排序方式: 共有18条查询结果,搜索用时 31 毫秒
12.
关于我国期货市场弱式有效性的研究 总被引:1,自引:0,他引:1
由于金融价格遵循随机游走蕴涵着市场呈弱式有效,而单位根的存在仅是随机游走的必要条件,故运用这一含义,本文利用单位根检验与自相关检验的结合,并同时利用方差比检验和多重方差比检验来对随机游走假设进行实证研究,目的在于探讨国内铜、大豆、小麦三大期货市场是否呈弱式有效态势.结果显示:各种检验方法得出的结论是一致的,即铜、大豆、小麦三大期货市场的对数期货价格序列符合随机游走假设. 相似文献
13.
由于电子货币与传统货币存在明显区别,国内外一些学者对于电子货币的范畴以及它对中央银行货币政策的影响等方面的问题进行了很多研究.这些研究的一个前提是电子货币基本上取代流通中的通货,电子支付方式成为居民进行支付的一种主要方式. 相似文献
14.
期货市场有效性理论与实证检验 总被引:10,自引:1,他引:10
本文以我国期货市场选取的六种期货的价格行为为对象,利用单位根检验与自相关检验的结合,并同时利用方差比检验和多重方差比检验来随机游走假设进行实证研究,目的在于探讨国内铜、大豆、小麦等六大期货市场是否呈有效态势。结果显示:各种检验方法得出的结论不尽一致,除上天胶外,各大期货市场的对数期货价格序列不能拒绝弱式有效市场假设。 相似文献
15.
文章借助VAR模型、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等方法,以上海期货交易所的工业基础金属铜和铝期货品种为例,研究了工业基础金属期货价格与现货价格之间的动态关系,定量地刻画出了期货市场在价格发现中作用的大小。其研究结果显示:铜和铝期货价格与它们的现货价格都存在相互引导关系;而且期货与现货价格之间也存在长期均衡关系;上海铜和铝金属期货市场在价格发现功能中发挥了主导作用。 相似文献
16.
17.
利用改进的BB法则划分股市的波动周期,运用EGARCH-GED模型比较研究了上海和香港股票市场的非对称性问题.通过研究发现,上证综指的收益分布从长期来看呈负偏,而恒生指数呈正偏;在熊市中两个市场均存在"杠杆效应",在牛市中香港市场坏消息的影响仍然更大,而上海市场则存在"反杠杆效应".出现这一差异主要由于上海证券市场缺乏卖空机制,影响了价格对坏消息的吸收,这一结果能够解释我国内地股市"暴涨暴跌"的现象. 相似文献
18.
本文从模型风险的角度,选取环境突变样本区间,对“模型的复杂性和期货套期保值效率”这一问题进行研究.采用随机系数马尔科夫体制转换(RCMRS)模型对期货最优套期保值比进行估计.并将RCMRS模型套期保值效率和OLS、VAR、VECM及GARCH等模型进行比较和分析.样本内比较发现,复杂的动态模型并未带来明显优于静态模型的套期保值表现.样本外比较则显示,动态模型的套期保值效率明显劣于静态模型.当环境突变,模型存在明显的误设时,由于复杂模型较简单模型涉及到更多变量和假定,模型(误设)风险较简单模型更大.再加上复杂模型较简单模型包含更多噪音,估计风险更大,综合来看,复杂模型的总风险明显大于简单模型,这直接导致复杂模型的套期保值效率劣于简单模型. 相似文献