现金持有在企业投资支出中的平滑作用——基于融资约束的视角

由于内外部融资具有不确定性,可能导致企业投资支出发生波动。而投资支出的变化会引发高昂的调整成本,因此企业有必要保持投资支出的相对稳定。本文重点关注企业在保持投资支出稳定的过程中,现金持有在平滑投资中的作用。以沪深两市A股上市公司1998-2010年的面板数据为样本,利用带凸性调整成本的动态投资模型,首先检验了现金持有对投资支出在总体样本中的平滑作用。然后进一步引入融资约束的视角,通过分组回归,比较分析了在不同融资约束程度下现金持有对投资的平滑作用的差异。研究表明,现金持有对企业投资有显著平滑作用,且这种平滑作用在融资约束程度较高的企业中表现得更为明显。本文的研究丰富了现有文献,为我国上市公司现金持有政策和投资决策的制定提供了一定的理论和实证依据。     

The empirical analysis of the -bilateral optimized combinatorial auction model

This study proposes a new and highly efficient dynamic combinatorial auction mechanism—the N-bilateral optimized combinatorial auction (N-BOCA). N-BOCA is a flexible iterative combinatorial auction model that offers more optimized trading for multiple suppliers and purchasers in the supply chain than one-sided combinatorial auction. We design the N-BOCA model from the perspectives of market architecture, trading rules, and decision strategy for winner determination, the decision strategy for winner determination needs flexible optimization modeling capability. Thus rule-based reasoning was applied for reflecting the flexible decision strategies. We also show the viability of N-BOCA through Paired Samples T-test experimentation. It shows that N-BOCA yields higher purchase efficiency and effectiveness than the one-auctioneer to multi-bidders (1-to-N) combinatorial auction mechanism.     

基于知识创造和知识溢出的R&D联盟的动态模型

本文通过对R&D联盟中企业间知识创造和知识溢出的分析,给出了知识存量的一般表示方法,并将参与企业的知识投入和开放水平视为内生变量,构造了知识联盟R&D两阶段的非合作动态博弈模型,提出了在对称的情况下纳什均衡存在并有唯一解的条件,分析了知识投入和知识开放水平在联盟不同时期对企业均衡利润的影响,并通过案例对部分命题提供佐证。最后,在模型假设和模型思想方面进行了一些简单探讨。     

加权复合分位数回归方法在动态VaR风险度量中的应用

风险价值(VaR)因为简单直观,成为了当今国际上最主流的风险度量方法之一,而基于时间序列自回归(AR)模型来计算无条件风险度量值在实业界有广泛应用。本文基于分位数回归理论对AR模型提出了一个估计方法--加权复合分位数回归(WCQR)估计,该方法可以充分利用多个分位数信息提高参数估计的效率,并且对于不同的分位数回归赋予不同的权重,使得估计更加有效,文中给出了该估计的渐近正态性质。有限样本的数值模拟表明,当残差服从非正态分布时,WCQR估计的的统计性质接近于极大似然估计,而该估计是不需要知道残差分布的,因此,所提出的WCQR估计更加具有竞争力。此方法在预测资产收益的VaR动态风险时有较好的应用,我们将所提出的理论分析了我国九只封闭式基金,实证分析发现,结合WCQR方法求得的VaR风险与用非参数方法求得的VaR风险非常接近,而结合WCQR方法可以计算动态的VaR风险值和预测资产收益的VaR风险值。     

学习型组织中的虚拟团队知识共享模型研究

传统的知识共享理论不能直接应用到虚拟团队知识共享研究之中,为克服虚拟团队知识共享存在的障碍,对交互记忆系统运作的核心--元记忆目录进行了扩展,加入元知识和社会网络2个维度,以帮助虚拟团队解决统一知识表述、规范专长认知、知识资源描述和展现内部实际沟通网络等问题.以扩展性元记忆目录为核心,建立了基于交互记忆理论的虚拟团队知识共享模型,并对知识共享模型各因素的相互关系进行了分析,提出了未来研究的结构方程模型.     

兴趣社交网络中的供需匹配研究:以豆瓣网为例

近年来兴起的兴趣社交网络中因其内在的商业价值引起了人们的注意.兴趣社交网络中涌现出大量的商品供需信息,带来的问题之一就是商品供需信息传播匹配效率低下.为解决上述问题,本文依托社会网络分析方法,探讨在具备小世界特性的兴趣社交网络中商品供需匹配的特点,研究商品传播和匹配的规律和提高匹配效率的策略.本文选取豆瓣网关注关系为实证数据,提出在兴趣社交网络中友邻信息相关度与供需信息传播匹配效率正相关的假设,并采用计算机仿真方法来验证假设.论文获取豆瓣网的社交网络数据、包括网络用户藏书数据和图书的标签数据,针对随机选取的1000个用户和200本图书作为实验样本,分别设计两套友邻信息相关度度量算法和两套兴趣社交网络中商品供需信息传播匹配算法,采用进行仿真模拟实验进行了比较.实验结果证实了人们对于商品检索的直观判断,得出在兴趣社交网络中,商品供需信息传播匹配效率与友邻信息相关度正相关的结论.     

基于意外度的关联规则深层知识发现及应用研究

为了弥补传统关联规则挖掘产生大量冗余规则、难以直接用于决策支持的不足,本文提出了一种基于用户已有知识的规则意外度评价方法,并在此基础上设计了基于意外度的深层关联规则挖掘算法。算法的优点在于能够将用户已知的规则作为领域知识加入到数据挖掘过程从而有效过滤和已知规则相近的冗余规则,并且可以将新得到的规则加入知识库中实现知识的积累和重用。最后本文采用一个商场数据验证了该算法的有效性,并且对具有回馈模式的关联规则在商品促销中的作用进行了分析。     

技能型合作的学习能力对合作绩效的影响

本文在综合研究国内外企业合作战略的基础上,使用聚类分析法,对152个合作企业的数据进行分析.本文对技能型合作企业强调学习能力的不同方面,对企业进行分类.分成强调学习能力的能力全面型、知识应用型、努力学习型和能力起步型等类别的技能合作型企业.四种类型企业的合作绩效,其成本、规模、学习效果等效应,要好于经营业绩、竞争优势及技术创新等效应.     

新兴技术创新速度分析——一种实物期权方法

在创新采纳成本随时间下降的情况下,采用实物期权方法通过采纳企业投资决策对创新提供方的期望净收益的影响, 研究在快速变化的环境下最优的新兴技术创新速度.假设技术进步状态服从泊松过程,分析了创新采纳企业的3种投资策略.进一步通过比较创新提供方的期望净收益值的变化得到了最优的创新速度.最后,通过数字释例分析了几个重要参数的变化对创新提供企业期望净收益的影响.     

IT治理导入模型研究

SOX法案的颁布使得公司治理再度成为世界的关注点,如何进行有效的IT治理并以此提升公司治理水平成为亟待解决的问题。本文从IT治理的涵义出发,构建了一个将IT治理内容与流程相结合的IT治理导入模型,进而对模型中的各主要元素进行深入的分析,并给出了具体的方法和工具。本文对我国企业提升公司治理和IT治理水平具有积极的理论和实践指导意义。