偏肥尾分布的APARCH模型研究

金融收益率时间序列分布的不对称性已被视为金融市场的一个＂典型事实＂,但现有文献对金融时间序列偏度的关注相对较少。由于受到估计方法和计算效率的约束,波动率模型通常假定条件分布为正态分布或对称肥尾分布,如t分布和广义误差分布,偏度建模比肥尾建模要复杂得多。通过运用芬南德兹—斯蒂尔方法,在对称分布的基础上构造出有偏肥尾分布。在假定APARCH模型的残差项服从这种偏肥尾分布的情况下,研究波动率的拟合效果与预测能力。实证结果显示,与残差项服从对称分布的波动率模型相比,有偏性对波动率模型的估计和预测都有显著影响,向前预测的步数越多,影响越明显。     

互联网驱动居民消费的效应分析

新常态下,互联网将成为促进居民消费的一个重要引擎。基于中国31个省市(区)2003—2013年省级面板数据,运用动态面板GMM估计方法,考察了互联网发展对居民消费的驱动效应。研究发现：互联网普及对中国居民消费具有显著的促进作用,而交通物流业发展能够提高互联网对居民消费的溢出效应;同时还发现,中国城镇化进程中存在“伪城镇化”现象,因此,“十三五”应该加强以人为本的新型城镇化建设。     

浅谈农村中学体育场地设施资源的挖掘与利用

随着教育改革的发展与推进 ,多媒体已走进体育教学的课堂 ,在不少教师尝试信息技术与课程整合的同时 ,广大农村中学的体育教师却仍在为体育教学条件发愁。常听到有的教师说 ,体育课难教 ,要场地没场地 ,要器材没器材 ,除了球类课 ,学生感兴趣外 ,其它的教材 ,课不好上。诚然 ,农村中学的体育教学条件确实较差 ,几乎没有什么体育场地和器材。我所在的学校 ,就场地而言 ,只有一个 2 80 0平米的狭长操场 ,全校 112 0名学生 ,生均面积只有 2 5ｍ2 ,有时两三个班同时上课 ,实在是勉为其难 ,能拥有一个标准的 4 0 0米田径场只是我们的梦想 ,更谈…     

三步教学法

我国著名教育家叶圣陶说 :“教育是什么 ?往简单方面说 ,只须一句话 ,就是培养良好的学习习惯。”联合国教科文组织在《学会生存———教育世界的今天和明天》中也明确指出 :“教师的职责现在已经越来越少地传递知识 ,而越来越多地激励思考”。因此 ,为适应新形势下素质教育的需要 ,彻底摆脱传统观念的束缚 ,摒弃教师的一言堂 ,探求教学改革新方法。我采用“自学、明理、精讲、解惑、深练、提高”的模式 ,将整堂课分三步组织进行 ,简称“三步教学法” ,其组织安排及目的 ,要求如下图所示。一堂课 (45分钟 )第一步 (1 5分钟 )————第二步 …     

互联网、经济增长与电力消费关系的实证分析

文章基于中国2003-2014年省级面板数据,采用变截距和变系数模型实证分析了中国互联网和经济增长对电力消费的影响.结果显示:中国互联网、经济增长和电力消费具有协整关系,就全国而言,互联网普及和经济增长都对电力消费具有显著的正向影响;地区层面上,变系数模型显示,互联网对各地区电力消费影响具有一定的差异,但是大部分地区互联网发展增加了电力消费,而全国各省的经济发展都显著的增加了地区电力消费.     

收入分配不平等对刑事犯罪的影响问题研究

我国当前收入分配的不平等所造成的不仅是收入群体之间的收入差距过大,更重要的是在这种社会条件下的收入差距过大所导致的刑事犯罪率的上升和犯罪程度的加剧,通过对造成收入分配的不平等原因的分析以及对收入分配不平等对刑事犯罪率和刑事犯罪程度的影响机理分析,提出减少收入分配不平等和缩小收入差距的对策,从而减少收入分配问题所可能引致的刑事犯罪。     

ICT服务业资本存量及其产出弹性估算研究

21世纪以来,ICT发展已经深刻地影响着中国经济社会。为检验中国ICT资本是否存在"生产率悖论",本文运用PIM系统估算了2003-2016年期间全国层面和地区层面ICT服务业和非ICT服务业资本存量及其产出弹性。研究发现,中国ICT服务业存在明显的"投资不足",但在2012年以后有所缓和;ICT服务业资本存量在各地区表现非均衡分布,但其差距趋于收敛;ICT服务业资本对中国经济增长具有显著的促进作用,产出弹性在0.1605-0.1705之间;从时间趋势来看,考察期间内ICT服务业资本对中国经济增长的影响效果不断增强,从区域差异来看,ICT服务业资本产出弹性在东、中和西部呈依次递减趋势。本文研究证实中国ICT资本不存在"生产率悖论"。     

中国公共教育消费区域差异及收敛性研究

基于全国31省市(区)相关的公共教育消费数据,对中国八大经济区的公共教育消费进行区域间和区域内的差异分析,研究发现:中国公共教育消费总体差异呈现"W"型趋势,并且区域内差异和区域间差异交替成为公共教育消费差异的主导部分,区域内差异表现出显著的收敛性;相对于人口数而言,经济发展对公共教育消费具有更大的影响;全国公共教育消费收敛性检验显示,公共教育消费具有明显的δ-收敛,但β-收敛不明显。     

CDO定价和风险度量的因子方法框架及模型评述

债权担保证券（CDO）作为一种重要的金融创新产品,因其在信用风险管理和丰富投资品种方面的优势而获得了广泛运用。在CDO市场发展的近20年历史中,有大量文献研究CDO产品的定价和风险度量,提出了各种各样的模型,但没有一种模型或方法成为理论界和实务界共同接受的标准模型,更缺乏一个统一框架来分析这些模型。因子方法因其计算效率、包容性和开放性而成为最佳选择。在因子方法框架下,分析并比较了现有主要的CDO定价模型和风险度量方法,并提出进一步扩展的方向。     

次债危机中美国汇率波动与股市价格波动传递效应的实证分析

2007年下半年美国次债危机爆发,金融机构尤其是投资银行首当其冲,损失惨重,华尔街五大投资银行已去其三。危机迅速蔓延到其它行业,纽约证券市场一片惨绿。同时美元也“跌跌不休”,与证券市场遥相呼应。本文运用多元GARCH模型（MGARCH）析了次债危机期间美元外汇市场和纽约证券市场波动性的溢出（spillover）效应,最后给出结论与建议。