组合预测在商业银行信用风险评估中的应用

本文运用组合预测思想,提出了一种将统计方法与神经网络技术相结合的组合预测方法,并应用于商业银行的信用风险评估中。实证结果表明新方法的预测精度高于任何一种单独的方法     

基于成长期权的企业价值评估模型

本文针对传统评价方法在企业价值评估中的不足,从一个全新的视角,引入了基于成长期权的企业价值评估模型,弥补了折现现金流法在面对企业经营灵活性时的固有缺陷.利用期权定价公式对具有单一成长期权的企业进行了估价,并针对具有序列成长期权的企业价值应用Mente Carlo模拟方法进行了一些初步的研究.     

股市流动性踩踏危机的形成机理与应对机制

中国股票市场2015年出现的股市异常波动,在金融活动中属于一类由严重流动性缺失而导致的恐慌性踩踏现象,探索其中的机理具有典型的学术和实践意义.本文基于“情景-应对”型风险管理思想、利用计算实验生成各种风险“情景”,揭示了高杠杆融资在投资者非理性行为和中国市场微观机制作用下引致股市流动性踩踏危机的机理.计算实验的结果刻画了2015年中国股市流动性危机中连续单边暴跌、流动性缺失大面积传染和危机后持续震荡的三个典型特征.实验表明融资杠杆在投资者的技术分析策略和适应性转换动态资产配置作用下,对市场泡沫的形成与破灭起到推波助澜的作用,并引起个股板块联动和流动性缺失传染,最终导致连锁强行平仓,从而引发了流动性踩踏危机;连续竞价的订单簿撮合机制和涨跌幅限制在股灾中加剧了流动性踩踏危机.据此,本文提出了保持低融资杠杆、引入临时做市商提供紧急流动性、通过大宗交易系统收购强行平仓头寸等应对措施来缓释流动性踩踏危机的新机制.     

中国IPO抑价的构成及影响因素研究

采用随机边界方法,系统研究了中国新股发行市场化改革以来不同定价方式下的IPO定价行为,以及相应时期内IPO抑价的成分构成及其影响因素.研究结果表明:2005年之前中国新股发行价格存在与成熟资本市场相反的显著下边界特征,其主要根源在于此期间中国采用的新股发行定价方式方法的制度化特征;实施询价发行后中国IPO定价开始出现与...     

从波动性和流动性判别股指期货跨市场价格操纵行为

股指期货价格操纵一般具有期现跨市场联合操纵的特点,仅按单一市场从波动性分析去判别价格操纵行为是不够充分的。本文引入流动性分析为判别提供了更充分的依据:首先运用GARCH模型分析被操纵资产在波动性的异常变化,判断价格序列偏离了自然特性,具有被操纵的嫌疑;然后利用日交易量、日持仓量和Amivest流动性比率等指标分析流动性的异常变化,发现与根据跨市场操纵过程推测的变化一致,从而构成价格操纵行为的事实依据。     

认知偏差、异质期望与资产定价

借鉴行为金融理论的研究成果,构造了符合一般心理活动的两类投资者,并在这个假设基础上推导出了基于异质期望的股票收益率均衡解析模型.该模型关注认知偏差间的内在联系,认为以预期方式为载体的不同认知偏差的互动作用是影响风险资产定价的深层原因.最后,据此统一解释了股票收益率运动中的若干典型现象.     

基于ADDIE模型的高校附属医院本科生党员教育培训路径研究

高校附属医院党组织建设工作是党团结和提升医院及高校党建工作的桥梁和纽带。高校附属医院党建工作以医学生党员为主体。随着信息技术的进步与发展,在疫情防控期间,党员线下集中培训无法有效进行,因此,以“互联网+”为载体,线上线下结合的党员教育培训新形式应运而生。本文旨在以“互联网+”为依托,基于ADDIE模型创新开发高校附属医院本科生党员教育培训路径,为对附属医院本科生党员的培训提供参考依据。     

证券流动性折扣的期权定价方法——封闭式基金折价的流动性分析

针对中国股票市场封闭式基金折价现象,回望期权方法能较好地估算证券的流动性折扣,即基金交易的流动性不足这个因素对其折价的解释能力.该方法对类似中国这样的新兴证券市场具有一定的应用价值不但能为证券市场管理者提供有价值的信息,为监管者判断市场是否理性提供依据,还能为投资者提供合理的参考交易价格.     

期货市场组合保险策略及其实证研究

把证券组合保险的思想引入了期货市场,通过实证检验了该技术的效果。在期货市场上,投资者可以通过动态复制期货期权的组合保险技术,在规避大的损失前提下,实现套期保值目标。     

电影中“人兽恋”的沿袭与颠覆

美国好莱坞的《金刚》和香港的《情癫大圣》都以翻拍经典影片的形式再度出现了所谓的“人兽恋”。如果结合东西方的传统文化来看,这两部电影实际上是“人与兽”母题的变体与艺术时尚因素的结合,对传统有颠覆,也有回归。