共查询到20条相似文献,搜索用时 0 毫秒
1.
2.
3.
基于实物期权的企业投资决策 总被引:1,自引:0,他引:1
实物期权方法的一个很重要的特征就是能够灵活地评价项目未来的增长机会,文章结合实物期权的特点,采用布莱克-舒尔茨期权定价模型.该模型合理地评估了风险投资机会的价值,最后,结合一个示例,说明了该模型在企业投资决策中的应用价值. 相似文献
4.
由于石油开发项目的投资具有不确定性、多阶段性、不可逆性以及投资战略的灵活性,决定了用传统的NPV法对其评价时存在先天不足,实物期权法的出现较好地弥补了此类不足. 相似文献
5.
6.
R&D项目具有多种实物期权.通过对R&D项目期权价值的敏感性分析,发现项目收益波动率的增加和项目期权到期时间的延长,项目的期权价值不一定增加. 相似文献
7.
基于实物期权的房地产投资决策方法 总被引:3,自引:0,他引:3
一、引言
一直以来NPV(Net Present Value)法是标准的房地产投资项目决策方法,NPV等于项目未来产生的现金流的贴现值减去项目投资额的现值,当项目的NPV为正值时项目可行.NPV法隐含了三个前提假设:①决策具有刚性,即决策者只有两种选择,立即投资或者拒绝该项目,以后也不再投资该项目.②未来现金流具有可预测性.⑧项目所有的不确定性都已经通过折现率(或资本机会成本)予以反映. 相似文献
8.
基于三角模糊数的巨项目投资决策与风险评价 总被引:1,自引:0,他引:1
由于巨项目的复杂性和特殊性,其投资决策尤其重要,而目前关于巨项目的决策方法不够成熟。本文从巨项目的特征出发,分析了巨项目风险系统的构成,提出了一种基于三角模糊数的巨项目投资决策与风险评价方法,解决了投资效益基本相同条件下的方案比选问题。 相似文献
9.
期权博弈理论是最新的投资项目评价理论,这种方法综合考虑了投资项目的不确定性、不可逆性和竞争性。对于不同的投资项目,在应用这种方法上有不同的思维方式,本文研究的是具有可转换期权的性质的旅游投资项目,通过对这些项目的研究,得出了最优投资转换阀值关于固定成本和波动性的关系。 相似文献
10.
基于盖斯克模型的企业R&D项目评价 总被引:1,自引:0,他引:1
研究与开发(R&D)是企业获得竞争优势和经济效益、保持持续发展的基础,R&D项目的选择和评价日益受到重视,要从大量的研发项目中选择出与企业相匹配的研发项目,必须有一套科学的评价方法.本文通过对R&D项目特性的分析,选择了应用复合期权的评价方法--盖斯克(Geske)模型去评价R&D项目,并结合实例证明了其有效性. 相似文献
11.
12.
企业进行技术投资的时候,往往面临着是否应当进行投资与采取何种方式进行技术投资这两个问题。过去研究大多仅关注于企业是否投资而很少考虑企业采取何种方式进行投资。文章分析了企业自行研发与技术外购时项目的不同期权价值,分别进行评估,建立了决策规则以同时解决这两个问题,从而扩展了实物期权在研发项目价值评估中的应用。 相似文献
13.
文章运用博弈理论与实物期权方法,建立了不对称双头垄断期权博弈模型,重点分析市场双方的各自投资收益函数,兼顾产量和投资时机两种策略选择的博弈均衡,为企业寻求更优的技术创新评价方法提供有益的思路和方法参考. 相似文献
14.
实物期权定价模型在建筑项目投资决策中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
文章采用实物期权定价模型中的B-S和二叉树模型对建筑项目投资决策进行比较分析,通过案例,详细说明了实物期权在建筑项目投资决策中的应用方法,弥补了传统投资决策方法的缺陷和不足,使建筑项目投资决策更加科学合理. 相似文献
15.
16.
个人教育投资决策的期权方法 总被引:2,自引:0,他引:2
由于人力资本的特殊性质,人力资本的投资决策是一种较为复杂的过程,因此,各种探讨人力资本的投资决策方法均必须设置严密的假设前提.本文首先介绍具有代表性的以Mincer教育模型为基础的个人教育投资决策方法(本文称之为传统的个人教育投资决策方法);而后分析这一传统决策方法的一个假设前提--个人收入差别产生的原因只是接受教育的时间方面的差别--的局限性,提出进行相同教育投资的不同人,他们的年收入水平可以不相同,原因是个人教育投资在转换成个人的年收入过程中受诸多因素的影响而使投资收益存在相当大的不确定性; 相似文献
17.
18.
19.
传统投资决策方法的缺陷国外经济学家对资本投资决策进行了长期研究,形成了系统的投资决策理论和方法。传统的资本投资决策方法就是用折扣现金流的方法计算投资项目的净现值(NPV)。所谓净现值就是项目的预期未来现金流入的现值与预期未来现金流出的现值之间的差额。所有未来现金流入流出都要按预定贴现率折算为它们的现值,然后计算它们之间的差额。如果净现值大于零就实施投资。这种方法由于计算简便,得到的结果直观,便于在不同的投资项目之间进行比较,同时又不需要进行大量复杂的计算,在投资决策中一直占据着主导地位。但这种方法在实际… 相似文献
20.
随着知识经济的到来和我国加入世贸组织,我国企业正经历着一个十分复杂的经济局面.金融市场上的"利率市场化"改革和外汇汇率饱受的压力使我国企业在资金上面临着不确定性;技术创新跨越行业的边界创造的非线性的动态经济结构使企业在项目的选择上面临着不确定性;对国外投资环境、政策、法律制度、社会习俗的不熟悉以及无对外投资经验使我国所鼓励的企业走出去战略面临着国际市场开拓的不确定性. 相似文献