法规和产险业的公开数据,使用copula方法和准蒙特卡罗模拟方法探讨我国保监会对产险业的容许破产概率.通过估算,得到了此容许破产概率为1.28%.该数值对我国的偿付能力监管改革具有基准参照点的意义.最后,文章利用模拟产生的样本点对政策系数与容许破产概率的关系进行了分析.     

最小化破产概率的最优投资

本文研究基于最小化破产概率准则的最优投资问题.不同于Merton问题中消费是内生决策变量,本文假设投资者单位时间内必须消费不少于一个固定数量的财富,因而投资者有可能最终破产.在三类不同存贷约束条件下,通过求解模型相对应的Hamilton-Jacobi-Bellmen (HJB)方程,都获得了最优投资策略及最优值函数(破...     

二元风险模型下的保险公司最优投资策略

本文考虑了二元风险模型下保险公司的投资问题.假设保险公司的两个子公司分别在风险市场上投资,且投资策略都属于常数族,利用鞅方法得到了破产概率的指数型上界,给控制保险公司的风险提供了可能.并且得到了最优的常数投资策略,该策略可以使破产概率的上界最小.最后给出了具体的算例阐述了本文的结果.     

破产风险的测定与控制

破产风险同一般意义上的风险具有明显的差异,其研究对象涉及企业、个人等组成的社会群体,影响因素具有定性、定量相结合的特征.本文在文[1]基础上,做了如下改进工作采用定性识别与模型定量计算相结合的方式,研究了破产风险的识别、衡量和控制.采用基于参数分布和模糊识别方法对破产风险进行分类,提出破产概率推断方法,建立了企业寿命分布函数,最后给出破产风险控制的规划模型及仿真计算的案例.     

基于条件破产概率的保险公司财务预警与资本分配

保险公司需要在可能出现的破产事件之前建立一种适当的预警系统。为优化资本效率,本文提出了保险公司财务预警系统理念并给出了预警时刻定义;针对离散型和连续性损失程度分布,数值模拟了保险公司破产分布密度和预警发出时刻。对不同的初始资本和不同的资本补充方案,计算了多重预警时刻的变动状况,最后提出了预警系统的调整方向以及保险公司资本补充的内部分配原则。本文成果有助于保险公司提高资本效率,构建资金分散化的适当策略以提高生存能力。     

重尾索赔条件下现代风险模型的破产概率估计:多险种混合情形

破产概率是非寿险保险风险理论的核心问题。与经典的Cramér-Lundberg模型相比, 由Li Zehui等建立的现代风险模型更为准确地描述了非寿险保险运营的主要特征, 对现实保险业务具有较好的解释力。本文基于现代风险模型, 考虑保险公司多个险种混合经营这一更为现实的情形, 在索赔额服从正则尾分布条件下获得了破产概率的渐近等价估计。我们发现, 在具有大额索赔特征的多个险种混合的条件下, 公司面临的极端索赔风险将由索赔额分布尾部最厚的那些险种决定, 而索赔额分布尾部相对较薄的那些险种的影响作用将被淹没。该结论的有效性可用MATLAB数值模拟得到理想的验证。本文结果是对风险模型研究的重要推广, 也为多险种混合情形下保险公司的风险控制与初始保证金界定提供了依据。     

索赔次数为复合Poisson-Geometric过程下破产概率的显式表达

本文研究索赔次数为复合Poisson-Geometric过程下的风险模型;当个体索赔额服从相位(Phase-Type)分布时,得到了破产概率的显式表达式及数值结果。     

具扩散项的停止-损失再保问题的破产概率

本文在具有扩散项的假定下,研究了原保险公司、再保险公司的破产问题.在索赔随机变量为指数情形,得到了免赔额与破产概率之间的关系,并且得到了如下的结果:1.随机风险模型生存概率的表达公式,从而得到了由扰动导致的破产概率的表达公式.2.分别得到了两类保险公司破产概率的表达公式.所得结果不仅推广了文献[1]的结果,而且使用的方法具有一定的独立价值.     

个别风险模型中总索赔额分布函数的界值及应用

根据单个保单索赔额分布函数的一些性质,本文研究了个别风险模型中总索赔额分布函数的界值问题,并给出了计算实例和应用。     

具扩散项的带免赔额的Erlang(2)问题的破产概率

本文从具有扩散项的模型出发,最终在个体理赔额服从Erlang(2)分布情形下利用解高阶微分-差分方程和鞅的办法得到了与免赔额d有关的原、再保的相应破产概率ψ(u)以及调节系数的表达公式。所得结果不仅仅直接的推广了文献[7]的相关结论,尤其在再保险的场合下研究该模型的文献还不多见,而且在保险资金可以入市的经济背景下也是具有现实意义的。     

对概率加权的思考

在风险决策模型中,概率通常被作为风险结果的权重,概率加权的作用是把由于风险不同无法直接比较的风险结果的某种函数值转化成可以直接比较的值。但是在不同的理论模型下,概率加权的本质是不同的,这些本质上的不同会对概率的加权作用产生无法忽视的影响,导致传统的概率加权模式无法准确的描述决策行为。     

经典破产模型分析

经典破产模型是风险理论中一个重要内容,对保险公司的风险管理预警具有重要作用。目前国内相关书籍对破产模型的分析比较分散,本文对经典破产模型的连续时间情形进行了总结和整理,提供一个较为清晰的逻辑思路。     

负债融资与企业投资决策：破产风险视角的互动关系研究

本文以中国上市公司为样本,研究了破产风险视角下负债融资与企业投资之间的动态作用关系.结果发现,在整体上负债融资会通过对破产风险的正向影响负向地作用于企业的投资决策,反过来.投资支出会负向地影响企业的破产风险,从而有利于负债融资的增加.在代理冲突下这种互动关系会产生异化:在低成长情形下,破产风险一方面会导致控股企业过度投资,另一方面会对非控股企业过度投资产生治理效应;由于低成长企业股东或经理过度投资问题,投资不会降低企业破产风险;在高成长情形下,破产风险会导致绝对控股企业投资不足;高成长情形下,只有相对控股企业的投资具有显著的风险抑制效应.     

试论我国保险公司的破产制度问题

2009年我国新《保险法》的出台,在很大程度上作了改进。关于保险破产制度也进一步完善,笔者主要从保险公司的破产原因、程序、对新《保险法》中保险公司破产制度的一点看法浅谈我国保险公司的破产制度。     

试论我国保险公司的破产制度问题

2009年我国新<保险法>的出台,在很大程度上作了改进.关于保险破产制度也进一步完善,笔者主要从保险公司的破产原因、程序、对新<保险法>中保险公司破产制度的一点看法浅谈我国保险公司的破产制度.     

破产财产的分配问题研究

新《破产法》实施之后,破产法在社会经济发展过程中开始发挥日益重要的作用,但同时也暴露出立法中的许多不完善,破产法的主要考虑点是帮助债务人尽快从失败的经营中摆脱出来重新开始其经济生活,所以企业破产中的关键问题是破产财产分配顺序问题。本文从破产财产着手,就此问题在立法上的规定及实务中的问题进行探讨。     

破产债权若干法律问题的探讨

随着社会主义市场经济的逐步建立和完善,企业破产案件大幅度上升。但由于破产案件涉及有关法律和司法解释较早,已经不能解决司法实践中包括破产债权在内的诸多法律问题。破产债权是指在破产宣告前成立的可能的破产财产公平受偿的请求权。认定是否属于破产债权需把握两个基本点:一是必须是在破产宣告前成立的债权;二是必须以财产给付为内容,且不享有优先受偿权,但在实践中,还存在与破产债权有关的问题。本文对破产债权若干问题进行专门分析,以供参考。一、破产企业的劳动债权及所拖欠税金债权人需在规定期限内就破产债权申报,否则,将丧失在破产程序中优先受偿权。劳动债权指破产企业所欠职工工资以及劳动保险费用。《中华人民共和国破产法     

公司债务与内生破产的实物期权方法分析

本文利用实物期权方法在风险中性概率测试下研究公司的债务与内生破产问题。将公司破产与接管理解为股东和债权人持有的期权,在得到写在公司资产上的各种相机权益的价值后,本文详细讨论风险债务的债权人在公司破产时选择破产清算或破产营运时公司债务水平与破产决策之间的关系,分析了不同杠杆水平的公司破产决策问题,发现公司债务对公司的破产决策具有重要影响。杠杆公司股东策略违约的破产时间与公司价值最大化的时间通常不一致,破产导致公司价值损失;而且由于杠杆融资,公司破产时间与纯股本公司破产时间不一致,破产带来效率损失。本文的分析对我国公司债务与破产政策的研究具有一定借鉴意义。