货币政策对M2的动态效应时滞分析及危机效应测算

科学测算金融危机期间已出台货币政策对货币供应量M2的效应时滞和贡献程度具有一定的现实价值。文章利用Markov状态转换及HP滤波模型识别不同货币政策状态的时间区间;利用多项式滞后分布模型分析政策工具变量对货币供应量影响的滞后效应,并以此为先验信息,建立了货币政策的Bayesian-PDLS动态效应分布模型,对金融危机期间已出台的货币政策效果进行了实际测算。主要结果表明:(1)外汇储备为M2的决定性因素,存款准备金率为M2主要的限制性因素;(2)货币政策变量M2总体对利率的弹性变化呈"U"型分布;在紧缩型情况下M2对利率的弹性变化呈"W"型分布;在扩张情形下M2对利率的弹性变化呈"v"型分布。     

金砖四国利用FDI的业绩与潜力比较研究

巴西、俄罗斯、印度和中国同为发展中新兴经济大国，占全球外国直接投资的比例逐渐上升，但四国利用FDI所取得的绩效及其在经济发展中所起的作用有很大的差异性。本文运用业绩指数和潜力指数两个指标，分别对金砖四国利用FDI的业绩和潜力进行了比较分析。在业绩指数方面，中国引进FDI的业绩高于其他三国具有比较优势，但优势空间正在逐步缩小；在潜力指数方面，中国引进FDI的潜力高于印度和巴西，但远远落后于俄罗斯；对潜力指数子要素的分析表明，中国目前利用FDI的潜力优势主要集中在经济增长速度和贸易领域，但在基础设施建设、国民福利水平、人口和劳动力素质等方面的劣势凸显。本文最后给出了提升中国利用FDI国际竞争力的相关政策建议。     

金融危机下带传染效应的违约预报

考虑多阶段状态变量的动态信息对违约风险的影响,同时考虑宏观因素和公司个体因素来构建违约预报模型,并且通过在状态变量中包含的行业因素来刻画行业间可能存在的信用传染效应;建立违约风险强度中参数的极大似然估计和渐近性质,进而建立条件违约概率期限结构的极大似然估计.利用极大似然估计及其渐近性质考虑传染效应的显著性检验问题,最后...     

深入贯彻落实习近平总书记在哲学社会科学工作座谈会上的重要讲话精神 加快构建中国特色管理学体系

2016年5月17日,习近平总书记在哲学社会科学工作座谈会上发表了重要讲话。为深入贯彻落实习近平总书记的重要讲话精神,推动建设中国特色、中国风格、中国气派的管理学体系,2021年5月15日管理世界杂志社在北京举办"加快构建中国特色管理学体系"研讨会。管理世界杂志社社长李志军、总编辑尚增健主持研讨会。来自清华大学、北京大学、中国社会科学院、中国科学院大学、中国人民大学、浙江大学、复旦大学、南开大学、南京大学、山东大学、北京航空航天大学、上海财经大学、上海外国语大学、首都经济贸易大学、江西财经大学、华南农业大学、安徽大学、西交利物浦大学等高校、科研机构的25位专家参加研讨,大家踊跃发言、会场气氛热烈。来自全国高校和科研机构等单位的70多位代表参加了这次研讨会。管理世界杂志社社长李志军表示,管理世界杂志社积极响应习近平总书记2016年5月17日在哲学社会科学工作座谈会上的重要讲话精神,心怀"国之大者",重视发挥期刊引领创新作用,愿意与广大管理学领域科研工作者共同努力,为加快构建中国特色管理学体系贡献力量。与会专家围绕推动建设中国特色、中国风格、中国气派管理学体系展开深入研讨与交流,高度评价管...     

基于二次分解策略和模糊时间序列模型的航空客运需求预测研究

提高航空客运需求预测的准确性对于航空公司以及整个航空运输系统的发展都具有重要的现实意义。以往研究普遍采用单一分解策略去处理航空客运需求时序中存在的复杂特征,以此提升组合模型的预测性能。然而传统的分解策略存在着特征提取不完全、分解方法带有固有缺陷等问题,导致组合模型预测效果不能得到充分的提升。为此,本文提出一种基于二次分解策略和模糊时间序列模型的航空客运需求预测方法。该方法首先利用季节调整模型（X12-ARIMA）将原始时序分解成季节成分序列与季节调整后序列,继而利用改进的自适应噪声集成经验模态分解方法（ICEEMDAN）将季节调整后序列分解成一系列不同时间尺度的本征模态函数（IMF）和残差序列（Residue）。然后使用基于模糊C均值算法（FCM）划分论域区间的FTS模型对季节成分序列、各IMF分量以及残差序列分别进行预测。最后将各分量序列的预测结果进行集成,重构出航空客运需求的预测值。实证结果表明,本文所提出的二次分解策略表现显著优于传统的分解策略,并且本文所提出模型对于航空客运需求预测有着较高的准确性。     

区间事件分析法——次贷危机对中资银行的影响研究

本文采用区间事件分析法研究了次贷危机对中资银行的影响。本文提出了全新的区间事件分析理论框架，将原有的区间时间序列分析理论与事件分析法相结合，提出了“数量化”表示事件影响的“区间系数”，并给出了经济解释。实证研究以中国银行和工商银行A股和H股的动态“区间收益率”数据为研究对象，采用新的“区间”视角分析次贷危机包含的一系列事件对中资银行产生的影响。实证结果表明：（1）中国银行H股受到次贷危机引发的国际事件影响较A股更大；工商银行H股和A股对次贷危机的反应比较一致。（2）两家银行的H股对次贷危机的反应均开始于新世纪集团事件，均早于A股对次贷危机的反应。（3）贝尔斯登、标准普尔第二次降低次贷资产评级和雷曼兄弟等事件引发了次贷危机的三个高潮。     

碳排放约束下的企业最优减排投资行为

为兑现“十二五”和2020 年的碳减排目标,我国政府于2013 年年底在“七省市”试点启动碳交易市场,并在2015 年推广至全国． 根据欧盟的经验,在碳交易市场运行之初,政府需要设定一个碳排放许可总量,并把其分配给参与减排的企业． 为实现在减排企业间合理分配碳排放许可量,目前在政界热议的配置方式包括免费、拍卖、免费拍卖相结合、单边交易模式和双边交易模式五种方案． 为探讨这五种方案能否实现“企业以最小的减排投资成本实现既定的减排目标”这一问题,本文从企业微观生产过程出发,剖析企业减排路径及其减排投资渠道,建立企业减排投资成本最小化模型,推导各投资渠道的最优投资水平,进而分别讨论免费、拍卖、免费拍卖相结合、单边和双边交易模式配置碳排放配额对最优减排投资的实施情况,根据所得结论,提出这五种配置方式在实施过程中需要重点考虑的因素,为相关政策的制定和实施提供一定的科学依据和参考．     

有摩擦金融市场的弱无套利性

本文针对存在买进卖出差价和交易费两种摩擦形式的金融市场,利用凸分析、非线性规划等优化工具,给出了弱无套利的一个本质刻画,以及有关状态价格和弱无套利的一系列结果,推广了以往文献中的许多已知结果。     

易变质类季节性商品销售价格及总采购量的确定

产品市场需求不仅受库存水平影响,也与销售价格密切相关.为此,建立了一个连续时间的变质类产品库存模型,以解决公司的变质类季节性产品销售策略,即确定公司最优的销售价格及采购量.最后,用数值算例进行敏感性分析,得到了一些重要的结论.