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将利率作为外生变量,运用VAR-(BV)EGARCH模型对可转债市场与股票市场之间的溢出效应进行研究。研究结果表明:在收益溢出方面,只存在股票市场对可转债市场的溢出效应。在波动溢出方面,存在可转债市场与股票市场之间的双向溢出效应;并且存在利率市场向股票市场的单向波动溢出效应。从非对称溢出效应来看,存在股票市场对可转债市场的波动溢出的非对称性,由此可以看出,股票市场仍然是出于绝对支配地位的金融市场。 相似文献
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在考察农产品期货价格指数与宏观经济变量关系时,已有研究主要使用Granger因果关系分析及时差相关系数检验农产品期货价格指数到宏观经济变量是否具有Granger因果关系以及先行期为多少,文章则采用建立VAR模型的方法,通过脉冲响应和方差分解考察农产品期货价格指数的随机变动对宏观经济变量波动的影响以及农产品期货价格指数对宏观经济变量波动的贡献率.同时,建立VEC模型考察农产品期货价格指数对宏观经济变量的长期和短期影响. 相似文献
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中国农产品期货套期保值绩效实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
运用误差修正模型估计了中国棉花、玉米、豆粕和硬麦四种期货的套期保值比率,并计算了相应的套期保值绩效,发现豆粕的套期保值比率最高,为0.079195,硬麦的套期保值比率最低,仅为0.002221;玉米的套期保值绩效最高,其样本内和样本外套期保值绩效分别为13.74%和13.99%,硬麦的套期保值绩效最差,其样本内和样本外套期保值绩效分别仅为0.25%和0.55%;棉花、玉米和硬麦三种期货的样本外套期保值绩效优于样本内套期保值绩效,与国内外许多学者的研究结论一致。总体看,中国期货市场的套期保值功能并耒得羽I充分发挥. 相似文献
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电子货币的监管实践与较优监管策略选择 总被引:2,自引:0,他引:2
电子货币的出现引起了各国中央银行的高度关注,从中央银行的监管实践看,美联储与欧洲中央银行采取了明显不同的态度,美联储主张采取“等等看”的态度,欧洲中央银行则主张管制电子货币的发行。那么,现阶段中央银行到底应采取何种管制态度?作者试图给出较优选择。 相似文献
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小额贷款公司尚处于试点成长阶段,资金短缺、融资渠道不畅、监管缺位、业务管理水平落后、政策扶持力度不够.国家应当出台积极的扶持政策,增强小额贷款公司的盈利能力;监管部门应明确监管职责,对其进行持续、动态监管;小额贷款公司自身应加强对从业人员的培训力度,提高经营管理水平. 相似文献
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本文从农村居民人均纯收入、农业存贷款、乡镇企业贷款、农村金融体系、农业保险五个方面分析了西部大开发十年来西北五省区农村金融发展状况。研究发现:尽管西部大开发十年来西北五省区农村金融发展成绩有目共睹,但由于农村金融建设起步晚,还存在不少棘手问题有待解决。 相似文献
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运用整合科技接受模型对消费者移动支付使用意愿的解析 总被引:1,自引:0,他引:1
文章收集了225份样本数据,经过变量测量模型的信度与效度检验之后,再运用路径分析进行参数估计,研究结果显示整合科技接受模型具有较高的解释力。 相似文献
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文章通过建立GARCH族模型研究股票市场和黄金市场收益的波动性、波动的非对称性以及波动的溢出效应。研究表明:(1)股票市场和黄金市场的收益率均存在显著的ARCH效应;(2)GARCH(1,1)模型能够很好地消除两市收益率的条件异方差性,方差方程中的ARCH项和GARCH项的系数之和接近1,表明冲击对条件方差的影响具有很强的持续性;(3)两市均存在明显的非对称性,所不同的是股票市场中坏消息引起的波动比同等好消息引起的波动要大,而黄金市场中好消息引起的波动比同等坏消息引起的波动要大;(4)股票市场和黄金市场之间存在溢出效应,但是溢出效应是不对称的、单向的。黄金市场的波动能够引起股票市场的波动,而股票市场的波动不能引起黄金市场的波动。 相似文献
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