中国国债收益率的多标度分析

首先通过采用一种基于各个国债之间相关性的新测度方法,对17个国债日收益率时间序列进行聚类分析。利用M atlab在临界的阈值δ~0.059 5时,将17个国债分成6类。然后,研究了每一个国债日收益率时间序列的价格波动结构,结果表明中国的国债市场也表现出一定程度上的多标度特征;同时还发现属于同一类型国债的多标度特征具有很强的自相似性,而不同类型国债之间的多标度特征则具有相当大的差异性。基于此,本文从6类国债中选取了6个国债进行多标度特征分析,发现国债010103、009908和010107标度函数的波动幅度很大,表现出明显的非线性特征,而其他3个国债标度函数的波动幅度则相对较小,但也表现出一定程度上的非线性特征。     

环境压力视角下中国省际生态效率的分解及收敛性

将区域经济发展进程的自然资源消耗以及环境污染排放视为"环境压力".基于2003-2012年的省际面板数据,运用DEA窗口分析法构造环境压力产生技术前沿,测度2005-2012年中国30个省份的生态效率,进而分析效率的地区差异性与演进趋势;将东部、中部与西部三大区域各省份的"整体生态效率"分解为"组别生态效率"与"管理生态效率",找到各省份生态效率提升的主要制约因素;采用σ收敛与绝对β收敛两种分析方法考察全国与三大区域生态效率的敛散特征.实证结果表明:样本期内中国生态效率整体水平较低,资源节约与污染减排的潜力巨大,生态效率分布地域性较强,呈现出鲜明的"东部-中部-西部"梯度发展特征,抑制不同区域省份生态效率提升的主导因素存在差异,全国及三大区域内各省份生态效率之间的差距均存在进一步扩大的趋势.     

中国农业经济整体运行景气信号预警系统研究

在中国农业经济整体运行景气信号预警系统的建立过程中 ,使用贡献分析法进行预警指标的定量筛选 ,提高了指标选择的可信度 ;采用突变数学作为计算综合预警界限以及预警警度的方法 ,测算结果表明该方法的有效性。     

遗传算法在指数投资组合中的应用

将遗传算法运用于证券指数投资分析，具体解释了染色体、适应值函数在股票投资分析中的实际意义，设计了选择、杂交、变异算子的使用方案，并选用上海证券交易所上证180指数为目标指数进行实证研究。实验结果表明，该算法能够有效地跟踪和模拟180指数。     

FDI和经济增长关系的面板数据实证研究

基于中国26个省份的面板数据,使用面板协整技术研究了FDI和经济增长之间的双向联系以及不同的经济开放程度对FDI和经济增长之间相互关系的影响。研究发现FDI和经济增长之间存在长期的协整关系。对于相对封闭的经济体,长期因果关系主要是经济增长带动FDI的增长;对于相对开放的经济体,经济增长和FDI互为因果。短期和长期的双向因果关系表明了FDI可以引起经济增长的永久改变。     

基于改进信息交易概率模型的信息风险测度研究

准确测度信息不对称是研究金融市场信息不对称问题的基础。在详细考察经典的信息交易概率模型的建模过程和假设条件的基础上,针对信息交易者和非信息交易者在不同信息状态下的订单提交状况,提出考虑外生信息状态概率、异质期望和交易活跃度的改进的信息交易概率模型;通过带机制转换的向量自回归模型估计外生信息状态概率,综合考虑多方面的市场交易信息,提高模型估计的准确性。实证结果表明,改进的信息交易概率模型可以较好地刻画证券市场的信息不对称程度。从截面上看,信息交易概率与标的资产的垄断优势和话题性相关,垄断优势越强的股票信息交易概率越低,话题性越强的股票信息交易概率越高;从时间上看,信息交易概率的变化受公告信息的影响,公告信息发布前的信息交易概率较高,公告信息发布后的信息交易概率较低。因此,在防范信息风险时,应重点关注话题性较强的版块,特别是股价比较容易受舆论影响波动的个股;同时,在公告信息发布之前的时段,应对市场波动和信息动向给予更多关注。     

我国东部地区第三产业发展收敛性分析

区域经济增长收敛理论一直以来是经济学界研究的一个重要问题,确定某地区属于怎样的经济收敛情况,对分析其当前经济发展的态势和预测未来经济的走势有重要的作用。归纳了多种收敛方式的检验方法和模型,并且综合运用单位根检验和面板数据,对我国东部地区的第三产业发展情况作了分析,探讨了其在不同的时间段的收敛情况以及城市化对第三产业的影响。初步得出结论认为我国东部第三产业的发展没有呈现出β-收敛和俱乐部收敛,而随着城市化进程的发展这种收敛情形逐渐变得不明显。     

基于机会项目标价值分布的选择自由测度研究

基于机会项效用的选择自由测度没有对价值与效用的概念进行区分.机会项的价值与机会项的效用实际上是两个既有联系又有区别的概念.机会项的价值具有三种形式,即机会项的目标价值、机会项的非目标价值以及机会项的参与人价值.基于机会项的目标价值分布,文章提出一种新的机会集选择自由测度方法;利用广义洛伦茨曲线确定机会集选择自由测度指标的参数     

资产价格、通货膨胀及货币政策互动机制的实证研究

利用楼市指数、股市指数、CPI以及市场基准利率的月度数据对资产价格、通货膨胀以及货币政策之间的相关性及相互作用机制进行了系统定量分析,结论表明：资产价格过快膨胀会导致通货膨胀;而通货膨胀又促使更多资金流入资本市场,加重资本市场的过热现象;并进而强化了政府的流动性过剩预期,促使政府通过收紧货币政策来平抑资产价格的过快膨胀,以消除通货膨胀。此外,本文通过向量误差修正模型量化阐释了三者之间的长期均衡关系和对于系统不均衡的调整规律。     

高速公路建设发展决策中蕴涵的实物期权

由于实物期权分析方法(ROA)自身的特点,使其在建设项目投资决策分析中优于传统的分析方法(NPV法),由于高速公路建设的决策分析与期权定价的相似性,考虑在收费高速公路的建设中利用实物期权方法在以下几个方面对其进行分析:估计该高速公路未来交通需求的不确定性;关于建设费用的估计的不确定性;高速公路建设的延期期权;实物期权在建设管理中战略灵活性的应用,分析中可以看出对于不确定性的处理,实物期权分析更符合项目的真实情况。