实物期权应用于并购公司的估价——基于B—S公式的应用

并购的浪潮席卷全球,每个大型公司的发展都会经历并购,并购是公司迅速壮大的捷径。但并购涉及公司巨额资金运作、经营战略的调整和人事的变更。并购的成败对公司的影响是巨大的,须谨慎对待。其中,对目标公司的估价是影响并购的一个重要因素。仅用传统的方法估价不能满足对目标公司正确估价的需要,需考虑其中可能存在的期权的价值。本文对并购中基本期权的存在通过实例用B-S公式直接计算,供相关人员在并购定价时参考。