股票的期望价格与平均价格

通过分析股票与普通商品的实质差异,阐述了股票价格的内在本质,定量地描述了股票价格的两种波动形式以及期望价格与平均价格,从而提出了股票价格运动的一种基本模式,最后还对在实际中十分重要的平均价格,给出了一种简易的估测方法。     

自闭症的心理治疗与行为介入训练

在世界的每个角落,不分国家、民族、家庭和贫富差别都可能出现自闭症患者。根据马来西亚和中国学者联合调查统计,马来西亚有2万6千自闭症患者,中国有130万自闭症患者。作者领导的一个国际自闭症研究课题组,试就自闭症的成因、表现、心理治疗以及行为介入训练进行探讨。     

寻访百岁老人记趣

古人云：“人生七十古来稀”；“世上难逢百岁人”。可如今，就是百岁寿星已不算稀奇。前不久，我为一项工作在近两个月里每天走访一位百岁老人，与他们相处交谈，仿佛品味着一盅盅被岁月酿得醇而不酽的茶。寻访这些将两次跨过世纪之交的百岁老人，我感觉他们的人生就像一...     

特性 体系 价值──论对马克思恩格斯美学思想的把握

特性体系价值──论对马克思恩格斯美学思想的把握庄锡华马克思恩格斯美学思想是马克思恩格斯留给后人的一份重要的理论遗产，研究它、学习它已经是好几代人的事业了。但是，由于研究者的研究立场、研究动机、研究水平，特别是由于研究对象的特殊品质，人们对这个思想体系...     

爱情碎片

爱的习惯 结婚多年,他们很少吵架,那种默契代替了必要的语言 有天,夫妻俩突然闹别扭,又砸盘子又摔碗,像戏里演的那样.闹得差不多的时候,妻子开始抹着眼泪收拾打囊准备同娘家,丈夫不吱声,只是倔强地立一旁,不肯说出一句服软的话语.妻子收拾东西时的动作显然不像平时那样利索,她是企盼丈夫能对她说些什么,可他依旧倔强地低着头,大口大口地抽烟,闷不作声……她终于收拾好了东西.     

关于黑龙江省矿区基础教育的情况调查及我们的建议

1985年9月至1986年6月,在参加中央机关讲师团工作期间,我们对鹤岗、鸡西、双鸭山和七台河矿务局中小学教育情况进行了调查。现将这次调查的情况以及我们对发展矿区基础教育的建议综述如下。一、党的十一届三中全会以来,矿区中小学教育取得了长足的进步(一)初步形成了比较完整的矿区基础教育体系1、中小学教育体系这四个局共有中小学206所,其中小学121所,中学85所;共有学生194,060名,其中小学     

中美贸易摩擦对中国沪深股市行业板块的影响

以"2018年中美贸易摩擦事件"为时间节点,分别构建贸易摩擦前、后的中国沪深股市行业间风险溢出网络.基于多种网络中心性指标,构建反映行业风险传染及风险承受强度的综合指标.从行业间风险溢出效应、股市稳定性、网络结构变化等角度分析贸易摩擦对股市的影响,探究影响各行业风险传染(承受)强度的因素,并在贸易摩擦背景下识别影响行业网络变化的主要因素.研究表明:1)贸易摩擦事件促使股市系统性风险加剧及稳定性水平下降,并降低网络的鲁棒性; 2)在短期内,贸易摩擦对网络稳定性具有决定性影响.在中长期上,贸易摩擦对网络稳定性的影响逐渐减弱,而宏观经济指标、汇率、货币政策等经济政策将逐渐主导网络稳定性的变化; 3)贸易摩擦后,各行业的风险溢出效应发生不同程度的改变,影响各行业风险传染(承受)强度的因素也不尽相同.研究结论对我国金融监管部门进行宏观审慎管理、把控系统性风险、维护金融市场稳定性具有一定的参考价值.     

广义双指数分布的跳跃扩散模型下股指期货波动研究

 金融期货市场既存在平常信息引起的连续性波动,又存在突发冲击造成的跳跃式波动,金融市场波动同时具有扩散性和跳跃性特点。同时,金融期货市场与现货市场间的跳跃和波动行为存在着风险溢出效应和羊群效应等。并且,金融资产收益在跳跃过程中呈现出非高斯属性,正态分布假设不能刻画跳跃和波动中的程式化现象,如噪音分布的尖峰厚尾、有偏特征等。        考虑到金融期货序列分布的尖峰厚尾、有偏、非对称现象,采用非对称、有偏的广义双指数分布刻画收益率非高斯特征;同时考虑到金融波动序列的时变性、集聚性和异方差性以及收益与波动之间存在着杠杆效应,将有偏的广义双指数分布引入到收益序列和波动序列均存在跳跃且跳跃相关的双层跳跃扩散模型,构建广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型,并从理论上分析模型的优越性。根据模型的似然函数估计式,使用马尔科夫链蒙特卡洛模拟迭代求解广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型参数,将构建的模型应用到中国股指期货和现货市场进行实证研究,分析中国股指期货和现货市场各自的跳跃和波动行为特征以及市场间跳跃和波动的风险关联性,包括对两类市场跳跃形态的非高斯特征分析股指期货市场与现货指数的波动协同性描述,以及股指期货与现货间的跳跃溢出行为、跳跃强度和跳跃大小分析等。        研究结果表明,广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型较好地捕获了收益率分布的尖峰厚尾特征;股指期货收益和股指现货收益上涨与下跌概率呈现非对称性;股指期货波动强度高于股指现货波动,而股指期货波动的持久性低于股指现货;股指现货的杠杆效应表现更强;股指期货和股指现货市场存在双向跳跃溢出效应。        研究结论有利于理解中国沪深300股指期货市场和现货市场之间的跳跃风险传染机制,对于深入认识期货和现货市场的风险溢出关系、促使投资者规避风险和监管机构加强监管具有一定的参考作用。     

非对称信息条件下实物期权最优投资问题研究

描述了实物期权投资者和经营者价值函数,分析了不同信息条件下实物期权的最优投 资决策. 在非对称信息条件下,实物期权经营者对于项目价值信息隐匿,这是一个具有逆向选 择的委托代理问题. 设计了以实物期权投资者利润数学期望最大为目标函数,以投资和数量折 扣作为状态方程的最优控制问题. 应用极大值原理推导了实物期权最优投资和数量折扣的求 解方案. 最后,进行了实物期权最优投资的仿真实验,验证了实物期权在项目投资问题上的分 析结果.     

不为君王唱赞歌

康熙十七年(1678年),对于许多因怀旧而坚持守节的明遗民来说,是一个严酷的年份。山西著名学者傅山,此时已是74岁高龄。他拒绝京城官员的举荐,在写于这年六月的《病极待死》诗中,表明自己的非暴力不合作态度:誓以此愿力,而不坏此身。他有持守名节的耐力和修养,且精通医术,可不依靠仕宦谋生。然而其朋友、阳曲县知县戴梦熊亲备驴车劝行时,平素受到照顾的傅山再也无法拒绝,只得前往北京。停宿在崇文门外的圆觉寺后,他称自己身体不适,卧床不起,拒绝入城。