基于时变高阶矩波动模型的 VaR 与 ES 度量

金融波动性建模经历了从常数高阶矩到时变高阶矩的发展历程． 文章扩展了现有的针对时变高阶矩波动模型风险测度效果的研究: 首先,以沪深 300 指数和其它世界股市若干重要指数为例,通过采用“从简单模型到复杂模型”的估计步骤,实现对时变高阶矩波动模型的估计,进而运用 Gram-Charlier 扩展分布获得对 VaR( value-at-risk) 和 ES( excepted shortfall) 两种不同风险测度的计算值; 然后,分别利用非条件覆盖检验( unconditional coverage test) 和基于自举法( Bootstrap) 的后验分析方法,实证对比了时变高阶矩和常数高阶矩两类模型的适用范围和精确程度．研究结果表明: 就所考察的若干指数样本而言,时变高阶矩模型不仅能够较好地刻画金融价格波动的整体动力学特征,并且总体来讲,在市场风险测度准确性方面也要优于常数高阶矩波动模型．     

沟槽面在湍流减阻中的技术研究及应用进展

针对长输管道中存在的能源消耗问题，分别从湍流边界层流动特性、拟序结构、条带结构、转捩等方面归纳了沟槽面湍流减阻的国内外研究现状，讨论了沟槽的几何形状和尺度、流场压力梯度、沟槽面放置方式对沟槽减阻效能的影响。对沟槽面的减阻机理进行了综述，分析了存在的问题。指出需要利用先进的实验技术如PIV等图像处理手段,并结合计算流体力学软件对湍流边界层的瞬时流场进行研究，以找出沟槽面湍流减阻的机理。数值模拟了在平板中部横向布置的下凹沟槽的流场情况，得到了一种小涡流动结构，同时验证了这种结构在减阻中的作用，阐述了对减阻的另一种认识,并对沟槽面湍流减阻技术及其工业利用进行了展望。     

Tobin Q反映了企业价值吗——基于市场投机性的视角

Tobin Q被国内外财务学界广泛应用于企业价值的相关研究.本文提出,尽管Tobin Q与企业价值的内在关系得到了国外理论模型和经验证据的支持,但是我国暂时不具备全面应用Tobin Q的条件.对2002-2005年我国上市公司的实证研究表明,Tobin Q未能对全体上市公司的市场价值提供可靠度量,这一结论在控制了亏损的影响后没有发生改变.进一步,本文基于对我国资本市场现实背景的分析提出,股票市场的投机性可能对Tobin Q的应用存在一定影响.实证结果发现,投机性对Tobin Q的适用性问题提供了一定的解释.     

大股东存在下的独立董事对公司业绩的影响——基于内生视角的审视

我国独立董事对公司业绩的治理效果一直是学者们感兴趣的话题,但此前的研究一直忽视了独立董事的内生性问题.本文使用四种模型检验了当大股东存在时独立董事对公司业绩的影响.研究发现,在排除内生性之后,独立董事对业绩的影响并不显著.本文认为,造成这种现象的原因在于当公司存在大股东的时候,公司董事会的构成会受到大股东的控制,从而使得独立董事制度流于形式.     

基于Agent和进化博弈的服务商动态联盟协同管理策略研究

基于进化博弈理论,实现了用于服务商动态联盟协同管理工作的多智能体模拟系统,并进行模拟数据分析。扩展传统对称静态博弈为含惩罚参数和协同效率参数的离散进化博弈情形,设计一种含历史信息和近邻特征的群体进化学习规则;在Repast基础上,用java编程实现了多加盟企业进化博弈Agent模拟系统并进行分析。结果表明:agent规模数对平均收益影响小,具有不同决策特征的agent的比例分布能改变企业的平均收益,不同协同率、沟通方式和惩罚参数对期望收益有影响。为电子商务和移动商务环境下的动态联盟管理决策提供参考。     

制造业与服务业产业集群比较分析

自马歇尔(Marshall,1890)以来,有关集群的研究大多集中于制造业,对服务性产业集群的研究甚少.本文试图将制造业集群与服务业集群相比较,指出二者之间既有差别,也存在联系,都能促进区域经济的发展,以期为服务业集群研究贡献一己之力.     

企业战略柔性效用机理及其决策模型研究

采用Makadok理性期望模型分析了战略柔性在提供信息、降低运营成本等方面对竞争优势的作用机理,及其与组织资源在创造竞争优势过程中的关系;在此基础上,以不确定性环境下市场需求作为随机变量,构建了企业略柔性水平决策模型.     

中国大豆产业国际竞争力分析

本文介绍了中国大豆进出口现状以及通过国际竞争力评价指标体系说明中国大豆出口的竞争优势与劣势,综合中国大豆产业所存在的问题和所具有的优势,提出在WTO的规则下,中国应采取的对策.     

基于区间灰色区间数的多准则决策方法

将灰色模糊数扩展,定义了区间灰色区间数及其距离.针对准则值为区间灰色区间数的信息不完全的多准则决策问题,提出了一种基于目标规划法的灰色模糊多准则决策方法,求得最优权重向量,从而得到各方案的排序.最后给出一个算例说明方法的可行性和有效性.     

桂林旅赫商品消费市场开发研究

桂林是国际旅游城市,游客的多样化导致旅游商品消费与市场开发的复杂性。旅游商品消费呈现出追求特色、彰显个性、模仿消费等特点;市场开发存在价格管理缺失、产品特色不鲜明、生产销售与研发脱节等问题;但桂林旅游商品消费市场开发潜力较大,市场开发需要从突出商品特色、改善购物环境、建立诚信营销机制、创新营销策略等方面着手。