有摩擦金融市场的弱无套利性

本文针对存在买进卖出差价和交易费两种摩擦形式的金融市场,利用凸分析、非线性规划等优化工具,给出了弱无套利的一个本质刻画,以及有关状态价格和弱无套利的一系列结果,推广了以往文献中的许多已知结果。     

易变质类季节性商品销售价格及总采购量的确定

产品市场需求不仅受库存水平影响,也与销售价格密切相关.为此,建立了一个连续时间的变质类产品库存模型,以解决公司的变质类季节性产品销售策略,即确定公司最优的销售价格及采购量.最后,用数值算例进行敏感性分析,得到了一些重要的结论.     

考虑随机利率和通货膨胀的连续时间资产组合选择

通过随机控制技术、Bellman最优性原理和HJB方程研究了通货膨胀、随机利率和交易成本等因素影响下的连续时间投资组合选择的最优化问题，将利率假定为服从Vasicek利率模型的随机过程，应用连续时间的动态均值-方差方法得到符合实际意义的HJB方程，通过多重网格的数值逼近方法求解相应的HJB方程得到双目标优化问题的最优投资策略。用实证方法与国内证券市场上代表性指数基金进行对比研究，发现通货膨胀和利率变动以及经济环境和投资者的异质信念等因素均会对最优策略产生影响，有效前沿会随之发生变化，债券与股票之间的投资比例并不是简单维持固定比例就可以保证总资产最优，拓展了基金分离定理。考虑通货膨胀和交易成本等因素的资产组合选择模型可以实实在在为机构投资者提供客观的实践指导和科学的理论依据。     

中国的挑战:全球温控目标从2℃到1.5℃的战略调整

本文基于中国能源—经济—环境系统集成模型(CE3METL),从排放路径、能源重构和经济影响3个维度对比分析和阐释了全球温控目标从2℃到1.5℃的战略调整对中国的长期影响和涵义,得到如下结论:(1)中等可能性的2℃目标下,中国的二氧化碳排放量将于2030年前达到峰值,峰值水平较照常情景下低20亿吨左右,而1.5℃目标则要求碳排放从当下开始急剧下降,且最早到2060年前后实现近零排放;(2)1.5℃温控目标要求2010～2100年的平均能源消费量降至2010年的65.1%,且负排放技术将成为能源重构的重要力量,到2100年,其供能份额可达44.5%～49%,但这是以"挤出"风能等其他非化石能源技术的发展空间来实现的;(3)对比2℃目标,1.5℃目标下的平均社会碳成本要高出约350元/吨,且2020年的水平将超过600元,这一门槛值较2℃目标至少提前了20年。对比中等概率下的2℃和1.5℃气候目标,后者的经济损失较前者高出近8%,而负排放技术可将同等目标下的平均经济损失最高降低69.3%。     

碳排放约束下的企业最优减排投资行为北大核心CSSCI

为兑现"十二五"和2020年的碳减排目标,我国政府于2013年年底在"七省市"试点启动碳交易市场,并在2015年推广至全国.根据欧盟的经验,在碳交易市场运行之初,政府需要设定一个碳排放许可总量,并把其分配给参与减排的企业.为实现在减排企业间合理分配碳排放许可量,目前在政界热议的配置方式包括免费、拍卖、免费拍卖相结合、单边交易模式和双边交易模式五种方案.为探讨这五种方案能否实现"企业以最小的减排投资成本实现既定的减排目标"这一问题,本文从企业微观生产过程出发,剖析企业减排路径及其减排投资渠道,建立企业减排投资成本最小化模型,推导各投资渠道的最优投资水平,进而分别讨论免费、拍卖、免费拍卖相结合、单边和双边交易模式配置碳排放配额对最优减排投资的实施情况,根据所得结论,提出这五种配置方式在实施过程中需要重点考虑的因素,为相关政策的制定和实施提供一定的科学依据和参考.     

非常规突发事件特征刻画与应急决策研究

非常规突发事件应急决策是非常规突发事件应急管理的核心。在分析现有突发事件应急决策研究成果的基础上,依据非常规突发事件的内涵和特征刻画,提出基于特征刻画的非常规突发事件应急决策的一系列研究问题,并给出了进一步的研究方向。     

国际基金持仓与大豆商品期货价格关系的实证研究

近年来，国际市场商品价格走高，而国际基金作为重要影响因素之一受到了广泛关注。我们选取有代表性的大豆期货为研究对象，根据CFTC公布的COT报告，采用Granger因果检验等方法，来分析国际期货市场的交易商行为，特别是国际基金行为与国际期货价格之间的关系。实证分析结果表明：非商业（基金）持仓与收益率正相关，商业持仓与收益率负相关；收益率对交易商持仓变化有单向因果关系；而基金持仓对价格的影响主要是当期影响，并且这种影响会很快被市场吸收进而消失。     

中日韩进出口商品结构之比较研究

本文研究中日韩三国近20年来进出口商品结构的变化。利用生命周期模型从商品结构变化的角度考察了中日韩的经济周期，并引入HH指数作为衡量商品集中度的指标，对中日韩三国进出口商品结构的HH指数进行了比较分析，并且就经济增长、产业结构升级等进行了讨论。     

评析“人民币升值论”

针对目前国内外学术界与媒体争论较多的“人民币升值论”，文章从多个视角来评述“人民币升值论”。在全面分析的基础上，文章提出了若干学术界应深入研究的一些专题。